Крупнейший производитель упаковки для молока АО «Ламбумиз» опубликовал повестку годового общего собрания акционеров, где заявлены вопросы, связанные с возможным IPO. В частности, в рамках собрания будут рассмотрены вопросы об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительного выпуска акций по открытой подписке, внесении изменений в Устав и подаче заявления на листинг акций.

В случае реализации планов по привлечению акционерного капитала для финансирования проекта, АО «Ламбумиз» станет первым представителем реального производственного сектора за долгое время, вышедшим на публичное размещение акции. Как сообщили в инвестиционной компании «Юнисервис Капитал», выступающей консультантом по взаимодействию с фондовым рынком, у АО «Ламбумиз» уже есть определенный опыт работы с инвесторами: компания в 2017 году разместила коммерческие облигации, погасив их в 2019 году. В 2019 году был размещен выпуск биржевых облигаций, погашение которого запланировано на июнь текущего года. Кроме того, компания уже является акционерным обществом с марта 1992 года и имеет действующий совет директоров.

Поиск новых источников финансирования связан с разработанной масштабной стратегией развития предприятия, предполагающей расширение производства, строительство нового цеха и приобретение оборудования для выпуска новых видов продукции. Руководство АО «Ламбумиз» рассматривает различные варианты привлечения средств для реализации заявленных планов, в том числе — и выход на публичный рынок долевого капитала в течение 2024-2025 года.

Текущие финансовые показатели компании отражают быстрые темпы роста выручки на фоне ушедших в 2022 году европейских конкурентов и высокие показатели рентабельности, достигающие почти 20%. Показатель EBITDA за 2023 год составил более 460 млн рублей, что на 102% выше по сравнению с предыдущим годом.

Завод был основан в 1972 году в Москве под названием «Московский завод ламинированной бумаги и полимерных изделий» («Мосламбумиз»). Предприятие известно производством знаменитых треугольных пакетов для молока. Сегодня «Ламбумиз» является современной компанией и лидером среди производителей упаковки для молочных продуктов в России.

В 2024 году эмитент акцентирует внимание на расширении и продвижении линейки снековых сыров. За период с января по начало марта «Фабрика ФАВОРИТ» успела не только презентовать две новинки данного сегмента, но и совершить их дебютные поставки.

Ранее мы рассказывали о том, что ООО «Фабрика ФАВОРИТ» приступило к пополнению линейки продукции снековых сыров. В январе компания представила хрустящий сыр «Сыроварня FAVORIT», а в конце февраля презентовала хрустящий копченый сыр «Сыроварня FAVORIT».

За достаточно короткий срок сотрудники эмитента провели серю успешных переговоров, позиции уже появились на полках крупных сетей Красноярского края — «Красный Яр» и «Командор», а также в ритейлерах Новосибирска — «Ашан» и «Бахетле». В ближайшее время приобрести позиции можно будет и в «Быстрономе».

Сейчас презентации хрустящих сыров продолжаются, также торговый отдел компании продвигает и другие продукты линейки: сыр чечил «Сыроварня FAVORIT» и моцарелла копчёная Affumicata «Сыроварня FAVORIT». В будущем эмитент представит и другие снековые позиции.

«Как мы уже рассказывали, одна из главных целей 2024 года — запуск 10 разновидностей снековых сыров, поэтому разработка новинок идет непрерывно. Сейчас мы готовимся к запуску производства товаров: чечил косичка сливочная и чечил косичка копчёная „Сыроварня FAVORIT“. Технологи и сотрудники инженерной службы разрабатывают рецептуры, ведут отработки по производству продуктов. Отделом маркетинга разработана и отдана в печать упаковка для новых позиций», — прокомментировал директор ООО «Фабрика ФАВОРИТ» Борис Дегтярев.

Отметим, что новые товары продвигаются под брендом «Сыроварня FAVORIT». Ранее марка называлась «FAVORIT CHEESE». Как отмечают в компании, логотип и название были придуманы более 10 лет назад. Эмитент приступил к постепенному ребрэндингу, чтобы сохранить актуальность. Обновились цвета, шрифты и упаковка бренда. Сейчас проделанную работу можно увидеть в упаковке вышеуказанных новинок и таких сыров, как чечил, халуми, моцарелла Ciliegina.

По итогам 2023 года эмитент продолжает демонстрировать положительную динамику результатов своей финансово-хозяйственной деятельности в сравнении со значениями за аналогичный период прошлого года. Детальнее – в материале.

На фоне роста объёма продаж (+18,5% к АППГ) компании удалось существенно нарастить чистую прибыль, которая в отчетном периоде составила 180,1 млн руб. (+68,6% к АППГ). Показатели валовой прибыли и EBITDA adj LTM также демонстрируют уверенно положительную динамику: на 31.12.2023 г. рост обоих показателей составил 35,2% и 54,7%, соответственно, в сравнении с данными на 31.12.2022 г.

Уверенный рост показателей продолжается благодаря развитию транспортного направления, развиваемого эмитентом вместе с партнёрскими компаниями, что позволило уменьшить прямые транспортные расходы по доставке нефтепродуктов до покупателей.

Также продолжает претерпевать изменения структура продаж по категориям покупателей. Если ранее крупнейшую долю в реализации (до 65%) занимали нефтетрейдеры (опт и мелкий опт), в текущем году произошло перераспределение на другие категории.

Положительные финансовые итоги деятельности 12-ти месяцев 2023 г. отразились на балансе эмитента: финансовый долг за последние 12 месяцев сохранился практически на том же уровне – 2 473,6 млн руб., размер собственного капитала компании увеличился на 49%. Рост основных средств - более чем в два раза.

В целом, валюта баланса эмитента в отчетном периоде зафиксирована на уровне 4 648,9 млн руб. с приростом в 35,9% к АППГ.

Важно отметить, что доля долгосрочных обязательств в общем финансовом долге на 31.12.2023 г. продолжает сохраняться на высоком уровне (67% от всех заимствований), что обеспечивает высоколиквидность компании.

Показатель [Долг/Выручка] у эмитента исторически не превышает 0,30, а на 31.12.2023 г. составил 0,21х, что является оптимальным значением для компаний оптовой торговли, включая нефтетрейдинг. Следует отметить, что долговой коэффициент [Чистый долг /EBITDA adj LTM] усилил свое значение в отчетном периоде и зафиксирован на уровне 3,71х.

Выручка эмитента в 2023 году в сравнении с 2022 годом выросла на 7,4%. EBITDA Adj зафиксирована на историческом максимуме. Подробнее о финансовых результатах деятельности ООО «Сибстекло» — в аналитическом обзоре.

По итогам 2023 года ООО «Сибстекло» установило рекорд по объемам производства в месяц: среднемесячный показатель — 72 млн бутылок. Всего же с конвейеров предприятия сошло 858 млн стеклоизделий. Наибольшую долю в номенклатурной линейке традиционно занимает пивная бутылка — 89,5%.

Также в 2023 году, по данным эмитента, завод сэкономил 57,6 тыс. тонн минеральных компонентов благодаря использованию стеклоотходов в составе сырьевой смеси. Доля вторичных ресурсов, применяемых при производстве коричневой тары, достигла 50%, бесцветной — 35%.

Рост выручки компании в отчетном периоде по отношению к 2022 году составил 7,4%. EBITDA Adj зафиксирована на историческом максимуме — 1 551 млн рублей. Рост объемов производства и цен привело к существенному росту валовой прибыли на 20,3% — до 2 109 млн руб.

Финансовый результат компании снизился на 67,8% — до 48 млн руб., что обусловлено повышением процентных ставок по кредитам (и соответствующих расходов эмитента) на фоне значительного увеличения ключевой ставки ЦБ в 2023 году.

Важно отметить, что в 2023 году изменился подход к отражению процентных расходов по факторингу, которые в настоящее время, согласно учетной политике, учитываются в «Прочих расходах», что главным образом и повлияло на рост суммы в этой строке.

При этом проценты по кредитам и займам увеличились на 80 млн руб. — до 427 млн руб., по факторинговым платежам снизились на 38 млн рублей.

Финансовый долг на 31.12.2023 г. зафиксирован в размере 3 938 млн рублей, увеличившись по сравнению с 2022 годом на 19,7% за счет привлечения дополнительного финансирования. Показатели долговой нагрузки демонстрируют сдержанную отрицательную динамику, оставаясь в пределах приемлемых значений. Исключение — коэффициент «Финансовый долг/собственный капитал», который улучшил значение за счет наращивания собственного капитала.

В рамках развития бизнеса в 2023 году ООО «Круиз» сфокусировался на повышении эффективности операционной деятельности за счет изменения бизнес-процессов и операционной структуры сервиса, что по результатам года дало отличный результат.

Компания запустила несколько новых продуктов: «Грузовичкоф Бизнес» (основной), аренда спецтехники, «Мобильные грузчики». Разработан В2В онлайн сервис «Бизнес кабинет», с возможностью заказа автомобиля, отслеживания передвижение груза, управления балансом компании и документооборотом в режиме онлайн. В прошлом году эмитент начал работу в 15 новых городах, расширив свое присутствие до 152 городов России (большинство из которых — с населением более 100 тыс. человек). Всего сервис Компании представлен в 69 регионах страны, а также в странах СНГ (Казахстан, Таджикистан, Узбекистан и Беларусь).

GMV сервиса в 2023 году составил 9,8 млрд руб. и увеличился к АППГ на 38%, в том числе за счет роста количества заказов на 9%. Рост среднего чека за год составил 26%.

Количество заказов превысило 2,5 млн ед., что составляет более 7 тысяч в день.

Размер данных показателей является историческим максимумом за всю историю деятельности компании.

Также «Грузовичкоф» продолжает тенденцию последних двух периодов по наращиванию автопарка: на 31.12.2023 количество грузового автотранспорта, работающего в сервисе, составило 7 582 авто, что выше значения 2022 года на 7%, или 504 транспортных единицы.

Компания успешно наращивает обороты как Москве и Санкт-Петербурге, так и в регионах РФ и странах СНГ.

Рост операционных показателей сервиса «Грузовичкоф» отразился также и на финансовых результатах эмитента.

Выручка по итогам 2023 г. составила 834,1 млн руб. (+10,1% к АППГ), а операционная прибыль и EBITDA увеличились к показателям прошлого года на 62% и 46% соответственно, что связано со значительным снижением затрат по лизингу.

По состоянию на 31.12.2023 г. активы компании составили 1 109 млн руб.

В структуре баланса эмитента основную долю занимает дебиторская задолженность (50%), которая сформирована за счёт агентского вознаграждения за услуги агрегатора автопарками-партнёрами и комиссии за пользование программного обеспечения. В течение 2023 года дебиторская задолженность сократилась на 18,9%.

Долгосрочные финансовые вложения состоят из вкладов в уставные капиталы дочерних и зависимых обществ на сумму 0,1 млн руб., а также из долгосрочного займа, выданного ООО «Транс-Миссия» (владелец бренда «Таксовичкоф») с целью частичного финансирования сделки по приобретению активов сервиса «Ситимобил». Гарантией финансовым вложениям Эмитента стала покупка ООО «Круиз» доли в размере 20% в уставном капитале ООО «Транс-Миссия». Общая сумма займа составляла 300 млн руб., на конец 2023 года она сократилась до 182,7 млн руб.

По состоянию на 31.12.2023 г. основным источником финансирования ООО «Круиз» являются долгосрочные банковские кредиты от ПАО «ТКБ Банк» в размере 807,9 млн руб. и биржевые облигации в сумме 42,5 млн руб.

Обязательства перед ПАО «ТКБ Банк» сформировались в рамках долгосрочной инвестиционной программы, направленной на наращивание масштабов деятельности сервиса «Грузовичкоф». В рамках данной программы были профинансированы следующие направления: маркетинг, брендирование, развитие В2В направления и IT инфраструктуры (приобретение серверов), увеличение штатного персонала сервиса, а также приобретение авто (500 единиц).

Показатели долговой нагрузки остаются на высоком уровне. Однако в 2023 году все коэффициенты долговой нагрузки показали снижение. Особенно заметно сократился показатель Чистый долг/EBITDA — на 32%.

Несмотря на высокую долговую нагрузку, эмитент своевременно обслуживает финансовый долг: в марте 2023 года ООО «Круиз» погасил четвертый выпуск облигаций, а с июня 2023 года приступил к погашению 5 выпуска облигаций в соответствии с графиком.

Отвечая на вопросы о планах на 2024 год, руководство компании отметило, что если в 2023 году в сервисе делали упор на улучшение корпоративной политики, повышение качества услуг и расширение их спектра, то в 2024-м компания снова вернется к активному расширению географического охвата, в том числе, в странах СНГ (в планах — запуск сервисов в Азербайджане и Армении, а также перезапуск работы в Киргизии с новым партнером).

Реализация поставленных планов позволит сервису выйти на рекордный оборот — свыше 10,8 млрд руб.

Подробнее в презентации.

2023 год эмитент завершил, продемонстрировав рост выручки с НДС. Также позитивную динамику показала EBITDA adj LTM. Подробнее про итоги 2023 года пишем в аналитическом обзоре.

За 2023 год ООО «Чистая Планета» прошло ряд знаковых этапов, не связанных с операционной деятельностью. Это и переход с упрошенной системы налогообложения на основную, и размещение дебютного облигационного выпуска, и получение первого кредитного рейтинга. Также эмитент смог добиться ряда достижений в рамках операционной деятельности: расширил сеть франчайзинговых магазинов, выкупил производственное оборудование, которое ранее арендовалось.

По итогам 2023 года число точек сети ООО «Чистая Планета» составило 211. Среди них: 16 — собственные магазины эмитента, 194 — франшиза, 1 — точка, открытая в рамках коллаборации с «Ашан». По итогам прошедших 12 месяцев эмитент расширил сеть на 35 магазинов, наибольший прирост пришелся на Новосибирскую, Кемеровскую и Краснодарскую области. Также компания освоила такие регионы, как ЯМАО, республика САХА и другие. На 2023 год пришлось начало коллаборации с торговой сетью «Ашан», в 2024 году компании подписали эксклюзивный договор об открытии точек «Чистой Планеты» на территории гипермаркетов.

Помимо реализации продукции через фирменные точки, в планах эмитента — наращивание объемов продаж фасованной продукции. С этой целью в конце 2023 года компания приобрела дополнительную линию для фасовки продукции общей мощностью порядка 200 тонн.

*Данные скорректированы относительно обзора на 30.09.2023 г.

До 2023 года ООО «Чистая Планета» не было плательщиком НДС, в связи с этим для отражения корректной динамики рассмотрим данный показатель с НДС. По итогам года наблюдается рост на 4,5%. При этом выручка, отраженная в бухгалтерской отчетности, снизилась на 13% в связи с начисляемым НДС. Начиная с 2024 года, компания проводит мероприятия по пересмотру отгрузочных цен с целью того, чтобы переложить эффект НДС на франчайзи. Чистая прибыль уменьшилась на 36% за счет роста амортизационных отчислений. EBITDA adj LTM по итогам года выросла на 19,7 млн руб. или на 68%.

Несмотря на то, что по итогам 2023 года был увеличен долг на 100 млн руб., общая долговая нагрузка эмитента находится в пределах приемлемых значений за счет роста маржинальности бизнеса. Общий долг/EBITDA adj LTM на уровень 2,9х и ICR — более 9х.

Дополнительный долг на 100% сформирован облигационным займом серии Чистая Планета-БО-01 объемом 100 млн руб. Порядка 65 млн руб. инвестиций были использованы для приобретения в собственность ранее арендуемых активов. Еще 5 млн руб. потрачены на налоговые выплаты при проведении сделок. Сейчас имущество как движимое, так и недвижимое поставлено на баланс ООО «Чистая Планета». Оставшиеся 30 млн руб. были вложены в оборотный капитал.

В 2024 году ООО «Чистая Планета» планирует начать сотрудничество с торговыми сетями «Узбекистана» и увеличить объем реализации фасованной продукции. Также компания продолжит расширять сеть фирменных магазинов, в том числе посредством коллаборации с «Ашаном».

В ООО «Сибирское стекло» («Сибстекло», один из лидирующих производителей стеклотары в России, актив РАТМ Холдинга) подвели производственные итоги за первый квартал 2024 года.

По словам генерального директора «Сибстекла» Антона Мора, с января по март в стекольных комплексах изготовили 215,25 млн единиц тарного стекла — на 3,7% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года (207,5 млн). Благодаря облегчению стеклоизделий показатель в тоннах снизился с 59,1 тыс. до 57,4 тыс. — на 3%. Доля продукции, выпущенной по технологии NNPB (узкогорлое прессовыдувание, позволяет уменьшать вес бутылки при сохранении литража и соответствия ГОСТ), выросла до 89,6% — с 176,2 млн до 187,4 млн. Таким образом, на предприятии увеличивают производительность, ограничивая потребление материальных ресурсов.

— В номенклатурной линейке 90% занимает бутылка для слабоалкогольных напитков, примерно половина — тара коричневого цвета, для производства которой в настоящее время мы применяем 50-55% стекольных отходов в составе сырья, — говорит Антон Мор. — В первом квартале текущего года на заводе утилизировали 13,6 тыс. тонн стеклобоя — плюс 46% по отношению к уровню годичной давности, тем самым сэкономив 16,3 тыс. тонн минеральных компонентов, что по объему эквивалентно 250 железнодорожным вагонам.

— При осуществлении основной деятельности «Сибстекло» стремится к достижению целей устойчивого развития, в первую очередь, связанных с рациональным использованием природных ресурсов, — комментирует президент РАТМ Холдинга Эдуард Таран. — Потребности компании трансформируются в сокращение промышленной нагрузки на окружающую среду. Предлагая свои утилизационные возможности, ответственный бизнес демонстрирует готовность стать равноправным участником формирования экономики замкнутого цикла, что будет способствовать выполнению ключевых задач в рамках национального проекта «Экология».

Маркетплейсы — один из мощных драйверов рынка логистики. Помимо роста оборотов и популярности e-commerce, на рост спроса на перевозки влияет также расширение спектра услуг площадок, таких как работа с крупногабаритным товаром и расширение сетей ПВЗ.

Напомним, что эмитент расширил список услуг, предоставляемых в рамках суббренда «Грузовичкоф Бизнес» — теперь корпоративные клиенты, помимо прочего, могут заказать доставку товара на маркетплейсы.

В прошлом году сервис начал сотрудничество по доставке грузов с маркетплейсами. Сейчас компания уже работает со всеми основными площадками, при этом учитывая особенности деятельности каждого маркетплейса, их требования и стандарты.

С целью дальнейшего расширения клиентского портфеля эмитент начал рекламную кампанию на Ozon, а в скором времени будет запущена специальная рекламная страница «Доставка на маркетплейсы» на сайте «Грузовичкоф» для клиентов В2В-сегмента.

В рамках развития суббренда и непосредственно услуги рассматривается также возможность выхода на новые площадки: ведутся переговоры со специализированной электронной платформой по продаже металлов и металлоконструкций, а также с одним из известных корпоративных маркетплейсов, чтобы стать их официальным перевозчиком.

В работе по обслуживанию маркетплейсов эмитент использует, в том числе, парк легковых автомобилей Лада Ларгус для оперативной доставки небольших объемов товара на несколько адресов в течение одного дня. В целом, оперативная транспортировка небольших партий груза малотоннажными грузовыми автомобилями востребована у клиентов, поэтому данная услуга предоставляется не только маркетплейсам.

Отметим, что и базовые услуги суббренда показывают эффективность и пользуются растущей популярностью — транспортный аутсорсинг, подписка на экипаж с автомобилем, вывоз мусора, а наиболее востребованные — офисный переезд и грузовое такси по городу и между городами.

Эмитент совместно с партнерами разработал нейронную сеть, обученную проводить анализ и ребрендинг дизайна упаковки молочных продуктов. Рынок высоко оценил разработку, завод уже заключает первые контракты на оказание новой услуги.

Нейросеть АО «Ламбумиз» презентовало клиентам на выставках DairyTech 2024 и «Продэкспо».

«Особенность нейросети заключается в том, что она может не только рассматривать отдельно взятую упаковку, но и выявлять её эффективность по сравнению с конкурентами. Как это происходит: клиент направляет фото продукта, расположенного на полке магазина в окружении подобных ему позиций, и получает оценку эффективности дизайна для потребителя. Программа также дает рекомендации по корректировке внешнего вида, либо вносит изменения сама», — пояснил директор по развитию АО «Ламбумиз» Сергей Новиков.

Как показало участие в выставках DairyTech 2024 и «Продэкспо», данная услуга крайне востребована среди производителей молочной продукции. Изначально «Ламбумиз» планировал только протестировать нейронную сеть, однако в процессе заключил несколько контрактов на анализ дизайна и ребрендинг упаковки с помощью нейросети.

Секрет популярности в том, что подобная услуга выгодна для партнеров завода. Она дешевле предложений брендинговых агентств, а также нейросеть справляется с задачами быстрее дизайнеров и маркетологов. Такой вариант оптимален для компаний, которым требуется не глобальная смена концепции, а редизайн для повышения продаж.

Многие клиенты «Ламбумиз» производят различные продуктовые линейки. Поэтому в будущем нейросеть обучат работать не только с молочным сегментом, но и с упаковкой для мясных и кондитерских изделий.

Эмитент осваивает новые рынки и каналы продаж. До конца второго квартала ООО «Чистая Планета» направит дебютную партию продукции в Узбекистан для реализации товаров местным торговым сетям. Также компания готовится к выходу на новых покупателей b2b-сегмента через тендеры.

ООО «Чистая Планета» в начале апреля подписало договор с дистрибьютером из Узбекистана. До конца второго квартала эмитент направит официальному дистрибьютеру тестовую партию продукции объемом 5 тонн для продвижения товаров в местные торговые сети. По словам дистрибьютера, интерес к продукции производства «Чистой Планеты» уже есть. Товары эмитента привлекательнее предложений конкурентов по соотношению цены и качества. А яркий, современный дизайн упаковки и грамотный маркетинг, направленный на лояльность и узнаваемость, повышают привлекательность продукции компании.

Для налаживания новых рабочих связей с представителями Узбекистана и позиционирования продукции руководство «Чистой Планеты» посетит две местных выставки. При этом одно из мероприятий будет посвящено не только бытовой химии, но и франшизам. Соответственно представители эмитента презентуют новому рынку Узбекистана как фасованную продукцию «Чистой Планеты», так и фирменное направление компании — «реализацию бытовой химии на розлив в тару покупателя».

Готовится «Чистая Планета» и к освоению еще одного канала продаж. На второй квартал эмитент запланировал начало работы с корпоративными клиентами через тендеры. Компания создала отдельное подразделение отдела продаж для эффективного продвижения и реализации продукции через тендерные площадки. Стоить отметить, что наличие собственной научно-технической базы — конкурентное преимущество эмитента, позволяющее ему производить продукцию любой ценовой категории.

«Мы выходим на тендерные площадки для того, чтобы расшить присутствие в b2b-сегменте. Задача ближайший месяцев — участие в торгах для изучения рынка. Примерно в октябре — ноябре компании начнут проводить большие закупки на следующий год. У нас есть время для того, чтобы к ним подготовиться, и в 2025 году начать выполнять крупные заказы», — прокомментировал финансовый директор ООО «Чистая Планета» Константин Макиенко.