Сектор: Производство и продажа одежды; аксессуаров и предметов роскоши

Последний обзор по компании HENDERSON я делал 30 апреля, тогда акции стоили 615 рубля, я ожидал, что будет боковик с коридором движений 590-650 ₽. По факту акции только падали вплоть до 540, ниже чем я думал. Давайте посмотрим, были ли на то причины или просто общий новостной фон.

📈 Основные метрики

▪️ Капитализация: 277M$🚩 — компания малой капитализации

▪️ P/E — 7.37

▪️ P/S — 1.08

▪️P/B — 2.52

▪️EPS — 75.4 ₽

▪️EBITDA — 7,8B р.

▪️EV/EBITDA — 4.03

ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали стоять немного меньше по метрикам, отчета за 1КВ2025 еще не было. Разберем новости и график.

🗞 Новостной фон

▪️Выручка HENDERSON за 6 месяцев 2025 года выросла к аналогичному периоду 2024 года на 17,2%. Рост к 6 месяцам 2023 года превысил 54,7%.

💰 Финансовое здоровье

▪️Собственный капитал за 4КВ2024 год вырос до 8,93B р. с 7,8B р. в 2023 году. В 2023 году рост СК был боле заметным на 164%.

▪️Чистый долг вырос на 857% а в 2023 год падал на 28%.

▪️Net Debt / EBITDA — нет данных, по моим примерным прикидкам около 1,7-1,8, что является приемлемым уровнем долга.

ℹ️ Темпы роста в 2024 году существенно снизились, долг заметно вырос.

💰 Выручка, прибыль

▪️Выручка на 4КВ2024 = 20.84B р., а за 4КВ2023 = 16.76B р.

▪️Прибыль за 4КВ2024 = 3,04B р., а за 4КВ2023 = 2,35B р.

▪️Свободный денежный поток за 4КВ2024 составил 2,36B р. против 3,15B р. в 2023.

🔮 Будущее, оценки

▪️ Т-Инвестиции 18 января — 810 ₽. ЦИFРА брокер 11 марта — 824 ₽

🤵‍♂️ Основные акционеры

78,31% — Арутюнян Р.А.

🆚 Сравнение с конкурентами

Других магазинов одежды на листинге нет, сравнивать не с кем. Если сравнивать с обычной розничной торговлей, то HENDERSON это маленькая по капитализации компания, оценена в среднем по сектору, по метрикам рентабельности лучше рынка.

🤑 Дивиденды

В 2024 году — 7,5%. В 2025 году — 3,27%.

📈 Технический анализ

Находимся в нисходящем канале. Цена может продолжить падение и движение в рамках этого канала. Но в один момент на мой взгляд рынок посчитает, что акции уже слишком дешевые и начнет выкупать. Как это примерно может выглядеть отобразил на графике.

🧠 Выводы

Рост бизнеса продолжается, но зафиксировано замедление темпов. Хочется отчета за 1КВ2025 хотя бы, но его еще нет. Дивиденды маленькие. Техника говорит о продолжение движения вниз. Пока что я бы подождал, не стал торопиться с покупкой акций этой компании. Тех. анализ предполагает движение ниже, но после я ожидаю выхода из канала вверх.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?

🔥 Кстати, на своем канале я уже опубликовал список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки на 2%! ✅

Успевай смотреть, пока идеи еще актуальны!

ТЫК👉 https://t.me/%200T7wac-YKn9iNjMy