Сектор: нефтегазодобыча, нефтепереработка, нефтегазохимия, сеть АЗС

Последний разбор по Татнефти делал 14 июля, тогда акции стоили 604 ₽, я ожидал коррекции до 570, а от туда роста до 630. По факту акции падали до 597, а от туда улетали вплоть до 745, росли на встрече Трампа с Путиным, о чем я писал тогда в разборе. Сейчас торгуемся по 647. Давайте посмотрим, чего можно ждать дальше.

📈 Основные метрики

▪️ Капитализация: 18,89B$

▪️ P/E — 7.11

▪️ P/S — 0.77

▪️P/B — 1.19

▪️EPS — 91.63 ₽

▪️EBITDA — 360.9B р.

▪️EV/EBITDA — 4.22

ℹ️ По метрикам стала оцениваться существенно дороже. Упала прибыль на акцию по сравнению с прошлым обзором. Есть отчет за 1П2025, его и разберу.

🗞 Новостной фон

▪️ТАТНЕФТЬ РСБУ 1п 2025г = прибыль +66.8 млрд руб против прибыли +118.5 млрд руб годом ранее

▪️«Туполев» обязали выплатить «Татнефти» 6,2 млрд руб. Стороны не разглашали подробности спора.

💰 Финансовое здоровье

▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ упал на 4%

▪️Чистый долг за 1П2025ТТМ вырос на 106%

▪️Net Debt / EBITDA — 0.02, долговая нагрузка практически отсутствует.

ℹ️ Несмотря на то, что фин.здоровье у компании отличное, есть неприятные звоночки, все стало чуть похуже чем ранее.

💰 Выручка, прибыль

▪️Выручка за 1П2025ТТМ упала на 3%

▪️Прибыль за 1П2025ТТМ упала на 31%

▪️Свободный денежный поток за 1П2025ТТМ упал на 34%

🔮 Будущее, оценки

▪️ Свежих нет. Старые: от 800 до 860 ₽ в марте этого года.

🤵‍♂️ Основные акционеры

29,1% — АО «Связьинвестнефтехим» (Татарстан)

3.1% — Vamolero Holdings Co. Limited

🆚 Сравнение с конкурентами

Входит в 10ку по капитализации в своем секторе. Оценен в среднем по сектору по основным метрикам. Метрики рентабельности — лучше сектора. Выручка за 5 лет лучше сектора. В моем разборе сектора компания заняла 2 место.

🤑 Дивиденды

2021–5,18%. 2022–14,73%. 2023–11,73%. 2024–14,26%.

По префам #TATNP чуууть-чуть больше дивидендов платят, чем #TATN.

В 2025 уже было две выплаты, общий процент двух выплат составил 8,73% и еще одна будет в октябре еще 2,2%. Фин.здоровье позволяет и дальше платить дивиденды.

📈 Технический анализ

Находимся ниже 200-дневной скользящей — это за движение вниз. Индикаторы на дневном ТФ говорят, что они вблизи окончания движения вниз, но еще не завершилось. Скоро можно ожидать откат по акциям. Объемы не падают, значит продолжают покупать-продавать хорошо — это хороший знак. Мысли по движению цены отобразил на графике. Сходим пониже, потом повыше и от туда уже 50/50)) Но подробней на графике.

🧠 Выводы

Ситуация в компании за 1П2025 стала значительно хуже, чем раньше, однако фин.здоровье до сих пор остается отличным и компания все-таки работает в прибыль, что тоже хорошо. Но проблемы явно видно. Про динамику пока говорить рано, но звоночек есть. Если будет договоренность по миру и окончанию СВО тут может быть однодневный рост-скачок, но это со всеми актуально российскими компаниями.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?

🔥 В своем основном канале я уже дал список акций, которые стоит купить до заседания ЦБ и очередного снижения ставки ✅

👉 Успевай смотреть, пока идеи еще актуальны: https://t.me/%20K3XPAeLcQXY4MmRi

Сектор: нефтегазодобыча, нефтепереработка, нефтегазохимия, сеть АЗС

Последний разбор по Татнефти делал 28 мая, в прошлом обзоре акции 678 ₽ и я ожидал падения до ~650 ₽, а от туда ожидал роста. По факту акции падали до 650, там простояли весь июнь (640-670) и после начали падать дальше, сейчас акции торгуются по 603 рубля, давайте посмотрим, что здесь есть нового.

📈 Основные метрики

▪️ Капитализация: 18,1B$

▪️ P/E — 4.61

▪️ P/S — 0.69

▪️P/B — 1.07

▪️EPS — 131.6 ₽

▪️EBITDA — 471.4B р.

▪️EV/EBITDA — 2.77

ℹ️ С прошлого обзора еще не было отчета за 1КВ2025, посмотрим на новости и график.

🗞 Новостной фон

▪️Казмунайгаз и Татнефть обсуждают новые проекты в нефтехимии

▪️РФ ПЕРЕДАЛА ПРОИЗВОДИТЕЛЯ ПЛАСТМАССОВЫХ ИЗДЕЛИЙ «ПЕТРУС» ВО ВРЕМЕННОЕ УПРАВЛЕНИЕ СТРУКТУРЕ «ТАТНЕФТИ» - УКАЗ

▪️В «Татнефти» заявили, что компании хватит нефти не менее чем на 200 лет

▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ТАТНЕФТИ ПО РСБУ В I КВ 2025Г СОСТАВИЛА 37.29 МЛРД РУБЛЕЙ ПРОТИВ 68.39 МЛРД РУБЛЕЙ ГОДОМ РАНЕЕ — ОТЧЕТ

💰Финансовое здоровье

▪️Собственный капитал в 2024 году вырос на 11%, а в 2023 году на 8%.

▪️Чистый долг отрицательный и он вырос на 155% в 2024 году с минус 40,9B р. в 2023 до минус 104.1B р.

▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение, кэша больше, чем долгов перед финансовыми организациями

ℹ️ Отлично всё. И в 2024 году стало еще лучше. СК вырос и ускорился.

💰 Выручка, прибыль

▪️Выручка в 2024 году выросла на 28%, а в 2023 году росла на 11%.

▪️Прибыль в 2024 году выросла на 8%, а в 2023 была без изменений по сравнению с 2022 годом, рост был менее 1%,

▪️Свободный денежный поток в 2024 году вырос на 143%.

🔮 Будущее, оценки

▪️ Т-Инвестиции от 13 марта — 800 ₽. ПСБ тоже от 13 м арта — 860 ₽. Сбер Инвестиции от 21 августа 2024–840 ₽

🤵‍♂️ Основные акционеры

29,1% — АО «Связьинвестнефтехим» (Татарстан)

3.1% — Vamolero Holdings Co. Limited

🆚 Сравнение с конкурентами

По метрикам оценивается в среднем по рыку. Долговая нагрузка — лучше рынка. Метрики рентабельности — лучше рынка. Рост выручки за 5 лет — лучше рынка. В моем собственном рейтинге нефтегазовых компаний Татнефть заняла второе место.

🤑 Дивиденды

2021–5,18%. 2022–14,73%. 2023–11,73%. 2024–14,26%.

По префам #TATNP чуууть-чуть больше дивидендов платят, чем #TATN.

В 2025 уже было две выплаты, общий процент двух выплат составил 8,73%. Скорее всего будет и третья выплата в октябре, фин. здоровье говорит об этом.

📈 Технический анализ

Сейчас накануне заявлений Трампа делать тех.анализ крайне не рациональное дело. Скажет пошлины 500% на всех, кто покупает российскую нефть — бульк 😁 Упадем вниз по всей нефтянки. Скажет — я устал, я ухожу, все полетят вверх. Какое могло бы быть движение, если бы не маячил Трамп на сегодняшний вечер отобразил на графике.

🧠 Выводы

Компания пока не публиковала отчета по МСФО за 1КВ2025, поэтому на середину 2025 года приходится оценивать сильно устаревшие данные, теоретически я думаю, что у компании все также идут дела неплохо, но вероятно хуже, чем в 2024 году. Те данные, что есть сейчас, говорят, что у них все отлично, никаких проблем с фин. здоровьем, растёт выручка, прибыль, СК... Тех.анализ говорит о возможности сходить пониже, но сегодня весь ТА может разлететься из-за заявлений Трампа. Возможно прямо сейчас лучше подождать, что Трамп заявит, а там исходить уже по фактам.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉

Как вам разбор и вывод?

Несмотря на волатильность рынка в начале года, когда индекс Московской биржи колебался от +16,93% в феврале до -9,86% в апреле, к концу июня он стабилизировался на отметке 2847,38 пункта (-1,24% с начала года). Среди 249 торгуемых акций 91 бумага показала рост со средним показателем +14,03%, при этом лидеры топ-10 продемонстрировали впечатляющий средний прирост в 46,06% подсчитали в РБК. «Рост бумаг VEON был обусловлен сочетанием позитивных корпоративных событий: выход из российского бизнеса сократил долг группы почти вдвое, а запуск buyback и инвестиции в цифровизацию усилили интерес инвесторов», — поясняет Виталий Манжос из «БКС Мир инвестиций».

Энергетический сектор доминирует в рейтинге, заняв половину мест в топ-10. Акции «Россетей» получили поддержку от повышения тарифов на электроэнергию (+12% с 1 июля), а ВТБ (6-е место) воспользовался геополитическими ожиданиями и рекордной прибылью в 551,4 млрд рублей. «Чистая прибыль ВТБ за 2024 год по МСФО выросла почти на 28%, превзойдя ожидания рынка», — отмечает Александр Угрюмов из «Газпромбанк Инвестиций». Среди других заметных участников списка — золотодобытчик «Полюс» (дивиденды ₽730/акцию) и девелопер «Апри», показавший кратный рост финансовых показателей.

Эксперты скептически оценивают шансы текущих лидеров сохранить динамику. «Ожидания по возобновлению торгов иностранными бумагами приведут к разочарованиям, что негативно отразится на СПБ Бирже», — прогнозирует Наталия Пырьева из «Цифра брокер». Во втором полугодии аналитики делают ставку на экспортеров (особенно при возможной девальвации рубля), а также на банки и IT-сектор. Среди фаворитов — Ozon, «Сбер», «Роснефть» и «Татнефть».

😁Как вы думаете, какие компании во второй половине 2025 года могут вырасти больше остальных? 👇📢

Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉