Сектор: нефтегазодобыча, нефтепереработка, нефтегазохимия, сеть АЗС

Последний разбор по Татнефти делал 28 мая, в прошлом обзоре акции 678 ₽ и я ожидал падения до ~650 ₽, а от туда ожидал роста. По факту акции падали до 650, там простояли весь июнь (640-670) и после начали падать дальше, сейчас акции торгуются по 603 рубля, давайте посмотрим, что здесь есть нового.

📈 Основные метрики

▪️ Капитализация: 18,1B$

▪️ P/E — 4.61

▪️ P/S — 0.69

▪️P/B — 1.07

▪️EPS — 131.6 ₽

▪️EBITDA — 471.4B р.

▪️EV/EBITDA — 2.77

ℹ️ С прошлого обзора еще не было отчета за 1КВ2025, посмотрим на новости и график.

🗞 Новостной фон

▪️Казмунайгаз и Татнефть обсуждают новые проекты в нефтехимии

▪️РФ ПЕРЕДАЛА ПРОИЗВОДИТЕЛЯ ПЛАСТМАССОВЫХ ИЗДЕЛИЙ «ПЕТРУС» ВО ВРЕМЕННОЕ УПРАВЛЕНИЕ СТРУКТУРЕ «ТАТНЕФТИ» - УКАЗ

▪️В «Татнефти» заявили, что компании хватит нефти не менее чем на 200 лет

▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ТАТНЕФТИ ПО РСБУ В I КВ 2025Г СОСТАВИЛА 37.29 МЛРД РУБЛЕЙ ПРОТИВ 68.39 МЛРД РУБЛЕЙ ГОДОМ РАНЕЕ — ОТЧЕТ

💰Финансовое здоровье

▪️Собственный капитал в 2024 году вырос на 11%, а в 2023 году на 8%.

▪️Чистый долг отрицательный и он вырос на 155% в 2024 году с минус 40,9B р. в 2023 до минус 104.1B р.

▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение, кэша больше, чем долгов перед финансовыми организациями

ℹ️ Отлично всё. И в 2024 году стало еще лучше. СК вырос и ускорился.

💰 Выручка, прибыль

▪️Выручка в 2024 году выросла на 28%, а в 2023 году росла на 11%.

▪️Прибыль в 2024 году выросла на 8%, а в 2023 была без изменений по сравнению с 2022 годом, рост был менее 1%,

▪️Свободный денежный поток в 2024 году вырос на 143%.

🔮 Будущее, оценки

▪️ Т-Инвестиции от 13 марта — 800 ₽. ПСБ тоже от 13 м арта — 860 ₽. Сбер Инвестиции от 21 августа 2024–840 ₽

🤵‍♂️ Основные акционеры

29,1% — АО «Связьинвестнефтехим» (Татарстан)

3.1% — Vamolero Holdings Co. Limited

🆚 Сравнение с конкурентами

По метрикам оценивается в среднем по рыку. Долговая нагрузка — лучше рынка. Метрики рентабельности — лучше рынка. Рост выручки за 5 лет — лучше рынка. В моем собственном рейтинге нефтегазовых компаний Татнефть заняла второе место.

🤑 Дивиденды

2021–5,18%. 2022–14,73%. 2023–11,73%. 2024–14,26%.

По префам #TATNP чуууть-чуть больше дивидендов платят, чем #TATN.

В 2025 уже было две выплаты, общий процент двух выплат составил 8,73%. Скорее всего будет и третья выплата в октябре, фин. здоровье говорит об этом.

📈 Технический анализ

Сейчас накануне заявлений Трампа делать тех.анализ крайне не рациональное дело. Скажет пошлины 500% на всех, кто покупает российскую нефть — бульк 😁 Упадем вниз по всей нефтянки. Скажет — я устал, я ухожу, все полетят вверх. Какое могло бы быть движение, если бы не маячил Трамп на сегодняшний вечер отобразил на графике.

🧠 Выводы

Компания пока не публиковала отчета по МСФО за 1КВ2025, поэтому на середину 2025 года приходится оценивать сильно устаревшие данные, теоретически я думаю, что у компании все также идут дела неплохо, но вероятно хуже, чем в 2024 году. Те данные, что есть сейчас, говорят, что у них все отлично, никаких проблем с фин. здоровьем, растёт выручка, прибыль, СК... Тех.анализ говорит о возможности сходить пониже, но сегодня весь ТА может разлететься из-за заявлений Трампа. Возможно прямо сейчас лучше подождать, что Трамп заявит, а там исходить уже по фактам.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉

Как вам разбор и вывод?