На рубеже первого и второго кварталов российский фондовый рынок ощутил прилив сил. Похоже, рост бычьей активности связан как с сезонным фактором, так и с поступлением успокоительных вестей из области макроэкономики. Укрепление курса рубля привело к снижению инфляционных ожиданий, что позволило Центробанку проводить политику постепенного снижения ключевой ставки. К концу года инвесторы ожидают ее на уровне между 10 и 11%. Соответственно, увеличился спрос на российские суверенные и корпоративные долговые бумаги. К примеру, доходности российских суверенных бумаг в марте обогнали в снижении бразильские. Не последнюю роль рынку подыграли и начало программы количественного смягчения QE в еврозоне, и поиск европейскими инвесторами точек доходных, прежде всего, долларовых вложений. При этом перепало что-то и российским бумагам, чья политическая рисковость после запуска мирного процесса в Донбассе снизилась.
Своеобразными маячками снижения напряжения стало урегулирования споров между Роснефтью и акционерами Юкоса, договоренности Газпрома и Нафтогаза по поставкам газа на второй квартал. Во всяком случае, рост спроса на российские облигации вылился вскоре в рост спроса и на акции - уже после того, как курс доллара опустился ниже 60 рублей и “вдали” замаячили дивиденды. Интерес игроков вызывают не только нефтегазовые бумаги, но и широкий спектр так называемых рублевых акций, ориентированных на внутренний спрос – энергетика, ритейл, банки. Мрачные сценарии падения экономики в 2015г. на фоне стабилизации валютного курса выглядят пока не так реалистично, хотя в марте промышленный индекс PMI в РФ и снизился до 48.1. По нефтяным же ценам также наступило успокоение в плане ожиданий, что постепенное снятия с Ирана санкций не обрушит цену brent ниже $50 за баррель. Несмотря на снижение американских индексов в среду, индекс российских ADR в Нью-Йорке прибавил более 2.5%, поддержав ралли ММВБ. Вчерашнее ралли дало задел на возвращение ММВБ в район 1715, хотя рост на открытии в четверг не очевиден.
Основные новости:
- НАК “Нафтогаз Украины” подписал договор с Газпромом на поставки газа во втором квартале по цене $248 за 1000 куб.м.
- Россия начнет переговоры с FATF для того, чтобы привести в соответствие законопроект об амнистии капиталов с требованиями этой организации.
- Министр энергетики РФ А.Новак выдвинут в Совет директоров Россетей.
- Представители Юкоса подтверждают заключение мирового соглашения с Роснефтью.
- Евраз объявил об обратном выкупе акций на сумму $375 млн (примерно 8% бумаг).
Другая аналитика
