USD/TRY готова к новым рекордам
По итогам 2016 года пара USD/TRY продемонстрировала рост котировок на 21,2%. В 2017 году восходящий тренд будет продолжаться, поскольку на это указывают ключевые факторы. ФРС США на своем заседании 14 декабря 2016 года анонсировала трехкратное повышение процентных ставок в текущем году. Что это означает для валютного рынка Forex? Повышение учетной ставки в Соединенных Штатах способствует росту доходности по облигациям Казначейства, что в свою очередь будет способствовать притоку капитала в американские активы.
Любой трейдер инвестирует в тот финансовый инструмент, где минимальный риск и высокая доходность. В связи с этим, государственные облигации США обладают двумя данными свойствами. Но доходность по государственным облигация Турции гораздо выше, чем по американским трежерис – могут парировать некоторые трейдеры.
Получается, что институциональные инвесторы будут покупать долговые бумаги Турции? Вовсе нет. По десятилетним государственным облигациям Турции доходность 11%, против 2,6% в США, однако и риски при инвестировании здесь значительно выше. В сентябре 2016 агентство Moody’s понизило кредитный рейтинг Турции до “мусорного” уровня, а в январе 2017 года аналогичный рейтинг присвоило агентство Standard & Poor's Global Ratings. Что означает “мусорный уровень” и как это отразится на стоимости турецкой лиры? Такой рейтинг указывает на высокую вероятность дефолта по данным государственным долговым бумагам, т.е. правительство Турции может не заплатить своим кредиторам. Для национальной валюты такой рейтинг является негативным, поскольку иностранные инвесторы распродают турецкие активы.
Таким образом, сейчас на финансовых рынках формируется сильная дивергенция: иностранный капитал активно приходит в Соединенные Штаты, поскольку доходность по облигациям растет, а уровень риска минимальный и напротив, наблюдается отток капитала из Турции, поскольку риски растут, причем существенно. Технический анализ также подтверждает наличие сильного восходящего тренда в паре USD/TRY. Индикатор ADX на недельном графике находится в трендовой зоне. По индикатору Bollinger bands наблюдается отскок от средней границы – пара продемонстрировала коррекцию и вновь начинает двигаться вверх. Как гласит базовое правило технического анализа: торгуем по тренду, после коррекции. В связи с этим, открываем позиции Buy по USD/TRY и ставим take profit на отметку 3,90.
JPMorgan Chase не боится ФРС
Решение ФРС США повысить учетную ставку может напугать многих трейдеров, которые торгуют на американском фондовом рынке. Повышение процентных ставок в экономике способствует снижению корпоративных прибылей большинства компаний. Поскольку прибыль и стоимость акции имеют прямую корреляцию, то снижение чистой прибыли корпораций может вызвать снижение котировок акций. Однако есть компании, которые от решения FOMC ужесточить кредитно-денежную политику могут продемонстрировать существенный рост котировок. Что это за компании и в чем здесь секрет? Это компании финансового сектора – в первую очередь банки.
Задача любого трейдера торговать те финансовые инструменты, по которым можно получить высокий доход. В связи с этим, необходимо обратить внимание на CFD-контракты на акции банка JPMorgan Chase. Это крупнейший банк в Соединенных Штатах, с капитализацией 326 млрд. долларов и средним объемом торгов 15,3 млн. акций в день. Бумаги JPMorgan очень ликвидные и интересны многим инвесторам. Авторитетный финансовый журнал Global Finance признал этот банк лучшим в мире по итогам 2016 года. Почему акции банка могут быть интересным и нам? Есть два ключевых фактора, которые будут способствовать продолжению восходящего тренда по акциям JPMorgan.
Во-первых, банк JPMorgan Chase демонстрирует позитивные финансовые результаты. Выручка по итогам 2016 года увеличилась на 4,4% г/г, до уровня 105,4 млрд. дол. Банк получил рекордную чистую прибыль в размере $24,7 млрд. дол. JPMorgan значительно упрочил свои позиции на международных финансовых рынках. Корпоративно-инвестиционный банк JP сохранил первое место по объему комиссий, Commercial Banking увеличил выручку на 96% г/г. По коэффициенту P/BV акции JPMorgan Chase на 36,3% стоят дешевле среднеотраслевого значения. Этот показатель очень важен для финансовых компаний и сигнализирует о том, что банк стоит дешевле своих основных конкурентов.
Во-вторых, рост процентных ставок в США будет способствовать увеличению чистой процентной маржи банка JPMorgan Chase. Доходы банка будут увеличиваться, что положительно отразится на финансовых результатах. На представленном графике хорошо видна корреляция между доходности 10-летних государственных облигаций США и стоимостью акций банка JPMorgan Chase. В связи с этим, открываем позиции Buy и ставим take profit на отметку 95,03.
Горячев Александр, аналитик компании FreshForex
