Сектор: Производство удобрений и химической продукции сельскохозяйственного назначения

Последний обзор по ФосАгро делал 27 июня, тогда акции стоили 6420 ₽, я ожидал роста вплоть до 7300. По факту акции падали до 5820, а от туда росли до 7132, не доросли 2.2% до 7300, но в целом практически туда, куда я и думал 🎯. Сейчас акции торгуются по 6990, давайте посмотрим, чего стоит ждать дальше.

📈 Основные метрики

▪️ Капитализация: 11,29B$

▪️ P/E — 8.52

▪️ P/S — 1.61

▪️P/B — 3.97

▪️EPS — 822.29 ₽

▪️EBITDA — 208.9B р.

▪️EV/EBITDA — 5.52

ℹ️ Пометрикам стали оцениваться дороже, чем в предыдущем разборе. Вышел отчет за 1П2025, его и разберу.

🗞 Новостной фон

▪️«Фосагро» ожидает рост производства к 2030 году на 16% от уровня 2024 года

▪️СД «ФосАгро» назначил генеральным директором Александра Гильгенберга

▪️«Фосагро» наращивает присутствие в Латинской Америке, растет экспорт в Аргентину и Мексику

▪️«Фосагро» в 1п 2025г нарастила поставки удобрений в Африку на треть, планирует в течение ближайших 5 лет увеличить их вдвое — компания

▪️«ФОСАГРО» В ЭТОМ ГОДУ СОСРЕДОТОЧЕНА НА СНИЖЕНИИ ДОЛГА, МОЖЕТ ВЕРНУТЬСЯ К БОЛЕЕ ЩЕДРЫМ ВЫПЛАТАМ ДИВИДЕНДОВ ПРИ ДОЛГ/ EBITDA В ЕДИНИЦУ — ГЕНДИРЕКТОР

💰 Финансовое здоровье

▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ вырос на 39%

▪️Чистый долг за 1П2025ТТМ упал на 24%

▪️Net Debt / EBITDA — 1.18, заметно ниже, чем за 1КВ2025. Уровень долга не высокий и не является проблемой для компании.

ℹ️ Хорошее финансовое здоровье, которое еще улучшается.

💰 Выручка, прибыль

▪️Выручка за 1П2025ТТМ выросла на 11%

▪️Прибыль за 1П2025ТТМ выросла на 26%

▪️Свободный денежный поток за 1П2025ТТМ вырос на 103%

🔮 Будущее, оценки

▪️ 31 марта Финам установил таргет в 7400 ₽

🤵‍♂️ Основные акционеры

23.4% — МКООО «Адорабелла»

20,6% — Литвиненко Т.П.

20,3% — МКООО «Хлодвиг Энтерпрайзес»

🆚 Сравнение с конкурентами

ФосАгро — крупнейшая по капитализации компания в своем секторе. По метрикам оценивается дороже сектора. По долговой нагрузке немного лучше сектора. По метрикам рентабельности лучше сектора. По росту выручки лучше сектора. В моем обзоре химического сектора от января ФосАгро заняла первое место, в ближайший месяц сделаю свежий обзор, но похоже ситуация не изменится.

🤑 Дивиденды

2020–10.49%

2021–10,49%

2022–16,37%

2023–14,01%

2024–9,93%

В 2025 в июне была выплата 1,354%, еще ожидается выплата 5,52% 30 сентября.

📈 Технический анализ

Индикаторы на дневном ТФ предполагают коррекцию. Ближайший уровень поддержки 6330, есть вероятность сходить туда. А дальше ожидаю болтанию плюс-минус в боковике. Пока фундаментал уже не дает сильно дальше расти, разве что на хайпе. Какого движения жду от цены отобразил на графике.

🧠 Выводы

Сейчас жду коррекцию — техника за это. Сама компания отличная, тут всё растёт, но есть перекупленность. На каком-то хайпе может и повыше сходить, но сейчас уже не дешево. Поэтому у кого есть — можно держать. У кого нет — кажется не лучшая точка входа. Сама компания — отличная у них всё замечательно.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?

🔥 В своем основном канале я уже дал список акций, которые стоит купить до заседания ЦБ и очередного снижения ставки ✅

👉 Успевай смотреть, пока идеи еще актуальны: https://t.me/%20K3XPAeLcQXY4MmRi

Раз в месяц ВТБ публикуют свой топ акций по их версии, что интересней всего покупать. Вот что аналитики ВТБ сейчас считают наиболее интересным:

▪️Банк Санкт-Петербург

▪️Газпром

▪️ИКС 5

▪️Полюс

▪️Самолёт

▪️Сбербанк

▪️Совкомфлот

▪️Т-Технологии

▪️ФосАгро

▪️Яндекс

➕Кого добавили

Фосагро. Причины:

Цены на ключевой продукт компании — фосфорные удобрения — продолжают показывать сильную динамику. Сейчас они на 10% выше, чем в среднем за 2-й квартал 2025 года, и почти на 30% выше, чем в 2024 году. При текущих ценах и курсе «Фосагро» торгуется 4.5х 12M EV/EBITDA с валютной доходностью свободного денежного потока (FCF) на уровне 12%. При этом компания является одной из наиболее чувствительных к курсу в своём секторе: при ослаблении рубля на 10% EBITDA растёт на 20-25%. При росте курса до 100 рублей за доллар доходность FCF будет превышать 20%, — рассказал инвестиционный стратег брокера ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещёв.

➖Кого убрали

Транснефть. Причины:

Акции показали отличную доходность за предыдущие месяцы. После выплаты высоких дивидендов мы не видим триггеров для ценных бумаг в ближайшее время. Следующие дивиденды будут выплачены лишь летом 2026 года.

😁Мои 5 копеек.

1. Полюс — классно, но страшно, золото очень дорогое, исторические хаи. Что будет с золотом, если глобальная напряженность начнет снижаться?

2. Самолёт. Тут есть проблемки. Идея в целом понятная — понижение ставки, рост интереса к недвижимости. Но вот прям сейчас? Не факт. Идея спекулятивная.

3. Совкомфлот — там есть проблемы. Идея понятная — восстановление связей с западным миром, нужны будут корабли для перевозок. Но не факт, что это будет прямо сейчас.

По остальным тоже можно докапываться, но там чуть меньше вопросов. Другое дело, что в текущей ситуации можно прикопаться к любой компании. Сейчас единичные истории, где всё хорошо. Вот ФосАгро например из таких, это да.

🔥 Кстати, на своем канале я уже дал список акций, которые стоит купить до пятничной встречи Трампа и Путина ✅

Успевай смотреть, пока идеи еще актуальны!

ТЫК👉 https://t.me/%200T7wac-YKn9iNjMy

Посмотрел эфир РБК, там представитель ВТБ-Инвестиции обсуждал идеи компаний, которые выиграют от возможного перемирия. Вот эти компании и идеи:

▪️Юнипро

Суть идеи. У компании есть кубышка, которая заблокирована из-за зарубежных инвесторов. Если будет перемирие, возможна разблокировка ситуации и выплата высоких дивидендов.

▪️Экспортеры

ФосАгро, Полюс, Норникель. Не нефтегазовый сектор.

▪️Компании, выигрывающие от восстановления коммуникаций

Совкомфлот, Аэрофлот и другие транспортные компании

▪️IT-компании, финтех

Если ждём возвращение иностранных инвесторов, они любят российский IT и финтех. Поэтому: Яндекс, Озон.

Если же никакого перемирия достигнуть не удастся, то ожидают падение в акциях нефтегазового сектора, так как их будут стараться обложить санкциями и пошлинными, прямыми и через другие страны. Прямо сейчас уже может страдать Роснефть, так как она больше остальных поставляет нефти в Индию, на которую наложили пошлины со стороны США.

😁 В целом всё понятно и разумно. И про Аэрофлот я тоже самое говорил. По поводу IT и финтех — вот лично я бы тут сомневался. Я не уверен, что после того, как российский рынок откроют, прям ломанутся западные инвесторы и инвест. компании. Мне кажется все это может быть, но прям с существенной паузой. Доверие западного инвестора еще надо будет заслужить.

🔥 Кстати, на своем канале я уже опубликовал список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки на 2%! ✅

Успевай смотреть, пока идеи еще актуальны!

ТЫК👉 https://t.me/%200T7wac-YKn9iNjMy