Начисление купонного дохода проводилась по ставке 15% годовых. Выплата на одну облигацию номиналом 50 тыс. рублей составила 616,44 рубля. Ставка зафиксирована до мая 2021 года, далее состоится очередная безотзывная оферта по бумагам компании. Срок обращения выпуска — 5 лет. Погашение назначено на май 2023 г. ISIN код: RU000A0ZZ8A2.

Важно, что благодаря дополнительному финансированию, компания за 2 года нарастила ежемесячный торговый оборот в 3 раза (с 200 до 600 млн рублей), увеличила объем выручки до 1,14 млрд рублей в первом полугодии 2020 г., чистую прибыль — до 30 млн рублей.

Напомним, что 11 августа 2020 г. состоялось размещение второго выпуска биржевых облигаций ООО «ПЮДМ».

Размещение состоялось вчера, 11 августа. Частные инвесторы с большим интересом отнеслись к новой эмиссии «Первого ювелирного — драгоценные металлы».

Всего было зафиксировано 238 заявок на покупку облигаций. Самая крупная из них — на 13,02 млн рублей. Средний объем заявки составил 504 202 рубля.

Параметры эмиссии: серия БО-П02 (ISIN код: RU000A1020K7), объем — 120 млн рублей, все бумаги выпущены номиналом 10 тысяч рублей с пятилетним сроком обращения. На первые два года установлена фиксированная ставка купона в размере 14% годовых. Доход инвесторам будет выплачиваться ежемесячно.

Привлеченные инвестиции компания направит на увеличение объемов закупки лома драгоценных металлов по контрактам у федеральных сетей ломбардов с целью их дальнейшей переработки.

Напомним, что у «ПЮДМ» есть еще один облигационный выпуск, который поступил в обращение в мае 2018 г.-апреле 2019 г. сроком на 5 лет с текущей купонной ставкой 15% годовых. Эмиссия первой серии облигаций позволила «Первому ювелирному» привлечь 116,4 млн рублей частных инвестиций. Получив дополнительное финансирование, компания за 2 года нарастила ежемесячный торговый оборот в 3 раза (с 200 до 600 млн рублей), увеличила объем выручки до 1,14 млрд рублей в первом полугодии 2020 г., чистую прибыль — до 30 млн рублей.

Собственный капитал ООО «ПЮДМ» по состоянию на 01.07.2020 оценивается в 145,5 млн руб., а долговые обязательства в полной мере покрываются высоколиквидными активами.

Компания готовится к эмиссии второго выпуска облигаций для увеличения прямого закупа у федеральных сетей ломбардов по контрактам. Инвестиции от дебютного выпуска, размещенного в течение 2018-2019 гг., были направлены на пополнение оборотного капитала, благодаря чему ООО «ПЮДМ» увеличил ежемесячный торговый оборот с 200 до 600 млн рублей. Читайте анализ финансового состояния эмитента в нашей статье.

Ключевые факты:

• С 2020 г. компания перешла на общий режим налогообложения. Ранее деятельность осуществлялась по агентским договорам и выручка формировалась как часть агентского вознаграждения от общего оборота при минимальных операционных расходах по агентской деятельности.

• По итогам 6 месяцев 2020 г. эмитент отразил выручку на уровне 1,14 млрд рублей при чистой прибыли более 30 млн рублей. Общий капитал к 30 июня достиг 145,5 млн рублей.
• Долг компании на конец 2 квартала 2020 г. составил 166,2 млн рублей, из которых на облигационный выпуск приходится 116,4 млн, остальная сумма — это овердрафт в «Альфа-Банке» и частные займы. Остатки денежных средств превышают финансовый долг более чем на 40 млн рублей.

• Долговые обязательства эмитента с избытком покрываются высоколиквидными активами: среднемесячной дебиторской задолженностью и финансовыми вложениями (160,9 млн руб.), запасами золота (45,3 млн руб.) и остатками денежных средств (48 млн руб.)
• Бизнес ООО «ПЮДМ» характеризуется очень коротким оборотным циклом: от даты покупки лома до передачи готовых изделий (золотых гранул, слитков) и расчетов проходит не более 7-9 дней.

• Стратегия развития компании включает в себя увеличение объемов продаж физического золота банкам, выход на экспортный рынок, торговлю металлом на Московской бирже, оптимизацию рабочих процессов, создание обособленного подразделения для работы с хеджированием и финансовыми рисками.

Смотрите pdf-версию аналитического покрытия ООО «ПЮДМ» с графиками и сопроводительными комментариями.

«Первый ювелирный — драгоценные металлы» зарегистрировал второй выпуск биржевых облигаций и анонсирует сбор уведомлений о планируемом участии инвесторов в размещении.

Выпуску присвоен номер 4B02-02-00361-R-001P. Номинал облигации — 10 тыс. рублей. Купон будет выплачиваться ежемесячно по ставке 14% годовых, установленной на 2 года обращения выпуска. Сумма выплат на одну облигацию составит 115,07 рубля за купонный период. Срок обращения — 5 лет. Цель финансирования — пополнение оборотного капитала для увеличения закупа лома ювелирных изделий у федеральных сетей ломбардов.

Размещение пройдет по открытой подписке, однако накануне торгов частным инвесторам предлагается принять участие в программе лояльности, зарегистрировавшись на площадке boomerang. Сбор уведомлений о покупке стартует сегодня, 7 августа в 12:00 по московскому времени, минимальный период сбора — 30 минут. Все инвесторы, подавшие предварительные уведомления в системе boomerang и купившие облигации на первичных торгах на сумму от 300 тысяч рублей (30 бумаг), получат после размещения бонус в размере 1% от суммы сделки. Уведомления менее этой суммы также принимаются, однако вознаграждение по ним начисляться не будет. Начало торгов ценными бумагами ООО «ПЮДМ» запланировано на 11.08.2020.

Более подробную информацию о компании можно получить из презентации и аналитического покрытия.

Напомним, более двух лет назад компания разместила дебютный выпуск облигаций и привлекла 116,4 млн рублей на 5 лет. Средства направлены на пополнение оборотного капитала, благодаря чему эмитент увеличил торговый оборот с 200 до 600 млн рублей в месяц. В середине августа будет выплачен 27-й купонный доход из 60. Размер купона установлен до мая 2021 г. на уровне 15% годовых. Погашение выпуска назначено на 04.05.2023.

Компания раскрыла отчетность за 2 квартал 2020 года, свидетельствующую о росте выручки, прибыли и остатков денежных средств на счете.

В 2020 году «Первый ювелирный — драгоценные металлы» перешел на основной режим налогообложения и все торговые операции стал проводить напрямую, а не как агент. В результате выручка выросла до 1,143 млрд руб., при этом компания сохранила высокие показатели операционной и чистой прибыли: 49,23 и 31,75 млн рублей соответственно. Для сравнения, за 6 месяцев прошлого года «ПЮДМ» заработал 24,6 млн рублей операционной прибыли и 13,65 млн чистой прибыли.

Долговая нагрузка компании выросла за счет привлечения дополнительного краткосрочного финансирования, включая овердрафт от «Альфа-Банка» на торговые операции: в среднем полный торговый цикл не превышает 7 дней от закупа лома и его переработки на аффинажных заводах до дальнейшей продажи. В связи с коротким оборотным циклом «ПЮДМ» сохраняет высокие денежные остатки — более 210 млн рублей на конец 2 квартала.

Подробный обзор основных финансовых показателей трейдера драгоценными металлами в формате аналитического покрытия мы опубликуем на следующей неделе.

Очередное перечисление дохода в пользу инвесторов в сумме 1 435 072,32 рубля было перенесено с субботы, 18 июля, на ближайший рабочий день — понедельник, 20 июля.

Купонные выплаты по данному облигационному выпуску начисляются ежемесячно по ставке 15% годовых, которая будет действовать вплоть до мая следующего года, тогда же состоится очередная безотзывная оферта по бумагам компании.

В обращении находятся 2 328 из 3800 облигаций выпуска ООО «ПЮДМ» на общую сумму 116,4 млн рублей. Номинал бондов — 50 тысяч рублей. Размещение прошло с мая 2018 г. по апрель 2019 г. Срок обращения выпуска — 5 лет, до мая 2023 г. ISIN код: RU000A0ZZ8A2.

В июне бонды компании торговались 19 дней. Общий оборот по ним составил немногим более 7,6 млн рублей, что на 5,16 млн меньше майских итогов. Средневзвешенная цена показывает стабильный рост (+1,45 п.п.) и составляет 102,24% от номинальной стоимости облигаций.

До мая 2021 года начисление купонного дохода будет проводиться по ставке 15% годовых — по 616,44 рубля на одну облигацию номиналом 50 тыс. рублей.

Всего в пользу инвесторов компания перечислила в НРД 1 435 072,32 рубля за 2328 ценных бумаг.

Облигационный выпуск серии БО-П01 (ISIN код: RU000A0ZZ8A2) был размещен с мая 2018 г. по апрель 2019 г. Через год состоится безотзывная оферта. Срок обращения выпуска — 5 лет. Погашение назначено на май 2023 г.

На майских биржевых торгах активность сделок с облигациями «ПЮДМ» была заметно выше, чем в апреле — общий оборот по ним составил почти 12,8 млн рублей (+3,73 млн). Средневзвешенная цена по ним также продолжает уверенно расти (+1,68 п.п.) и уже составляет 100,78% от номинальной стоимости облигаций.

В конце мая компания прошла очередную плановую оферту, с результатами которой вы можете ознакомиться здесь.

Основанием для приобретения бондов по требованию их владельцев стало определение ставки купона на третий год обращения выпуска. Компания приняла решение сохранить купон в размере 15% годовых. Аналогичная процедура прошла в мае 2019 г. и состоится через год.

В пятницу «Первый ювелирный» перечислил по заявке инвестора 100 тысяч рублей за две облигации и 123,28 рубля накопленного купонного дохода, рассчитанного на 22 мая (установленную эмиссионными документами дату досрочного погашения).

В обращении остаются все ранее размещенные облигации «ПЮДМ» на сумму 116,4 млн рублей, так как эмитент может продать выкупленные бумаги повторно. Номинал облигации — 50 тысяч рублей. Купонный доход начисляется инвесторам каждый месяц, размер выплат на одну ценную бумагу составляет 616,44 рубля. Заем привлечен на 5 лет, до мая 2023 г. ISIN код выпуска: RU000A0ZZ8A2.

Инвесторы активно совершают сделки купли-продажи облигаций «ПЮДМ» на вторичном рынке. Объем торгов за 2 года обращения выпуска, с мая 2018 г. по апрель 2020 г., составил без малого 350 млн рублей. В среднем это 14,5 млн рублей в месяц. Средневзвешенная цена пошла вниз только в последние 2 месяца, после паники на мировых рынках, вызванной пандемией коронавируса. Однако показатель держится вблизи номинала: 99,11% по итогам апреля.

Компания перечислила в НРД порядка 1,5 млн рублей. Ежемесячно инвесторам начисляется по 616,44 рубля на облигацию (RU000A0ZZ8A2). Расчет производится по ставке 15% годовых, которую компания продлила на третий год обращения выпуска.

Оборот облигаций «ПЮДМ» на вторичных торгах в апреле снизился до 9 млн рублей, средневзвешенная цена составила 99,11% от номинала.

Напомним, в обращении находится 2328 бумаг трейдера драгоценными металлами на 116,4 млн рублей. Размещение длилось с мая 2018 г. по апрель 2019 г., поскольку компания привлекала инвестиции по мере потребности в пополнении оборотного капитала. Номинал облигации составляет 50 тыс. рублей. Заем привлечен на 5 лет с 60 купонными периодами. Погашение назначено на 04.05.2023. Через год состоится безотзывная оферта, основанием которой послужит определение дохода по 37 и последующим купонным периодам.

Согласно управленческой отчетности, оборот ООО «ПЮДМ» в первом квартала 2020 г. снизился на 5% относительно января-марта 2019 г. и составил 1,95 млрд рублей. Валовая маржинальность выросла на 0,63%, до 2,09%. Компания заработала на 35% больше валовой прибыли, чем годом ранее. Несущественно выросли операционные расходы, в результате операционная прибыль увеличилась на 63% относительно 2019 г.

Анализируем промежуточную управленческую отчетность трейдера драгоценными металлами.

Март оказался самым продуктивным месяцем за 4 года работы компании: оборот трейдера превысил 800 млн рублей. Отчасти это связано с высокими ценами на золото. В целом за 3 месяца из-за достаточно провального февраля (оборот относительно февраля 2019 года был на 20% меньше) оборот снизился на 5% и составил 1,95 млрд рублей.

Ввиду роста цен на золото и недостаточного оборотного капитала при существенно растущем спросе компания сосредоточились на увеличении маржинальности сделок. Кроме того, проведена работа по эффективности аффинажа, в результате существенно снизился угар по передаваемому металлу со среднего значения 0,3 до 0,15 в том числе благодаря приобретению спектрометра и более эффективной оценке приобретаемого металла. В результате валовая маржинальность «ПЮДМ» выросла с 1,46% до 2,09%. Компания заработала на 35% больше валовой прибыли, чем годом ранее.

Операционные расходы выросли несущественно, в основном в непропорциональном росте мотивационного ФОТа, в результате операционная прибыль увеличилась на 63% относительно прошлого года.

«Мы существенно расширили базу клиентов и партнеров-поставщиков золота, текущая благоприятная рыночная конъюнктура позволяет нам наращивать объемы бизнеса. Единственное, что нас сдерживает — ограниченный оборотный капитал. Даже несмотря на крайне высокую ликвидность (общий оборот по сделке не превышает 5-7 дней), текущего объема инвестиций не хватает для обеспечения всего имеющегося спроса», — комментирует генеральный директор ООО «ПЮДМ» Роман Асанов.