Рынки подверглись атаке из Сирии
Григорий Бирг, содиректор аналитического отдела Инвесткафе
Во вторник, 27 августа, российские индексы завершили день торгов в «красной зоне» на фоне негативной динамики иностранных бирж в отсутствие важных макроэкономических новостей и преобладающего на рынке пессимизма относительно перспектив влияния сворачивания программы QE на рынки ценных бумаг. От снижения, российские рынки не удержала даже растущая нефть. Скорее, существенный рост цен привел к опасениям по поводу дальнейшего роста мировой экономики и объемов потребления «черного золота» при его высокой стоимости. По итогам дня, индекс ММВБ опустился на 0.93% к отметке в 1374 пункта, в то время как индекс РТС потерял 1.52%, опустившись к отметке 1304 пункта.
В лидерах роста были акции ТГК-1, которые отыгрывали сильную отчетность за полугодие, а также акции Газпром нефти, Акрона и Уралкалия, которые отыгрывали новостной фон вокруг задержания топ-менеджера последней. В лидерах падения были акции ОГК-2, Магнита и Россетей, а также акции банка Возрождение, которые снижались на фоне публикации слабой корпоративной отчетности.
Европейские индексы преимущественно снижались вчера, 27 августа. Британский FTSE 100 потерял 0.8%, в то время как немецкий DAX просел на 2.3%, а французский CAC 40 на более чем 2.4%. Влияние на динамику европейских индексов оказали растущие геополитические риски связанные с эскалацией ситуации в Сирии и жесткими заявлениями представителей США относительно использования правительством Сирии химического оружия против населения. Инвесторы опасаются, что участие США и ряда европейских стран в активных боевых действиях негативно скажется на инвест климате. Преодолеть медвежий тренд не помогла даже публикация значения индекса делового оптимизма в Германии за август, который оказался выше значения предыдущего месяца и консенсус-прогноза.
Вышеописанные опасения также повлияли на динамику фондовых индексов США. Dow Jones потерял более 1.1%, а NASDAQ более 2.1%, в то время как широкий индекс S&P 500 опустился на 1.6%. В США преодолеть негативные настроения не помогла публикация значения индекса потребительского доверия за август, показавшего рост даже выше ожиданий.
Сегодняшний день, 28 августа, также не будет насыщен в плане выхода важной макроэкономической статистики. Утром ожидается публикация значения индекса потребительского доверия в Германии, а также уровень импортных цен. Ближе к вечеру из США поступят сведения о запасах нефти в США. Не стоит ожидать существенного влияния данной информации на рынки, которые в настоящее время фокусируются на более глобальных событиях.
Однако, день будет весьма насыщен в плане выхода корпоративных новостей.
Свою отчетность за 1 полугодие по МСФО сегодня, 28 августа представит Сбербанк. Ожидается, что чистая прибыль покажет незначительный рост и составит порядка 176 млрд руб. Влияние на отчетность окажет слабый рост кредитного портфеля по итогам 1 полугодия в пределах 5%, тогда как в прошлом году рост был более значительный и составил более 12% Чистая процентная маржа в 2013 году, также будет ниже прошлогоднего уровня. Публикация отчетности должна оказать умеренно негативное влияние на акции банка. Целевая цена по ним составляет 115.2 руб.
Фармстандарт также опубликует отчетность по МСФО за 1 полугодие 2013 года. Выручка компании уже была опубликована ранее в операционных результатах. Судя по операционным результатам, отчетность будет нейтральной для котировок компании. Я ожидаю, что сокращение выручки от продажи товаров сторонних производителей и госзакупок достаточно негативно отразится на финансовых показателях компании. По прогнозам выручка компании за 1 полугодие составит 16,436 млрд руб. EBITDA – 5,2 млрд руб., а чистая прибыль – 3 млрд руб. Без учета выделяемого ОТС бизнеса таргет по бумагам компании 1770 руб.
Результаты представит и ФСК ЕЭС. Принимая во внимание уже опубликованные результаты компании по РСБУ, которые оказались довольно сильными, стоит ожидать аналогичных и по МСФО. Выручка за 6м 2013 года прогнозируется на уровне 74.2 млрд руб, EBITDA на уровне 42.3 млрд руб, а чистая прибыль должна составить – 3.8 млрд руб. Улучшения за первые полгода текущего года ожидаются, прежде всего, из-за роста тарифов на передачу электроэнергии, а также увеличения количества заявок на присоединение к сетям, так как ввиду проблем с "последней милей", некоторые потребители перешли от договоров с МРСК напрямую с ФСК. Результаты могут иметь положительное влияние на динамику котировок ации. Целевая цена по ФСК ЕЭС - 0,14 руб.
Стоит отметить, что конфликт в Сирии продолжает оставаться в центре внимания мировой общественности и инвесторов. Цена нефти Brent сегодня утром, уже превысила $117 за баррель. То есть мы видим возвращение премии за риск срыва поставок нефти из региона. По мере того, как иностранные и ближневосточные страны будут предпринимать действия направленные на то, чтобы обезопасить влияние на добычу и поставки нефти эскалации конфликта в Сирии, его величина будет снижаться, тем не менее, можно предположить, что цена на нефть будет выше $115 до тех пор. Параллельно с этим, можно ожидать негативного влияния высоких цен на нефть на прогнозы по росту развивающихся стран и объемам потребления нефти, что может оказать негативное влияние как на российский, так и на мировые рынки в целом.
Утром, 28 августа, азиатские индексы снижаются как раз по причине вероятных полномасштабных боевых действий в Сирии с участием международных сил. Nikkei в Японии теряет более 2.5%, Hang Seng в Гонконге опустился на 1.7%, а китайский Shanghai Composite теряет 0.2%.
Учитывая все вышесказанное, стоит ожидать продолжения падения на российском рынке. В этих условиях стоит прежде всего фокусироваться на конкретных корпоративных событиях, которые буду влиять на то, лучше или хуже рынка себя покажут акции отдельно взятые эмитенты.
Настроение рынка от Инветскафе – нейтральное, 5.5 баллов.
Пара доллар/рубль проведет торги среды на ММВБ в пределах значений 32,90-33,25 руб./USD, евро/рубль проторгуется в диапазоне 43,90-44,39 руб. Евро/доллар останется в границах диапазона 1,3270-1,3390.
Другая аналитика
