Эмитент огласил дату торгов и раскрыл параметры готовящегося выпуска № 4B02-04-00318-R от 21.10.2022.
Торги на Московской Бирже начнутся в понедельник, 31 октября, по выпуску серии БО-04 объемом эмиссии 100 млн руб. со сроком обращения на 3 года. Ставка на первые 15 купонных периодов определена на уровне — 19%, далее состоится полная безотзывная оферта с возможностью пересмотра ставки. Параметры раскрыты на странице эмитента на сайте Интерфакс.
Также с целью повышения привлекательности выпуска эмитент предусмотрел 4 добровольных оферты — компания обязуется ежеквартально выкупать обратно облигации по требованиям инвесторов в общем объеме не более 25% от выпуска в даты окончания 3, 6, 9 и 12 купонных периодов. Также по выпуску предусмотрен поручитель: ООО ТК «СТК».
Обращаем внимание, что открыт сбор предварительных уведомлений — все заинтересованные в участии в первичном размещении могут подать заявки через систему boomerang (необходима регистрация). В системе предусмотрен кешбэк при покупке на сумму от 100 тыс. руб.: 0,5%.
И напоминаем, что сегодня в 13:00 (МСК) на портале RusBonds.ru генеральный директор ООО ТК «Нафтатранс плюс» Игоря Головни и заместитель директора по экономике и финансам Нина Харина проведут встречу с инвесторами и ответят на все интересующие их вопросы.
• Ставка купонного дохода — 17% на первые 15 месяцев.
• Через 15 месяцев — полная безотзывная оферта с возможным пересмотром ставки купона (YTM к оферте ~18,39).
• Для повышения ликвидности ООО «Сибстекло» также предусмотрело 4 добровольных оферты. Они будут проводиться раз в 3 месяца — в даты окончания 3,6, 9 и 12 купонных периодов. Объем выкупа — до 25% от общей суммы выпуска каждая.
• Дата начала торгов — 28.10.2022
Скрипт на покупку бумаг будет опубликован завтра до начала торгов.
Ключевое об эмитенте:
• Лидер в СФО по производству и продаже стеклянной тары — доля на рынке стеклянной тары в Сибири и на Дальнем Востоке за 2021 г. — около 60%.
• Более 120 видов продукции, производительность в сутки — 744 тонн стекломассы.
• Эмитент относится к «Сектору Роста» на ММВБ и имеет кредитный рейтинг BB —(Ru) со стабильным прогнозом (АКРА).
• ООО «Сибстекло» уже зарекомендовало себя как надежный эмитент, исполняя добросовестно обязательства по первому выпуску.
ООО «СЕЛЛ-Сервис» открыло два новых склада в Краснодаре и Владивостоке, а также приступило к совершенствованию работы клиентского сервиса. Эмитент отметил, что он нацелен на развитие, экспансию и повышение привлекательности компании на рынке.
Новые склады ответственного хранения в структуре компании
Ранее товарный запас ООО «СЕЛЛ-Сервис» хранился в складских помещениях в Новосибирске, Омске и Москве. Сегодня эмитент может похвастаться тем, что его склады длительного хранения теперь расположены еще и в Краснодаре, и во Владивостоке.
В Краснодаре уже прошли первые отгрузки, во Владивостоке заключен договор, стартовые партии товара поступят в ближайшее время.
«Решение о расширении сети складских помещений было принято для создания комфортных условий для региональных клиентов. Направляя туда часть грузов, мы сможем формировать товарный запас для них. Более того, таким методом мы уменьшим логистические издержки», — рассказал директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Петр Новак.
В 2023 году ООО «СЕЛЛ-Сервис» планирует продолжить развитие в рамках этого направления и открыть склад на Урале.
Клиентский сервис и новые представители топ-менеджмента
Преследуя задачи по повышению качества обслуживания клиентов, ООО «СЕЛЛ-Сервис» создает отдел клиентского сервиса, который уже начал работу под управлением недавно принятого руководителя. На отдел возложены цели по совершенствованию процессов взаимодействия с клиентами. С его помощью ООО «СЕЛЛ-Сервис» повысит качество услуг доставки и комплектации товаров, будет оперативнее проводить необходимые консультации.
На этом расширение топ-менеджмента компании не завершилось. Эмитент принял на работу и нового коммерческого директора. В его прямое подчинение вошли: отделы маркетинга, клиентского сервиса, продаж и логистики.
«Мы нацелены на развитие, экспансию, повышение привлекательности и узнаваемости. Сегодня наша глобальная цель — стать крупнейшей федеральной компанией по поставке пищевых ингредиентов», — отметил директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Петр Новак.
ООО «СЕЛЛ-Сервис», которое является дистрибьютором одноразовой посуды Huhtamaki, отметило, что для него условия сотрудничества останутся неизменными, несмотря на продажу партнером бизнеса в России. Более того, эмитент не испытывает волнений, потому что в его структуре выручки за полгода одноразовая посуда занимает не более 2%.
Компания Huhtamaki 2 сентября заявила о продаже бизнеса в России. Новый владелец — компания Espetina, принадлежащая Александру Говору и Юрию Кушнерову.
Напомним, что ООО «СЕЛЛ-СЕРВИС» с 2020 года реализует одноразовую посуду Huhtamaki. Однако, несмотря на громкое имя партнера, в структуре выручки эмитента доход по этому направлению занимает около 2%. Основная деятельность ООО «СЕЛЛ-сервис» — поставка предприятиям общественного питания и пищевой промышленности широкого спектра уникальной продукции: какао-порошок, агар-агар, кокосовая стружка, кунжут, лимонная кислота, сорбат калия, пищевые ароматизаторы и прочие ингредиенты. Большая часть реализуемых ООО «СЕЛЛ-Сервис» продуктов не производится в России, а импортируется эмитентом из Юго-Восточной Азии.
В этом году ООО «СЕЛЛ-Сервис» не предвидит прекращения сотрудничества с Huhtamaki. Директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Петр Новак отметил:
«Для нас условия партнерства остались неизменными, мы продолжили работать по заключенному ранее контракту, а именно реализовывать одноразовую посуду Huhtamaki. Мы уже сегодня обзавелись приличным списком региональных покупателей по этому направлению: „Чашка Кофе“, „Бэйс-Кейтеринг“, „Территория Кофе“, кофейня „Брюссель“ (Brewsell) и одним крупным федеральным заказчиком».
В течение всей истории партнерства эмитент проявлял себя как надежный и успешный дистрибьютер. Так, в первом полугодии 2022 года ООО «СЕЛЛ-Серис» даже перевыполнило план по продажам продукции, поставленный Huhtamaki, и нарастило выручку на 182%. Сам эмитент высоко оценивает продукцию партнера, определяя Huhtamaki одним из лучших производителей одноразовой посуды на территории России.
ООО «СЕЛЛ-Сервис» запустило продажи масла какао, по другим новинкам эмитент проводит исследования спроса. Успела компания и расширить клиентскую базу, укрепив позиции в регионах.
Новый ассортимент ООО «СЕЛЛ-Сервис»
В июле ООО «СЕЛЛ-Сервис» запустило продажи масла какао. По словам эмитента, их первым клиентом, закупившим партию нового продукта, стала крупная российская транснациональная компания, что принесло хорошие объемы. В ближайшем будущем начнутся поставки и для масштабного представителя кондитерской сферы из Белоруссии.
«Мы стараемся активно раскручивать товар, но он не относится к категории массового спроса. Натуральное масло какао, которое поставляет „СЕЛЛ-Сервис“, — это премиальный продукт. Мы осознанно не работаем с более дешевыми аналогами, выбирая в данном вопросе своей целевой аудиторией крупнейшие фабрики. В будущем надеемся наладить поставки продукта еще и в косметические компании, которые также используют в производстве натуральное масло какао. Сейчас этот рынок исследуют наши специалисты», — прокомментировал директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Петр Новак.
Также ассортимент пополнился еще двумя новинками — ванилином кристаллическим и декстрозой. В ближайшее время должны стартовать активные продажи и по другим позициям: по цитрату натрия они запланированы на 4 квартал, а по тертому какао на начало следующего года.
География сбыта и клиентские связи
В текущем третьем квартале 2022 года ООО «СЕЛЛ-Сервис» значительно пополнило клиентскую базу обширным списком новых партнеров. С 66 представителями из 26 регионов были заключены контракты, среди них: «Русский продукт», «Казанский молочный комбинат», «Якутский Хлебокомбинат», «Приморский завод Минеральных вод», а также две транснациональных компании.
Эмитент не только укрепляет позиции в освоенных регионах (в России их количество достигает 49, деятельность также ведется в Казахстане, Белоруссии и Армении), но и заходит на новые территории. Например, недавно стартовали поставки в республику Мордовия.
«Мы увеличиваем объемы продаж по старым позициям и формируем спрос на новые с нуля. При этом постоянно находимся в поисках клиентов, чтобы расширять свое присутствие в регионах. Уже сегодня можно отметить, что по финансовым результатам мы обгоняем 2021 год. Так, в первом полугодии 2022 года наша выручка составила 745,9 млн рублей, что на 79% выше АППГ», — рассказал директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Петр Новак.
Финансовые результаты деятельности ООО «СЕЛЛ-Сервис» в первом полугодии 2022 года можно охарактеризовать как выдающиеся: по отношению к показателям аналогичного периода прошлого года объём продаж вырос на 79%, операционная прибыль на 181%, а чистая прибыль на 69%.
Основной вклад в доходы эмитента по-прежнему вносят товары группы «Какао продукты», на их долю приходится 42,5% всех продаж по итогам первого полугодия 2022 года. Около 30% выручки формируют товары группы «Пищевая химия», к ним относятся лимонная, молочная, аскорбиновая кислоты, а также сорбат калия, экованилин и другие.
Благодаря сильному финансовому результату за вторую половину 2021 года и первые шесть месяцев 2022 года ООО «СЕЛЛ-Сервис» нарастил размер собственного капитала на 89% к показателям на 30.06.2021 до значения 155,6 млн руб. Основной прирост активов пришёлся на товарные запасы +191%. В пассивах, помимо собственного капитала, на 70 млн руб. увеличился финансовый долг, 65 млн руб. из которых приходятся на дебютный облигационный заем, размещённый на Московской бирже за один день — 22.02.2022 г.
Показатели рентабельности находятся на высоком уровне: валовая рентабельность на 30.06.2022 составила 19,8%, операционная 12,7%. Рентабельность по чистой прибыли показала небольшой спад к значениям на 30.06.2021, снизившись на 0,3 процентных пункта. Снижение произошло за счёт роста прочих расходов на курсовые разница в связи с высокой волатильностью валютных курсов в первой половине 2022 года.
Показатели долговой нагрузки демонстрируют хороший запас по наращиванию финансового долга. Так, показатель [Чистый финансовый долг / EBITDA LTM] зафиксировался на отметке 1,26, а показатель [Финансовый долг / Выручка] на отметке 0,13. Собственный капитал занимает 42% валюты баланса, что для компании, занимающейся трейдингом, является выдающимся результатом.
О том, как сейчас обстоят дела на рынке пищевых добавок, и как чувствуют себя импортеры, и, в частности, ООО «СЕЛЛ-Сервис» в условиях «крепкого» рубля и семи пакетов санкций, мы узнали у директора ООО «СЕЛЛ-Сервис» Петра Новака.
— Петр Геннадьевич, как сейчас обстоят дела в отрасли?
— Настроения в отрасли разные. Импорт кондитерского сырья сейчас переживает определенные проблемы из-за нестабильного курса валюты, по которому идут расчеты с поставщиками. Цены на сырье увеличиваются также из-за повышения стоимости логистики по некоторым товарам из Европы, поставки по которым еще совершаются.
Пересмотр цен на готовую продукцию во 2-м квартале 2022 г. негативно сказался на рынке сбыта России, а повышение цен снизило продажи. Торговые сети обычно контрактуют поставки готовой продукции на год, но, в связи с нестабильностью курса, производители не могут позволить себе сейчас такой длительный период контрактации, дабы не нести убытков, которые и так имеются из-за курсовых разниц (на закупаемое сырье).
Многие крупные производители перешли на производство более дешевых конфет, а именно увеличили выпуск карамели, замещая этим объемы выпуска шоколада. Одновременно с этим, международные аналитические отчеты, в частности по какао-продуктам, указывают, что спрос на какао останется стабильным в течение 2022-2023 г.г. за счет исторически низких цен в валюте (особенно с поправкой на инфляцию), поддерживающих спрос.
Важно также отметить, что в связи с уходом с российского рынка крупных поставщиков какао-продуктов, образуется некий дефицит, делая нас бенефициаром, так как мы завозим какао-продукты из Малайзии и Индонезии.
Что же касается российских производителей напитков, молочных продуктов и мороженого, которые также являются нашими покупателями, то мы видим, что они продолжают выпускать весь ассортимент с незначительными корректировками. По некоторым сырьевым товарам (крахмал, красители, стабилизационные системы) у них также есть перебои, есть проблемы и с упаковкой — все это сказывается на выпуске готовой продукции.
Направление HoReCa наращивает объемы продаж, и мы наблюдаем рост во всех товарных категориях, которые продаем в этом рынке. Сфера общепита, по нашему мнению, будет показывать быстрое восстановление после ограничений в пандемию.
В целом создается ощущение, что крупные и средние производители прошли адаптацию, и лишь небольшое количество производств закрылись. Мы ожидаем, что оставшиеся игроки увеличат свои доли за счет покинувших рынок компаний, но некоторые малые предприятия закроются — у кого-то не хватит оборотных средств, у кого-то гибкости для поддержания деятельности в период постоянных колебаний цен и перебоев с поставками ингредиентов и сырья.
К счастью, мы можем предложить недорогие аналоги некоторых продуктов — в частности низко-жирную кокосовую стружку, вместо высокожирной. Также у нас достаточно предложений по ароматизаторам, красителям и кислотам для производства напитков («Тип Кола», «Тип Фанта», «Тип Спрайт»).
На наш взгляд производство продуктов питания будет переживать очередной виток бурного развития. Появится много аналогов ушедших импортных товаров, что приведет в повышенному интересу к таким компаниям как «СЕЛЛ-Сервис». Ведь наряду с сырьем и ингредиентами, мы предлагаем ряд интересных идей и предложений для новых разработок.
Последние июльские отчеты ритейлеров (X5, «Лента», «Магнит») указывают на рост выручки во 2-м квартале на 18,6%-39%, и мы считаем, что спрос на продукты питания, включая сферу общепита все же будет расти. Снижение покупательской способности россиян, по нашему мнению, приведет к перераспределению расходов в пользу питания и развлечений, к которой также можно отнести сферу общепита (HoReCa).
— Ранее вы говорили об обновлении базы перевозчиков. Как сейчас обстоят дела с логистикой у компании в частности, и у российских импортеров в целом?
— Мы увеличили количество логистических операторов с 3-х до 7-ми. В целом, ситуация с морской логистикой из Юго-Восточной Азии улучшается. После ухода крупных судоходных компаний их место занимают более мелкие игроки, в том числе те, кто ранее оказывал фидерный сервис для ушедших гигантов.
Самый тяжелый период был в марте-апреле, но ситуация улучшается с каждым месяцем. Локальные проблемы, такие как дефицит оборудования в том или ином порту, еще периодически возникают, но быстро устраняются.
— Как вы охарактеризуете текущий уровень конкуренции на рынке после ухода ряда зарубежных поставщиков?
— Основными конкурентами по какао-порошку для нас были именно европейские компании, покинувшие рынок, и для нас открылось много новых возможностей. Мы видим оживленный интерес у новых клиентов — крупных федеральных и транснациональных компаний, которые вынуждены искать альтернативы.
Кроме того, у некоторых наших российских конкурентов часто возникает дефицит с товарами, и это дополнительно приводит к повышению интереса к нам и нашим товарам.
— В части работы с контрагентами что-то изменилось? Поставщики все готовы работать только на условиях предоплаты?
— К счастью, ситуация меняется в лучшую сторону. Многие поставщики перевели «СЕЛЛ-Сервис» на прежние условия с частичной предоплатой. Наша хорошая репутация в части выполнения обязательств по выборке товара и своевременности оплат оказала на это влияние.
Помимо этого, на мировом рынке по ряду продуктов падает спрос, и поставщики заинтересованы в отгрузках, поэтому идут на уступки и договариваются с нами, если у нас есть потребность в отсрочке.
— И как «СЕЛЛ-Сервис» строит работу со своими покупателями?
— Сразу после начала СВО мы перевели многих покупателей на предоплату, а у части ключевых клиентов существенно сократили отсрочки. Но уже в июле мы решили вернуться к прежним договорным условиям.
Конечно, это будет приводить к дефициту оборотных средств, но это важный аспект сервиса и поддержки наших покупателей. В результате мы должны получить рост продаж, так как для ряда наших клиентов отсрочка критично важна. Что же касается рисков неплатежей, то, по нашему мнению, те покупатели, которые находились в зоне риска, уже ушли с рынка, а тех, чье положение недостаточно устойчиво, мы оставили на предоплате.
— Укрепившийся курс рубля оказал какое-либо влияние на бизнес-процессы и финансовые показатели компании?
— Да, компания понесла потери во 2 квартале 2022 из-за укрепившегося рубля, так как часть товаров была закуплена на высоких курсах доллара к рублю, а продавать пришлось на низком курсе. Все-таки транспортное плечо у нас составляет 45-90 дней, и это привело к тому, что после 100% предоплаты и поступления товара на склад его планируемая цена реализации уже была значительно ниже в рублях, чем нами было оплачено.
Тем не менее в 1-ом полугодии 2022 г. мы заработали больше, чем планировали. У нас остались еще некоторые товары, закупленные на высоких курсах, но ситуация уже начала выравниваться новыми поступлениями по низким курсам, что позволит нам не только усреднить потери в 3-м квартале 2022 г., но и добиться желаемых финансовых результатов.
— Пополнился ли в последнее время ваш портфель клиентов новыми перспективными компаниями?
— Да, заметно пополнился и составляет теперь 708 клиентов. Из транснациональных компаний это «Лотте КФ Рус» (российское производство корейского бренда), из крупных федеральных: ПАО «Красный Октябрь», «Южуралкондитер», ЗАО «Пензенская кондитерская фабрика». Из крупных региональных: ООО «Сладкий орешек», ЗАО «Холод» (Пятигорск), ООО «Сладуница», ОАО «Сладонеж», ООО «Метрополис», ООО «Арта Групп», ИП Цирикидзе, ООО «Персона», ООО «Омсквинпром».
— С момента начала спецоперации изменился ли характер спроса на различные продукты/категории продуктов?
— Есть некоторые изменения, вызванные уходом европейских компаний. Внутри ассортимента появился неожиданный для нас спрос на азиатские аналоги европейских товаров (определенные типы какао-порошков), которые мы раньше продавали в существенно меньших объемах. Но кондитерский сезон начнется в августе, поэтому результаты 3-го квартала 2022 г. позволят давать более взвешенные оценки.
— Как обстоят дела с импортозамещением?
— В нашем ассортименте новых российских поставщиков не появилось. Есть один, на наш взгляд, новый и перспективный российский производитель уникальных продуктов, которые могут быть очень востребованы у нашей целевой аудитории, но пока мы еще в процессе изучения рынка сбыта их продуктовых решений.
— Продвигается ли сотрудничество с ведущим мировым производителем одноразовой посуды и упаковки для пищевых продуктов компанией Huhtamaki?
— Как мы уже сообщали ранее, компания Huhtamaki приняла решение уйти из России, и сейчас занимается поиском покупателя на российский бизнес. Тем не менее материнская компания продолжает поддерживать российскую дочку как сырьем, так и технологиями, а российская команда продолжает сплоченно и эффективно работать, оставаясь лидером российского сегмента рынка.
«Хухтамаки С.Н.Г.» продолжает поиск сырья в Китае и активно сотрудничает с производителями бумаги из России, чтобы те, в свою очередь, довели качество сырья до требуемых стандартов, и смогли произвести его импортозамещение.
Важно отметить, что с сырьем для производства одноразовой посуды в России дела пока идут нестабильно. Локальные производители одноразовой посуды имеют больше рисков с поставками и качеством сырья, чем российское подразделение Huhtamaki. В итоге мы также видим повышающийся интерес со стороны новых клиентов к нашей компании, как к дистрибьютору продукции Huhtamaki.
Новые клиенты сетуют, что у небольших региональных производителей возникают проблемы с качеством — протекают стаканы, например. Эти события приводят к тому, что новые клиенты охотнее рассматривают нас, как нового для них поставщика качественных и проверенных временем товаров от мирового лидера.
В результате слаженной работы нашей команды, мы выполнили план, поставленный перед ООО «СЕЛЛ-Сервис» компанией Huhtamaki в первом полугодии 2022 на 182%, нарастили выручку по данному сегменту до 32 млн руб. с НДС, что на 67% больше, чем в первом полугодии 2021 г.
У нас появилось много новых региональных и новосибирских клиентов в сегменте HoReCa, таких как «Чашка Кофе», «Бэйс-Кейтеринг», «Территория Кофе», Кофейня «Брюссель» (Brewsell), а также один крупный федеральный заказчик, которого мы не можем раскрывать согласно подписанному соглашению о конфиденциальности.
Мы более чем удовлетворены сотрудничеством с Huhtamaki и нашими совместными достижениями на региональном рынке. Тем не менее, много еще предстоит сделать, так как мы планируем кратно прирасти по продукции Huhtamaki уже во 2-ом полугодии текущего года.
— Как обстоят дела с банковским кредитованием, учитывая значительное снижение ключевой ставки?
— «Альфа банк», наш основной партнер, снижает ставки по рублевым кредитам вслед за ключевой ставкой. Мы договорились о выгодной стоимости заимствований, которая практически приблизилась к уровню, предшествовавшему СВО.
Также мы планируем начать использовать долларовые аккредитивы, что позволит существенно снизить стоимость привлеченных ресурсов. Так как свои отпускные цены мы номинируем в долларах США, и получаем денежные средства от покупателей преимущественно по курсу на день оплаты, что по сути можно назвать «квази-экспортной выручкой», то валютные риски по валютным аккредитивам минимальны.
— Какие планы у компании на ближайшую перспективу?
— В 3-м квартале 2022 года мы планируем запустить в эксплуатацию склады ответственного хранения в Краснодаре, а в 4 квартале — во Владивостоке. Это позволит нам быть ближе ко всем клиентам в этих и соседних с ними регионах, что приведет к увеличению объема продаж и росту клиентской базы. В начале 2023 года планируем аналогичный опыт перенести на Екатеринбург.
Также во втором полугодии мы начинаем продажи новых продуктов: масла какао, какао тертого, цитрата натрия (относится к группе пищевой химии). Эти товары востребованы у наших клиентов.
По итогам работы в 1 кв. 2022 года ООО «СЕЛЛ-Сервис» продемонстрировало рекордные показатели квартальных продаж — 360,4 млн руб., что выше значения 1 кв. 2021 года на 199,6 млн руб. (+124%).
При значительном росте продаж, себестоимость продаж увеличилась на 99,8 млн руб. (+73%), а накладные расходы на 13,5 млн руб. (+117%). Это оказало заметный положительный эффект на прибыльность бизнеса относительно аналогичного периода прошлого года: валовая прибыль +429%, чистая прибыль +558%, EBITDA LTM +370%.
Увеличение масштабов операционной деятельности нашло своё отражение в основных статьях бухгалтерского баланса: дебиторская задолженность увеличилась на +96%, запасы на +352%, финансовый долг на +253%. Собственный капитал компании на 31.03.2022 г. зафиксирован на уровне 178,4 млн руб., тогда как в аналогичном периоде прошлого года он был равен 68,0 млн руб.
Столь выдающиеся результаты деятельности стали возможны благодаря двум основным факторам:
1. Ослабление курса рубля в феврале-марте 2022 года. Большая часть реализованной в первом квартале 2022 года продукции была закуплена в конце 2021 — начале 2022 года по курсу около 75 руб./дол., а реализована по среднему курсу выше 100 руб./дол. Полученные таким образом сверхприбыли будут скорректированы на уменьшение по итогам первого полугодия, так как начиная со второй половины марта 2022 года до конца мая 2022 наблюдается перманентное укрепление курса национальной валюты, что в условиях привязки цены продажи к курсу рубля сформируют отрицательные курсовые разницы.
2. Рост продаж в натуральном выражении на +32% к АППГ (продажи 1 кв. 2021 — 782 тонны, 1 кв. 2022 — 1 032 тонны). Данный показатель является ключевым для эмитента и также находится на своих исторических максимумах.
Значения показателей рентабельности в 1 кв. 2022 года существенно превосходят данные за аналогичный период прошлого года. Стоит отметить, что во втором квартале эмитент ожидает небольшое снижения рентабельности бизнеса в связи с ожидаемыми отрицательными курсовыми разницами, вызванными ростом курса рубля к доллару.
Ключевые показатели долговой нагрузки также находятся в комфортных диапазонах с существенным резервом по наращиванию финансового долга.
Как мы писали ранее, ООО «СЕЛЛ-Сервис» в марте продемонстрировало рекордные объемы продаж, выручки и чистой прибыли. В компании отметили, что повторения рекорда по итогам апреля едва ли можно ожидать, но уверены — снижения плановых показателей тоже не будет.
Директор компании Петр Новак привел ряд аргументов в пользу того, что хорошие показатели будут достигнуты.
Положение на рынке
«СЕЛЛ-Сервис» занимает относительно небольшую долю рынка — есть куда наращивать клиентскую базу и имеется возможность компенсировать выпадающие объемы крупных клиентов, которые закупились впрок или мелких клиентов, напротив, испытывающих трудности.
Уже сейчас некоторые крупные транснациональные компании, ранее работавшие исключительно с европейскими поставщиками, заключили с эмитентом договоры о сотрудничестве.
За счет активного прироста клиентской базы компания надеется не только сохранить, но возможно и нарастить объемы продаж, идя в том тренде, который был ранее заложен в финансовой модели развития на 2022 год.
Налаженные связи с поставщиками
«СЕЛЛ-Сервис» находится в тесном контакте с азиатскими поставщиками. Эмитент доводит до их сведения перспективы увеличения объемов продаж за счет нестабильных или полностью отсутствующих поставок товара из Европы, в частности, какао-порошка и агар-агара. Это два ключевых товара на сегодняшний день, по которым прогнозируется низкий уровень конкуренции на Российском рынке.
Какао — это профессиональный, консервативный рынок, на котором доминировали европейские производители, теперь его могут занять азиатские товары. Агар-агар эксклюзивно поставляется из Вьетнама. На рынке преобладает китайский продукт, но у вьетнамского есть конкурентное преимущество — отсутствие ввозных пошлин (отменены для развивающихся стран).
Логистика
Для доставки грузов из Юго-Восточной Азии «СЕЛЛ-Сервис» использует маршрут через порт Владивостока, что уже дает компании преимущество по скорости и стабильности поставок.
Однако компания не скрывает и наличия определенных сложностей. В частности, рост цен вызывает обоснованное беспокойство у покупателей. По этой причине эмитент планирует применять индивидуальный подход к каждому клиенту в части ценообразования и условий оплаты — это позволит максимально сохранить взаимовыгодное сотрудничество. Да, предстоит очень много ручного контроля — и это большая сложность, но не сделать этого будет неверным решением.
Риск неплатежей требует тоже тщательной оценки текущих договорных условий. Предстоит напряженная работа по изменению условий сотрудничества, уменьшению лимитов.
«На рынке царит настроение — мы все в одной лодке. Ты можешь рассказать про свои боли или клиент может рассказать про свои, и мы совместно ищем пути выхода. Работа направлена на взаимовыгодное сотрудничество, сплоченность. И это хорошо.», — охарактеризовал положение директор компании ООО «СЕЛЛ-Сервис» Петр Новак.
По предварительным подсчетам чистая прибыль за 1 кв. 2022 г. составила 60 млн руб., а это 80% от объемов, заявленных в финансовом плане эмитента на целый год.
Объем продаж в сравнении с показателями аналогичного периода прошлого года вырос очень существенно в натуральном и денежном выражении соответственно. Если обратиться к точным цифрам, в натуральном выражении: 1 кв. 2021 г. — 782 тонн, 1 кв. 2022 г. — 1032 тонн (прирост 32%); продажи в денежном выражении (с НДС): 1 кв. 2021 г. — 192 млн руб., 1 кв. 2022 г. — 431 млн руб. (прирост 124%).
Рост показателей прибыли обусловлен сверхприбылью, полученной на курсовой разнице после резкого падения национальной валюты. В компании отмечают, что часть этой сверхприбыли будет нивелирована последующим укреплением рубля — компания номинирует цены в валюте, и часть товара, к счастью, небольшая, была закуплена по курсам середины-конца февраля, когда котировки составляли 105, а то и 120 руб. за доллар.
При этом в ООО «СЕЛЛ-Сервис» уточнили, что компания не спекулировала ценами и не устанавливала внутренние валютные курсы, а использовала котировки Центрального Банка, чтобы не увеличивать и без того возросшую нагрузку на клиентов.
Но, так или иначе, компании удалось сформировать солидный запас прочности. Важно, что рост показателей произошел также и в натуральном выражении (в тоннах), и именно это имеет ключевое значение.
Петр Новак, директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» комментирует:
«В компании рост объемов оценивают в килограммах. Цены — это рынок, на них мы не можем повлиять, а вот килограммы показывают качество именно нашей работы, и это для нас главная задача. Конечно, это рекорд.»
Впрочем, рост объемов продаж также отчасти обусловлен волатильностью курсов — крупные федеральные и региональные клиенты закупались впрок, опасаясь инфляции, и теперь будут долго расходовать сформированные запасы.
Зато после укрепления рубля повысилась активность закупок у мелких и средних клиентов, и пусть многие лишь проводят мониторинг текущей обстановки, но работа не останавливается, а выпуск продукции продолжается. Хоть представители малого и среднего бизнеса едва ли смогут обеспечить дистрибьютору мартовский повышенный спрос, в компании уверены, что объемы продаж останутся на достойном уровне.
Оставить комментарий
