2 1
3 комментария
9 747 посетителей

Блог пользователя boomin

Boomin.ru - Растущие компании России

Boomin.ru – интернет-журнал об инвестициях в растущие российские компании. В ленте новостей сайта – все важнейшие мировые, российские и региональные новости экономики, в статьях – конкретные рекомендации и аналитика, в разделе бизнес-мнения – опыт собственников бизнеса от первого лица. Наша площадка открыта для публикаций по обозначенным темам от всех участников рынка.
1 – 1 из 11
boomin 19.01.2023, 10:12

«Электрощит-Стройсистема»: комментарий к кредитному рейтингу компании

12 января АКРА присвоило ООО «Электрощит-Стройсистема» кредитный рейтинг BB+(ru), прогноз «стабильный». Мы решили дополнить анализ рейтингового агентства небольшой сводкой основных финансовых показателей и комментариями аналитиков Boomin.

Основные финансовые показатели

31.12.201931.12.202031.12.202131.03.202231.06.202231.09.2022
Валюта баланса 1 153 562 1 690 971 2 515 903 2 826 703 2 235 112 2 282 079
Нематериальные активы 0 0 41 0 0 0
Основные средства 79 246 67 579 257 055 252 959 255 579 295 361
Собственный капитал 191 227 251 664 428 934 436 991 445 659 461 257
Запасы 256 599 336 864 396 837 366 624 142 499 277 052
Финансовые вложения 272 674 590 591 682 996 641 257 636 776 636 776
долгосрочные 244 266 240 000 240 000 240 000 240 000 240 000
краткосрочные 28 408 350 591 442 996 401 257 396 776 396 776
Денежные средства 73 893 22 20 070 3 373 48 197
Дебиторская задолженность 538 524 658 486 1 161 981 1 521 690 1 137 522 1 014 574
Кредиторская задолженность 641 706 671 994 1 364 389 1 718 385 1 092 075 1 298 573
Финансовый долг 305 053 750 000 706 203 653 701 682 161 503 701
долгосрочный 150 162 650 000 653 704 650 000 650 000 500 000
краткосрочный 154 891 100 000 52 499 3 701 32 161 3 701
Выручка 2 576 833 3 353 047 7 103 914 1 488 506 3 140 299 4 524 687
Валовая прибыль 269 052 340 983 495 786 87 910 292 794 400 594
Прибыль от реализации (EBIT) 100 531 114 012 190 441 13 153 132 221 169 146
Проценты к уплате 17 031 50 925 98 026 22 019 43 389 64 622
Операционная прибыль 76 219 115 931 317 629 29 315 63 283 102 595
Чистая прибыль 49 473 60 437 177 270 8 057 17 980 33 578
Долг / выручка 0,12 0,22 0,10 0,10 0,14 0,08
Долг / капитал 1,60 2,98 1,65 1,50 1,53 1,09
Долг / прибыль от реализации (EBIT) 3,03 6,58 3,71 4,19 3,00 2,32
Валовая рентабельность 10,4% 10,2% 7,0% 5,9% 9,3% 8,9%
Рентабельность по реализации (EBIT) 3,9% 3,4% 2,7% 0,9% 4,2% 3,7%
Рентабельность по чистой прибыли 1,9% 1,8% 2,5% 0,5% 0,6% 0,7%
ROIC 13,2% 10,2% 23,9% 20,0% 15,4% 12,2%
ROLC 21,5% 13,6% 38,3% 33,5% 25,5% 21,2%
Оборот запасов в днях 36 36 20 19 10 16
Оборот ДЗ в днях 76 71 59 81 82 58
Оборот КЗ в днях 90 73 70 92 79 75
Поступления — всего 2 458 074 3 819 762 7 537 459
Платежи — всего 2 358 918 3 775 109 7 067 854
Операционный денежный поток 99 156 44 653 469 605
Поступления — всего 24 992 28 214 23 546
Платежи — всего 63 072 517 156 517 310
Инвестиционный ДП -38 080 -488 942 -493 764
Поступления — всего 1 013 857 1 249 625 1 310 783
Платежи — всего 1 074 873 804 516 1 287 501
Финансовый ДП -61 016 445 109 23 282

Комментарий

У компании достаточно низкая долговая нагрузка (особенно относительно выручки), но и низкая рентабельность деятельности и активов. Эмитенту будет затруднительно обслуживать ставку более 18% годовых.

Также необходимо отметить неплохие показатели оборачиваемости активов: полный цикл операционного оборота в среднем не превышает 90 дней.

Операционный денежный поток компании имеет незначительно положительную величину, существенные инвестиционные потоки в 2020 г. профинансированы за счет кредитов, в 2021 г. за счет операционной деятельности (скорее всего, перераспределение потоков внутри группы).

Корректировка данных о собственном капитале компании (указанных в отчетности) для оценки кредитной ценности

На последнюю отчетную дату — 30.09.2022 г.

Балансовая стоимостьКорректировкаКомментарий
Основные средства 295 361 147 681 В качестве кредитной ценности оценивается аналитиками

в 50% от номинала балансовой стоимости

Запасы 277 052 221 642 В качестве кредитной ценности оценивается в 80% от номинала балансовой стоимости,

поскольку часть запасов не связана напрямую с готовой продукцией

Финансовые вложения 636 776 0 По мнению аналитиков Boomin, не представляют кредитной ценности

для кредиторов (вклады в УК, прочие активы)

Денежные средства 48 197 48 197
Дебиторская задолженность 1 014 574 811 659 В качестве кредитной ценности оценивается в 80% от номинала балансовой стоимости,

поскольку часть задолженности со связанными сторонами

Прочее 10 119 0 По оценке аналитиков, не представляют кредитной ценности

для кредиторов (вклады в УК, прочие активы)

Итого 2 282 079 1 229 178
Кредиторская задолженность 1 298 573 1 038 858 В качестве кредитной ценности оценивается в 80% от номинала балансовой стоимости,

поскольку часть задолженности приходится на связанные компании

Финансовый долг 503 701 503 701
Прочее 18 548 18 548
Итого 1 820 822 1 561 107
Чистые активы 461 257 -331 929

Таким образом можно сделать заключение, что накопленный собственный капитал компания использовала на внутренние нужды (различные финансовые вложения). «Сверхактивов» к обязательствам компания не имеет.

1 0
Оставить комментарий
1 – 1 из 11