Апрель я провёл на работе. Навалилось - вкалываю без выходных. И в мае продолжу. Но дневничок требует постоянства, поэтому коротко напишу о результатах.
Итоги апреля.
Депо: +0,72% (Для сравнения MCFTRR: +4,1%. SP500 в рублях: -3,5%. USDRUB: +0,6%)
Портфель отрисовал перехай в этом месяце, но сделал это без энтузиазма. Длинные ОФЗ камнем висят на доходности счёта. А под вечер 30 апреля распродажа в американских (да и в российских) акциях отожрала половину того профита, который вымучил счёт за месяц. Печаль, уныние. Начал бы дёргаться, но времени нет.
Структура портфеля на 1 мая.
Российские акции: 18%
Американские акции: 5%
Длинные ОФЗ: 40%
ОФЗ ПК + SBMM + немного замещаек Газпрома: 37%
(Подробный состав портфелей и все сделки в момент совершения я публикую в своём телеграм-канале t.me/invest_budka)
Что делалось в апреле
В апреле даже за рынком следить толком не успевал.
На росте золота прикупил одного из самых слабых золотобытчиков в США - ITRG. Раньше это была рабочая методика - при росте базового актива покупать самых слабых игроков - в них больше шансов словить ракету. Тут ракета упала на взлёте. Золото дорогое, золотобытчики не растут. Ну, пусть полежит. Сайз микроскопический - как и всё, что осталось в американском портфеле. Для покупки сокращал EPM - наращивать американский портфель в условиях серьёзных инфраструктурных рисков - желания нет.
НА SPO прикупил немного Астры. На IPO - МТС-Банка. Положил в портфельчик до лучших времён. Для этих покупок сокращал Сбербанк. Нетто-позицию в российских акциях на текущих уровнях рынка также нет желания увеличивать.
Планы на май.
Сначала закончить проект на работе, потом - отдыхать.
Рынок в последнее время разочаровывает. Но я терпеливый - продолжу сидеть и ждать - коррекции рынка, снижения ставки, хорошей погоды и весеннего настроения. Чего-нибудь дождусь.
В конце прошлого года решил, что теперь для меня сохранить важнее, чем заработать — вот и сохраняю. Счёт не растёт уже полгода :)
Итоги марта.
Депо: +0,26% (Для сравнения MCFTRR: +2,45%. SP500 в рублях: +4,6%. USDRUB: +1,45%).
Портфель-консерва тупит на месте. Неплохо растёт портфель российских акций — АФК и ЮГК выдали отличный месяц, Лукойл и Сбер на хаях. Американские бумаги тоже пытаются расти. Но общий вес акций относительно депо мал. А длинные ОФЗ на 40% счёта утопили весь позитив — они снизились почти на 5% с конца февраля.
Структура портфеля на 1 апреля.
Российские акции: 18%
Американские акции: 6%
Длинные ОФЗ: 40%
ОФЗ ПК + SBMM + немного замещаек Газпрома: 36%
(Подробный состав портфелей и все сделки в момент совершения я публикую в своём телеграм-канале t.me/invest_budka)
Что делалось в марте.
По 298 начал сокращать Сбер. Мысленно разделил на шесть частей. Первая ушла по 298, дальше равными частями каждые 10 рублей вверх, если не будет новых вводных. Если выше расти не будет — пойду на дивы.
Два раза докупал ОФЗ 26243 и 244 около 4-5% счёта. Хочется увидеть дальнейшее снижение инфляции или смягчение риторики ЦБ — и готов ещё добрать. Мне по-прежнему кажется, что длинный долг в этом году может оказаться интереснее широкого рынка. 16% — это убийственная для экономики ставка. Снижать будут и сильно.
Поучаствовал в IPO Европлана. Был готов посидеть инвестором, если нальют хотя бы 1-2% от депо. Но аллокация снова вышла смешная, сдал что налили, зафиксил профит. Посмотрю, куда уронят.
Купил новую бумагу на NYSE вместо закрытого в прошлом месяце BOOM — золотодобытчик-аутсайдер BTG. Американский портфель остаётся очень скромным — инфраструктурные риски очень высоки. Словить блокировку на новых санкциях большим объёмом желания нет.
Получил купоны по 26244 и 29014. Хорошие такие купоны получаются, когда облигаций много...
Планы на апрель.
Смотрю, как перформят отдельные бумаги на рынке и смотрю на свой замерший счёт. Ищу признаки FOMO. Нахожу. Радуюсь. Продолжаю сидеть как прежде.
Далёкие от рынка люди на работе начинают рассуждать, как хорошо вложить миллион долларов в индексный фонд...
Люди с большим опытом в чатах пытаются спросить — какие бумаги на горизонте года-двух будут гарантированно лучше длинных ОФЗ? Над ними смеются. Какие ОФЗ, когда такой жор в любых мало-мальски интересных историях?..
План на апрель — быть терпеливым. Тут как раз работы привалило — это очень помогает — не думать о рынке и не нажимать лишних кнопок.
Депо: +0,92% (Для сравнения MCFTRR: +0,83%. SP500 в рублях: +6,23%. USDRUB: +0,75%).
Месяц прошёл довольно бестолково. Портфель с лебедем, раком и щукой почти не двигается с места. Однако даже такая неэффективная конструкция в феврале не отстала от индекса Мосбиржи, который тоже тупит на хаях.
Примерно во второй половине прошлого года я по ряду причин пришёл к пониманию, что сейчас мне важнее сохранить капитал, чем заработать. Ну и вот - сохраняю. Уже полгода профит минимален - впрочем, и рос.рынок за это время ничего не прибавил.
В феврале удалось пофиксить профит в некоторых российских бумагах; да и те, которые пока не зафиксил - сейчас около локальных хаёв. Но микроскопический американский портфельчик, где остались самые махровые аутсайдеры, за февраль нагенерил приличный минус. Одна лишь DLA за месяц упала на 54%... Портфель из ОФЗ и SBMM генерит больше 1% профита за месяц, но в феврале ЦБ ухудшил прогноз по денежно-кредитной политике - и длинные облигации пролили на 3 с лишним процента, что сожрало всю купонную доходность.
Однако, пока не вижу повода суетиться. Терпеливые однажды выиграют у суетливых.
Структура портфеля на 1 марта.
Российские акции: 17%
Американские акции: 5%
Длинные ОФЗ: 32%
ОФЗ ПК + SBMM: 46%
(Подробный состав портфелей и все сделки в момент совершения я публикую в своём телеграм-канале t.me/invest_budka)
Что делалось в феврале.
В начале месяца я потихоньку собирал падающие ОФЗ серий 26243 и 26244. Однако, 16 февраля ЦБ выпустил стейтмент, где резко повысил среднюю ставку на 2024 год, что намекает на серьёзное нежелание раннего снижения КС. Тут я перестал собирать длинные ОФЗ и просто стал смотреть, как они падают. Для возобновления закупок хочется увидеть разворот в недельных данных по инфляции, а его пока не видно. В какой-то момент в текущем году от флоатеров нужно избавляться, поскольку я не верю в возможность долгого удержания КС на нынешних уровнях. Но пока я набрал длину не по лучшей цене.
С выходом IMOEX на уровень прошлых хаёв я прикрыл пару спекулятивных позиций в портфеле российских акций - ТМК и Ростелеком. Тут удалось заработать 15-20% за пару месяцев, что неплохо, но доля в портфеле очень небольшая.
Закрыл остатки BOOM в американском портфеле - её оставалось совсем немного.
Поучаствовал в IPO Диасофта. Опять больше опыта, чем профита...
Планы на март.
Тут ничего нового. Продолжаю сидеть и ждать. Готов распродать акции из портфеля при достижении таргетов. Готов менять флоатеры на длину при развороте инфляции. Готов ловить подешевевшие бумаги на коррекции рынка. Готов почти ко всему, но пока ничего не происходит.
Репортаж с улицы, на которой ничего не происходит.
Итоги января.
Депо: -0,52% (Для сравнения MCFTRR: +4,27%. SP500 в рублях: +1,45%. USDRUB: -0,38%).
Месяц выдался скучноватый. Главная потеря - налоги, списанные в первых числах. Как я ни прятал доходы - на ИИС и под убыточные позиции - в казну улетела глубоко шестизначная сумма. Но надо учиться радоваться налогам - значит удалось заработать.
Если бы не налоги - счёт бы переписал перехай по прибыли. А так - результат сильно проиграл индексу Мосбиржи, который в январе рос в основном Яндексом и металлургами.
Структура портфеля на 1 февраля.
Российские акции: 19%
Американские акции: 6%
Длинные ОФЗ: 24%
ОФЗ ПК + SBMM: 51%
(Подробный состав портфелей и все сделки в момент совершения я публикую в своём телеграм-канале https://t.me/invest_budka)
Что делалось в январе.
Да почти ничего не делалось. Весь месяц я бегал с тазиками и ловил 10-15 летние ОФЗ с высоким купоном на проливах. Наловил некоторое количество. Для текущих цен пока достаточно, но дешевле с удовольствием докуплю. При снижении КС ЦБ к концу года до 12-11-10% длинные ОФЗ принесут 20-30% доходности за год с низким риском. В акциях я сейчас из таких историй вижу, пожалуй, только Сбер, который тоже закуплен.
Планы на февраль.
Думаю, февраль будет чуть интереснее января. Может наметиться решение истории с Яндексом. Могут объявить дивиденды металлурги. Могут переехать какие-то псевдоиностранные компании. Старт торгов ЕМЦ ждём прямо сегодня. Посмотрим, где какой навес и как его будут сливать.
Американский рынок вызывает у меня полное непонимание происходящего, а в таких случаях лучше отойти в сторонку - особенно учитывая инфраструктурные риски. Нефтянка местами остаётся очень дешёвой, но перспективы роста неясны. Солнечников слили очень сильно, но тоже перспективы непонятны. Бигтехи штурмуют хаи, индексы в космосе, а ставку пока никто не снижает...
Ради интереса на неделе провёл эксперимент - кинул в свой телеграм-канал инфографику и статистику по лидирующим индикаторам, которые предвещают рецессию в этом году. Комменты получил исключительно ироничные. Люди устали ждать рецессию и расслабились. А я только начал её ждать - вероятно, не раньше второй половины года.
А в целом, в феврале сижу у будки ровно и смотрю на протекающую мимо реку рынка. Однажды она окрасится красным - тогда расчехлю заначку. А пока - КС 16% обещает неплохие кормовые перспективы - просто за то, что сидишь у будки.
Наступает время салатов и салютов. Салаты я люблю. Салютов боюсь. Пока не стреляют - напишу коротко про итоги месяца и года, а то потом могу испугаться и убежать - со мной такое случается. А когда пальба стихнет - вернусь в будку и сочиню пост про ожидания и стратегию на следующий год - в телеграм-канале.
Итоги декабря и 2023 года
За декабрь: депо: +2,27% (Для сравнения MCFTRR: -0,11%. SP500 в рублях: +5,75%. USDRUB: -0,05%).
За 2023 год: депо: +35,91% (Для сравнения MCFTRR: +51,68%. SP500 в рублях: +57,98%. USDRUB: +27,02%)
Декабрь прошёл неплохо. Удалось подкупить немного российских акций на проливе рынка. Отскочили забытые богом и рынком американские бумаги. MAXN вообще вырос в два раза от нижней точки своего эпичного падения. Год закрывается около хаёв по счёту.
Итог года меня вполне устраивает. Доходность счёта сильно отстала от индексов - в этом году хорошо заработали смелые, а осторожные довольствовались малым. Но в прошлом году смелым было тяжело. И по итогам двух лет мой результат будет сильно выше многих прошлогодних смельчаков. В этом и есть моя цель - двигаться вперёд небольшими шагами. Я - осторожный пёс.
Среднегодовая получается 18.7% - банковский вклад обыгран, я не зря всем этим занимаюсь.
(Доходность считается по формуле ЧИСТВНДОХ - с учётом срока хранения довнесённых средств на счёте.)
Структура портфеля на 30 декабря
Российские акции - 21%
Американские акции - 8%
Резервы - 71%
В резервах ОФЗ, SBMM, совсем немного замещаек Газпрома.
Подробно о структуре портфеля и всех сделках пишу в телеграм-канале Инвест-Будка ( t.me/invest_budka )
Что делалось в декабре
В декабре рынок дал возможность немного закупиться. После закрытия большого объёма позиций в американских бумагах с целью ограничения риска блокировок, доля резервов в портфеле стала запредельной и я с радостью собрал на коррекции немного российских акций. Сбер, АФК, ТМК, Ростелеком. Ниже 3000 по IMOEX рынок не пошёл, поэтому закупки были приостановлены. Чтобы покупать больше - хочется видеть цены ниже.
Также в декабре была продана валюта из резервов. Разговоры о возможных санкциях на НКЦ и Мосбиржу звучат всё чаще, а значительного апсайда в валюте на горизонте нескольких месяцев я пока не вижу. В рублях же сейчас отличная безрисковая доходность - чем я и пользуюсь.
О планах на следующий год сочиню отдельный пост, а пока - пойду посмотрю, где что вкусненькое можно найти. Сейчас из любой двери такие запахи...
Депо: +0,06% (Для сравнения MCFTRR: -1,27%. SP500 в рублях: +4,15%. USDRUB: -3,54%).
С начала года: +32,89%.
Весь месяц результат болтался околоноля. Депо почти полностью упаковано в фонды ликвидности и ОФЗ. Доля акций и валюты очень сильно сократилась в самом начале месяца. Но обо всём по порядку.
Структура портфеля на первое декабря.
Российские акции: 12%
Американские акции: 7%
Валюта (USD+CNY): 12%
ОФЗ+SBMM: 69%
Что делалось в ноябре.
Второго ноября случилось то, чего я давно опасался - и был к этому готов. Санкт-Петербургскую биржу внесли в SDN-лист, все акции, купленные на ней были заблокированы. Я давно не имел дел с этой конторой, Америку покупал напрямую через Финам и имел план на случай такого поворота событий. Ясно, что после блокировки СПБиржи вероятность блокировки Финама сильно возрастает. Поэтому, взяв паузу в пару дней на подумать, я сократил свой американский портфель примерно процентов на 70. Какие бумаги продал и какие оставил - сразу после сделок писал в своём телеграм-канале — t.me/invest_budka.Половину вырученных денег сразу же конвертнул в ОФЗ и SBMM, половину - в юани.Точка для выхода была не самая плохая. Американская нефтянка после этого обвалилась очень заметно и бакс сильно подешевел.
7% депо - это те деньги, которыми я готов рисковать в американских бумагах в текущей ситуации. При этом я стараюсь не наращивать портфель, а буду сокращать его дальше, если ценники на акции станут чуть более привлекательными.
После этой массовой перекладки в портфеле наступила тишина. До конца месяца я лишь подобрал в США немного MAXN, которого укатали в пол на плохом отчёте и в РФ поучаствовал в IPO ЮГК. Аллокация была скромная, небольшой объём лёг в российский портфель. Надеюсь, дадут докупить ниже в ближайшие месяцы. Хочу подержать эти рудники и посмотреть на корпоративные практики - будет ли обещанный рост производства, будут ли платить дивиденды, будет ли мажор выводить себе деньги мимо миноритариев...
Планы на декабрь.
Доля резервов в портфеле стала просто запредельной - больше 80% упаковано в ОФЗ, SBMM, валюты. Наращивать американский портфель пока не планирую - прежде чем покупать туда что-то - надо продать оттуда что-то. Российский хотелось бы нарастить, но не вижу на рынке интересных историй. Всё совсем не дёшево. Вчера, например, вышел отчёт Башнефти - там можно ждать 15% див.доходности к текущей цене. Люди в чатах обрадовались. Но, простите, я столько получаю в фонде ликвидности и ОФЗ 29014 - при этом не жду подлянки от Игоря Иваныча, который может вывести мои деньги через дебиторку... Хочется увидеть рынок дешевле или найти интересную историю. Пока не нашёл. Будем искать...
Рынки прилегли на бочок. Американский уже два года пилит депозиты хомяков нелогичными взлётами/падениями и оставаясь на высоких уровнях, несмотря на ставки и ожидания рецессии. Теперь и российский прилёг на бочок. Ноябрь начинаем примерно там же, где начинали август. Смелость и решительность хомяков не сломили ни страхи мобилизации, ни попытка военного переворота. Теперь рынок берёт их измором, когда в фондах денежного рынка каждый день капает уже пятнадцатая доходность, а за плечи приходится платить больше 20% годовых.
Итоги октября.
Депо: -2,71% (Для сравнения MCFTRR: +2,56%. SP500 в рублях: -6,66%. USDRUB: -6,50%).
С начала года: +32,81%.
Октябрь стал худшим (пока) месяцем в 2023 году. До этого единственным месяцем с небольшим убытком (-0,5%) был май. Главную роль сыграла валютная переоценка - раньше тащила портфель вверх, теперь тащит вниз. Также откатили многие американские бумаги.
Структура портфеля на первое ноября.
Российские акции: 10%
Американские акции: 23%
Валюта (USD+CNY): 5%
ОФЗ+SBMM: 62%
Есть ещё кэш, чтобы подтянуть на счёт, но это на случай ядерной войны :)
Кому интересно, какие акции в каком количестве лежат в российском и американском портфеле — публикую всё подробно в своей “Инвест-будке” — t.me/invest_budka. Туда же пишу мысли по рынку и выкладываю сделки в момент совершения.
Что делалось в октябре.
Начал покупать длинные ОФЗ. Поковырял список длинных выпусков, выбрал из них 26241 - как выпуск с неэкстремальной дюрацией и при этом максимальным купоном. Упаковал в него часть кэша. Ставку 15% не ожидал. Ждал что-то типа 13,5%. Но и рынок тоже не ждал пятнадцатую. Поэтому длинный конец ОФЗ падает в цене неохотно. Хочу увидеть цены чуть ниже. Поэтому пока тормознул набор этой бумаги. До Нового Года снижения ставки не ждём - есть время подождать цены чуть лучше.
После введения новых инструментов валютного регулирования в течение 3-4 дней распродал валютный резерв. Оставил около 5% депо в USD и CNY. Валюта хорошо дала за последний год. Сейчас апсайда в ней не вижу, а пятнадцать процентов - это пятнадцать процентов. Думаю, до марта рубль будут удерживать. Просто потому что ВВП сказал, что продажа валютной выручки даст стопроцентный результат - значит результат будет. После марта тоже будут удерживать, но в противостоянии рынка и ЦБ, как правило, в долгосроке побеждает рынок - если ЦБ не включает совсем нерыночные механизмы.
Свободные рубли упаковал в SBMM.
Пробовал немножко ловить уходящий поезд, пока рынок рос, но на объявлении пятнадцатой ставки сократил российский портфель до двух бумаг - Сбер и Лукойл. Суммарно там чуть больше 10% депо. Для покупок хотелось бы видеть российский рынок ниже. Хотя бы 3000 по IMOEX для начала.
На американском рынке значительная часть портфеля в бумагах нефтегазового сектора - и я продолжаю их удерживать. Впереди зима и я надеюсь увидеть рост цен на газ. Новая война на Ближнем Востоке резко повысила шансы на взрывной рост нефти, но сектор реагирует вяло. XLE не смог преодолеть многомесячное сопротивление в районе 92-94 и отвалился в очередную коррекцию. На хаях зафиксил PBR выше 16 с целью откупить пониже - чтобы хоть как-то отыграть эту пилу. PBR от хаёв уже отвалился вместе со всем сектором.
Вероятность роста нефтяных цен считаю высокой - Израиль действует медленно, исламские активисты устают от протестов. Но действия Израиля крайне жёсткие - и вероятность расширения конфликта сохраняется.
Мелкими кусочками докупал MAXN как одну из перспективных бумаг в секторе солнечной энергетики - а она продолжает валиться, становясь всё более и более перспективной :)
Планы на ноябрь.
В общем, ничего нового. Продолжу следить за ОФЗ 26241 - хочется половить её по 84,50 и ниже. Продолжу ждать IMOEX по 3к и ниже для начала покупок. Продолжу ждать роста нефти/газа и отрабатывать локальные истории в секторе американской нефтянки.
В РФ сохраняются высокие риски непредсказуемых событий и отличные ставки на безриск. В США все забыли о рецессии, которую дружно ждали год назад, а высокие ставки грызут экономический рост. И цены акций сейчас не отражают имеющихся рисков - на мой скромный собачий взгляд. Поэтому значительно наращивать позиции по текущим ценам нет никакого желания. Разве что поискать какие-то локальные истории в надежде на удачу.
Настоящий инвестор в моём понимании должен чаще обращать внимание на погоду, чем на рыночные события. Потому что важных событий на рынке не так много, а погода была в сентябре хороша. Плавал на лодочке и лишь вечером открывал терминал.
Итоги сентября.
Депо: +1,29% (Для сравнения MCFTRR: -2,66%. SP500 в рублях: -3,57%. USDRUB: +1,95%).
С начала года: +36,51%.
На рынках началась долгожданная коррекция — пока, правда, совсем скромная. А мой портфель с кучкой ОФЗ, юаней и долларовыми активами снова показал плюс. Рост бакса и некоторых американских бумаг позволил нарисовать очередную зелёную свечку в графике роста депошки.
Структура портфеля на первое октября.
Российские акции: 12%
Американские акции: 27%
Резервы: 61%
В резервах много ОФЗ (около 40% от общей суммы счёта), юани, чуть-чуть долларов и рублей.
Есть ещё кэш на депозитах, но это на случай ядерной войны :)
Кому интересно, какие акции в каком количестве лежат в российском и американском портфеле — публикую всё подробно в своей “Инвест-будке” — t.me/invest_budka. Туда же пишу мысли по рынку и выкладываю сделки в момент совершения.
Что делалось в сентябре.
Пришли на таргеты некоторые американские бумаги, которые я держал второй год. GEOS позволил зафиксить больше 100% профита. BOOM — больше 40%. Поскольку запас кэша был внушительный — решил полученные баксы вложить в новые бумаги — купил GPRK и MAXN. Первый уже в плюсе, второй — уже в минусе. Добрал немножко REI как неотросшего нефтяника.
Коррекцию на российском рынке я ждал долго, но пока она выглядит очень скромно. Когда оформили мой формальный коррекционный минимум в 9% — я закрыл остатки шорта индекса, который держал хэджем с лета и купил начальную часть WUSH. На этом пока всё. Пока по текущим ценам покупать российский рынок серьёзным объёмом у меня желания нет.
Планы на октябрь.
Погода портится, лодочку придётся поднимать. Появится время, чтобы копать новые истории — но пока непонятно, в каком направлении. В РФ хомяки всё разогнали и не желают продавать. Требуется что-то, что их испугает. Американский рынок подбирается к тому рубежу, когда все устали ждать рецессии, а её аромат уже ощутимо сгущается в окружающей реальности. Дорогая нефть пока сулит рост прибылей нефтянке — и, в общем, пока всё. Кроме энергетического сектора тут сейчас направления раскопок не видны, а американский нефтегаз перекопан вдоль и поперёк.В общем ситуация для русской собаки классическая — «то ли выпить чаю, то ли повеситься». Либо я дождусь событий, разворачивающих рынок, либо можно съездить куда-то к тёплому морю отдохнуть.
Значительно наращивать долю в российских бумагах по текущим ценам я отказываюсь, хочу дешевле. На американском рынке при текущей экономической ситуации тоже палить резервы кажется не лучшей идеей. Ждём новостей, следим в оперативном режиме. Гуляем, шуршим осенними листиками — очень увлекательное занятие. А как они пахнут!..
Август был прекрасен. Было, наконец, тепло и даже дождь не каждый день шёл. Отдых от рынков продолжался, а портфель продолжал расти.
Итоги августа.
Депо: +2,67% (Для сравнения MCFTRR: +5,03%. SP500 в рублях: +2,98%. USDRUB: +4,83%).
С начала года: +34,77%.
Набитый ОФЗ и кэшем портфель продолжает проигрывать индексу, но суммарная доходность в этом году меня вполне устраивает.
Структура портфеля на первое августа.Российские акции: 11%
Американские акции: 26%
Резервы: 63%
Остатки российского портфеля частично прикрыты шортом индекса.
В резервах много ОФЗ (около 40% от общей суммы счёта), юани, доллары и чуть-чуть рублей.
Есть ещё кэш на депозитах, но это на случай ядерной войны :)
Кому интересно, какие акции в каком количестве лежат в российском и американском портфеле — публикую всё подробно в своей “Инвест-будке” — t.me/invest_budka. Туда же пишу мысли по рынку и выкладываю сделки в момент совершения.
Что делалось в августе.
Делалось на удивление много. Отдых от рынка - это значит я не копаю глубоко новые истории, но на события приходится реагировать.
В августе начали приезжать к первому уровню целевых цен некоторые американские бумаги. Сокращал с профитом PUMP, EPM, BOOM, VTLE. Зарезал остатки NTR - прокатился на этой бумаге вверх и потом вниз; сделал выводы.
Эйфория на российском рынке продолжилась несмотря на взлёт КС до 12%. После решения ЦБ по ставке закрыл и вывел в ОФЗ всю АФК, Мечел преф, Распадскую - всё с профитом. Пропорционально сокращал хедж-шорт индекса (с лосём). На новости о байбэке Лукойла добрал его немного - просто чтобы поучаствовать в движе :)
С 94 по доллару начал распродавать валютную позицию. Каждые два рубля вверх сдавал валюту на 1% от суммы депо. Это валюта, которую я покупал в диапазоне от 70 до 50 по баксу. Всего сделал 5 шагов - 5% депо из валюты переложил в ОФЗ. Сейчас в ОФЗ 42% счёта. При текущей ставке - почему бы не посидеть, получая купоны от государства? Основной объём в 29014.
Планы на сентябрь.
План у меня один - ждать хороших цен. Скоро год как российский рынок живёт без хорошей распродажи. "Сколько верёвочке ни виться - а конец всё равно будет" - говорила моя бабушка, чем бесила меня в щенячьем возрасте. Но щенячий возраст прошёл и я смирился с тем, что бабушки иногда оказываются правы.
Глядя на доступную мне аналитику по рынку, я вижу как молодые финансисты строят прогнозы по принципу "за всё хорошее, против всего плохого". Смельчаки, которые прожили последние 11 месяцев в лонгах, перепрыгивая из того, что взлетело в то, что не взлетело - сейчас пребывают в эйфории; и у них есть для этого повод. Более опытные люди давно копят подушку кэша и ждут, пока придёт их время ("яжговорил").
Российские компании выпустили отчёты. Нефтянке хорошо - и нефтянка хороша. По текущим можно было бы докупить - если бы не "вот это вот всё". В текущей геополитической ситуации по текущим ценам докупать не хочется.
По американскому рынку среди доступной мне аналитики я давно не видел прорывных идей - недооценённых секторов, однозначно перспективных компаний... Биг техи выросли, основная масса небольших компаний тупит. Я пробовал в августе копать несколько американских компаний: всё что стоит недорого - оказалось с проблемами. Пока свободные доллары от продажи американских бумаг оставляю на счёте и смотрю в сторону ЕТФ на трежерис.
Ставка для американского рынка запредельная, впереди неизвестность - рецессия или мягкая посадка - в ближайшей перспективе нас явно потрясёт при текущей конфигурации экономики и финансов. А когда трясёт - возникают перекосы, позволяющие заработать. Пока я доигрываю понятную и изученную нефтянку и тоже жду развития событий.
Потребовалось тут сформулировать - чем подход начинающего хомяка отличается от подхода более опытного зверя. Начинающий хомяк всегда исходит из вопроса - "что купить сейчас"? А с опытом главный вопрос трансформируется в "когда надо покупать?"
Сегодня уже первое сентября, а в московском регионе по-прежнему тепло. Пойду на речку, отвяжу лодочку и проведу этот день без забот. Мне кажется, сейчас покупать не надо.
На лето у меня был намечен отдых от рынков. Российский рынок рос долго и плодотворно — и, по моим понятиям, после дивидендного сезона должен был отдыхать в боковике или коррекции. Американский тоже вырос со дна больше, чем ожидалось и там тоже напрашивалась пауза в росте. Однако, дождливый июль двадцать третьего смешал все карты.
Итоги июля:
Депо: +6,63% (Для сравнения MCFTRR: +10,66%. SP500 в рублях: +5,65%. USDRUB: +3,27%). Снова лучший месяц с начала года.
С начала года: +31,27%.
В этом месяце росло всё. Американские акции из моего портфеля активно поехали догонять отросших биг-техов. На российском рынке случилось необъяснимое ралли с выходом на экспоненту. Доллар ещё немного подрос и добавил доходности портфелю.
Структура портфеля на первое августа.
Российские акции: 17%
Американские акции: 30%
Резервы: 53%.
В резервах — ОФЗ, юань, рубль и немного долларов.
Российский портфель прикрыт шортом IMOEX чуть меньше, чем наполовину.
На случай большой распродажи есть и кэш на депозитах. Но это должна быть очень большая распродажа.
Кому интересно, какие акции в каком количестве лежат в российском и американском портфеле — публикую всё подробно в своей “Инвест-будке” — t.me/invest_budka. Туда же пишу мысли по рынку и выкладываю сделки в момент совершения.
Что делалось в июле.
Не делалось ничего. Такого неактивного месяца давно не было. Сидел и смотрел, как растёт счёт. Вырабатывал смирение с тем, что растёт он не всем весом.
Докупил совсем немного DLA в рамках увлечения донной рыбалкой — и меня сразу отвезли ещё глубже. И всё.
Планы на август.
Имея вагончик кэша, можно спокойно смотреть на происходящее.
Мысли такие:
По РФ. Надо признать, что я недооценил российских хомяков. Военные действия, вооружённый мятеж, новый подрыв крымского моста, атаки на Москву, мобилизационные законы, образцы новых повесток — ничто не пугает грызунов, которые продолжают сметать акции на Московской бирже. Мне это нравится всё меньше и я примерно наметил уровни по бумагам из портфеля, где буду продолжать сокращать позиции. Процентов на 10% выше по индексу я уйду в кэш полностью. При этом закрою и шорт фьючерса. Тупо засяду в ОФЗ.
По Америке. Тут я оказался чуть удачливее. В новогоднем «салатном» обзоре, прорабатывая стратегию на год я писал: «Блумберг уже не стесняется выпускать статью с заголовком Forecast for US Recession Within Year Hits 100%. А в твиттере рецессию-2023 уже назвали Most Expected Recession — Самая Ожидаемая Рецессия.» Как известно, если на рынке что-то очевидно, то это маловероятно. Теперь Блумберг пишет, что рецессии не будет, будет мягкая посадка. Уровень рецессионных ожиданий снижается каждый месяц. Американский рынок верит в благополучный исход. Надо дождаться, чтобы эта точка зрения стала мейнстримом. И там сваливать. А пока — ждём выхода нефтегазовых бумаг к намеченным таргетам — и там буду сокращать. Наличие большой подушки кэша позволяет не спешить с продажами.
Доходность по счёту с начала года меня более чем устраивает. Поэтому сидеть в ОФЗ и валюте могу долго и спокойно, чем и продолжу заниматься.
Оставить комментарий
