Фундаментальный анализ, обзор по Определению Потенциала Тренда, анализ по уровням Мюррея, Волновой анализ, анализ по Биллу Вильямсу, анализ по Ишимоку, Квантовый анализ
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
15.30 мск. США: рынок труда за май.
EURUSD:
Евростат представил свежие данные по инфляции в еврозоне – базовый показатель сократился на 0.3 п.п. до 5.3%. На первый взгляд, это должно было вселить оптимизм в чиновников ЕЦБ, которые в последние недели всеми правдами и неправдами пытались объяснить рынку, что дальнейшее повышение процентных ставок в Европе нецелесообразно. Однако глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что “нет четких доказательств того, что базовая инфляция достигла пика”, поэтому необходимо дальше повышать ставки. Видимо европейский регулятор будет повышать ставку до тех пор, пока не начнутся проблемы в банковском секторе. Для европейской валюты это позитивный сигнал, поскольку трейдеры опасались, что ЕЦБ прекратит повышать ставки во второй половине лета, а теперь на рынке есть твердая уверенность, что этого не произойдет. По другую сторону Атлантики всё спокойно – верхняя палата Конгресса США утвердила новый потолок госдолга и сегодня данный законопроект должен подписать президент Джо Байден. Стоимость страховки от американского дефолта (CDS) продолжает быстро снижаться, что будет оказывать давление на курс доллара в краткосрочной перспективе.
Торговая рекомендация: Buy 1.0757/1.0720 и take profit 1.0822.
GBPUSD:
Восходящий тренд по британской валюте набирает обороты и снижение котировок к ближайшим уровням поддержки целесообразно использовать для покупок фунта по двум причинам. Во-первых, инвесторы скупают фунт на ожиданиях сильного роста процнетных ставок Банка Англии, которые поведал о том, что высокая инфляция требует решительного ужесточения кредитно-денежной политики. На этой неделе выступили практически все чиновники ФРС США, которые входят в комитет по открытым рынкам, и все они дружно твердили о том, что на ближайшем заседании 14 июня необходимо сохранить процентные ставки на текущем уровне, чтобы оценить ситуацию в экономике. Поскольку Банк Англии летом повысит ставку минимум на 0,5%, а ФРС не будет менять ставки, то фунт получает краткосрочную поддержку. Во-вторых, мы наблюдаем оптимизм на товарном рынке и фондовых площадках, что также благоприятно для укрепления британской валюты, поскольку активы коррелируют между собой. Инвесторы скупают рисковые активы, поскольку дефолт в США отменяется – Конгресс утвердил новый лимит потолка госдолга.
Торговая рекомендация: Buy 1.2515/1.2480 и take profit 1.2582.
USDJPY:
Соединенные Штаты сегодня представят свежий релиз по рынку труда за май. Опережающие индикаторы занятости по сфере услуг, промышленности и ADP сигнализируют о выходе данных лучше медианы прогнозов. Выход позитивных данных окажет поддержку доллару во второй половине дня. ФРС представила свежую статистику по американской банковской системе – долларовая ликвидность на этой неделе сократилась на $45 млрд за счет уменьшения облигационного портфеля Федрезерва. Минфин США потратил всего лишь $1 млрд из свой заначки – ведомство бережет кэш, поскольку лимит по госдолгу будет официально утвержден только лишь сегодня вечером. Сокращение ликвидности также благоприятно для укрепления доллара и падение котировок USDJPY к ближайшим уровням поддержки целесообразно использовать для открытия позиций Buy.
Торговая рекомендация: Buy 138.43/138.00 и take profit 139.50.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
17.00 мск. США: производственный индекс ISM.
EURUSD:
Палата представителей Конгресса США проголосовала за повышение потолка госдолга, что вызвало падение стоимости страховки от дефолта с 1,6% до 0,5%. Для американского доллара это негативный сигнал, однако европейская валюта также находится под давлением. В еврозоне началась снижаться инфляция, что позволит ЕЦБ заявить о том, что цикл повышения процентных ставок близится к своему логическому завершению. Изначально инвесторы ждали более активных действий от ЕЦБ и считали, что регулятор поднимет ставку до 5,25%, чтобы сравняться со своими коллегами из ФРС США, однако сейчас такой исход маловероятен. ЕЦБ боится активно повышать процентные ставки, поскольку опасается сильного экономического кризиса, поэтому финансовые власти еврозоны будут цепляться за любой повод, чтобы не повышать ставки. Страхи ЕЦБ вполне оправданы, поскольку сильное повышение ставок может спровоцировать банковский кризис, аналогичный тому, который мы видели в марте в Соединенных Штатах.
Торговая рекомендация: флэт 1.0640 -1.0740.
GBPUSD:
Чиновники Банка Англии допускают вероятность до 5% этим летом, поскольку высокая инфляция в Соединенном Королевстве не оставляет монетарным властям иного выбора, как ужесточать кредитно-денежную политику. Для фунта это позитивный сигнал, поскольку заместитель предстателя ФРС США Филип Джефферсон поведал о том, что на ближайшем заседании 14 июня американский регулятор скорее всего не будет повышать процентные ставки. Трейдеры считают, что существующий уровень 5,25% будет максимальным в текущем цикле, однако Филип Джефферсон отметил, что пока рано об этом утверждать. В целом посыл заместителя Пауэлла понятен – ставку нужно сохранить на текущем уровне до конца лета и надеяться на то, что проблема инфляции сама собой разрешиться. Поскольку летом Банк Англии будет повышать ставки, а ФРС США нет, то для данной валютной пары это позитивный сигнал в краткосрочной перспективе.
Торговая рекомендация: Buy 1.2415/1.2380 и take profit 1.2487.
USDJPY:
Снижение котировок используем для открытия позиций Buy в расчёте на продолжение восходящего тренда по двум причинам. Во-первых, Палата представителей Конгресса США проголосовала за повышение потолка госдолга, что вызвало падение стоимости страховки от дефолта. Поскольку дефолт отменяется, то рынки акций могут продемонстрировать неплохой рост в краткосрочной перспективе, что благоприятно для укрепления USDJPY, поскольку активы исторически коррелируют между собой. Во-вторых, чиновники Банка Японии отвергают призывы к ужесточению кредитно-денежной политики, что негативно для стоимости йены. По мнению большинства руководителей японского ЦБ, время для повышения процентных ставок еще не пришло. Монетарные власти боятся банкового кризиса, который этой весной случился в Соединенных Штатах из-за повышения процентных ставок ФРС.
Торговая рекомендация: Buy 139.50/139.20 и take profit 140.38.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
17.00 мск. США: уровень вакансий и текучести рабочей силы от Бюро статистики труда.
США: голосование в Конгрессе по лимиту госдолга.
EURUSD:
ЕЦБ предупредил коммерческие банки еврозоны, что они могут столкнуться с кризисом ликвидности, если их крупные клиенты начнут забирать свои депозиты. Регулятор считает, что инвестфонды и страховые компании, которые в последние годы были самыми любимыми клиентами у банкиров, могут начать закрывать свои вклады на фоне просадки по облигационному портфелю, которая вызвана резким повышение процентной ставки ЕЦБ. Монетарные власти говорят европейским банкирам, что кашу заварили они, а расхлебывать придется им. Поскольку ведущая экономика Европы – Германия, вошла в рецессию и видимо ее ожидает стагфляция (высокая инфляция при падении ВВП), то ЕЦБ решил предостеречь другие страны Старого света от необдуманных действий. Надо отметить, что сейчас на европейском финансовом рынке всё достаточно тихо и стабильно, поэтому банковский кризис, аналогичный американскому, может случиться либо в конце лета, либо осенью. Если посмотреть на динамику облигационного рынка, то проблемы начнутся у итальянских банков, поскольку доходность 10-летних гособлигаций Италии сейчас самая высокая из крупнейших экономик Старого света. Сегодня вечером в Штатах состоится голосование по потолку госдолга – страховка от дефолта по американским облигациям постепенно сокращается, что будет оказывать негативное влияние на стоимость доллара в краткосрочной перспективе.
Торговая рекомендация: Buy 1.0690/1.0660 и take profit 1.0805.
GBPUSD:
Ход торгов сегодня будет определяться двумя событиями из Соединенных Штатов и обе новости могут оказать негативное влияние на стоимость американской валюты. Во-первых, мы получим релиз по вакансиям на рынке труда. Накануне Штаты опубликовали отчет по доверию потребителей от Conference Board, где было зафиксировано снижение количества вакансий на рынке труда. На этом фоне ФРС США может взять паузу в цикле повышения процентных ставок на своем очередном заседании через 2 недели. Если Конгресс сегодня утвердит новый лимит по госдолгу, который рассчитан до января 2025 года, то мы увидим дальнейшее падение стоимости страховки от дефолта по казначейским облигациям, что будет оказывать давление на котировки доллара. Страховка от дефолта снижалась уже накануне и сегодня вечером этот тренд может усилиться. На этом фоне британская валюта может протестировать максимум прошлой неделе, расположенный на отметке 1.2468.
Торговая рекомендация: Buy 1.2368/1.23330 и take profit 1.2468.
USDJPY:
Для данной валютной пары сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать выхода негативных данных по американскому рынку труда, что будет оказывать давление на стоимость доллара, поскольку с рынка уйдут ожидания повышения процентных ставок ФРС на очередном заседании 14 июня. С другой стороны, на американском фондовом рынке может продолжится восходящий тренд, поскольку вечером Конгресс США может утвердить новый потолок госдолга, что позитивно для данной валютной пары, поскольку она исторически коррелирует с индексом SP500. Надо отметить, что рост рынка акций в Северной Америке все больше похож на “пузырь” – только лишь 20% компаний из индекса SP500 опережают сам индекс, в лидерах роста лишь IT-сектор. Аналогичная ситуация наблюдалась в конце 1990-х и тогда все завершилось мощнейшим падением фондового рынка, особенно бумаг из технологического сектора. В свою очередь падение фондового рынка приведет к снижению котировок данной валютной пары. До какого времени может продлиться этот пузырь? Либо до следующего понедельника, когда Минфин США может начать занимать деньги с рынка, либо до 14 июня, когда пройдет заседание ФРС.
Чиновники ЕЦБ уже начинают заявлять о том, что пик процентных ставок в еврозоне уже близко и регулятор скоро будет вынужден прекратить ужесточение кредитно-денежной политики. Видимо руководителей ЕЦБ напугала ситуация в Германии, которая вошла в рецессию и дальнейшее повышение процентных ставок только лишь усугубит ситуацию в экономике локомотива еврозоны. Обычно в периоды рецессии инфляция падает, а здесь мы этого не наблюдаем – сжатие экономики происходит при инфляции 7,2%, что является максимумом за полвека. Таким образом, можно говорить о стагфляции – выоская инфляции при спаде экономики. Выход из стагфляции всегда происходит через мощный экономический кризис, но чиновники ЕЦБ видимо надеются на авось. Для европейской валюты это негативный сигнал, однако шортить евро я бы сейчас не стал, поскольку завтра Соединенные Штаты могут утвердить новый потолок госдолга, что может вызвать краткосрочные ослабление американской валюты.
Торговая рекомендация: флэт 1.0650 -1.0770.
GBPUSD:
Выходные в Штатах и Британии завершились, и сегодня все участники рынка на своих рабочих местах. Завтра в Конгрессе США пройдет голосование по потолку госдолга, которое должно быть финальным, поскольку лидеры партий договорились о новом лимите, хотя ряд демократов и республиканцев заявляют о том, что не будут голосовать за данный проект. Если власти решат, что с Санта-Барбарой пора заканчивать, то завтра будет последняя серия этой мыльной оперы. Лимит будет повышен до января 2025 года и Минфин сможет спокойно проводить аукционы, чем может вызвать острый дефицит ликвидности во второй половине года. Казначейство пока не объявляло свои планы по займам и в данный момент мы не знаем, какой объем кэша они заберут из банковской системы до конца финансового года (30 сентября). На рынке сейчас обсуждаются два варианта: около $600 млрд или около $1 трлн. Второй сценарий будет более болезненным для рынков и позитивным для курса доллара, хотя и при первом сценарии ситуация для рынков будет негативной. В краткосрочной перспективе можно ожидать ослабления доллара на фоне падения доходности краткосрочных американских гособлигаций, поскольку дефолт в Штатах видимо отменяется, а летом мы уже увидим сильное укрепление американской валюты.
Торговая рекомендация: Buy 1.2310/1.2279 и take profit 1.2400.
USDJPY:
С одной стороны, коррекцию в данной валютной паре разумно использовать для покупок в расчете на продолжение восходящего тренда, поскольку USDJPY исторически сильно коррелирует с американским рынком акций, где наблюдается неплохой тренд, который может ускориться на этой неделе на фоне утверждения нового потолка по американскому госдолгу. Индекс NQ100 торгуется на годовом максимуме и это сильный бычий сигнал. С другой стороны, можно ожидать на этой неделе сокращения стоимости страховки от дефолта (CDS) по американским казначейским облигациям, что может вызвать коррекцию по индексу доллара (USDX) и данная валютная пара может опуститься в область психологической отметки 140.00.
Торговая рекомендация: Buy 140.00/139.70 и take profit 140.90.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
США и Великобритания – банковский выходной.
EURUSD:
Конгресс США на этой неделе может утвердить новый потолок госдолга. На прошлой неделе конгрессмены после серии переговоров смогли прийти к консенсусу, относительно основных параметров дефицита федерального бюджета. Сегодня в США выходной и в среду в Конгрессе будет голосование по этому вопросу. Если за выходные никто ни с кем не переругается, то лимит по госдолгу будет утвержден, что окажет краткосрочное давление на стоимость американкой валюты, поскольку доллар в последние две недели значительно укрепился из-за неразберихи по потолку госдолга. Ослабление доллара может завершиться либо 2 июня, либо 14 июня. В первом случае будет опубликован отчет по американскому рынку труда и если мы увидим сильный рост зарплат, то на рынке вновь могут начаться разговоры о необходимости сохранения текущих процентных ставок в течение длительного периода. Во втором случае рынок будут “тащить” вверх до заседания ФРС и квартальной экспирации фьючерсов и опционов, после чего начнется фиксация позиций.
Торговая рекомендация: Buy1.0716/1.0680 и take profit 1.0784.
GBPUSD:
В Великобритании и США банки сегодня закрыты, поэтому в течение дня следует ожидать спокойной торговли. При снижении котировок в область минимума прошлой недели (1.2307) разумно открывать позиции Buy в расчете на ослабление американского доллара, поскольку Конгресс США на этой неделе может утвердить новый потолок госдолга. Ситуация с этим потолком крайне интересная – в прошлом году был утвержден лимит на уровне $31,4 трлн, а сейчас этот показатель составляет $31,8 трлн. Лимит государственного долга уже превышен на $400 млрд, видимо поэтому глава Минфина США Джанет Йеллен постоянно устраивает истерики, что необходимо срочно согласовать новый потолок. Утверждение нового потолка госдолга приведет к падению стоимости страховки от дефолта (CDS) и снижению доходности американских краткосрочных облигаций, что будет способствовать ослаблению доллара на горизонте одной-двух недель, а затем мы увидим укрепление американкой валюты, поскольку Минфин будет активно размещать казначейские облигации для финансирования дефицита бюджета.
Торговая рекомендация: Buy 1.2307/1.2270 и take profit 1.2400.
USDJPY:
На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, восходящий тренд на фондовых рынках будет оказывать позитивное влияние на стоимость данной валютной пары, поскольку активы коррелируют между собой. Рынки акций взбодрились на ожиданиях утверждения нового потолка по американскому госдолгу. Дефолт отменяется, и мы видим падение индекса страха VIX, а вместе с этим сильный рост фондовых индексов, особенно NIKKEI и NQ100. С другой стороны, в начале этой недели следует ожидать снижение доходности американских краткосрочных гособлигаций, что будет оказывать негативное влияние на стоимость американского доллара. В данной валютной паре назрела техническая коррекция и возможно мы увидим ее в самое ближайшее время.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
15.30 мск. США: ценовой индекс расходов на личное потребление.
EURUSD:
Спикер Палаты представителей США Кевин Маккарти заявил, что власти еще не достигли соглашения по потолку долга, но отметил, что переговорщики продолжат работать над заключением сделки и могут во вторник 30 мая проголосовать за утверждение нового лимита. По данным ФРС, у американского Минфина сейчас осталось $49,5 млрд, которых хватит до 1 июня, после чего можно использовать чрезвычайные меры в объеме $88 млрд. Некоторые республиканцы накануне заявили о том, что Маккарти их предал и идет на сделку с демократами, что косвенно указывает на то будущее соглашение. Во второй половине дня следует обратить внимание на отчёт по ценовому индексу расходов на личное потребление в США – именно данный показатель ФРС считает лучшим индикатором инфляции и пристально за ним следит. Рынок ждет снижения показателя на 0,3 п.п. до 3,9%. Если данные выйдут на уровне ожиданий рынка, то реакция на отчет будет минимальной – доллар может немного ослабнуть к своему основному конкуренту, однако если итоговая цифра окажется на отметке 3,8% или ниже, то мы можем увидеть ралли в евро, поскольку рынок на время забудет весь негатив, связанный с потолком госдолга, и переключит внимание на ожидания снижения ставки ФРС.
Торговая рекомендация: флэт 1.0700 -1.0800.
GBPUSD:
Британия представила свежую статистику по розничной торговле за апрель – показатель сократился на 3% (г/г). Падение продаж наблюдается последние 13 месяцев, при этом национальный офис статистики Соединённого Королевства отметил, что пик спада был пройден прошлой осенью и с тех пор ситуация значительно улучшилась. Как говорится – каждому своё! Кто хочет увидеть слабую динамику скажет, что продажи падают больше года и сигнализируют о приближении рецессии. Кто ищет позитив скажет, что с осени ситуация значительно улучшилась. Истина где-то посередине – ситуация действительно немного улучшилась, однако вероятность наступления рецессии по-прежнему высокая, тем более что Германия уже находится в рецессии. На межбанке в Лондоне вновь наблюдается сильный рост ставок по кредитам в фунтах, что указывает на высокий спрос на британскую валюту и может оказать поддержку данной валютной паре.
Торговая рекомендация: Buy 1.2320/1.2280 и take profit 1.2396.
USDJPY:
ФРС США представила свежие данные по американкой банковской системе, согласно которым профицит долларовой ликвидности сократился на $29,2 млрд, поскольку Минфин США уменьшил свои расходы, а банки вновь стали размещать свободный кэш на счетах в Федрезерве. До конца мая у Казначейства осталось $49,5 млрд, а Федрезеру придется сократить облигационный портфель на $19 млрд. В сухом остатке остается $30,5 млрд и если банков вновь будут размещать кэш на счетах в ФРС в объеме около $15 млрд, то профицит ликвидности в ближайшую неделю может составить чуть более $15 млрд, что умеренно позитивно для рынков акций и умеренно негативна для курса американской валюты. На этом фоне в области психологического уровне 140.00 целесообразно открывать позиции на продажу данной валютной пары.
Торговая рекомендация: Sell140.00/140.40 и take profit 139.50.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
Не ожидается важной макроэкономической статистики.
EURUSD:
Рейтинговое агентство Fitch поставило кредитный рейтинг США на пересмотр и готово его понизить, если Конгресс в ближайшие дни не утвердит новый потолок по госдолгу. Если республиканцы и демократы проигнорируют призывы Fitch, то Соединенные Штаты лишатся наивысшего инвестиционного рейтинга «ААА», поскольку S&P понизило рейтинг еще в 2011 году. В мире есть 3 влиятельных рейтинговых агентства - S&P, Fitch и Moody’s, и когда два из них снижают показатель, то страна теряет инвестиционный рейтинг. Как может среагировать валютный рынок на снижение рейтинга, если это случиться? Когда S&P снизило рейтинг в конце лета 2011 года, то доллар демонстрировал укрепление к основным конкурентам, поскольку на рынках началась распродажа многих активов. Капитал инвесторов уходил в американскую валюту и золото, которое обновило исторический максимум. Спикер Палаты представителей США Кевин Маккарти заявил, что все еще сохраняются разногласия по поводу бюджетных расходов, однако Конгресс может договориться по потолку госдолга на этой неделе. Если республиканцы и демократы договорятся сегодня или завтра, то мы увидим ослабление доллара.
Торговая рекомендация: флэт 1.0700 -1.0800.
GBPUSD:
Страховка от дефолта по американским гособлигациям (CDS) сократилась на 0,25 п.п. до 1,3% годовых. Снижение показателя обусловлено ожиданиями по грядущему завершению переговоров между республиканцами демократами по новому лимиту потолка госдолга. Рынок считает, что конгрессмены верно поймут намек агентства Fitch, которое поставило кредитный рейтинг США на пересмотр и быстро согласуют новый лимит по госдолгу. В данный момент у Минфина США осталось кэша на $76 млрд и еще $88 млрд в виде чрезвычайных мер – совокупный объем средств составляет $164 млрд, которых хватит до середины июня, когда на счета Казначейства поступят корпоративные налоги, которых в свою очередь хватит до конца июля. В теории, конгрессмены могут тянуть с утверждением нового лимита еще два месяца, но агентство Fitch в этом случае понизит рейтинг и Штаты лишаться инвестиционного рейтинга, что явно не входит в их планы. С другой стороны, сохраняются риски того, что республиканцы не пойдут на быстрое согласование потолка госдолга и всё затянется до июля.
Торговая рекомендация: флэт 1.2300 -1.2400.
USDJPY:
Рост азиатских фондовых рынков будет оказывать позитивное влияние на стоимость данной валютной пары, поскольку активы коррелируют между собой. Японский индекс NIKKEI и тайваньский Weighted сохраняют сильный восходящий тренд и готовы переписать максимумы текущего года. Дополнительную поддержку доллар у в этой валютной паре будет оказывать сокращение денежной массы в США. ФРС представила свежие данные, согласно которым денежная масса в апреле сократилась на $167 млрд. Снижение показателя в прошлом всегда оказывало благоприятное влияние на стоимость доллара. На этом фоне коррекцию в данной валютной паре разумно использовать для покупок в расчете на тестирование психологической отметки 140.00.
Торговая рекомендация: Buy 139.40/139.20 и take profit 140.00.
Очередные переговоры по потолку американского госдолга не увенчались успехом, хотя обе стороны заявляют о том, что скоро консенсус будет найден и дефолта не будет. Министерство финансов США видимо понимает, что их призывы к скорейшему решению данного вопроса не впечатлили конгрессменов. Изначально министр финансов Джанет Йеллен указывала на то, что деньги закончатся к 1 июня, а сейчас она поведала о том, что “невозможно с уверенностью предсказать точную дату, когда Казначейство не сможет оплатить все счета правительства". Кэш у Минфина действительно закончится в конце мая, однако затем можно использовать чрезвычайные меры и корпоративные налоги, которых хватит до конца июля. Поэтому республиканцы в Конгрессе не верят, что 1 июня – это дедлайн, поэтому видимо будут еще долго проводить переговоры. Вечером ФРС США опубликует протокол своего последнего заседания, где отметит необходимость сохранения процентной ставки на текущем уровне 5,25%, что негативно для курса доллара.
Торговая рекомендация: Buy 1.0767/1.0740 и take profit 1.0836.
GBPUSD:
Великобритания представила свежую статистику по инфляции. Общий показатель сократился на 1,4 п.п. до 8,7%, а базовый показатель, который не включает в себя цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 0,6 п.п. до 6,8%. Банк Англии при определении кредитно-денежной политики ориентируется в первую очередь на второй показатель. В целом, оба показателя вышли значительно хуже медианы прогнозов, однако для британской валюты это позитивный сигнал. Почему? Изначально рынок ждал, что инфляция в Британии будет постепенно снижаться, что позволит Банку Англии довести процентную ставку до отметки 4,75% и завершить цикл ужесточении кредитно-денежной политики, однако сейчас становится понятно, что регулятору придется повысить ставку больше, чем ФРС США, у которой показатель составляет 5,25%. В идеале ставка в Британии должна быть выше базовой инфляции на 1%, чтобы регулятор смог развернуть восходящий тренд по индексу потребительских цен, но на такой шаг Банк Англии идти не хочет, поскольку мы сразу же увидим сильный кризис в экономике Соединенного Королевства.
Торговая рекомендация: Buy 1.2420/1.2380 и take profit 1.2500.
USDJPY:
Агентство Markit представило интересную статистику по деловой активности в промышленности и секторе услуг Японии и США. В мае оба показателя выросли по сравнению с предыдущим месяцем, однако в Штатах была зафиксирована более позитивная динамика – композитный индекс PMI обновил годовой максимум. На этом фоне курс доллара может подрасти к йене и обновить максимум понедельника (138.90), где разумно открыть позицию Sell в расчете на снижение котировок американской валюты, поскольку вечером ФРС США представит протокол своего последнего заседания, где укажет на необходимость сохранения процентной ставки на ближайших заседаниях, поскольку тренд по инфляции развернулся вниз. Фьючерс на ставку ФРС, который торгуется на бирже в Чикаго, показывает, что в конце года регулятор дважды сократит ставку на четверть процента до 4,75%.
Торговая рекомендация: Sell 138.90/139.30 и take profit 137.76.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
11.00 мск. Еврозона: композитный индекс PMI.
11.30 мск. Великобритания: композитный индекс PMI.
16.45 мск. США: композитный индекс PMI.
17.00 мск. США: объем продаж жилья на первичном рынке.
EURUSD:
Очередные переговоры по лимиту госдолга США вновь не увенчались успехом. Страховка от дефолта (CDS) обновила исторический максимум и составляет 1,56% годовых. Складывается интересная ситуация – рынок верит в возможность дефолта, поэтому стоимость страховки зашкаливает, однако мы не видим сильного спроса в золоте. Если на рынке намечается шторм, то капиталы инвесторов традиционно уходят в “тихую гавань”, то есть в желтый металл, однако этого не наблюдается последние две недели. На этом фоне я делаю вывод о том, что рост стоимости CDS является исключительно спекулятивным, поэтому не нужно паниковать из-за возможного дефолта. Республиканцы и демократы в 2011 году также долго согласовывали очередной лимит по госдолгу и самое плохое, что из этого вышло – понижение кредитного рейтинга США от агентства Standard & Poor's, а два других агентства в лице Moody's и Fitch вообще проигнорировали это событие, и заявили, что ничего плохого не видят. Сейчас же рейтинговые агентства молчат и даже нет намека, что они могут понизить рейтинг.
Торговая рекомендация: флэт 1.0750 -1.0860.
GBPUSD:
Агентство Markit сегодня представит интересную статистику по деловой активности в промышленности и сфере услуг Великобритании и США. Рынок ждет, что оба показателя продемонстрируют снижение по сравнению с предыдущим месяцем и главная интрига в том, где будет больше падение? Данные показатели исторически сильно коррелируют с динамикой ВВП и являются хорошими индикаторами экономического роста. В свою очередь ВВП зависит от динамики реальной денежной массы, которая в Штатах в последние месяцы демонстрирует крутое пике. Таким образом, можно сделать вывод, что в США отчеты сегодня будут хуже британских, что окажет благоприятное влияние на стоимость фунта.
Торговая рекомендация: Buy 1.2400/1.2370 и take profit 1.2500.
USDJPY:
Бычье ралли на японском фондовом рынке набирает обороты, что оказывает давлении на курс йены, как валюты фондирования №1 в операциях carry trade. Когда может завершиться восходящий тренд по NIKKEI? На мой взгляд, есть две разворотные точки. Первая - конец мая, когда иссякнет профицита ликвидности в финансовой системе, что заставит банки и инвестфонды фиксировать прибыль по позициям. Вторая – середина июня, когда на биржах пройдет квартальная экспирация фьючерсов и опционов. Вполне возможно, что трейдеры будут разгонять котировки вверх под экспирацию, чтобы выйти на самых верхах. В любом случае сейчас ситуация благоприятная для быков, поэтому коррекцию в данной валютной паре разумно использовать для покупок.
Торговая рекомендация: Buy 138.35/137.95 и take profit 138.90.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
Не ожидается важной макроэкономической статистики.
EURUSD:
Переговоры по потолку американского госдолга вновь зашли в тупик. Спикер палаты представителей Кевин Маккарти вначале заявил о том, что консенсус между республиканцами и демократами скоро будет найден, затем вышел из переговоров, после чего вновь вернулся к обсуждению данного вопроса. Сегодня вечером состоится очередная серия этой Санта-Барбары. Поскольку у Минфина США с учётом всех возможных бонусов и скидок наличности может хватить до конца июля, хотя Джанет Йеллен всех пугает о завершении кубышки к 1 июня, то республиканцы могут еще долго тянуть с переговорами. Республиканцев не устраивает то, что в случае принятия нового потолка госдолга все политические плюшки получит Байден и его команда, поэтому они будут торговаться до последнего. Трейдеры понимают, что дефолта в США не будет, но текущая ситуация их явно нервирует, поэтому они не спешат покупать евро, даже несмотря на значительный рост профицита долларовой ликвидности, что в обычных условиях приводит к снижению курса американской валюты.
Торговая рекомендация: флэт 1.0750 -1.0880.
GBPUSD:
Пятничное выступление главы ФРС США не внесло изменений в траекторию фьючерса на ставку Федрезерва – рынок по-прежнему ждет двух снижений ставок на четверть процента в конце года. Джером Пауэлл считает, что трейдеры ошибаются и монетарный регулятор не будет снижать ставку, а сохранит ее на текущем уровне до конца года. Если проводить исторические параллели, то рынок оказывается прав практически всегда, поэтому я бы ориентировался не на слова Пауэлла, а на фьючерс. По данным CFTC, инвестфонды продолжают увеличивать длинные позиции по британской валюте, поэтому снижение котировок фунта на прошлой неделе стоит рассматривать в качестве технической коррекции после сильного роста, поскольку фунт обновил годовой максимум и у ряда трейдеров возникло желание частично зафиксировать прибыль по позициям. 16 июня на американских биржах пройдет квартальная экспирация фьючерсов и опционов на различные финансовые инструменты, в том числе валютные, поэтому я думаю, что к этому времени спекулянты будут “поднимать” котировки фунта как можно выше, чтобы выйти на экспирацию с жирным профитом.
Торговая рекомендация: Buy 1.2415/1.2380 и take profit 1.2500.
USDJPY:
Восходящий тренд на американском и японском фондовых рынках будет оказывать позитивное влияние на стоимость данной валютной пары, поскольку активы коррелируют между собой. До конца мая профицит долларовой ликвидности в финансовой системе может вырасти на $63,4 млрд за счет расходов Минфина США, что благоприятно для роста капитализации фондовых площадок. Поскольку японский Центробанк не желает повышать процентных ставки на ближайших заседаниях, то для индекса NIKKEI это также позитивный сигнал. Базовая инфляция в Японии по итогам апреля выросла на 0,3 п.п. до 3,4%, что выше таргета ЦБ, однако монетарные власти считают, что инфляционный тренд развернулся вниз в январе, поэтому сейчас нет смысла в повышении ставок. На этом фоне коррекцию к ближайшим уровням поддержки в данной валютной паре разумно использовать для покупок в расчёте на продолжение восходящего тренда.
Торговая рекомендация: Buy 137.66/137.30 и take profit 138.29.
Оставить комментарий
