Применение ESG-технологий в девелопменте не только минимизирует вред окружающей среде, но и повышает эффективность бизнеса. К «зеленым» компаниям больше расположено общество, банки, а также определенная часть инвесторов. Сотрудники таких организаций дорожат своим рабочим местом, имея дополнительную нематериальную мотивацию. Об этом свидетельствует многолетий ESG-опыт московской финансово-промышленной корпорации «Гарант-Инвест» — первого в России эмитента «зеленых» облигаций в сфере недвижимости.

ФПК «Гарант-Инвест» в ноябре исполняется 30 лет. Компания развивает бизнес в Московском регионе, где в ее собственности и под управлением находится 16 объектов коммерческой недвижимости, из которых 13 — торговые и многофункциональные центры площадью от 3 до 47 тыс. кв. м. Компания также выступает в роли девелопера, на завершающем этапе находится строительство инновационного «зеленого» многофункционального комплекса WESTMALL на западе Москвы. Портфель инвестиционной недвижимости компании по итогам девяти месяцев 2023 г. превысил 30 млрд рублей. Вакантность арендных площадей составила 2,3%, что значительно ниже среднерыночных показателей. В период с января по сентябрь текущего года торговые центры ФПК «Гарант-Инвест» посетили 28,4 млн человек, что на 11,4% больше, чем за аналогичный период 2022 г. По итогам девяти месяцев выручка компании от аренды достигла 2,18 млрд рублей (+6,5 LFL).

АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» — тот редкий эмитент, который ведет свою деятельность (управление коммерческой недвижимостью) в соответствии с ESG-принципами, основанными на принятых целях устойчивого развития ООН. (Подробно о ESG-инвестировании и о том, как этот сегмент развивается в России, читайте в нашей статье «Зеленым облигациям — зеленый свет»). В соответствии с этими принципами компания заботится об окружающей среде, этично относится к сотрудникам, клиентам и обществу, нацелена на эффективное и прозрачное корпоративное управление. На то, что это не просто красивые слова, указывает наличие у «Гарант-Инвеста» ESG-рейтинга от АКРА и верификации ESG статуса его «зеленых» облигаций от «Эксперта РА». Также в текущем году компания вошла в список предприятий, формирующих ESG-индекс РБК.

Стратегию устойчивого развития (ESG) ФПК «Гарант-Инвест» утвердила в 2019 г.

«Принятие стратегии устойчивого развития стало естественным шагом, объединившим и систематизировавшим традиционные стратегические цели компании в области социальной ответственности, рационального использования природных и энергоресурсов, качественного преобразования городской среды. По сути этим принципам мы следовали с момента основания компании в 1993 г.», — говорит финансовый директор АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» Александр Краснопевцев.

«Гарант-Инвест» реализует масштабную инвестиционную программу редевелопмента и реновации коммерческой недвижимости, получившей название «Программа РЕ». Компания покупает небольшие и не самые успешные торговые и многофункциональные центры с хорошим местоположением, модернизирует и реновирует их, порой, подвергая глубокой реконцепции. Причем делает это с использованием «зеленых» технологий. Реновацию объектов корпорация осуществляет без их сноса и без полного закрытия.

Как отметили в ФПК «Гарант-Инвест», «Программа РЕ» позволяет увеличить привлекательность ТЦ для посетителей, арендаторов и сотрудников, одновременно улучшая экологические характеристики объекта.

Минимизировать вред

Применение ESG-технологий при проектировании и строительстве позволяет снизить негативное воздействие ТЦ на окружающую среду, уменьшить расходы на эксплуатацию здания и повысить уровень комфорта для посетителей и арендаторов, подчеркивают в компании. При кажущейся безобидности и безвредности торговые центры наносят окружающей среде экологический ущерб. Системы отопления, освещения, кондиционирования и вентиляции, а также лифты, эскалаторы, траволаторы потребляют большое количество тепло- и электроэнергии. Одновременно ТЦ производят существенные выбросы, прежде всего из-за находящихся в них точек общепита, совокупная доля которых в общем числе арендаторов неуклонно растет.

Социальная реклама вторичной переработки одежды на фасаде ТЦ «Москворечье»

Типичный средний торговый центр площадью 30 тыс. кв. м (около 100 арендаторов) в год производит около 400 т бытовых отходов. Годовые выбросы в атмосферу оцениваются примерно в 0,7 т оксида углерода. Удельное годовое потребление электроэнергии такого ТЦ составляет около 200 кВт*ч/кв. м.

ФПК «Гарант-Инвест» имеет собственный реестр из 62-х «зеленых» технологий, которые использует при редевелопменте и строительстве новых объектов. Как рассказали в компании, перечень «зеленых» технологий постоянно пополняется и актуализируется, «чтобы не отставать от ключевых тенденций и нововведений». Инновации, рассматриваемые компанией, разделены на четыре блока.

Первый блок — ресурсоэффективные и сберегающие технологии. Это установка централизованной системы управления энергоресурсами здания, светодиодного освещения, датчиков движения, температуры, освещенности, уличных светильников с солнечными батареями, энергосберегающих стеклопакетов и т.д.

Например, установка на крыше МФК WESTMALL солнечных панелей призвана снизить электропотребление систем освещения общественных зон, подключенных к ним, на 43%.

Второй блок — управление отходами и выбросами загрязняющих веществ. Сюда входят: раздельный сбор мусора, промышленные жироуловители, системы фильтрации и очистки воздуха, промышленная очистка сточных вод.

Установка промышленного жироуловителя в ТК «Галерея Аэропорт», например, позволила сократить выбросы вредных веществ в канализацию на 20%. По данным компании, промышленные жироуловители имеют степень очистки до 95%, эффективность локальных жироуловителей оценивается в 60-70%.

Третий блок — инфраструктура для экологического транспорта. Он включает велодорожки и велопарковки, станции зарядки электроскутеров, самокатов, а также электроавтомобилей.

Создание зарядных станций для электромобилей (четыре поста на парковке), по оценкам компании, позволяет сократить количество вредных выбросов, выделяемых в атмосферу автомобилями при работе двигателей на территории автостоянок на 7,6%.

Четвертый блок — благоустройство и организация комфортной среды. Речь идет об использовании экоматериалов в общественных зонах, применении «зеленых» крыш и эксплуатируемой кровли, озеленении ТЦ снаружи и внутри, организации декоративных бассейнов и фонтанов, спортивных площадок.

«Это технологии, которые направлены на повышение качества жизни горожан. Озеленение создает дополнительный комфорт для жителей города как элемент естественной среды, положительно влияет на качество воздуха. А воркаут на кровле МФК WESTMALL даст возможность его посетителям тренироваться недалеко от своего дома при любом уровне подготовки и без денежных затрат», — отмечает Александр Краснопевцев.

По его словам, «Программа РЕ» уже реализована в большинстве торговых центров ФПК «Гарант-Инвест». Только с 2019-го по 2022 гг. применение «зеленых» технологий позволило компании снизить общее электропотребление на 13% (2 895 МВт), теплопотребление — на 24% (2 510 Гкал), водопотребление — на 23% (18,7 тыс. кубометров). В 2022 г. потребление электроэнергии торговыми центрами ФПК «Гарант-Инвест» составило 22 929 МВт, что на 9,7% меньше, чем год назад. Потребление тепловой энергии в прошлом году сократилось на 1 704 Гкал, или на 14,2%.

При этом компания получает существенный экономический эффект от реализации «Программы РЕ». В результате реновации арендопригодная площадь ТЦ увеличивается на 10-25%, арендные ставки растут на 15-20%, в зависимости от расположения ТЦ его посещаемость может даже удвоиться. Всё это, разумеется, приводит к существенному росту рыночной стоимости объекта.

«Зеленая» бумага

«Зеленые» технологии требуют «зеленого» финансирования. Так решили в «Гарант-Инвесте» и в декабре 2019 г. выпустили первый «зеленый» выпуск облигаций. Компания стала первым в России «зеленым» эмитентом в сфере недвижимости. Московская биржа включила бумаги организации в Сектор устойчивого развития, созданный для финансирования проектов в области экологии, защиты окружающей среды и социально значимых проектов.

Мероприятие, посвященное Дню победы в ТЦ «Перово Молл»

По трехлетним облигациям серии 001P-06 объемом 500 млн рублей эмитент установил ставку купона в размере 11,5% годовых. Привлеченные средства компания направила на модернизацию по «Программе РЕ» девяти торговых центров. Среди них — ТЦ «Коломенский», ТЦ «Пражский град», ТРК «Перово Молл», ТК «Галерея-Аэропорт», ТДК «Тульский», ТРК «Москворечье».

«Отличительная черта «зеленых» облигаций — наличие целевого назначения и возможность их использования только для инвестиций в мероприятия и объекты, которые направлены на реализацию «зеленых» инициатив», — подчеркивает Александр Краснопевцев.

В конце декабря 2020 г. эмитент вышел на биржу со вторым «зеленым» выпуском на 500 млн рублей. Ставка купона по трехлетним бумагам серии 002P-02 была установлена на уровне 10% годовых. Облигации также вошли в Сектор устойчивого развития Московской биржи. Но на этот раз привлеченный заем компания направила на внедрение «зеленых» технологий при строительстве своего флагманского проекта — МФК WESTMALL.

«Целью второго выпуска стало финансирование строительства первого «зеленого» многофункционального центра WESTMALL на западе Москвы, в том числе для внедрения современных ресурсоэффективных и ресурсосберегающих технологий, управления отходами и выбросами загрязняющих веществ, создания инфраструктуры для экологических видов транспорта и использования экосертифицированных материалов и оборудования. Проект предполагает внедрение всех 62-х «зеленых» технологий, принятых в компании», — говорит ее финансовый директор.

Первый «зеленый» выпуск «Гарант-Инвест» успешно погасил в декабре 2022 г. Плановая дата погашения второго выпуска — 25 декабря 2023 г. По обоим займам «Эксперт РА» выдал заключения (и каждый год подтверждал их) о полном соответствии бумаг четырем базовым критериям «зеленых» инвестиций: целевое использование средств, процедура отбора проекта и транспарентность эмитента на предварительном этапе, обособленность учета и раскрытие информации.

По словам Александра Краснопевцева, «зеленый» статус выпуска привлекает к бумагам дополнительное внимание со стороны инвесторов.

«В мировой практике тон в плане приобретения ESG-бондов задают институциональные инвесторы, для физических лиц более важным фактором остается ставка купона, нежели ESG-составляющая. Однако приоритеты постепенно меняются. В пору экономической зрелости вступают молодые инвесторы, для которых бизнес и инвестиции — это не только «про доход», но и про заботу об экологии, — констатирует он. — Дополнительным положительным моментом является то, что «зеленое» финансирование максимально оцифровано и прозрачно, есть доступ ко всей информации о том, на какие проекты пошли привлеченные средства».

Впрочем, в большинстве своем средний российский бизнес не спешит выходить на биржу с «зелеными» облигациями. Такие выпуски всё еще единичны на рынке. По данным исследования АКРА, крупнейшими эмитентами ESG-облигаций по-прежнему выступают государственные банки и компании с госучастием. Согласно базовому сценарию агентства, по итогам 2023 г. в России будет выпущено ESG-облигаций на 115 млрд рублей, а с учетом сегмента национальных и адаптационных проектов Сектора устойчивого развития Московской биржи этот показатель превысит 160 млрд рублей. Это на 51% больше объема выпуска ESG-облигаций в 2022 г., но на 24% меньше результата 2021 г. — рекордного по объемам размещения.

Общественный интерес

«Изначально цель строительства торговых центров для ФПК «Гарант-Инвест» была не только в создании мест для качественного шопинга, но и в организации общественных центров для жителей районов города. И сейчас все наши ТЦ интегрированы в их культурно-общественную жизнь. Мы стараемся вносить посильный вклад в организацию полноценного досуга жителей», — говорит Александр Краснопевцев.

Так, на практике ФПК «Гарант-Инвест» реализует еще один ключевой ESG-принцип — ответственность перед обществом. Многие социальные программы корпорации посвящены детям. В торговых центрах компании проводятся танцевальные баттлы, турниры по шахматам, модные показы, благотворительные забеги, мастер-классы, познавательные шоу-программы. Поддерживает холдинг и ветеранов: проводит торжественные концерты, организуют тематические праздничные программы. В прошлом году в торговых центрах корпорации прошло более 170 мероприятий, а за полгода 2023 г. — уже более 100.

Команда Garant-Invest Team на велопробеге

В ФПК «Гарант-Инвест» также считают важным участвовать в развитии профессионального и любительского спорта. Многие годы компания спонсирует «Лыжню России», лыжный «Марафон МВТУ», «Звездный спринт», лот-марафон «Мяо-Чан» на призы трехкратной Олимпийской чемпионки Юлии Чепаловой, ежегодный «Кубок Рочевых» и «Новогоднюю эстафету». При поддержке корпорации в этом году прошли межрегиональные соревнования по акробатическому рок-н-роллу, турнир по конькобежному спорту «На призы Олимпийской чемпионки Светланы Журовой», Московский весенний велофестиваль, благотворительный лыжный и беговой фестиваль «Самое время жить» — проект Фонда борьбы с лейкемией.

Во многих спортивных мероприятиях, которые поддерживает «Гарант-Инвест», участвуют сотрудники компании. В год 30-летия была создана корпоративная команда холдинга, которая получила название Garant-Invest Team. В ее состав входит более 100 участников — сотрудники, их близкие родственники, клиенты и партнеры корпорации.

«Для нас спорт и его развитие — один из инструментов популяризации здорового образа жизни. Спорт помогает избавиться от стресса, улучшить эмоциональный климат, повысить удовлетворенность сотрудников, что позитивно сказывается на производительности их труда», — отмечает Александр Краснопевцев.

По его словам, для регулярных спортивных тренировок по футболу, волейболу, плаванию и другим видам спорта ФПК «Гарант-Инвест» арендует для сотрудников спортивные залы и бассейны. Ежегодно компания проводит «Дни спорта», а раз в два года — Спартакиаду «Гарант-Инвест» — самое массовое спортивное мероприятие компании. «Дополнительно в соцпакете всех работников предусмотрена частичная компенсация стоимости абонементов в тренажерный зал», — отмечают в компании. На социальные и спортивные мероприятия для сотрудников и партнеров корпорация направляет более 10 млн рублей в год.

В соцпакет «Гарант-Инвеста» также входят ДМС, оплата корпоративной мобильной связи, компенсация затрат на корпоративное обучение, повышение квалификации и профессиональную переподготовку, оказание материальной помощи (смерть близкого родственника, рождение ребенка, юбилей и т.д.).

«По большинству количественных параметров социального воздействия — уровень социальных инвестиций, гендерное равенство и текучесть кадров — «Гарант-Инвест» демонстрирует более благоприятные показатели по сравнению с сопоставимыми компаниями. Также отмечается позитивная динамика по уровню текучести кадров за последние три года, что отмечено в пресс-релизе АКРА, осуществляющего ESG-рейтингование компании.

Бизнес должен быть понятным

По мнению аналитиков рейтингового агентства, ФПК «Гарант-Инвест» показывает успехи и в корпоративном управлении — еще одном столпе ESG. «Гарант-Инвест» демонстрирует высокий уровень соответствия лучшим практикам корпоративного управления. В компании принят кодекс корпоративной этики, осуществляется надзор за практиками корпоративного управления, создана служба управления рисками, комплаенс, а также применяется политика в отношении сделок со связанными сторонами», — подчеркнули в рейтинговом агентстве.

По словам Александра Краснопевцева, «Гарант-Инвест» видит основой эффективного корпоративного управления сбалансированную систему взаимоотношений между акционерами, советом директоров, исполнительным органом компании, топ-менеджментом и властями. «Система корпоративного управления нацелена на защиту интересов всех акционеров независимо от размера пакета акций, которым они владеют, что создает предпосылки для устойчивого роста стоимости акционерного капитала организации в долгосрочной перспективе», — отметил он.

Корпоративная политика «Гарант-Инвеста» характеризуется открытостью и прозрачностью. Компания регулярно публикует информацию о своей деятельности, ежеквартальные и годовые отчеты, а также отчеты об устойчивом развитии, в которых отражает ключевые результаты деятельности.

«Согласно проводимым опросам, в строительном девелопменте подавляющее большинство компаний не имеют ни внятной экологической политики, ни стратегии устойчивого развития. В большинстве своем участники рынка девелопмента и управления коммерческой недвижимостью остаются закрытыми. Найти актуальную информацию о параметрах их деятельности трудно. Перед ними у нас есть серьезное конкурентное преимущество», — считает Александр Краснопевцев.

Правильный имидж

Вовлеченность в ESG-повестку дает дополнительные преимущества на рынке, убеждены в ФПК «Гарант-Инвест». По мнению руководства компании, реализация стратегии устойчивого развития положительно влияет на ее имидж, позволяет грамотно выстраивать работу с банками, инвесторами и властями, контролировать цепочки поставок.

ФПК «Гарант-Инвест» планирует не останавливаться на достигнутом. В области защиты окружающей среды компания нацелена на дальнейшее внедрение в торговых центрах «зеленых» технологий, обеспечение экологизации офисного пространства — в частности, минимизации использования бумаги, а также размещение на временно свободных лотах ТЦ арендаторов, реализующих «зеленые» товары и услуги с более выгодными арендными условиями.

«Гарант-Инвест» намерен также развивать проекты и по социальной ответственности, в том числе, расширять партнерские отношения с организациями, специализирующимися на продвижении лучших практик в сфере устойчивого развития.

Команда Garant-Invest Team на благотворительном забеге «Самое время жить»

В области корпоративного управления компания планирует повысить качество нефинансовой отчетности, аналитики и отчетов о реализации ESG-повестки. Также «Гарант-Инвест» намерен сформировать дорожную карту по реализации стратегии устойчивого развития в рамках подготовки к публичному размещению, запланированному на следующий год. Рассматривает компания и возможность размещения нового «зеленого» выпуска облигаций. Заем может быть направлен на внедрение «зеленых» процедур при реализации нового проекта компании — многофункционального комплекса в Люберцах. Сроки размещения бумаг будут зависеть, в том числе, от геополитической и общеэкономической ситуации. Впрочем, стратегию устойчивого развития компания реализует и за счет обычных облигационных выпусков. Сейчас в обращении находится шесть выпусков биржевых облигаций эмитента, в том числе, выпуск серии 002Р-07 номинальным объемом 4 млрд рублей — в процессе размещения.

Кроме этого, ФПК «Гарант-Инвест» продолжает использовать банковское финансирование, которое, как показывает практика, «зеленым» компаниям получить проще. Например, на строительство торгового центра WESTMALL компания привлекла 3,5 млрд рублей от ПСБ.

В сфере устойчивого развития ФПК «Гарант-Инвест» ориентирована на долгосрочную перспективу, поскольку, как подчеркнули в девелоперской компании, ESG-деятельность — это «игра вдолгую».

«В вопросе устойчивого развития необходимо понимать, что эффект может быть достигнут в среднесрочном и долгосрочном периоде», — заключил Александр Краснопевцев.

Согласно данным АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест», в III квартале выручка компании достигла рекордных 738 млн рублей. Это на 6,4% больше, чем за тот же период 2022 г. Это рекордный показатель. С января по сентябрь выручка достигла 2,18 млрд рублей (+6,5%).

Уровень покрытия текущих обязательств ликвидными активами на конец III квартала превысил 1,4, что свидетельствует об устойчивой способности компании обслуживать свой долг даже при повышении ключевой ставки Банка России.

Посещаемость торговых центров ФПК «Гарант-Инвест» по итогам девяти месяцев выросла на 11,4% к аналогичному периоду 2022 г. и составила 28,4 млн человек. Этот показатель также оказался рекордным для компании.

В сентябре вакантность торговых центров ФПК «Гарант-Инвест» составила минимальные 2,3%, что существенно ниже среднего уровня по рынку Москвы. Так, по данным консалтинговой компании Nikoliers, средняя вакантность в ТЦ столицы в период с января по сентябрь составила 11,9%.

«В III квартале мы приобрели два новых актива, собственностью компании стало офисное здание в центре Москвы, а также земельный участок под строительство комьюнити центра и жилого комплекса в Люберцах в Московской области. Завершается строительство МФК WESTMALL на западе Москвы», — сообщили Boomin в ФПК «Гарант-Инвест».

Справка

АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» специализируется на управлении коммерческой недвижимостью в Москве. В собственности находится 16 объектов, 13 из них — торговые и многофункциональные центры.

Компания имеет действующие кредитные рейтинги от НРА и НКР на уровне ВВВ, а также ESG-рейтинг на уровне ESG-5, категория ESG-С от АКРА.

В обращении находится шесть выпусков биржевых облигаций ФПК «Гарант-Инвест» на общую сумму 9,5 млрд рублей. Выпуск серии 002Р-07 продолжает размещаться.

Суммарный объем торгов по шести биржевым выпускам эмитента составил 57 млн рублей.

Сравнение выпусков за неделю

Выход новых облигаций на биржу негативно повлиял на размещения более ранних выпусков. Несмотря на это, недельный объем выкупа (39 млн рублей) облигаций АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» серии 002Р-07 остался высоким. Эмиссия выпуска на сумму 4 млрд рублей состоялась на 70%. Напомним, что дополнительные 0,5% от объема покупки можно получить через систему Boomerang.

На вторичном рынке по выпуску серии 002Р-07 недельная ликвидность остается выше 20 млн рублей, дневная ликвидность — выше 2 млн рублей. Котировки облигаций остаются вблизи номинала. 28 октября по выпуску состоялась первая купонная выплата по ставке 14,5% годовых.

Средняя доходность остальных выпусков эмитента на прошлой неделе была заметно ниже 17% годовых.

Ближайшее погашение пройдет у облигаций серии 002Р-02 в декабре 2023 г. В пятницу торги бумагами были закрыты по цене 99,4%, недельный объем торгов составил 1,6 млн рублей.

Два выпуска будут погашены весной 2024 г.: по облигациям серии 002Р-03 — в марте, а по бумагам серии 001Р-05 — в апреле.

Суммарный недельный объем торгов по этим выпускам составил почти 12,8 млн рублей, что на 3,8 млн рублей больше объема предыдущей недели.

Средняя доходность облигаций серии 002Р-05 оказалась максимальной среди всех выпусков эмитента( 15,5%). Недельная ликвидность была на уровне 6,5 млн рублей, что на 1 млн рублей выше показателя предыдущей недели.

Высокая ликвидность сохраняется по выпуску эмитента серии 002Р-06, за прошлую неделю объем торгов составил 14 млн рублей. Максимальный дневной объем торгов был в пятницу (6,7 млн рублей).

Пятилетний выпуск биржевых облигаций серии 001Р-05 (4B02-01-00073-L) объемом 6 млрд рублей был размещен эмитентом в марте 2019 г. По выпуску предусмотрен 21 ежеквартальный купон. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей.

Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-02 (4B02-02-71794-H-002P) объемом 500 млн рублей был размещен эмитентом в январе 2021 г. По выпуску предусмотрено 12 ежеквартальных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-03 (4B02-03-71794-H-002P) объемом 1,5 млрд рублей был размещен эмитентом в апреле 2021 г. По выпуску предусмотрено 12 ежеквартальных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-05 (4B02-05-71794-H-002P) объемом 1,5 млрд рублей был размещен эмитентом в декабре 2022 г. По выпуску предусмотрено 12 ежеквартальных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Двухлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-06 (4B02-06-71794-H-002P) номинальным объемом 2 млрд рублей был размещен эмитентом в июне 2023 г. По выпуску предусмотрено 24 ежемесячных купона. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

С пятилетним выпуском биржевых облигаций серии 002Р-07 (4B02-07-71794-H-002P) номинальным объемом 4 млрд рублей эмитент вышел на биржу 29 августа 2023 г. По выпуску предусмотрено 60 ежемесячных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Календарь будущих выплат

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или рекламой, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям.

Суммарный объем торгов по шести биржевым выпускам эмитента составил 69 млн рублей.

Сравнение выпусков за неделю

Несмотря на выход новых облигаций на биржу, недельный объем выкупа (23 млн рублей) облигаций АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» серии 002Р-07 остается невысоким. Максимальный дневной объем торгов за неделю был зафиксирован в среду — 16,3 млн рублей. Доля выкупленных облигаций составляет 69% от общего объема эмиссии в 4 млрд рублей. Напомним, что дополнительные 0,5% от объема покупки можно получить через систему Boomerang.

На вторичном рынке по выпуску серии 002Р-07 недельная ликвидность выросла с 20,5 до 25,7 млн рублей. Дневные объемы торгов не опускаются ниже 2 млн рублей. Облигации продолжат торговаться вблизи номинала. Средняя доходность по бумагам увеличилась до 14,37%.

Напомним, кроме свежего выпуска в Сектор Роста вошли еще два облигационных займа эмитента. По одному из них — серии 002Р-06 — ликвидность за неделю составила 24,4 млн рублей. По итогам пятницы цена выросла до 99,2% (рост за неделю 0,5%). Средняя доходность — 14,61% годовых, что всё еще выгодней банковских депозитов.

Максимальная средняя доходность (15,38%) среди всех выпусков эмитента оказалась у облигаций серии 002Р-05. По трехлетним бумагам с датой погашения в ноябре 2025 г. недельный объем торгов составил 5,5 млн рублей. С 16 по 20 октября цена не опускалась ниже номинального значения, в пятницу торги были закрыты с котировкой 100,1%.

Остальные выпуски компании будут погашены в течении полугода. Котировки бумаг находятся вблизи номинала, а показатели средней доходности не выходят за пределы диапазона 12,8–13,8% годовых.

Свежий выпуск серии 002Р-07, как и прежде, дает премию к более коротким бумагам, а высокая ликвидность выпуска на вторичном рынке позволяет использовать инвестиции в бумагу как аналог краткосрочным депозитам.

Пятилетний выпуск биржевых облигаций серии 001Р-05 (4B02-01-00073-L) объемом 6 млрд рублей был размещен эмитентом в марте 2019 г. По выпуску предусмотрен 21 ежеквартальный купон. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей.

Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-02 (4B02-02-71794-H-002P) объемом 500 млн рублей был размещен эмитентом в январе 2021 г. По выпуску предусмотрено 12 ежеквартальных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-03 (4B02-03-71794-H-002P) объемом 1,5 млрд рублей был размещен эмитентом в апреле 2021 г. По выпуску предусмотрено 12 ежеквартальных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-05 (4B02-05-71794-H-002P) объемом 1,5 млрд рублей был размещен эмитентом в декабре 2022 г. По выпуску предусмотрено 12 ежеквартальных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Двухлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-06 (4B02-06-71794-H-002P) номинальным объемом 2 млрд рублей был размещен эмитентом в июне 2023 г. По выпуску предусмотрено 24 ежемесячных купона. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

С пятилетним выпуском биржевых облигаций серии 002Р-07 (4B02-07-71794-H-002P) номинальным объемом 4 млрд рублей эмитент вышел на биржу 29 августа 2023 г. По выпуску предусмотрено 60 ежемесячных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Календарь будущих выплат

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или рекламой, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям.

Суммарный объем торгов по трем биржевым выпускам эмитента составил 11 млн рублей.

Сравнение выпусков за неделю

На прошлой неделе интерес инвесторов был перераспределен на свежие выпуски эмитентов, которые начали размещение на прошлой неделе. Однако это никак не сказалось на ликвидности выпусков ООО «Группа «Продовольствие».

На первичном рынке ликвидность по выпуску эмитента серии 001P-03 сохранилась на стабильно хорошем уровне. За неделю было выкуплено облигаций на 9 млн рублей. Выпуск объемом 300 млн рублей размещен на 23%.

На вторичном рынке спрос на бумаги серии 001Р-03 оказался выше предыдущей недели, объем торгов составил 6,1, млн рублей (+200 тыс. рублей). Котировки продолжают сохраняться выше номинала, в пятницу торги были закрыты по цене 100,15%.

Доходность остальных выпусков эмитента остается на уровне 14-15% годовых, однако они более короткие, будут погашены в начале 2024-го и в 2025 гг. Их можно использовать как аналог краткосрочного депозита. Новый же выпуск дает премию к сроку до погашения.

У трехлетних облигаций серии 001P-02 средний показатель доходности составил 14,84%. Недельный объем торгов по выпуску за пять сессий достиг 4 млн рублей. За неделю цена выросла до 100,5%.

По выпуску серии 001P-01 за период с 16 по 20 октября объем торгов составил почти 1,2 млн рублей, по отношению к предыдущей неделе ликвидность снизилась на 200 тыс. рублей. Средняя цена составила 99,3% от номинала.

По словам представителей компании, которые прозвучали на онлайн-встрече, компания всё больше развивается в сторону азиатского рынка. Так, партнер «Группы «Продовольствие» — «ТЭКС» — получил право на экспорт рапсового жмыха в Китай.

Пятилетний выпуск биржевых облигаций серии 001Р-01 (4B02-01-00013-L-001P) объемом 100 млн рублей был размещен эмитентом в мае 2021 г. По выпуску предусмотрено 36 ежемесячных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 001Р-02 (4B02-02-00013-L-001P) объемом 170 млн рублей был размещен эмитентом в ноябре 2022 г. По выпуску предусмотрено 36 ежемесячных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей.

Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 001Р-03 (4B02-03-00013-L-001P) объемом 300 млн рублей начато размещение эмитентом в сентябре 2023 г. По выпуску предусмотрено 36 ежемесячных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Календарь выплат

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или рекламой, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям.

Суммарный объем торгов по шести биржевым выпускам эмитента составил 69,5 млн рублей.

Сравнение выпусков за неделю

На фоне выхода на биржу новых выпусков с повышенной купонной ставкой объем выкупа облигаций АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» серии 002Р-07 снизился по отношению к прошлой неделе, однако высокая ликвидность сохраняется: многие инвесторы предпочитают минимизировать риски. Суммарный объем выкупа за неделю составил 26 млн рублей. Максимальный дневной объем торгов за неделю был зафиксирован во вторник — 10 млн рублей. Всего размещено 69% от общего объема эмиссии в 4 млрд рублей. Напомним, что дополнительные 0,5% от объема покупки можно получить через систему Boomerang.

На вторичном рынке по выпуску серии 002Р-07 сохраняется высокая ликвидность. Дневные объемы торгов не опускаются ниже 2,5 млн рублей, а недельный объем составил 20,5 млн рублей. Цена облигаций за неделю незначительно снизилась с 99,9% до 99,5%. Средняя доходность по бумагам сохраняется на уровне 14,33%.

Недельный объем торгов, превышающий отметку 10 млн рублей, был еще у трех выпусков эмитента. По облигациям серии 002Р-06 он достиг 16 млн рублей. По итогам пятницы цена составила 98,7%. По выпуску 13 октября прошла выплата купона по ставке 13% годовых.

Средняя доходность 15,32% выпуска серии 002Р-05 оказалась самой высокой за неделю. Объем торгов вырос на 44% по отношению к результатам прошлого периода — с 7 до 10,1 млн рублей.

Несмотря на скорое погашение (5 апреля 2024 г.), облигации серии 001Р-05 сохраняют высокий объем торгов (за неделю — 13,5 млн рублей). Максимальная дневная ликвидность была в понедельник и составила 6 млн рублей. При этом цена на бумаги стабильно держалась на уровне 99,7% от номинала. По выпуску остались две ежеквартальные выплаты купонов по ставке 12% годовых.

По остальным выпускам эмитента цена также находилась вблизи номинала, объемы торгов достаточно ликвидны, а доходности были на уровне 12,5–13,5% годовых. Таким образом, новый выпуск эмитента дает достаточную премию к более коротким бумагам. Учитывая достаточную ликвидность в новом выпуске, его можно рассматривать как аналог краткосрочного депозита.

Напомним, что АКРА подтвердило ESG-рейтинг ФПК «Гарант-Инвест» на уровне ESG-5, высоко оценив компанию в области экологии, социальной ответственности и управления.

Пятилетний выпуск биржевых облигаций серии 001Р-05 (4B02-01-00073-L) объемом 6 млрд рублей был размещен эмитентом в марте 2019 г. По выпуску предусмотрен 21 ежеквартальный купон. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей.

Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-02 (4B02-02-71794-H-002P) объемом 500 млн рублей был размещен эмитентом в январе 2021 г. По выпуску предусмотрено 12 ежеквартальных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-03 (4B02-03-71794-H-002P) объемом 1,5 млрд рублей был размещен эмитентом в апреле 2021 г. По выпуску предусмотрено 12 ежеквартальных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-05 (4B02-05-71794-H-002P) объемом 1,5 млрд рублей был размещен эмитентом в декабре 2022 г. По выпуску предусмотрено 12 ежеквартальных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Двухлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-06 (4B02-06-71794-H-002P) номинальным объемом 2 млрд рублей был размещен эмитентом в июне 2023 г. По выпуску предусмотрено 24 ежемесячных купона. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

С пятилетним выпуском биржевых облигаций серии 002Р-07 (4B02-07-71794-H-002P) номинальным объемом 4 млрд рублей эмитент вышел на биржу 29 августа 2023 г. По выпуску предусмотрено 60 ежемесячных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Календарь будущих выплат

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или рекламой, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям.

Компания получила высокую оценку в области экологии, социальной ответственности и управления.

АКРА подтвердило ESG-рейтинг АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» на уровне ESG-5, категория ESG-С. «Высокая оценка в области экологии, социальной ответственности и управления означает, что этим вопросам компания уделяет достаточное внимание», — пояснили в рейтинговом агентстве. В АКРА подчеркнули, что эмитента отличает наличие политик и процедур в области управления отраслевыми ESG-рисками, а также высокий уровень соответствия лучшим практикам.

Показатели экологического воздействия ФПК «Гарант-Инвест» находятся на приемлемом уровне. Такие индикаторы как водопотребление и сбросы сточных вод показывают позитивную динамику (снижение показателей) в течение последних трех лет. Для компании характерен высокий уровень управления экологическими рисками.

«Компания активно вовлечена в повестку устойчивого развития. «Гарант-Инвест» финансирует проекты повышения энергоэффективности зданий, внедряет функции «умного» торгового центра, а также закупает технологическое оборудование для торговых центров. Этот фактор оказал дополнительное позитивное влияние на оценку», — отметили в АКРА.

По большинству количественных показателей социального воздействия — уровень социальных инвестиций, гендерное равенство и текучесть кадров — «Гарант-Инвест» демонстрирует более благоприятные значения по сравнению с сопоставимыми компаниями. Агентство отмечает большую долю женщин в высшем руководстве компании (более 30%). «Дополнительным положительным фактором является существенный вклад компании в развитие социальной сферы городских районов, в которых расположены объекты недвижимости под ее управлением», — подчеркнули в АКРА.

В компании принята «Политика по предотвращению буллинга, дискриминации и сексуальных домогательств», сформированы определенные механизмы защиты прав работников, а также на регулярной основе проводятся тренинги для персонала. Для эмитента характерен высокий уровень управления рисками корпоративного управления.

«ФПК «Гарант-Инвест» демонстрирует высокий уровень соответствия лучшим практикам корпоративного управления. В компании принят кодекс корпоративной этики, осуществляется надзор за практиками корпоративного управления, создана служба управления рисками и комплаенса, а также применяется политика в отношении сделок с аффилированными сторонами», — констатируют в АРКА.

«Гарант-Инвест» имеет опыт выпуска «зеленых» облигаций. Сейчас в обращении находятся один «зеленый» выпуск компании на 500 млн рублей. По оценке «Эксперт-РА», эти бумаги полностью соответствуют четырем базовым критериям принципов зеленых инвестиций.

Справка

АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» специализируются на управлении коммерческой недвижимостью в Москве. В собственности находится 16 объектов, 13 из них — торговые и многофункциональные центры. По итогам первого полугодия 2023 г. выручка компании от аренды достигла 1,45 млрд рублей (+6%), EBITDA — 1,47 млрд рублей (+9,4%). Стоимость портфеля инвестиционной недвижимости в период с января по июнь превысила 30,6 млрд рублей. Вакантность арендных площадей составила 2,3%. В течение первых шести месяцев года торговые центры ФПК «Гарант-Инвест» посетили 19,1 млн человек (+14,3%).

Компания имеет действующие кредитные рейтинги от НРА и НКР на уровне ВВВ. В обращении находится пять выпусков биржевых облигаций эмитента на общую сумму 6,7 млрд рублей, выпуск серии 002Р-07 номинальным объемом 4 млрд рублей — в процессе размещения.

Суммарный объем торгов по шести биржевым выпускам эмитента составил 92 млн рублей.

Сравнение выпусков за неделю

Выпуск облигаций АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» серии 002Р-07 объемом 4 млрд рублей продолжает выкупаться высокими объемами, что указывает на сохранение интереса к бумагам эмитента со стороны институционалов. Максимальная объем торгов был зафиксирован в понедельник — 543 млн рублей. Всего в период со 2 по 6 октября компания разместила облигации на 790 млн рублей, с момента вывода бумаг на биржу — 2,72 млрд рублей (68%).

На вторичном рынке у нового выпуска также всё хорошо: среднедневной объем торгов за неделю составил 35,7 млн рублей. Доходность остается на уровне 14,3%, при котировках близких к номинальным значениям (99,9%).

Напомним, что дополнительные 0,5% от объема покупки, можно получить через систему Boomerang.

Три выпуска эмитента постепенно приближаются к датам погашения:

• В декабре 2023 г. состоится погашение тела долга выпуска серией 002Р-02 , по которому объем торгов на прошлой неделе достиг 2,5 млн рублей. При закрытии пятничных торгов котировки бумаг находились на уровне 99,7% от номинала.
• Погашение по выпуску серией 002Р-03 пройдет марте 2024 г. Эмитенту осталось выплатить два купона по ставке 10,5%. На прошлой неделе торги по выпуску закрались с ценой 99,4%, а недельным объемом торгов достиг 5,4 млн рублей.
• Полное погашение тела долга по выпуску серией 001Р-05 пройдет в апреле 2024 г. Объем торгов за прошедшую неделю (20,5 млн рублей) почти вдвое превысил показатель последней недели сентября (11,2 млн рублей). Предпоследняя выплата купона по ставке 12% годовых состоится в январе 2024 г.

Высокая ликвидность сохраняется по выпуску серии 002Р-06. За неделю объем торгов составил почти 21 млн рублей, при этом показатель доходности уже третью неделю стабильно выше 14% годовых (средняя доходность 14,5%). Цена закрытия торгов остается вблизи номинала. В пятницу 13 октября по выпуску пройдут выплаты купона по ставке 13% годовых.

Стабильно высокая доходность зафиксирована и по бумагам серии 002Р-05. За минувшую неделю средний показатель доходности составил 15,15% годовых. Недельный объем торгов вырос до 7,1 млн рублей против 4,6 млн неделей ранее. В пятницу торги закрылись по цене 100,5% от номинала.

Пятилетний выпуск биржевых облигаций серии 001Р-05 (4B02-01-00073-L) объемом 6 млрд рублей был размещен эмитентом в марте 2019 г. По выпуску предусмотрен 21 ежеквартальный купон. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей.

Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-02 (4B02-02-71794-H-002P) объемом 500 млн рублей был размещен эмитентом в январе 2021 г. По выпуску предусмотрено 12 ежеквартальных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-03 (4B02-03-71794-H-002P) объемом 1,5 млрд рублей был размещен эмитентом в апреле 2021 г. По выпуску предусмотрено 12 ежеквартальных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-05 (4B02-05-71794-H-002P) объемом 1,5 млрд рублей был размещен эмитентом в декабре 2022 г. По выпуску предусмотрено 12 ежеквартальных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Двухлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-06 (4B02-06-71794-H-002P) номинальным объемом 2 млрд рублей был размещен эмитентом в июне 2023 г. По выпуску предусмотрено 24 ежемесячных купона. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

С пятилетним выпуском биржевых облигаций серии 002Р-07 (4B02-07-71794-H-002P) номинальным объемом 4 млрд рублей эмитент вышел на биржу 29 августа 2023 г. По выпуску предусмотрено 60 ежемесячных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Календарь будущих выплат

Суммарный объем торгов на вторичном рынке по шести выпускам компании составил 727 млн рублей. Инвесторы получили перечисленный эмитентом купонный доход по четырем эмиссиям в размере 95,9 млн рублей.

Итоги торгов

В сентябре произошло несколько событий, связанных с АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест»:

— Компания опубликовала сильный финансовый отчет за первое полугодие. Выручка выросла на 6,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 2,7% по сравнению с предыдущим полугодием — до 1,45 млрд рублей. Валовая прибыль выросла на 7,9% г/г и 4,7% п/п — до 1,1 млрд рублей. Чистая прибыль составила 10,5 млн рублей.

— Московская биржа включила выпуск серии 002Р-07 облигаций ФПК «Гарант-Инвест» в Сектор Роста. Теперь компания сможет претендовать на получение возмещения части купонных платежей и части затрат на размещение выпуска по программе МСП, что позитивно отразится на рентабельности, учитывая, что это самый крупный облигационный заем эмитента.

— В конце месяца финансовый директор ФПК «Гарант-Инвест» Александр Краснопевцев дал большое интервью Boomin, в котором рассказал о реализации инвестпроектов, мотивации выпуска «зеленых» облигаций, а также о стратегии развития компании.

Продолжается размещение пятилетнего выпуска облигаций АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» серии 002Р-07, которое стартовало 29 августа. Это второй по счету выпуск, размещаемый эмитентом в этом году, который имеет ежемесячные выплаты купона. Ставка купонов на первый год установлена в размере 14,5% годовых. За сентябрь инвесторы выкупили облигации на сумму 1,26 млрд рублей, с даты старта размещено 65% от общего объема эмиссии в 4 млрд рублей. В последние дни выпуска вырос интерес со стороны крупных институциональных инвесторов.

На вторичном рынке выпуск серии 002Р-07 также сохраняет высокую ликвидность, среднедневной объем за месяц составил 9,1 млн рублей, доходность держится на уровне 14,3% годовых.

Напомним, что 0,5% от объема покупки бумаг можно получить через систему Boomerang, при этом ограничений на срок владения бумагами для начисления бонусов нет.

С пятилетним выпуском биржевых облигаций серии 002Р-07 (4B02-07-71794-H-002P) номинальным объемом 4 млрд рублей эмитент вышел на биржу 29 августа 2023 г. По выпуску предусмотрено 60 ежемесячных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Устойчивая динамика цены (99,7%) сохраняется по выпуску серии 001Р-05, торги проходят с небольшим дисконтом. Объем сделок за сентябрь составил почти 68 млн рублей.

5 октября прошла выплата 19 купона по ставке 12% годовых. В этот же день было амортизировано 10% тела долга (70% уже выплачено).

Пятилетний выпуск биржевых облигаций серии 001Р-05 (4B02-01-00073-L) объемом 6 млрд рублей был размещен эмитентом в марте 2019 г. По выпуску предусмотрен 21 ежеквартальный купон. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей.

Также и по выпуску серии 002Р-05 в сентябре в среднем доходность была выше 15%. Цена торгов за месяц была стабильно выше номинала, сентябрь был закрыт на отметке 100,8%. Месячный объемом торгов составил почти 40 млн рублей. В целом выпуск по-прежнему имеет хорошую ликвидность.

Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-05 (4B02-05-71794-H-002P) объемом 1,5 млрд рублей был размещен эмитентом в декабре 2022 г. По выпуску предусмотрено 12 ежеквартальных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей.

25 сентября прошла выплата 11-купона по ставке 10% годовых у выпуска серии 002Р-02. В конце текущего года (25 декабря) состоится погашение долга. Существенного дисконта цены по данному выпуску нет, среднее значение цены за сентябрь было 99,3% от номинала. Объем торгов за месяц составил 37,4 млн рублей.

Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-02 (4B02-02-71794-H-002P) объемом 500 млн рублей был размещен эмитентом в январе 2021 г. По выпуску предусмотрено 12 ежеквартальных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Котировки выпуска серии 002Р-03 в августе не подверглись существенным изменениям. По-прежнему присутствует небольшой дисконт, среднемесячное значение — 99% к номиналу. Инвесторы могут дополнительно заработать на дисконте около 3% за счет короткого срока до погашения.

26 сентября прошли выплаты 10-купона по ставке 10,5%, по выпуску осталось погасить еще два купонных периода. Суммарный объем торгов в сентябре составил 37 млн рублей.

Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-03 (4B02-03-71794-H-002P) объемом 1,5 млрд рублей был размещен эмитентом в апреле 2021 г. По выпуску предусмотрено 12 ежеквартальных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Месячный объем торгов по выпуску серии 002Р-06 продолжает оставаться выше 100 млн рублей. По отношению к августу средняя доходность увеличилась до 14,21% годовых. Динамика цены в сентябре была стабильной, основной диапазон закрытия торгов был 99%- 100%. Выпуск можно рассматривать как вариант аналога депозита, учитывая хороший кредитный рейтинг на уровне ВВВ.

Двухлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-06 (4B02-06-71794-H-002P) номинальным объемом 2 млрд рублей был размещен эмитентом в июне 2023 г. По выпуску предусмотрено 24 ежемесячных купона. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Купонные выплаты

Купонные выплаты по выпуску серии 002Р-02 начислены из расчета 10% годовых. Общая сумма выплат по выпуску составила 12 млн 465 тыс. рублей (11-й купон), по одной бумаге — 24,93 рублей.

Купонные выплаты по выпуску серии 002Р-03 начислены из расчета 10,5% годовых. Общая сумма выплат по выпуску составила 39 млн 270 тыс. рублей (10-й купон), по одной бумаге — 26,18 рублей.

Купонные выплаты по выпуску серии 002Р-06 начислены из расчета 13% годовых. Общая сумма выплат по выпуску составила 21 млн 360 тыс. рублей (4-й купон), по одной бумаге — 10,68 рублей.

Купонные выплаты по выпуску серии 002Р-07 начислены из расчета 14,5% годовых. Общая сумма выплат по выпуску составила 22 млн 776,5 тыс. рублей (1-й купон), по одной бумаге — 11,92 рублей.

Таким образом, общая сумма купонных выплат по четырем выпускам составила 95 млн 871,5 тыс. рублей.

В обращении находится шесть выпусков биржевых облигаций ФПК «Гарант-Инвест» на общую сумму 9,2 млрд рублей.

Суммарный объем торгов по шести биржевым выпускам эмитента составил 85 млн рублей.

Сравнение выпусков за неделю

Продолжается размещение пятилетнего выпуска облигаций АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» серии 002Р-07 объемом 4 млрд рублей. За неделю было размещено бумаг на 75 млн рублей, а за весь период — на 1,93 млрд рублей (48,33%).

Хорошая ликвидность по выпуску остается на вторичном рынке: среднедневной объем торгов за месяц составил 9,6 млн рублей, объем торгов за неделю превысил 41 млн рублей. Средняя доходность сохраняется на уровне 14,3%. Бумаги пользуются спросом на обоих рынках, так как не все инвесторы имеют возможность участвовать на первичном рынке. Напомним, что 0,5% от объема покупки можно получить через систему Boomerang. Для начисления бонусов необходимо подтвердить покупку, предоставив брокерский отчет с номером сделки.

25 сентября состоялась предпоследняя выплата купона по выпуску серии 002Р-02 по ставке 10% годовых. 100% погашение тела долга пройдет в декабре 2023 г. Цена постепенно приближается к номинальной стоимости, однако всё еще торгуется с небольшим дисконтом, на уровне 99,6% от номинала. По итогам пятничных торгов, доходность по выпуску составила 12,3% годовых.

Также на прошлой неделе (26 сентября) выплата купона прошла по выпуску серии 002Р-03 по ставке 10,5% годовых. До погашения осталось всего полгода и выплата двух оставшихся купонов. Прошлую неделю торги по выпуску закрылись на цене 99% от номинала. Недельный объем торгов составил 9,1 млн рублей.

5 октября проходит ежеквартальная выплата купона по ставке 12% годовых по выпуску серии 001Р-05. До даты погашения бумаг остается шесть месяцев. Недельный объем торгов составил 11,2 млн рублей. Цена выпуска не подверглась существенному изменению, торги были закрыты на уровне 99,7% от номинала. Средний показатель доходности остается выше 14% (14,37%).

За прошедшую неделю средняя доходность оставшихся в списке выпусков не подверглась изменению.

Средняя доходность выпуска серии 002Р-05 осталась выше 15% годовых. Недельный объем торгов снизился и составил 4,6 млн рублей. В пятницу торги закрылись по цене 100,8% от номинала.

Стабильно высокая ликвидность сохраняется и по выпуску серии 002Р-06. За неделю объем торгов составил 17,3 млн рублей, при этом показатель доходности практически не изменился и остался выше 14% (14,1% по итогам торгов пятницы). Цена закрытия торгов остается вблизи номинала.

Пятилетний выпуск биржевых облигаций серии 001Р-05 (4B02-01-00073-L) объемом 6 млрд рублей был размещен эмитентом в марте 2019 г. По выпуску предусмотрен 21 ежеквартальный купон. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей.

Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-02 (4B02-02-71794-H-002P) объемом 500 млн рублей был размещен эмитентом в январе 2021 г. По выпуску предусмотрено 12 ежеквартальных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-03 (4B02-03-71794-H-002P) объемом 1,5 млрд рублей был размещен эмитентом в апреле 2021 г. По выпуску предусмотрено 12 ежеквартальных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-05 (4B02-05-71794-H-002P) объемом 1,5 млрд рублей был размещен эмитентом в декабре 2022 г. По выпуску предусмотрено 12 ежеквартальных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Двухлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-06 (4B02-06-71794-H-002P) номинальным объемом 2 млрд рублей был размещен эмитентом в июне 2023 г. По выпуску предусмотрено 24 ежемесячных купона. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

С пятилетним выпуском биржевых облигаций серии 002Р-07 (4B02-07-71794-H-002P) номинальным объемом 4 млрд рублей эмитент вышел на биржу 29 августа 2023 г. По выпуску предусмотрено 60 ежемесячных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Календарь выплат