Европейский рынок акций продолжил повышаться (EuroTOP100: +1,0%), отыгрывая стабилизацию на товарных рынках (рост промметаллов и стабилизацию – в нефти), статистику и ожидания запуска QE в Европе по итогам предстоящего в четверг заседания ЕЦБ. Немецкий DAX (+1,3%) обновил исторические максимумы. После драматического решения ЦБ Швейцарии продолжил падать местный рынок акций. В лидерах роста вновь акции сырьевых компаний.
Фондовые индексы США смогли в последний день недели вырасти, причем S&P500 (+1,3%) смог полностью компенсировать потери предыдущих двух дней – сказались технические факторы (локальная перепроданность) и данные по росту индекса потребдоверия от ун-та Мичигана (максимум с 2004 г.), заставив участников рынка занять более оптимистичные позиции перед длинными выходными (сегодня США празднуют День Мартина Лютера Кинга). Убытки ряда брокерских компаний после резкого укрепления швейцарского франка сильного влияния на торги не оказали. Все ключевые сегменты выросли, в лидерах роста – также сырьевые компании.
Российские индексы (ММВБ: +1,8%; РТС: +1,0%) в пятницу выросли на фоне очередных попыток стабилизации на рынке нефти (Brent в очередной раз пыталась вернуться выше 50 долл./барр.) и решения агентства S&P объявить заключение по рейтингу в конце января. Несмотря на очередную волну эскалации ситуации на востоке Украины и срыв договоренностей по встрече как в Минске, так и в Астане, что ставит по вопрос перспективы возврата к миру в Донбассе, в большинстве сегментов наблюдались покупки и, соответственно, рост котировок. В первую очередь стоит отметить рост нефтегазового сектора – тут серьезно подорожали Лукойл (+4,5%) и Роснефть (+2,8%), а также па Сургутнефтегаза: +4,4% и Татнефть (+3,5%). В финсекторе состоялось вновь ралли в ВТБ (+4,0%), остальные ликвидные бумаги традиционно вновь выглядели похуже рынка. В металлургическом и горнодобывающем сегментах, благодаря росту промметаллов, вернулись к росту НорНикель (+2,9%) и РусАл (+1,2%), продолжилось повышение в Северстали (+1,9%) при отстающей от рынка динамике других бумаг, хуже всех здесь – ВСМПО-Ависма (-2,9%). Уверенно выросли также акции Фосагро (+3,4%) и Акрона (+3,2%) при близкой к нулевой динамике Уралкалия (+0,2%). В прочих сегментах мы не увидели интересных историй: рост па АвтоВАЗА (+2,4%) и ПИК (+2,3%:), был коррекционным, в электроэнергетике мы увидели продолжающийся активный рост Е.ОН Россия (+1,7%) и повышение котировок ФСК (+1,9%) при безыдейной торговле в других «фишках» и разнонаправленной динамике менее ликвидных бумаг, - в аутсайдерах МОЭСК (-2,2%)и Ленэнерго (-2,6%). Под выраженным давлением оказался потребсектор – М.Видео (-2,2%), Дикси (-4,3%).
Российские индексы по итогам прошлой недели продемонстрировали разнонаправленную динамику на фоне серьезных колебаний курса национальной валюты из-за волатильности на нефтяном рынке и рисков по рейтингу РФ. Так, индекс ММВБ заметно прибавил на фоне роста котировок акций экспортеров и приблизился к «круглой» отметке 1600 пунктов. Индекс РТС продолжает торговаться в районе 15.5-16x к стоимости Brent. В отсутствие значимых фундаментальных и конъюнктурных улучшений (риски снижения рейтинга остаются, возобновление боевых действия на Донбассе) фактором поддержки пока выступает лишь относительная дешевизна российских акций – по мультипликаторам PCF и PEG они близки к отметкам начала 2009г. Впрочем, на текущую неделю мы смотрим умеренно позитивно: затягивание S&P с вердиктом и возврат Brent в зону 50-60 долл./барр. позволят индексу ММВБ достичь цели в зоне 1630-1660 пунктов, а индексу РТС, благодаря коррелирующему с нефтью рублю (рассчитываем на некоторое его укрепление в начале недели, в том числе и ввиду начала налогового периода) - уровня в 820-840 пунктов. Мы считаем, что конъюнктура глобальных рынков акций (резкое падение китайского рынка нивелирует позитив от ожиданий европейской версии QE) сегодня не окажет значимого влияния на ход торгов.
Другая аналитика
