Вчера индекс РТС показал значительный рост +5,48%. Цены на нефть растут (вероятнее всего в район 62 долларов (Brent) ) и удобнее всего перековать рост нефти в деньги через фьючерс на нефть или фьючерс на индекс РТС. Наш рынок остается производной от цен на нефть. В понедельник мы купили фьючерсы на индекс РТС, вчера закрыли половину позиции и сегодня закроем оставшуюся половину. После того как ведущие инвестбанки понизили прогнозы цен и спроса по нефти не верится что этот взлет цен надолго. Более устойчивый рост мы увидим во втором полугодии. И рубль, кстати, не верит что этот взлет нефти надолго. Хочу напомнить, что совсем недавно при нефти 55 долларов за один доллар давали 56 рублей с копейками. Вчера при нефти 57,5 долларов за один доллар давали 65 рублей. Почти никто не верит в улучшение нефтяной конъюнктуры и существует недоверие к денежной политике. Запугали пессимистическими прогнозами развития российский экономики. Якобы не сегодня так завтра она развалиться и единственное убежище это доллар. А в действительности падение реальных доходов населения будет происходить параллельно с ростом промышленного производства. Где взять деньги на антикризисные программы? Деньги появятся из девальвации, которая мультиплицирует резервы (в рублевом выражении). Эксперты, прогнозирующие падение потребления населения на 10% могут ошибаться. У населения не будет роста доходов, но параллельно с этим население откажется от иностранного отдыха и эти ресурсы будут направлены на потребление, поэтому его падение может быть более скромным (к примеру 6%).
По фьючерсу на индекс РТС сложился диапазон 70000 – 82000 и он всех устраивает. Мы пока воздержимся от открытия «коротких» позиций. Решение Европейского Центрального Банка запустить план стимулирования благоприятно для рисковых активов к которым относятся акции развивающихся стран. В ежемесячном обзоре второго по величине банка Франции Societe Generale SA сказано, что почти 70% его клиентов занимают «бычью» позицию относительно активов развивающихся стран (самое высокое значение с марта прошлого года). По данным Института международных финансов, декабрьский отток средств из фондов инвестирующих в развивающиеся страны сменился январским притоком. Кто-то ставит на снижение индекса РТС, а мы ставим на его пилообразную динамику. Две трети стран из состава MSCI Emerging Markets Index являются чистыми импортерами нефти. В связи с тем, что первое полугодие время низких цен на нефть средства инвесторов будут направлены в активы таких стран как Индия. Но и Бразилии с Россией может немного перепасть средств.
Другая аналитика
