Выручка эмитента за 9 мес. 2023 г. превысила результат за полный 2022 г. на 16,7% или 260,5 млн руб. О других результатах работы компании — в аналитическом обзоре.

Ключевые показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО «СЕЛЛ-Сервис» за 9 мес. 2023 г. продемонстрировали существенный рост к АППГ. Позитивная динамика относительно аналогичного периода прошлого года наблюдается по выручке — рост на 62,2% к АППГ, по валовой и чистой прибылям — на +74,7% и +141,8% соответственно. Ключевые причины развития — увеличение объемов продаж и ослабление курса рубля. По выгодному курсу, в том числе с помощью второго облигационного займа серии СЕЛЛ-Сервис-БО-П02, эмитент закупил продукцию и реализует её уже по текущим ценам.

Другой фактор — развитие портфеля покупателей: подписан договор с крупной транснациональной компанией, завод которой расположен в Калужской области, а также выигран тендер на крупные поставки СОАО «Коммунарка» (республика Беларусь).

«СЕЛЛ-Сервис» располагает широким ассортиментом, который на 30.09.2023 г. составляет 940 номенклатурных позиций. Это позволяет эмитенту диверсифицировать выручку под быстроменяющиеся рыночные условия.

Отметим и усиление бренда SELL-Service, которое уже принесло плоды в виде роста клиентского портфеля. На 30.09.2023 г. у группы компаний более 1 100 покупателей. На долю ООО «СЕЛЛ-Сервис» по итогам 9 мес. 2023 г. приходится более 755 клиентов. При этом, в структуре выручки лидирующие позиции занимают предприятия кондитерской промышленности. Их доля на 30.09.2023 г. — 47,3%.

Финансирование активов компании осуществляется преимущественно за счет привлечения банковских кредитов и использования долговых инструментов.

Все заемные средства были направлены на пополнение оборотных средств, в первую очередь запасов, размер которых на 30.09.2023 г. увеличился в два раза к АППГ и зафиксирован в объеме 418,7 млн руб. Запасы какао-порошка, лимонной кислоты, кокосовой стружки, пищевых ароматизаторов и прочего составляют 55,1% активов баланса в отчетном периоде.

Напомним, что в июне 2023 года был размещен второй облигационный выпуск эмитента серии БО-П02 (№ 4B02-02-00645-R-001P ОТ 26.05.2023, ISIN: RU000A106C50). Компания освоила все инвестиции, закупив како-порошок, кокосовую стружку и агар-агар по выгодному курсу. Товары поступили на склады ООО «СЕЛЛ-Сервис» в августе — сентябре 2023 г. Их реализация придется на 4 квартал 2023 года или на сезон повышенного спроса. В этот период производители кондитерских изделий активно закупают сырье и ингредиенты для изготовления сладостей к Новому Году.

Несмотря на рост финансового долга в отчетном периоде на 138,4% к уровню 30.09.2022 г., долговая нагрузка ООО «СЕЛЛ-Сервис» находится на комфортном уровне.

Ключевой показатель для занимающихся продажами компаний — [Финансовый долг/Выручка LTM]. Его значение у эмитента находится на приемлемом уровне и составляет 0,19. Операционный поток компании имеет существенный запас прочности для своевременного обслуживания всех текущих обязательств.

В 3 квартале 2023 года ООО «СЕЛЛ-Сервис» расширило географию присутствия — совершило первую поставку в Узбекистан. В ближайших планах развитие экспортного направления, а именно продаж в Узбекистане, Казахстане и Киргизстане.

Подробнее об итогах работы в презентации эмитента за 9 мес. 2023 г.

Эмитент успешно расширяет клиентский портфель. 3 квартал 2023 года был отмечен выходом в новый регион, а также успешным продвижением одной из ассортиментных новинок.

В 3 квартале 2023 года ООО «СЕЛЛ-Сервис» расширило географию присутствия — совершило первую поставку в Узбекистан. Сотрудничество налажено с крупным производителем конфет из Ташкента. Совершив первую отгрузку в Ташкент, эмитент также успешно протестировал расчет посредством долларового аккредитива.

«В ближайших планах развивать продажи в Узбекистане, Казахстане и Киргизстане. Для этого в нашей компании появился новый сотрудник, который отвечает за экспансию в страны Средней Азии. Прогнозы по развитию продаж к середине 2024 года: по Узбекистану — выручка в 50 — 100 млн руб. в месяц, по Казахстану и Киргизии — выручка в 15 — 30 млн руб. в месяц», — поделился директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Петр Новак.

Также эмитент отмечает успехи в направлении продвижения какао тертого — продукт был введен в ассортимент в начале 2023 года. По оценкам «СЕЛЛ-Сервис», за 8 мес. 2023 г. удалось реализовать 160 202 тонн продукта на сумму в 66 168 438 млн руб. с НДС. Покупателями стали такие компании, как КФ «Алтай», «Коммунарка» (Беларусь) и «Акконд». Также в число клиентов вошла крупная национальная компания из Калужской области. С предприятием уже подписан договор до середины 2024 г., эмитент прогнозирует, что доля данного завода в структуре выручки в 2023 г. составит 8% и 6% в 2024 г.

Отменим, что какао тертое — непростой для продвижения товар, однако команда «СЕЛЛ-Сервис» результатом довольна. Для успешной реализации этого и других товаров эмитент подготовил партию конфет ручной работы, произведенных из ингредиентов, входящих в ассортимент компании. Кондитерские изделия презентованы на специализированных выставках — «Агропродмаш-2023» в Москве и FoodTech Ural 2023 в Екатеринбурге.

Церемония награждения XXVI ежегодного конкурса годовых отчетов, организатором которого выступает Московская биржа, состоялась 7 ноября. 10 эмитентов «Юнисервис Капитал» были номинированы, а ООО «СЕЛЛ-Сервис» заняло 3 место в номинации «Лучшая коммуникация с инвесторами в сегменте МСП и Сектора Роста».

Также «СЕЛЛ-Сервис» получил дополнительный приз от информационного партнёра конкурса — портала RusBonds — для компаний сегмента МСП, а именно возможность ведения блога для инвесторов на RusBonds.

Напомним, что ООО «СЕЛЛ-Сервис» вышло на облигационный рынок в феврале 2022 года, разместив дебютный выпуск объемом 65 млн рублей, второй выпуск был размещен в июне 2023 года объемом 150 млн рублей. Оба выпуска обслуживаются своевременно, а руководство компании продолжает делиться результатами своей операционной деятельности и поддерживать диалог с инвесторами.

На церемонии награждения присутствовал Петр Новак, генеральный директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» и Светлана Дворникова, руководитель направления по работе с инвесторами компании «Юнисервис Капитал», которая оказывает услуги по IR-сопровождению ряду эмитентов из числа растущих компаний России.

В 2023 году заявки на участие подали 85 эмитентов. Сразу 10 эмитентов «Юнисервис Капитал» были номинированы в конкурсе: ООО «НТЦ Евровент», ООО «Кузина», АО «Ламбумиз», ООО «НЗРМ», АО «Новосибирскхлебопродукт», ООО «СДЭК-Глобал», ООО «СЕЛЛ-Сервис», ООО ПК «СМАК», ООО «Трейд Менеджмент», ООО «Фабрика ФАВОРИТ».

Конкурс годовых отчетов — ежегодное событие, которое проводится уже в течение 26 лет и является одним из ключевых мероприятий в области корпоративного управления и взаимодействия с инвесторами, площадкой для формирования стандартов представления информации о бизнесе и стратегии развития компаний, выявления современных тенденций и лучших практик коммуникации с инвесторами.

Ослабление рубля активизирует ряд рисков, способных оказать влияние на работу эмитента. Однако «СЕЛЛ-Сервис» ведет непрерывную работу по повышению собственной устойчивости. О недавно предпринятых мерах — в нашем материале.

ООО «СЕЛЛ-Сервис» является импортером пищевого сырья и ингредиентов. Большая часть продукции, реализуемой эмитентом, поставляется из таких стран как Индонезия, Китай, Малайзия, Вьетнам и другие. А география продаж на 6 мес. 2023 г. — 59 регионов России и в страны ближнего зарубежья.

В связи со спецификой бизнеса компания подвержена влиянию таких факторов, как волатильность курсов валют, транзакционные риски и сложности с международными денежными переводами. О последних мерах, предпринятых для нивелирования воздействия данных факторов, рассказал директор «СЕЛЛ-Сервис» Петр Новак:

«Мы освоили и применяем в работе инструменты хеджирования валютных рисков через биржевые фьючерсы и внебиржевые форварды для снижения зависимости от курсов валют. Если говорить о денежных транзакциях, то мы заключили со всеми поставщиками дублирующие контракты в юанях и поставили их на валютный контроль. Мы готовы в любой момент перейти на оплату в данной валюте. Однако, контракты в долларах на сегодня оперативно исполняются нашим банком-партнёром».

Отметим, что ослабление рубля — фактор, который влияет на работу не только эмитента, но и его клиентов, поскольку провоцирует рост стоимости продукции в отечественной валюте. Более того, мировые цены на такие востребованные в кондитерской промышленности товары, как какао-масло, какао тертое и какао порошок обновили исторические максимумы из-за роста стоимости какао-бобов на Бирже.

«С одной стороны, мы успели закупить продукцию по выгодному курсу, в том числе благодаря второму облигационному займу, и теперь будем реализовывать её по актуальным ценам. Что позволит увеличить выручку. С другой стороны, нам важно сохранить объемы продаж на запланированных уровнях. Поэтому мы несколько снижаем уровень наценки, чтобы поддержать лояльность покупателей», — прокомментировал Петр Новак.

Помимо этого, эмитент позаботился о нивелировании риска кассового разрыва. «СЕЛЛ-Сервис» подписал соглашение на факторинг с ООО «СОВКОМБАНК ФАКТОРИНГ», которое будет использовать в работе с покупателями, которые запрашивают отсрочку более чем на 30 дней, чтобы повысить оборачиваемость капитала. В процессе подписания подобное соглашение с АО «Райффайзенбанк».

Эмитент освоил весь объем второго облигационного выпуска, закупив несколько ассортиментных позиций по выгодному курсу. Сегодня компания сосредоточена на достижении амбициозной цели к концу 2023 года: объем реализации продукции —10,5 тыс. тонн, выручка с НДС — 3,5 млрд руб.

Ранее ООО «СЕЛЛ-Сервис» сообщало об освоении 100 млн руб. из 150 млн руб. второго облигационного выпуска серии БО-П02 (№ 4B02-02-00645-R-001P ОТ 26.05.2023, ISIN: RU000A106C50). Сегодня эмитент поделился тем, что весь объем займа был использован согласно цели его привлечения — пополнение оборотного капитала для формирования запасов основного ассортимента, что сократит риск перебоев в поставках и, соответственно, позволит увеличить выручку до 80% в 2023 г. по отношению к 2022 г.

Подробными итогами освоения облигационного займа поделился директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Петр Новак:

«На выгодном курсе мы закупили значительные объемы какао-порошка, агар-агара, кокосовой стружки. Оплаченные товары поступили на наши склады в августе — сентябре, мы будем реализовывать их уже по текущему курсу, что позволит нарастить прибыль».

Руководство компании сообщило, что команда «СЕЛЛ-Сервис» сфокусирована на выполнении амбициозного плана продаж. К концу 2023 года эмитент планирует выйти на результат в 10,5 тыс. тонн реализованной продукции и 3,5 млрд руб. выручки с НДС. Предварительно компания сообщает, что за 9 месяцев 2023 года ООО «СЕЛЛ-Сервис» вышло на объем выручки в 2,146 млрд руб. с НДС, продав 6,7 тыс. тонн продукции.

Безусловно, достичь поставленной цели помогут средства облигационного выпуска. Также в разгаре находится сезон повышенного спроса — производители кондитерских изделий активно закупают сырье и ингредиенты для изготовления сладостей к Новому Году.

Успел приступить эмитент и к планированию 2024 года. В компании готовятся существенно нарастить объем реализации кунжута. Для этого в ноябре представители «СЕЛЛ-Сервис» посетят несколько фабрик в Индии и подпишут с ними контракты, зафиксировав цену на весь год.

«Для нас это будет первый подобный опыт, ранее мы покупали на „споте“ * из-за чего практически никогда не могли быть конкурентноспособными по цене в сравнении с основным импортерами России. Данное решение — один из шагов диверсификации ассортимента и снижения зависимости от какао-порошка», — прокомментировал Петр Новак.

Также в 2024 году «СЕЛЛ-Сервис» пополнит портфель реализуемых продуктов новинками. Какие именно позиции войдут в постоянный ассортимент, эмитент сообщит позднее.

*Спотовый рынок — одна из разновидностей рынка, на котором торговля происходит «на месте» с немедленной передачей актива покупателю по установленной здесь и сейчас цене.

Первое полугодие 2023 года эмитент завершил с позитивной динамикой относительно аналогичного периода прошлого года по выручке, валовой и чистой прибылям, EBITDA LTM. Показатели долговой нагрузки компании, несмотря на привлечение дополнительного финансирования, сохранили комфортный уровень.

За 6 месяцев 2023 года ООО «СЕЛЛ-Сервис» увеличило показатель выручки на 48,7% относительно АППГ до 1 109,3 млн руб. Рост валовой и чистой прибылей составил 38,2% и 64,6% соответственно за те же сравниваемые периоды. Причины позитивной динамики — рост объемов продаж и ослабление курса рубля.

Другая сильная сторона эмитента — портфель реализуемых товаров, который превышает 1 200 позиций и позволяет диверсифицировать выручку под быстроменяющиеся рыночные условия.

Имеющийся ассортимент предприятие реализует широкому кругу клиентов. За 6 месяцев у группы компаний более 900 клиентов: на долю эмитента ООО «СЕЛЛ-Сервис» приходится 639 покупателей. Эмитент продолжает вести работу по расширению клиентского портфеля.

При этом, ключевым направлением является на сегодня сотрудничество с предприятиями кондитерской промышленности. Его доля в структуре выручки на 30.06.2023 г. — 46%.

Финансирование активов компании осуществляется преимущественно за счет привлечения банковских кредитов и использования долговых инструментов.

Все заемные ресурсы были направлены на пополнение оборотных средств, в первую очередь запасов, размер которых на 30.06.2023 г. составил 366,0 млн руб., что выше значения на 30.06.2022 г. на 77,5%. Запасы какао-порошка, лимонной кислоты, кокосовой стружки, пищевых ароматизаторов и прочих ингредиентов составляют 52,9% активов баланса.

Напомним также, что в июне 2023 года был размещен второй облигационный выпуск эмитента серии БО-П02 (№ 4B02-02-00645-R-001P ОТ 26.05.2023, ISIN: RU000A106C50). В августе директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Петр Новак отчитался об освоении 100 млн руб. из 150 млн руб., привлеченных с помощью второго облигационного выпуска. Средства были направлены на оплату поставок какао-порошка, чтобы иметь возможность удовлетворить повышенный клиентский спрос в середине августа (сезонная специфика рынка). Об освоении оставшейся части облигационного выпуска компания сообщит позже, следите за новостями.

Долговая нагрузка ООО «СЕЛЛ-Сервис» продолжает оставаться на комфортном уровне, несмотря на рост финансового долга в отчетном периоде в 2,5 раза к АППГ. Ключевой показатель для компаний, занимающихся продажами, — [Финансовый долг / Выручка LTM], значение которого находится на приемлемом уровне, а именно 0,21. Операционный поток эмитента имеет существенных запас прочности для своевременного обслуживания всех текущий обязательств.

В течение второго полугодия 2023 года ООО «СЕЛЛ-Сервис» продолжит двигаться в рамках ранее обозначенной стратегии развития. В планах компании — снижение зависимости от какао-порошка (доля позиции в выручке во 2 кв. 2023 г. — 53%) при сохранении лидирующих позиций по его реализации, наращивание продаж по кокосовой стружке, агар-агарам, пищевой химии, продукции «СкандиПакк» (ранее Huhtamaki) и другим номенклатурным единицам. Кроме этого, эмитент усиливает своё присутствие на территориях ЮФО, ДВФО и УФО.

Эмитент присоединился к Союзу производителей пищевых ингредиентов. Как отмечают представители компании, участие в данном объединении даст информационную поддержку и возможность наладить новые партнерские связи.

Союз производителей пищевых ингредиентов (СППИ) — добровольное объединение юридических лиц, занятых производством и реализацией ингредиентов для промышленного потребления в пищевых и перерабатывающих отраслях. Союз реализует исследовательскую, издательскую, выставочную и образовательную деятельность в области пищевых и биологически активных добавок, ароматизаторов, технологических вспомогательных средств, в том числе для функциональных пищевых продуктов.

Критерии для вступления в СППП довольно просты: нужно быть либо производителем пищевых ингредиентов, либо их дистрибьютером. Директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Петр Новак рассказал о причинах присоединения к данному объединению:

«Нам важно быть в курсе событий, происходящих в отрасли, и именно данный Союз может дать такую возможность. Также среди членов есть компании, которые уже являются нашими клиентами или могли бы ими стать. Теперь нам будет проще оперативно выстраивать с ними диалог и предлагать то, что необходимо в конкретный момент. Более того, мы допускаем, что в будущем наша компания будет рассматривать создание производства пищевых ингредиентов в России. Безусловно, пока это только планы, но мы уже находимся в соответствующем информационном поле».

Не исключает эмитент и того, что с помощью участия в СППИ сможет найти новых поставщиков. В частности, среди компаний союза есть действующие партнеры «СЕЛЛ-Сервис»: ООО «Ласенор Русия», АО «Эко Ресурс» и ООО «Эссенча», продукты которых эмитент продает в Сибири и на Дальнем Востоке.

Стратегия развития ООО «СЕЛЛ-Сервис» предполагает увеличение выручки по итогам 2023 года на 80% относительно 2022 года. Достижение цели связано с освоением инвестиций второго облигационного выпуска, размещенного в объеме в 150 млн руб.

Напомним, что цель размещения облигационного выпуска серии БО-П02 (№ 4B02-02-00645-R-001P ОТ 26.05.2023, ISIN: RU000A106C50) — пополнение оборотного капитала для формирования запасов основного ассортимента, что сократит риск перебоев в поставках и, соответственно, позволит увеличить выручку до 80% в 2023 г. по отношению к 2022 г.

Директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» сообщил, что на сегодня освоено порядка 100 млн руб. Их компания направила на оплату поставок какао-порошка, чтобы иметь возможность удовлетворить повышенный клиентский спрос, ожидаемый в середине августа (сезонная специфика рынка). Напомним, что какао-порошки — это ключевая единица товарной матрицы эмитента, по итогам 1 квартала 2023 года в структуре выручки компании она заняла долю в 44%.

Оставшуюся часть средств в размере 50 млн руб. ООО «СЕЛЛ-Сервис» планирует освоить, направив её на покупку агар-агаров и пищевой химии.

Напомним параметры второго облигационного выпуска: объем — 150 млн руб., номинал одной бумаги — 1 000 руб., срок обращения — 3 года, ставка купонного дохода — 15% годовых с 1 по 15 купонный период, далее 14% годовых с 16 по 36 к.п., что соответствует доходности к погашению (YTM) на уровне 15,5%. Предусмотрено частичное досрочное погашение (амортизация) по 50% от номинальной стоимости биржевой облигации в даты окончания 31 и 36 купонных периодов, а также возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента в дату окончания 24 к.п.

Также у ООО «СЕЛЛ-Сервис» в обращении находится еще один выпуск, который являлся дебютным для эмитента и был размещен в феврале 2022 года в объеме 65 млн руб. со ставкой купонного дохода в 16% годовых на весь период обращения.

Для упрощения логистических процессов и продуктивного взаимодействия с региональными клиентами ООО «СЕЛЛ-Сервис» запустило работу складов в городе Артем (Приморский край) и Омске. На сегодня эмитент располагает 5 помещениями ответственного хранения.

К расширению сети складских помещений компания приступила ещё во 2 полугодии 2022 года. Тогда начал работу склад в Краснодаре, который позволил существенно увеличить продажи локальным клиентам. Как озвучивал ранее директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Петр Новак, среднемесячный объем продаж по региону в ноябре 2022 года показал 30%-рост к показателям сентября и октября 2022 года благодаря появлению склада в Краснодаре.

Также во 2 полугодии 2022 года сеть складов пополнилась помещением на Дальнем Востоке, на открытие которого компании потребовалось некоторое время. Отложив открытие, ООО «СЕЛЛ-Сервис» смогло подготовить почву для успешного усиления позиций в регионе. Во 2 кв. 2023 года склад в городе Артем (Приморский край, ДВФО) начал пополняться первыми партиями продукции, в частности, пищевой химией, также в пути находится контейнер с какао-продукцией.

«Первые поставки дальневосточным клиентами совершены в объеме 15 тонн. Запуск склада в городе Артем существенно снизил себестоимость продукции, благодаря упрощению логистики. Как следствие, наша конкурентоспособность выросла», — отметил директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Петр Новак.

На этом работа эмитента по развитию сети складов не остановилась. «СЕЛЛ-Сервис» приступил к реинкарнации помещения ответственного хранения в Омске, которое вынужденно закрывал на период пандемии. Сегодня в Омске появился территориальной управляющий для развития продаж направления HoReCa в Омской и Тюменской областях, ХМАО.

Эмитент «СЕЛЛ-Сервис» сообщил, что 1 квартал показал рост продаж в натуральном выражении. Объем реализованной продукции составил 1 807 573 кг, что на 69% выше АППГ. Основным драйвером роста стало индустриальное направление — работа с пищевыми производствами.

Одно из наиболее значительных достижений команды эмитента — подписание договора с крупной транснациональной компанией, завод которой расположен в Калужской области. В течение нескольких месяцев специалисты «СЕЛЛ-Сервис» подбирали именно тот какао-порошок, который удовлетворил все требования клиента.

«Подписание данного договора — это большой успех нашей команды. Уверен, что в течение 2023 года нам удастся добиться еще нескольких подобных громких побед. Отмечу, что глобальная стратегическая цель компании — стать универсальным поставщиком для своих клиентов: производителей кондитерских изделий, мороженого, безалкогольных, алкогольных напитков и т.д. Мы создаем максимально комфортные, выгодные и конкурентноспособные условия для партнёров, подбирая решения, которые подходят под их запросы и потребности», — прокомментировал директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Петр Новак.

Другие успехи эмитента связаны с продвижением какао тёртого — новинки 2022 года. Так, был выигран тендер на поставки СОАО «Коммунарка» (республика Беларусь) — сегодня контракт на объем 60 000 кг и сумму 20 904 100 руб. исполнен. В июне «СЕЛЛ-Сервис» примет участие в тендерах на реализацию какао тёртого другим трем предприятиям.

Вероятно, в ближайшем будущем у «СЕЛЛ-Сервис» также появится и ряд клиентов, с которыми удалось наладить контакт на выставке FoodTech Krasnodar 2023. Специалисты «СЕЛЛ-Сервис», принявшие участие в событии, отметили, что примерно с 50 покупателями были достигнуты договоренности о взаимодействии. Наибольший интерес у них вызвали позиции какао-порошков, кокосовой стружки и агар-агаров.

«Одно из наших конкурентных преимуществ — это эксклюзивный товар, который мы импортируем, а также реализуем как региональные дистрибьюторы в Сибири и на Дальнем Востоке. Чтобы эффективнее знакомить клиентов с возможностями продукции, планируем выпустить рекламные кондитерские изделия ручной работы, которые будут произведены на заказ из ингредиентов, входящих в ассортимент „СЕЛЛ-Сервис“. Радовать покупателей сладкими сюрпризами мы начнем во втором полугодии», — поделился директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Петр Новак.