ООО «ТФН», один из крупнейших дистрибьютеров мобильных телефонов, автосигнализаций, электротехники и аксессуаров в России опубликовал свою финансовую отчетность по МСФО за 2020 год. Разбираемся в тонкостях.

По итогам деятельности в 2020 году группа компаний в составе: ООО «ТФН» (Российская Федерация), ООО «ТФН-Бивай» (Беларусь), SIA TFN TRADING (Латвия) (далее — Группа) продемонстрировала колоссальный рост основных финансовых показателей: выручка Группы составила 23,28 млрд руб. (+41,6% к 2019 году), EBITDA — 1,06 млрд руб. (+120,5% АППГ), Чистая прибыль — 0,56 млрд руб. (+1 723% АППГ).

Основным драйвером роста остаётся направление по продаже электронной техники, которое в 2020 году сгенерировало порядка 88,1% выручки. Рост по данному направлению деятельности составил 48,7% или 6,71 млрд руб. в сравнении с 2019 годом.

Доля прочих направлений деятельности Группы (продажа автосигнализаций, аксессуаров, оптики и прочего) составила 11,9% в общем объеме выручки в 2020 году. Средний рост по прочим направлениям составил 4,2% или 0,13 млрд руб. в сравнении с прошлым годом.

С начала года финансовый долг Группы увеличился на 2,04 млрд руб. (+103,1% АППГ) и составил 4,02 млрд руб., но за счёт опережающего роста EBITDA, долговая нагрузка по показателю Чистый долг/EBITDA улучшилась с 3,9х до 3,7х.

В целом, отчёт ООО «ТФН» и его дочерних компаний по МСФО можно охарактеризовать как позитивный. Все ключевые параметры деятельности группы улучшились в сравнении со значениями 2019 года.

Напомним, что 21 октября рейтинговое агентство «АКРА» подтвердило кредитный рейтинг ООО «ТФН» на уровне ВВ (RU), сменив при этом прогноз со «стабильного» на «позитивный», что означает для компании высокую вероятность повышения кредитного рейтинга в течение следующих 12-18 месяцев при условии сохранения позитивной динамики рентабельности бизнеса.

lady & gentleman CITY — федеральная сеть брендовых магазинов, насчитывающая 71 торговую точку, среди которых есть как монобрендовые бутики, так и мультибрендовые галереи, представляющие собой серию персонифицированных пространств.

ООО «Трейд Менеджмент», которому принадлежит сеть, непрерывно работает над обновлением уже существующих магазинов и открывает все новые точки, расширяя географию своего присутствия. Сегодня в любом крупном городе России обязательно есть один или несколько магазинов lady & gentleman CITY.

В компании отлично знают, чего хотят покупатели и ответственно относятся к выбору места для нового магазина. Подбором помещений занимается целая команда профессионалов. Магазины сети открыты практически во всех ведущих торговых центрах страны.

При выборе места ключевое значение оказывают такие факторы как трафик, бренд окружение, конфигурация площади, экспозиция магазина (видимость витрин) и многие другие параметры. Нередко определяющее значение имеет и непосредственное обозрение площади для будущего магазина.

Fashion business в premium-сегменте рынка основан, в первую очередь, на качестве взаимодействия с клиентами. Решающую роль в нём играют люди. Поэтому многофакторный анализ при выборе локаций является залогом успеха сети lady & gentleman CITY, а открытие новых магазинов превращается в настоящий праздник.

В городе Сочи, во время открытия первого монобрендового магазина Alessandro Manzoni, приглашенными гостями стали популярные микро-инфлюенсеры. В сентябре, при запуске в новом формате монобрендового магазина Armani Exchange в ТРК «Атриум», в рамках поддержки 30-летия бренда компания провела коллаборацию с блогерами-миллионниками, популярными у молодёжи, Кариной Кросс (10 млн. подписчиков) и Гусейном Гасановым (18 млн. подписчиков).

А на открытии обновленного lady & gentleman CITY в ТРК «Европолис», который является на сегодняшний день крупнейшим мультибрендовым магазином сети, в качестве ведущей праздничного мероприятия выступила заслуженная артистка России Алика Смехова, а приглашенной звездой выступил Евгений Кунгуров — российский оперный певец и участник проекта «Голос» на Первом канале.

Компания lady & gentleman CITY расширяя географию присутствия со своими магазинами, всегда уделяет особое внимание как самому пространству, где позже будет открыт новый магазин, так и представленности нового проекта среди покупателей сети.

На сегодняшний день компания производит обширную линейку рыбных консервов, а также работает над расширением ассортимента за счет производства паштетов из мяса птицы.

Производство пищевых продуктов имеет свои особенности. Так выручка за произведенную продукцию поступает компании не сразу, произведенный готовый продукт, прежде всего, увеличивает дебиторскую задолженность компании, поскольку торговые сети работают с отсрочкой платежа и не всегда готовы использовать в расчетах факторинг.

Именно поэтому ООО ПК «СМАК» активно работает над расширением и максимальной диверсификацией своих каналов сбыта, выстраивая договорные отношения с новыми торговыми сетями.

Так для сети «Ашан» «Смак» будет выпускать несколько видов консервов, включая новый вид продукции «Паштет из тунца», выпуск которого эмитент освоил недавно. Консервы появятся на полках под собственной торговой маркой супермаркета.

ООО ПК «СМАК» подписало договор с торговой сетью «Ярче», через которую будет проходить реализация свежей рыбы. Завершен процесс подписания договора с «Магнитом». Заказчик подключил эмитента к электронной платформе, с помощью которой будет осуществляться вся основная совместная работа. Поставки свежемороженой продукции в «Магнит» должны начаться уже до конца этого месяца.

С 8 по 10 сентября представители компании участвовали в IV Международном рыбопромышленном форуме и Выставке рыбной индустрии, морепродуктов и технологий (Global Fishery Forum & Seafood Expo Russia 2021). Здесь были широко представлены не только производители, но и торговые сети. Эмитент составил и реализовал плотную программу встреч и переговоров с федеральными торговыми сетями. Сейчас отрабатывается ряд новых контрактов, ставших следствием успешной работы на выставке.

27 октября, рейтинговое агентство «Эксперт РА» собрало ведущих игроков публичного рынка для участия в конференции «Будущее облигационного рынка: как обеспечить баланс интересов эмитентов, инвесторов и государства?»

В конференции принял участие и генеральный директор «Юнисервис Капитал» Алексей Антипин с докладом на тему: «Как сохранить доступ МСП к публичному долговому рынку?». В докладе приведена статистика размещений ВДО за несколько лет, рассмотрены аспекты, влияющие на характер данного рынка, а также предложены конкретные меры поддержки субъектов МСП в новых реалиях.

В своем выступлении Алексей Антипин отметил, что на российском рынке не так много компаний из реального сектора экономики, представляющих средний бизнес и доля выпусков от субъектов МСП (а это выпуски в границе до 300 млн рублей) в общем количестве размещений снижается.

Участники обсудили вопрос возможных дефолтов, Алексей Антипин выразил мнение компании:

«На рынке дефолты будут, иллюзий ни у кого нет. В этом аспекте огромное значение имеют действия ПВО, организаторов и самих эмитентов. Велика вероятность того, что компаниям, привлекавшим ранее масштабные выпуски по 0,5-1 млрд руб., и рассчитывавшим на рефинансирование, будет сложно его получить в текущих рыночных условиях, в отличие от эмитентов, размещавших выпуски объемом 50-100 млн рублей.

В настоящее время представители МСП демонстрируют удовлетворительную статистику по дефолтам. Компаниям этого сектора важно предоставить альтернативу банковскому кредитованию. Кроме того, на рынке идет активный прирост инвесторов, которые заинтересованы приобретать облигации компаний реального сектора.»

Справка:

Конференция проходила оффлайн. В мероприятии приняли участие более 150 делегатов, среди которых присутствовали: представители регуляторов и профессиональных ассоциаций, инвестиционные компании и банки, эмитенты, инвесторы, представители бирж и инфраструктуры фондового рынка, аудиторы, консультанты, журналисты СМИ и аналитики финансового рынка.

В августе сеть открыла после реконструкции сразу 2 магазина в Москве — мультибрендовый магазин в ТРК «Европолис» и монобрендовый бутик Armani Exchange в ТРК «Атриум», что заметно сказалось на финансовых результатах компании — сентябрьская выручка увеличилась на 30% в сравнении с предыдущим месяцем.

Осень в самом разгаре и во всех магазинах сети lady & gentleman CITY уже представлены актуальные коллекции сезона Осень/Зима 2021, в связи с чем компания объявила ещё в начале сезона скидки на весенне-летние модели.

В августе посетители всех магазинов и интернет-площадки компании могли приобрести вещи ведущих мировых брендов из коллекций Весна/Лето 2021 со скидкой до 50%. Гости сети по достоинству оценили выгодное акционное предложение.

Растущий спрос в интернет-магазине, как известно, требует качественной логистики, над чем эмитент активно работает, расширяя список служб доставки и пунктов выдачи, вводя новые услуги, позволяющие клиентам совершать покупки с максимальным комфортом.

В компании отметили, что на сегодняшний день доля заказов, оформленных в пункты самовывоза выросла до 43,1%, что является рекордным показателем за всю историю существования интернет-магазина lgcity.ru. У сервиса доставки в ПВЗ есть большой потенциал, и данный показатель определенно продолжит увеличиваться.

К тому же, на сайте была введена новая услуга — реализован проект по резервированию товара в розничных точках через интернет-магазин. Теперь клиенты могут зарезервировать понравившуюся модель и забрать ее в любом из магазинов lady & gentleman CITY, который укажут в своей заявке. А при заказе доставки курьером теперь также можно воспользоваться услугами курьерской службы компании Top Delivery.

В компании lady & gentleman CITY подчеркивают, что, хоть коронавирус и дал импульс развитию интернет-торговли, все же пока онлайн-площадки не могут заменить комфортные и привычные шоу-румы оффлайн-магазинов.

В прошлом году наблюдался дефицит сырья как на внутреннем, так и на международном рынках. Цены на металл внутри страны начали расти спекулятивно, поскольку металлурги активно отгружали продукт в Европу.

Впрочем, «НЗРМ» этот период пережил довольно спокойно — компания успела заблаговременно пополнить товарные запасы — это позволило нивелировать воздействие нестабильного рынка. В период роста цен завод заключал с контрагентами длинные контракты, предлагал подписывать квартальные планы поставок без изменения цены, хеджируя риски заказчика.

У завода действует четко отлаженная система взаимодействия с клиентами, начиная с претензионной работы и заканчивая расчетом цен, которые каждый клиент получает индивидуально. Ведь для разных бизнесов разные требования. Где-то необходима трехмесячная контрактовка, где-то нужны разовые поставки в моменте.

В работе с заказчиками ООО «НЗРМ» использует банковские продукты (факторинг, аккредитивы с банками-партнерами), и, помимо услуг и сырья, при необходимости предоставляет клиентам возможность использования финансовых инструментов.

Сейчас в России уже около 2-х месяцев назад начался откат, и сырье уже подешевело на 25%. Но и к этому в «НЗРМ» оказались готовы, вовремя распродали склады и сейчас уже 2-й месяц металл закупается исключительно под контракты.

Снижение стоимости сырья на внутреннем рынке обусловлено ограничительными мерами на экспорт металла и вводом госпошлины в размере 15% на экспорт с целью урегулировать, прежде всего, внутренний рынок.

Что касается международных торговых площадок, то там ситуация неоднозначна и сейчас. В Китае цена тоже стабилизировалась и по сравнению с мировым рынком остается довольно низкой. В Европе же стоимость металла стабильно высокая на фоне его заметного дефицита. А в США цена металла продолжает активно расти, но при этом там действуют пошлины на ввоз металла из-за рубежа, невзирая на дефицит на внутреннем рынке, что лишь усугубляет ситуацию.

Компания завершила разработку линейки из 6-ти видов злаковых батончиков, представила новый продукт на профильных выставках, получила за него медаль и заключила первые контракты. Пришло время выводить товар на рынок.

Батончики, в состав которых входят злаки, орехи, фрукты и ягоды, выпускаются под собственным брендом «Злаки». Это новое снэковое направление, которое завоевывает все больше популярности у потребителей.

«Кузина» приобрела линию для изготовления батончиков и запустила ее на московской производственной площадке. Первые пробные партии выпускались под брендом Kuzina и продавались в кондитерских сети, в кассовой зоне, так что постоянным гостям сети этот продукт хорошо известен.

В начале 2020 года «Кузина», совместно с маркетинговой компанией Nielsen, провела обширное исследование рынка батончиков. Была выявлена целевая аудитория, проанализирована упаковка и прочие аспекты, способные повлиять на продвижение продукта. Анализ выявил сильные и слабые стороны, и, после доработок, продукт был полностью готов к запуску.

В сентябре компания представила новинку на Российской Неделе Закупок Сетей, которая проходила в московском ЦВК «Экспоцентр», а также на «WorldFood Moscow 2021», крупнейшей в России международной специализированной выставке, где линейка батончиков получила медаль как продукт 2021 года в категории «Кондитерская продукция».

Линейка изначально создавалась для вывода на внешние площадки (розничные сети, маркетплейсы). Уже заключено несколько контрактов по поставкам батончиков с сибирскими торговыми сетями: «Торговая Площадь», «Лама» (магазины SPAR, «Хороший выбор», «Низкоцен»). Продукт уже доступен для заказа на Ozon, и уже в ноябре появится на Wildberries.

«Кузина» также ведет переговоры о поставках новой линейки злаковых батончиков со своими постоянными партнерами — сетями «Лента», «Ашан», «О’КЕЙ».

Рейтинговое агентство АКРА подтвердило рейтинг компании на уровне ВВ (RU), изменив прогноз со «стабильного» на «позитивный».

Такое изменение прогноза для компании с высокой долей вероятности предполагает повышение рейтинга через 12-18 месяцев, если в этот период компания сохранит существующие положительные тенденции, повлиявшие на улучшение прогноза.

Сам рейтинг остался в прежнем значении, что обусловлено сохранением кредитных показателей в рамках диапазона, установленного для данного оценочного уровня, а также по причине низкой оценки отраслевого риск-профиля компании, который характеризуется высоким уровнем волатильности и цикличности.

АКРА отметило, что эмитент выстроил крепкие партнерские отношения с крупнейшими мировыми производителями техники, чья надежность, в свою очередь, снижает риски неплатежей и задержек во взаиморасчетах. Однако, отсрочки, предоставляемые производителями меньше, чем отсрочки, которые компания дает своим покупателем, а это требует дополнительного привлечения капитала.

В анализе компании также учитывался недостаточно высокий уровень рентабельности по FFO, который, впрочем, эмитент стабильно повышает (2,8% в 2018 г. до 4,9% в 2020-м), а также слабый денежный поток при среднем показателе краткосрочной ликвидности.

Изменение прогнозного значения «стабильного» на «позитивный» произошло благодаря положительной динамике рентабельности эмитента, что позволило улучшить показатели обслуживания долговых обязательств.

Буквально на днях стало известно о том, что ООО «ТФН» подписало контракт с производителем бытовой техники SONY на дистрибуцию всей его товарной линейки.

Вводить товары нового бренда в продуктовую матрицу планируется постепенно. Первым товаром, дистрибуцией которого займется эмитент, станут автомагнитолы, затем планируется добавить в список акустические системы для домашнего использования, и впоследствии, компания рассматривает возможность продажи телевизоров SONY.

Расширяя портфель производителей, ООО «ТФН» продолжает следовать своей стратегической цели — диверсификации товарной линейки и снижению риска зависимости от ключевых брендов.

Также эмитент работает над снижением кредитных рисков — незадолго до очередного повышения учетной ставки Центробанка, которое состоялось 10 сентября текущего года, компания договорилась со «Сбербанком» (своим основным банком-партнером) о хеджировании ставки по кредитному договору на сумму 1,3 млрд руб.

Было подписано соглашение, по которому, на период действия кредитного договора, процентная ставка захеджирована от изменения ключевой ставки ЦБ РФ. Это позволит ООО «ТФН» контролировать расходы на обслуживание заемных средств и избежать их роста в случае, если Центробанк продолжит курс на увеличение учетной ставки.

Также эмитент в последнее время существенно нарастил объем поставок своему крупному клиенту — розничной сети «М-Видео». В рамках сотрудничества со «СберФакторингром» увеличен лимит на финансирование факторинговых операций с 1 до 2,1 млрд руб.

Помимо «Сбербанка», который является ключевым финансовым партнером компании, ООО «ТФН» сотрудничает и с рядом других банков по различным кредитным продуктам, разместила облигационный заем, задействовав таким образом широкий круг инструментов и партнеров для финансирования бизнеса.

«СДАЛИ на доброе дело» — первый совместный проект социальной направленности для AliExpress Россия и СДЭК. При этом у каждой компании есть свой обширный опыт в этой сфере.

Кампания под названием «СДАЛИ на доброе дело» поднимает вопросы гиперпотребления, сиротства и неблагополучной старости в России, призывая аудиторию делиться товарами первой необходимости. Пункты сбора товарных пожертвований появятся в ПВЗ СДЭК в самых неблагополучных в отношении сирот и стариков регионах России и будут работать до конца 2021 года.

Любой посетитель сможет оставить в специальном боксе новые и действительно нужные товары. Детским учреждениям — детское питание, игрушки, развивающие игры. Заведениям для пожилых людей — консервы, чай и какао, макароны и крупы, конфеты, памперсы для взрослых и бытовую химию.

«Мы помогали детям-сиротам, отправляя «Добрые посылочки» и предлагая коллегам в СДЭК поучаствовать в «Дне заботы за день работы», обменивая стоимость своего рабочего дня на помощь детям, оставшимся без попечения родителей. Мы уверены, что коллаборация с AliExpress в рамках нашей совместной акции поможет привлечь внимание неравнодушной общественности и побудить большее количество людей присоединиться к нам. Это наш первый благотворительный проект в партнёрстве с другой компанией, и в следующем году мы планируем нарастить своё присутствие и количество офисов-участников. Объединяясь, мы становимся сильнее, а поддержка медийных лиц, которые инициативно подключаются к нашим начинаниям, только подтверждает, что мы находимся на правильном пути. Мы хотим показать, что помогать просто, а первые шаги в благотворительности может сделать каждый», — рассказала Анна Иоспа, PR-директор СДЭК.

Партнёрами «СДАЛИ на доброе дело» являются фонды «Старость в радость», «Забытые живые», общественная организация «Много деток хорошо» и ряд других местных общественных организаций, НКО и конкретных домов малютки, которые получат товары напрямую либо перераспределят в подопечные заведения. Лицом кампании «СДАЛИ на доброе дело» стал актёр, телеведущий и комик Владимир Маркони. Логистикой пожертвований займётся СДЭК. Компания не новичок в благотворительных проектах.

«Мы живём в эпоху потребления, и большая часть наших пользователей даже не помнит, что такое дефицит товаров первой необходимости. Мы не призываем к аскезе, но предлагаем аудитории направить часть приобретаемого и потребляемого в пользу детей и пожилых, которые в силу разных обстоятельств не могут сами о себе позаботиться», — комментирует Анастасия Жбанова, вице-президент по коммуникациям AliExpress Россия.

Пункты сбора материальной помощи детям и старикам установлены ПВЗ СДЭК в Москве, Санкт-Петербурге и еще 23 городах, которые относятся к не самым благополучным регионам в отношении социального сиротства и старости, и где наблюдается разной степени сложности ситуация с численностью детей, которые нуждаются в устройстве в приёмные семьи, процентом успешного приёма, а также численностью людей пожилого возраста, проживающих в бедности. Полный список ПВЗ с пунктами сбора товарных пожертвований и названия организаций, которые их получат, есть здесь.