Фундаментальный анализ, обзор по Определению Потенциала Тренда, анализ по уровням Мюррея, Волновой анализ, анализ по Биллу Вильямсу, анализ по Ишимоку, Квантовый анализ
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
11.30 мск. Германия: Индекс деловой активности в производственном секторе за февраль (предыдущее значение 56.8; прогноз 56.6).
15.30 мск. США: Изменение объема заказов на товары долгосрочного пользования за март (предыдущее значение 1.8% м/м; прогноз 1.1% м/м).
EUR/USD:
Эта неделя для основной валютной пары проходит во флэте и сегодня, на мой взгляд, боковой тренд продолжится. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне негативной динамики долгового рынка: доходность 10-летних государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что обычно негативно отражается на стоимости единой валюты.
С другой стороны, во второй половине дня можно ожидать выхода умеренно негативного релиза по заказам на товары длительного пользования на фоне “высокой базы” предыдущего месяца, а также снижения объема продаж жилья на вторичном рынке, с которым тесно коррелирует данный показатель. Торговая рекомендация: флэт 1,0730-1,0830.
GBP/USD:
Британская валюта в первой половине дня может продемонстрировать рост котировок в область 1,2500/1,2540 на фоне роста доходности десятилетних государственных облигаций Великобритании по отношению к своим аналогам из США и Германии. На этой неделе мы получили позитивную статистику из Соединенного Королевства по инфляции и розничным продажам, что вызвало роста доходности долговых бумаг.
Какие риски есть для восходящей тенденции на сегодня? Я бы выделил снижение нефтяных котировок, поскольку между Brent и парой GBP/USD наблюдается прямая корреляция. Черное золото, на мой взгляд, сегодня установит свежий 4-х месячный минимум, поскольку инвесторы обеспокоены резким ростом запасов нефти в Соединенных Штатах. Торговая рекомендация: флэт 1,2440-1,2540.
USD/JPY:
Японский рынок акций сегодня позитивно отреагировал на публикацию данных по PMI производственного сектора. Markit подтвердил восходящий тренд в промышленности, особо отметил увеличение экспорта и занятости. Ценовая составляющая в производственном секторе находится на двухлетнем максимуме, что в свою очередь сигнализирует о постепенном росте инфляции. В целом, такой исход во многом определен девальвацией йены, которая началась осенью минувшего года. Если курс национальной валюты продолжит снижение, то японский экспортеры получат от этого большие дивиденды. Увеличение “аппетита к риску” будет оказывать сегодня поддержку паре USD/JPY. Торговая рекомендация: Buy 111,15/110,85 и takeprofit 111,75.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
12.30 мск. Великобритания: Изменение объёма розничной торговли с учетом затрат на топливо за февраль (предыдущее значение 1.5% г/г; прогноз 2.6% г/г).
15.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за март (предыдущее значение 241K; прогноз 240K).
EUR/USD:
Евро в среду установило максимум за последние полтора месяца, дойдя до отметки 1,0824. На мой взгляд, сегодня мы увидим развитие нисходящей тенденции, за счет спроса на рисковые активы. Падение фондовых рынков было не долгим – инвесторы активно покупали акции на биржах Европы и Северной Америки. В среду на американском рынке акций вы лидерах роста были бумаги технологичного сектора: акции NVIDIA Corporation потяжелели на 2%, Apple и Microsoft Corporation чуть более 1%.
Медь, которую некоторые американские инвесторы называют не иначе, как “доктор медь”, в среду укрепилась на 0,7%. Этот металл не только активно используется в промышленности, но и является также барометром спроса на рисковые активы. Таким образом, “аппетит к риску” восстанавливается, что является негативным фактором для евро, как валюты фондирования. Торговая рекомендация: Sell 1,0800/1,0835 и takeprofit 1,0745.
GBP/USD:
В первой половине дня следует обратить внимание на отчет по розничным продажам в Великобритании за февраль. С учетом увеличения инфляции и роста занятости можно ожидать выхода данных на уровне медианы прогнозов, что окажет британской валюте краткосрочную поддержку. Долговой рынок указывает на то, что сегодня нас ожидает нисходящая коррекция по британской валюте. Доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии. Черное золото накануне обновило четырехмесячный минимум на фоне роста объема добычи и запасов нефти в США, что также является негативным фактором для пары. Торговая рекомендация: Sell1,2515/1,2545 и takeprofit 1,2445.
USD/JPY:
Сегодня я ожидаю, роста котировок на фоне фиксации прибыли по “шортам”. Почему крупные участники рынка могут начать закрывать короткие позиции? Потому что наблюдается хороший спрос на фондовых площадках, что обычно положительно сказывается на котировках пары USD/JPY. Японская валюта – это валюта №1 в операциях carry trade и сейчас инвесторы вновь наращивают позиции по carry trade. Почему трейдеры в среду покупали акции американских компаний? Потому что опережающие индикаторы сигнализируют о росте корпоративной прибыли по итогам 1 квартала текущего года, что традиционно положительно сказывается на котировках акций. Торговая рекомендация: Buy 111,05/110,70 и takeprofit 111,75.
Пара GBP/JPY в последние две торговых недели изо всех сил пытается продемонстрировать рост котировок, однако у “быков” мало, что получается. Британский фунт может вновь попасть под волну распродаж и обновить минимум за последние три месяца. Во-первых, по данным CTFC крупные спекулянты продолжают активно “шортить” британскую валюту. Объем спекулятивных продаж на фьючерсном рынке в Чикаго уже превысил годовой максимум. Трейдеры сейчас крайне пессимистично смотрят на перспективы фунта. Почему? Ответ достаточно прост и кроется он в итогах референдума, который был проведен в начале лета 2016 года. Великобритания готовится выйти из состава Европейского Союза и инвесторы теряются в догадках, относительно перспектив экономического роста.
Но референдум по вопросу членства в Е.С. был проведен в июне минувшего года и с тех пор, прошло уже много времени и эта новость полностью заложена в котировки – могут парировать некоторые трейдеры. Если бы это было так, тогда крупные спекулянты не наращивали продажи стерлинга, а напротив, покупали бы британскую валюту на низких уровнях в расчете на хороший рост котировок, после сильного снижения цен.
Почему Brexit до сих пор актуален и остается на повестке дня участников рынка Forex? Потому что британский бизнес сейчас не знает, как работать в новых условиях. Львиную долю товаров и услуг британские компании реализуют на внешних рынка, в первую очередь в странах Европейского Союза. Теперь, когда Соединенное Королевство выйдет из состава Е.С., то оно теряет ряд льгот. В британском бизнесе еще до официального выхода из Евросоюза начались сильные изменения: по итогам четвертого квартала 2016 года число банкротств юридических лиц на туманном Альбионе увеличилось на 53%, по сравнению с третьим кварталом. Еще одним подтверждением негативного тренда служит показатель инвестиций британских компаний в основной капитал. Компании инвестируют в расширение производства, когда уверены в росте экономике и наоборот, сокращают инвестиции, когда ожидают спада. Данный показатель сокращается семь кварталов подряд.
На дневном графике котировки пары GBP/JPY приближаются к линии сопротивления, которая проходит в области 140,40. Нельзя обойти стороной и тот факт, что 140,00 является психологическим уровнем, где происходит фиксация позиций крупных участников рынка. В связи с этим, можно ожидать, что область 140,00/140,40 будет сильным сопротивлением, где трейдеры будут вновь наращивать “шорты” по фунту. Открываем позиции Sell по GBP/JPY и ставим take profit на отметку 137,80.
Акции Сбербанка, которые демонстрировали бурный рост в 2015 и 2016 г.г., готовы к новым рекордам. Можно выделить два ключевых фактора, которые будут способствовать продолжению восходящего тренда по бумагам крупнейшего финансового института Восточной Европы.
Во-первых, это позитивные операционные показатели Сбербанка. Чистый процентный доход в 2016 году увеличился на 37,9%, до 1,362 трлн. руб. Таким темпам роста могут позавидовать все банки в России. Сбер побил свой прошлогодний рекорд, где был зафиксирован уровень 31%. Комиссионный доход увеличился на 9,4%, до уровня 349 млрд. руб. Чистая прибыль вышла на исторический максимум и составила 541,9 млрд. руб., против 222,9 млрд. руб. по итогам 2015 года.
Как можно узнать об эффективной работе банка? Достаточно взглянуть на два таких важных индикатора, как чистая процентная маржа и рентабельность собственного капитала. Первый показатель у Сбербанка находится на отметке 5,7%, что на 1,3% больше, чем по итогам 2015 года. У ВТБ, который в России является вторым крупнейшим банком по размеру активов, данный индекс находится на уровне 3,7%. Рентабельность собственного капитала у Сбербанка по итогам 2016 года оказалась на уровне 20,8%, против 3,6% у Банка ВТБ. Таким образом, Сбербанк демонстрирует не только высокие темпы роста относительно прошлых лет, но и значительно опережает своего главного конкурента.
Во-вторых, рост цен на нефть, который наблюдается последние четырнадцать месяцев, позволяет российской экономике выйти из рецессии и в 2017 году зафиксировать хоть и небольшой, но экономический рост. Если ВВП растет, то кредитный портфель Сбербанка увеличивается. А Сбер, как и любой другой банк, в первую очередь получает доход от кредитования. В связи с этим, в 2017 году позитивный тренд по операционным показателям (чистый процентный доход и чистый комиссионный доход) банка сохранится, что положительно отразится на стоимости его акций. Между прибылью компании и котировкам акций существует сильная прямая корреляция.
Технический анализ также подтверждает наличие сильного восходящего тренда по простым скользящим средним на дневном графике с периодом 100 и 200. Наклонная линия, построенная через экстремумы 3 и 27 января 2017 года, указывает на сильную область сопротивления 169,00. В связи с этим, открываем позиции Buy и ставим take profit на отметку 169,00.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
Япония - банковский выходной.
EUR/USD:
В календаре событий сегодня нет важных новостей, однако это не означает, что рынок сегодня будет вялый. Ход торгов будет определяться динамикой долгового и фондового рынков. С одной стороны, азиатские фондовые рынки открыли новую пятидневку в “красной зоне”, что является позитивным фактором для евро, как валюты фондирования. С другой стороны, на долговом рынке дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций Германии и США сокращается, что традиционно негативно сказывается на единой европейской валюте. По данным CFTC крупные спекулянты сократили длинные позиции по евро на 18,5 тыс. контрактов, что является максимальным уровнем за последние 4 месяца. Такая динамика сигнализирует о росте в область 1,08.
Нельзя обойти стороной релиз по торговому балансу еврозоны за январь. Положительное сальдо в первом месяцев 2017 года зафиксировано на уровне 15,7 млрд. евро, что на 25,9% меньшем, чем годом ранее. Это максимальное падение с тех пор, как в 2014 году ЕЦБ стал реализовывать “ультрамягкую” кредитно-денежную политику. Этот отчет является первым “тревожным звонком”, который сигнализирует о возможном замедление роста ВВП. Торговая рекомендация: флэт 1,0700 -1,0800.
GBP/USD:
Пятничный отчет по потребительской уверенности от университета Мичигана позволяет рассчитывать на то, что ВВП США по итогам 1 квартала продемонстрирует уверенный рост. Мичиганский индекс превысил ожидания участников рынка и сигнализирует о росте расходов населения. В опубликованном пресс-релизе было отмечено, что текущий компонент экономических условий достиг самого высокого уровня с 2000 года, во многом благодаря улучшению личных финансов.
CFTC вновь зафиксировала распродажу фунту. Позиции Short увеличиваются 6 торговых недель подряд, причем темп роста усиливается. За последнюю неделю крупные спекулянты нарастили продажи фунта на 25,7 тыс. контрактов, против 10,7 тыс. контрактов неделей ранее. С учетом того, что британская валюта с 14 марта продемонстрировала рост котировок на 400 пунктов – текущие уровни крупные спекулянты вновь могут использовать для наращивания позиций на продажу, что вызовет сильное снижение котировок. Торговая рекомендация: Sell 1,2420/1,2440 и takeprofit 1,2350.
USD/JPY:
В Японии сегодня банковский выходной, рынок акций и облигаций также не работает. В связи с этим, сегодня можно ожидать вялой торговли в данной валютной паре. Торговая активность может увеличиться, начиная с 16.30 мск., когда откроются торги на американском фондовом рынке. Инвесторы сейчас позитивно смотря на перспективы американских акций, поскольку корпоративная прибыль по итогам 2016 года увеличилась, а Соединенные Штаты продолжают радовать позитивной макроэкономической статистикой, что позволяет рассчитывать на рост прибыли по итогам 1 квартала текущего года. На этом фоне, можно ожидать роста основных фондовых индексов в США, что окажет давление на йену, как валюту фондирования.
CFTC фиксирует новую волну распродаж японской национальной валюты. Крупные спекулянты увеличили позиции Short на 16,6 тыс. контрактов, против 4,7 тыс. контрактов неделей ранее. Такая динамика также указывает на то, что после пятничной коррекции трейдеры будут наращивать покупки пары USD/JPY. Торговая рекомендация: Buy 112,70/112,00 и takeprofit 113,15.
Немецкий фондовый индекс DAX30 за последние четыре месяца продемонстрировал рост котировок на 13%, что при торговле с четвертым кредитным плечом увеличило бы ваш торговый депозит на 52%. Есть ли потенциал для продолжения восходящего тренда? Ключевые факторы сигнализируют о том, что рост котировок ведущего фондового индикатора Европы будет продолжаться.
ЕЦБ проводит стимулирующую политику в еврозоне, что традиционно положительно сказывается на стоимости акций. По итогам февраля 2017 года инфляция в еврозоне достигла уровня 2% г/г, при этом учетная ставка Центробанка находится на нулевой отметке. Обычно процентная ставка находится рядом с уровнем индекса потребительских цен. Если же ставка намного ниже CPI, то говорят о стимулировании экономики. ЕЦБ осознанно пошел на такой шаг, чтобы увеличить экономический рост в Старом свете. Необходимо отметить, что европейский регулятор в декабре 2016 года заявил о том, что в 2017 году ставки будут нулевыми. Более того, в 2018 году этот уровень ставок может быть сохранен, в случае необходимости. Таким образом, стимулирующая политика, в еврозоне в целом и в Германии в частности, будет продолжаться как минимум до окончания 2017 года.
В чем здесь заключается положительный эффект для частных компаний Германии? Корпорации берут кредиты под низкую процентную ставку и направляют денежные ресурсы на развитие бизнеса. В итоге, через некоторое время увеличивается чистая прибыль. Между размером чистой прибыли на акцию (EPS) и котировками акций наблюдается сильная прямая корреляция. Иногда она может быть нарушена, но это бывает редко. Как говориться: “в каждом правиле есть своё исключение”.
В 2016 году корпоративная прибыль в Германии оказалась на уровне 743,63 млрд. евро, против 719,87 млрд. евро в 2015 году. В 2014 году этот показатель был на уровне 690,88 млрд. евро. В связи с этим, можно ожидать, что в 2017 году восходящий тренд по данному показателю будет продолжен, поскольку, как было отмечено ранее, ЕЦБ будет держать процентные ставки на нулевой отметке. Поскольку корпоративная прибыль будет демонстрировать рост, то и котировки немецких акций в целом и индекса DAX30 в частности, будут продолжать своё победное шествие.
Технический анализ также подтверждает наличие сильного восходящего тренда по индикатору ADX на четырехчасовом графике. В связи с этим, открываем позиции Buy и ставим take profit на отметку 12400.
По итогам 2016 года пара USD/TRY продемонстрировала рост котировок на 21,2%. В 2017 году восходящий тренд будет продолжаться, поскольку на это указывают ключевые факторы. ФРС США на своем заседании 14 декабря 2016 года анонсировала трехкратное повышение процентных ставок в текущем году. Что это означает для валютного рынка Forex? Повышение учетной ставки в Соединенных Штатах способствует росту доходности по облигациям Казначейства, что в свою очередь будет способствовать притоку капитала в американские активы.
Любой трейдер инвестирует в тот финансовый инструмент, где минимальный риск и высокая доходность. В связи с этим, государственные облигации США обладают двумя данными свойствами. Но доходность по государственным облигация Турции гораздо выше, чем по американским трежерис – могут парировать некоторые трейдеры.
Получается, что институциональные инвесторы будут покупать долговые бумаги Турции? Вовсе нет. По десятилетним государственным облигациям Турции доходность 11%, против 2,6% в США, однако и риски при инвестировании здесь значительно выше. В сентябре 2016 агентство Moody’s понизило кредитный рейтинг Турции до “мусорного” уровня, а в январе 2017 года аналогичный рейтинг присвоило агентство Standard & Poor's Global Ratings. Что означает “мусорный уровень” и как это отразится на стоимости турецкой лиры? Такой рейтинг указывает на высокую вероятность дефолта по данным государственным долговым бумагам, т.е. правительство Турции может не заплатить своим кредиторам. Для национальной валюты такой рейтинг является негативным, поскольку иностранные инвесторы распродают турецкие активы.
Таким образом, сейчас на финансовых рынках формируется сильная дивергенция: иностранный капитал активно приходит в Соединенные Штаты, поскольку доходность по облигациям растет, а уровень риска минимальный и напротив, наблюдается отток капитала из Турции, поскольку риски растут, причем существенно. Технический анализ также подтверждает наличие сильного восходящего тренда в паре USD/TRY. Индикатор ADX на недельном графике находится в трендовой зоне. По индикатору Bollinger bands наблюдается отскок от средней границы – пара продемонстрировала коррекцию и вновь начинает двигаться вверх. Как гласит базовое правило технического анализа: торгуем по тренду, после коррекции. В связи с этим, открываем позиции Buy по USD/TRY и ставим take profit на отметку 3,90.
JPMorgan Chase не боится ФРС
Решение ФРС США повысить учетную ставку может напугать многих трейдеров, которые торгуют на американском фондовом рынке. Повышение процентных ставок в экономике способствует снижению корпоративных прибылей большинства компаний. Поскольку прибыль и стоимость акции имеют прямую корреляцию, то снижение чистой прибыли корпораций может вызвать снижение котировок акций. Однако есть компании, которые от решения FOMC ужесточить кредитно-денежную политику могут продемонстрировать существенный рост котировок. Что это за компании и в чем здесь секрет? Это компании финансового сектора – в первую очередь банки.
Задача любого трейдера торговать те финансовые инструменты, по которым можно получить высокий доход. В связи с этим, необходимо обратить внимание на CFD-контракты на акции банка JPMorgan Chase. Это крупнейший банк в Соединенных Штатах, с капитализацией 326 млрд. долларов и средним объемом торгов 15,3 млн. акций в день. Бумаги JPMorgan очень ликвидные и интересны многим инвесторам. Авторитетный финансовый журнал Global Finance признал этот банк лучшим в мире по итогам 2016 года. Почему акции банка могут быть интересным и нам? Есть два ключевых фактора, которые будут способствовать продолжению восходящего тренда по акциям JPMorgan.
Во-первых, банк JPMorgan Chase демонстрирует позитивные финансовые результаты. Выручка по итогам 2016 года увеличилась на 4,4% г/г, до уровня 105,4 млрд. дол. Банк получил рекордную чистую прибыль в размере $24,7 млрд. дол. JPMorgan значительно упрочил свои позиции на международных финансовых рынках. Корпоративно-инвестиционный банк JP сохранил первое место по объему комиссий, Commercial Banking увеличил выручку на 96% г/г. По коэффициенту P/BV акции JPMorgan Chase на 36,3% стоят дешевле среднеотраслевого значения. Этот показатель очень важен для финансовых компаний и сигнализирует о том, что банк стоит дешевле своих основных конкурентов.
Во-вторых, рост процентных ставок в США будет способствовать увеличению чистой процентной маржи банка JPMorgan Chase. Доходы банка будут увеличиваться, что положительно отразится на финансовых результатах. На представленном графике хорошо видна корреляция между доходности 10-летних государственных облигаций США и стоимостью акций банка JPMorgan Chase. В связи с этим, открываем позиции Buy и ставим take profit на отметку 95,03.
С начала марта драгоценный металл похудел на 7,62% и, на мой взгляд, нисходящий тренд будет продолжаться. Почему март может быть черным месяцем для серебра? Сейчас на рынке ест ряд ключевых факторов, которые потянут котировки металла вниз. Во-первых, ФРС США может на своем заседании 15 марта повысить учетную ставку на четверть процента, что будет способствовать укреплению американской валюты. Последний раз FOMC повышал ключевую ставку 14 декабря 2016 года. Тогда в ходе пресс-конференции Д. Йеллен заявила о необходимости трехкратного повышения процентных ставок в 2017 году. И вот приближается день, когда мы можем увидеть первый шаг со стороны монетарного регулятора.
Почему ФРС будет повышать ставки в текущем году? Любой центробанк повышает процентные ставки тогда, когда инфляция демонстрирует рост. Высокая инфляция способствует снижению темпа экономического роста. Чтобы не допустить “перегрева” в экономике ФРС США приходится постепенно повышать процентные ставки. Инфляция в Соединенных Штатах по итогам января текущего года составила 2,5% в годовом выражении. Цель по индексу потребительских цен у FED находится на уровне 2%. Именно такой уровень инфляции позволяет добиться устойчивого роста ВВП в Соединенных Штатах.
Что будет, если ФРС весной не повысит ключевую ставку, а сделает это летом или осенью? Такой вопрос волнует многих трейдеров, поскольку решения FOMC оказывают сильное влияние на все финансовые рынки. Хорошо на этот вопрос ответил авторитетный представитель Федрезерва С. Фишер, который заявил о том, что если не повысить ставку в марте на 0,25%, то потом придется повышать ставку на 0,5%, чтобы не выпустить инфляционные ожидания из контроля. Резкое повышение процентных ставок будет негативно сказываться на финансовых рынках и в ФРС это прекрасно понимают. Таким образом, можно ожидать, что монетарные власти выберут путь постепенного ужесточения кредитно-денежной политики.
Необходимо отметить, что между серебром и американским долларом наблюдается сильная отрицательная корреляция. В связи с этим, решение FOMC будет способствовать новым распродажам драгоценного металла. Технический анализ также подтверждает наличие нисходящего тренда по XAG/USD. Индикатор ADX на дневном и четырех часовом графиках находится выше 40 отметки, что указывает на сильный медвежий тренд. При этом RSI на “дневках” не находится в области перепроданности, что позволяет “шортить” серебро. В связи с этим, необходимо открывать позиции Sell с takeprofit 16,45.
Нефть в нокауте
Бурный рост котировок нефти, после решения ОПЕК сократить добычу, подошел к своему логическому завершению. Теперь нас ожидает волна распродаж “черного золота”. Начнем с ситуации в Соединенных Штатах, поскольку в марте крупнейшая мировая экономика будет основным ньюсмейкером. Запасы нефти в совокупности со стратегическим резервом обновили исторический максимум, и есть все основания ждать новых рекордов. В начале года в США традиционно наблюдается увеличение запасов нефти и нефтепродуктов - это сезонный фактор. Снижение объема запасов топлива начинается в мае, а значит, до этого времени Министерство энергетики будет публиковать негативные отчеты, что позволит спекулянтам использовать это событие для наращивания “шортов”.
Добыча нефти в Штатах вышла на новый максимум за последние двенадцать месяцев и достигла уровня 9,08 млн. баррелей/сутки. Напомню, что Штаты являются третьим крупнейшим в мире производителем нефти, после России и Саудовской Аравии. Первые два лидера отрасли с 1 января сократили объем добычи, а Штаты, как мы видим напротив, стремятся, как можно быстрее увеличить производственные мощности. Таким образом, у нас получается расхождение в “политике партий”, что также на руку “медведям”. Будут ли Штаты продолжать наращивать объемы добычи или они вслед за Россией и саудитами ограничатся текущими уровнями? Я думаю, что нас ожидает развитие первого сценария. По данным нефтесервисной компании Baker Hughes только за первые два месяца текущего года количество буровых платформ в Соединенных штатах увеличилось на 84 единицы. Сейчас в Штатах работают 617 платформ, при этом годом ранее был зафиксирован уровень 386.
Американские нефтяники используют текущие высокие цены (высокие относительно начала 2016 года, когда котировки опускались ниже 30$/баррель) для того, чтобы увеличить объем выручки и прибыли. Нефтяные компании очень сильно закредитованы и им необходимо увеличить производство, чтобы стабильно расплачиваться по своим обязательствам. Получается замкнутый круг: цена выросла, поскольку в 2016 году объем добычи был ниже, а теперь может сильно упасть, поскольку объем добычи увеличивается.
Нельзя обойти стороной и снижение экономического роста в Китае. По итогам февраля в Поднебесной зафиксировано отрицательное сальдо торгового баланса, впервые за последние три года. Экспорт снижается, что сигнализирует об уменьшении спроса на нефть и нефтепродукты.
Технический анализ подтверждает нисходящий тренд по нефти. WTI последние два с половиной месяца торговалась во флэте 51,40 -55,68 и 8 марта был зафиксирован пробой нижней границы. Цель по этой фигуре расположена в области 47,12. Индикатор силы тренда ADX находится в нисходящей трендовой области. Открываем позиции Sell по WTI и ставим take profit на отметку 47.12.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
16.30 мск. США: Индекс цен производителей за февраль (предыдущее значение 1.6% г/г; прогноз 1.9% г/г).
EUR/USD:
Первый торговый день недели единая валюта завершила в “красной зоне” и сегодня, на мой взгляд, эта тенденция продолжится. Для падения евро есть две веские причины. Во-первых, инвесторы продолжают покупать акции на ведущих мировых фондовых площадках, что в свою очередь негативно для евро, как валюты фондирования. Во-вторых, сегодня Соединенные Штаты опубликуют релиз по PPI, который может порадовать инвесторов сильными данными, на фоне роста цен на энергоносители.
Уже завтра будет опубликован отчет по индексу потребительских цен, и я ожидаю здесь также роста показателя, что в свою очередь может полностью убедить инвесторов в том, что FED повысит ключевую ставку в среду вечером. На долговом рынке доходность 10-летних государственных облигаций Германии падает по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. Торговая рекомендация: Sell 1,0650/1,0685 и takeprofit 1,0600.
GBP/USD:
Вчера пара завершила торги в “зеленой зоне”, потяжелев на 0,4%, при этом дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций Великобритании и США по итогам дня упал 1,5 б.п. Обычно два инструмента имеют высокую прямую корреляцию и такое расхождение, на мой взгляд, будет длиться не долго. Поскольку завтра ФРС может повысить учетную ставку на 0,25%, то спрэд доходности по долговым бумагам расширится еще больше, что выведет пару на новые минимумы текущего месяца.
Поддержку фунт стерлингов может получить только в четверг, когда состоится заседание Банка Англии, где регулятор может повысить прогнозы по инфляции на ближайшие два года, как это сделал на прошлой неделе Марио Драги. До 16 марта я ожидаю падения котировок британской валюты, поскольку формируется позитивный новостной фон для американского доллара. Торговая рекомендация: Sell 1,2140/1,2180 и takeprofit 1,2085.
USD/JPY:
Покупай пока не поздно! Именно так я бы охарактеризовал тенденцию в данной валютной паре. Сейчас для быков сформировался позитивный фон. Во-первых, американский фондовый рынок хоть и медленно, но все же движется вверх. Индекс “страха” VIX в понедельник завершил торги снижением, что сигнализирует об устойчивом “аппетите к риску”. Поскольку японская йена – это валюта фондирования №1 в операциях carry trade, то этот самый “аппетит” будет двигать пару вверх. Такая вот здесь закономерность и никуда от нее не деться.
Во-вторых, как было отмечено ранее, сегодня и завра можно ожидать позитивных данных из США по PPI и CPI, что положительно отразится на стоимости американского доллара. Торговая рекомендация: Buy 114,85/114,40 и takeprofit 115,50.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
Не ожидается важной макроэкономической статистики.
EUR/USD:
Последние два торговых дня единая валюта игнорирует негативный новостной фон. Статистика из США по занятости превзошла ожиданий инвесторов, однако доллар не смог извлечь из этого дивиденды. Non-Farm за февраль оказались на уровне 235 тыс. чел, а по итогам двух месяцев на уровне 473 тыс. чел, что на 30,3% больше, чем годом ранее. Два месяца подряд показатель находится выше уровня в 200 тыс., что сигнализирует об ускорении экономического роста. Фьючерс на ставку ФРС, который до данных по занятости показывал 88% вероятность повышения ключевой ставки на заседании 15 марта, после отчета продемонстрировал рост до 93%. Таким образом, рынок ожидает повышения процентных ставок FOMC.
На товарном рынке наблюдается сильное падение металлов и энергоносителей, что также является позитивным фактором для американского доллара. Товарный рынок реагирует на возможное ужесточение кредитно-денежной политики ФРС вполне естественным образом – активы падают в стоимости. Как долго евро сможет игнорировать негативный фон? Я думаю, что в самое ближайшее время эта расскореляция завершится и рынок вернется в привычное русло. Торговая рекомендация: Sell 1,0680/1,0730 и takeprofit 1,0600.
GBP/USD:
Последние два торговых дня пара торгуется в узком флэте 1,2133 -1,2194. Куда рынок двинется дальше? Будет ли новая волна распродаж или падение рынка завершилось и нас ожидает восходящая тенденция по британцу? На мой взгляд, мы увидим развитие первого сценария, поскольку на это указывает ряд факторов. Во-первых, доходность 10-лентих государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. Соединенные Штаты в первой половине марта порадовали инвесторов сильной макроэкономической статистикой, что на фоне роста доходности по казначейским облигациям, не оставляет инвесторам иного выбора, как покупать американские активы.
Во-вторых, на рынке черного золота наблюдаются сильные распродажи, что традиционно плохо сказывается на стоимости британской валюты. Baker Hughes в минувшую пятницу вновь отрапортовала о росте буровых платформ в США на 8 единиц, до уровня 617, что является максимумом со 2 октября 2015 года. Стоит отметить, что на 6 платформ увеличилось количество вертикальных установок, которые являются самыми эффективными в плане добычи. О чем это все говорит? Это говорит о том, что мы вновь можем увидеть рост запасом нефти в Штатах, что спровоцирует новую волну распродаж энергоносителей.
По данным CFTC крупные спекулянты вновь нарастили продажи фунта: 10,7 тыс. контрактов, против 4,3 тыс. контрактов неделей ранее. Такой темп роста является максимальным за последние 4 месяца, что подтверждает наличие сильных продавцов на рынке. Торговая рекомендация: Sell 1,2200/1,2230 и takeprofit 1,2150.
USD/JPY:
Что сейчас происходит в этой паре: коррекция или разворот? Увидим ли мы тестирование области 116,00? У меня есть для вас следующие ответы: сейчас наблюдается коррекция, после завершения, которой рынок может пойти на 116 фигуру.Коррекционное движение, на мой взгляд, может завершиться либо в области 114,50, либо в области 113,60.Я не исключаю развития такого сценария, что может реализоваться глубокая коррекция к 113,60, однако шансов на такой исход немного. На долговом рынке дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии находится на трехмесячном максимуме, что не позволяет рассчитывать на сильное падение пары. Напротив, инвесторы могут использовать текущие уровни для наращивания “лонгов”.
В минувшую пятницу американский фондовый рынок завершил торги в “зеленой зоне”, а индекс “страха” VIX упал на 5%. Такая динамика указывает на то, что в начале недели можно ожидать спроса на рисковые активы, что положительно отразится на стоимости пары USD/JPY.
Нельзя обойти стороной и динамику чистых спекулятивных позиций по йене от CFTC: крупные спекулянты сокращали продажи йены 10 недель подряд, однако на минувшей неделе был зафиксирован увеличение объема “шортов” на 4,7 тыс. контрактов. Таким образом, можно сделать вывод о смене настроений на рынке – сейчас крупные участники рынка ожидают роста котировок пары USD/JPY. Торговая рекомендация: Buy 114,60/113,60 и takeprofit 115,25.
Оставить комментарий
