Продолжаю разбирать целые сектора и выбирать лучшие компании. Ранее разбирал нефтегазовый сектор, а следующий в нашем опросе — финансовый. Предыдущий опрос финансового сектора делал 30 ноября, пришло время обновить!
Данный пост — это исследование, на которое у меня уходит очень много времени. Репосты этого поста = забота о ваших друзьях, коллегах ☝️🔄
Критерии, по которым я оцениваю компании:
1. Финансовое здоровье
2. Стоимость по метрикам
3. Дивиденды (стабильность выплат, их размер, риски сокращения или отмены)
4. Рентабельность
5. Выручка, средняя за 5 лет
❗️Фин. здоровье — самое важное и включает внутри себя наибольшее число данных, решил этот показатель усилить в 2 раза.
Смотрю свои обзоры, смотрю текущую информацию в сервисах аналитики, ставлю оценку на основе этого и своих мыслей. К каждой компании одинаковый подход.
Расшифровка метрик:
❤️ — Финансовое здоровье
🙃 — Стоимость по метрикам
💵 — Дивиденды
💪 — Рентабельность по метрикам
💸 — Выручка за 5 лет
1. Сбербанк. Капитализация 86,89B$
❤️18/20, 🙃 7/10, 💵10/10, 💪 8/10, 💸 10/10
Итого: 53/60
2. ВТБ. Капитализация 11,82B$
❤️14/20, 🙃 9/10, 💵8/10, 💪 7/10, 💸 4/10
Итого: 42/60
3. Т-Технологии. Капитализация 10.8B$
❤️18/20, 🙃 6/10, 💵4/10, 💪 9/10, 💸 10/10
Итого: 47/50
4. МосБиржа. Капитализация 5,03B$
❤️17/20, 🙃 6/10, 💵10/10, 💪10/10, 💸 10/10
Итого: 53/60
5. Совкомбанк. Капитализация 4,37B$
❤️14/20, 🙃 6/10, 💵3/10, 💪6/10, 💸 10/10
Итого: 39/50
6. МКБ. Капитализация 2,34B$
❤️12/20, 🙃 5/10, 💵0/10, 💪⅒, 💸 9/10
Итого: 27/60
7. Банк Санкт-Петербург. Капитализация 2,26B$
❤️17/20, 🙃 8/10, 💵7/10, 💪10/10, 💸 10/10
Итого: 52/60
8. АФК Система. Капитализация 1,88$
❤️11/20, 🙃 2/10, 💵⅒, 💪0/10, 💸 10/10
Итого: 24/60
9. Росгосстрах. Капитализация 1.32B$
❤️14/20, 🙃 5/10, 💵⅒, 💪5/10, 💸 3/10
Итого: 28/60
10. Европлан. Капитализация 961M$
❤️15/20, 🙃 6/10, 💵5/10, 💪9/10, 💸 10/10
Итого: 45/50
11. Ренессанс Страхование. Капитализация 867M$
❤️16/20, 🙃 6/10, 💵7/10, 💪8/10, 💸 10/10
Итого: 47/50
12. ЭсЭфАй. Капитализация 621M$
❤️17/20, 🙃 9/10, 💵6/10, 💪8/10, 💸 10/10
Итого: 50/60
13. АКБ АВАНГАРД. Капитализация 679$
❤️13/20, 🙃 4/10, 💵4/10, 💪10/10, 💸 ⅒
Итого: 32/60
14. МТС Банк. Капитализация 543M$
❤️16/20, 🙃 7/10, 💵7/10, 💪6/10, 💸 10/10
Итого: 46/60
15. Банк Уралсиб. Капитализация 535M$
❤️13/20, 🙃 5/10, 💵3/10, 💪4/10, 💸 ⅒
Итого: 26/60
16. СПБ Биржа. Капитализация 349M$
❤️15/20, 🙃 3/10, 💵0/10, 💪5/10, 💸 10/10
Итого: 33/60
17. Займер. Капитализация 187M$
❤️16/20, 🙃 7/10, 💵10/10, 💪10/10, 💸 10/10
Итого: 53/60
18. Мосгорломбард. Капитализация 40M$
❤️19/20, 🙃 5/10, 💵6/10, 💪9/10, 💸 10/10
Итого: 49/60
Что в итоге получилось, кто набрал больше всего баллов?
1. Сбербанк, МосБиржа, Займер – 53/60
Примечание: Займер сильно меньше по капитализации остальных. Поэтому их рост и показатели можно сопоставить, но из-за разницы в объемах это не тоже самое.
2. Банк Санкт-Петербург – 52/60
3. ЭсЭфАй – 50/60
4. Мосгорломбард — 49/60
5. Т-Технологии, Ренессанс Страхование — 47/50
Таблицу со всем списком компаний отсортированных по кол-ву баллов прикрепляю картинкой к этому посту.
😁 Полезно? Ставьте лайки, пересылайте друзьям! 🔄
🔥 Кстати, на своем канале я уже опубликовал список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки на 2%! ✅
ВТБ опубликовал отчет по МСФО за 1П2025. Вот его ключевые данные.
Чистая прибыль ВТБ за первое полугодие 2025 года составила 280,4 млрд руб. (+1,2% к 2024 г.), несмотря на снижение рентабельности капитала с 24,3% до 20,7%. Во II квартале чистая прибыль по МСФО упала на 10% до 139,2B р.
▪️Кредитный портфель и новые прогнозы
Корпоративный портфель вырос на 3% (до 16,4 трлн руб.), а розничный сократился на 4% (до 7,5 трлн руб.). ВТБ повысил годовой прогноз по прибыли до 500 млрд руб., но снизил ожидания по росту кредитования с 7-9% до 6%.
«Чем меньше растет портфель в период ужесточения требований к капиталу, тем сбалансированнее развитие», — пояснил зампред Дмитрий Пьянов.
▪️Поддержка ФНБ и дивиденды
Банк привлек 200 млрд руб. субординированного депозита от ФНБ для проекта в Усть-Луге. Это помогло компенсировать выплату дивидендов (276 млрд руб.), не нарушив нормативы.
«Это наш „кунштюк“ 2025 года — как искусно запустить камень, чтобы было много отскоков», — образно отметил Пьянов.
Еще интересные данные за последние дни по ВТБ:
▪️ВТБ ожидает регистрации дополнительной эмиссии акций в объеме 80-90 млрд рублей до 30 сентября 2025 года.
▪️ВТБ получил в капитал субординированный депозит на 200 млрд рублей из Фонда национального благосостояния (ФНБ) по проекту строительства комплекса переработки этансодержащего газа в Усть-Луге (Ленинградская область).
▪️СД ВТБ ПРИНЯЛ РЕШЕНИЕ О ДОПЭМИССИИ. Открытая подписка, 1 264 000 000 акций
▪️ТОП МЕНЕДЖМЕНТ ЖДЕТ ПЕРЕПОДПИСКИ SPO ЧАСТЬ ВЫПЛАЧЕННЫХ БАНКОМ ДИВИДЕНДОВ МОЖЕТ ПОЙТИ НА ПОКУПКУ АКЦИЙ
▪️Аналитики SberCIB оценивают возможный диапазон около 70 руб/акц, при котором ВТБ сможет привлечь до 90 млрд руб. в рамках допэмиссии
🔥 Кстати, на своем канале я уже опубликовал список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки на 2%! ✅
😁Попалось в ленте видео от Рами Зайцмана, где он рассуждал о рисках банковского сектора в своей экстравагантной манере 😁 Я постарался отделить зёрна от плевел, так как там есть разумные мысли. И вот что получилось.
Банковский сектор в России демонстрирует впечатляющий рост, опережая другие отрасли экономики. Однако, за красивыми цифрами скрываются серьезные риски, которые могут привести к кризису. Почему банковский сектор может столкнуться с проблемами, и как это может повлиять на вкладчиков и инвесторов?
📈Рост банковского сектора
За последние годы Сбербанк и другие российские банки показали значительный рост прибыли. Например, в 2024 году Сбербанк получил более 1,5 триллиона рублей прибыли, обогнав даже Газпром. Акции банков также демонстрируют рост, что создает иллюзию стабильности. Однако, за этими цифрами скрываются тревожные сигналы.
⚠️Показатели риска
Одним из ключевых показателей является стоимость риска (Cost of Risk), которая отражает, сколько денег банк откладывает на случай невозврата кредитов. В последние месяцы этот показатель у Сбербанка и других банков начал расти, что может свидетельствовать о проблемах с возвратом кредитов. Если стоимость риска превышает 5%, это красный флаг, который может привести к задержкам выплат вкладчикам.
💳Проблемы с кредитами
Объем просроченных кредитов в России растет. За год объем просрочек по кредитным картам увеличился на 70%, достигнув 110 миллиардов рублей. Также растет сумма просроченного долга на одного клиента. Банки сталкиваются с увеличением количества заявок на реструктуризацию кредитов, что говорит о финансовых трудностях у заемщиков.
🏦 Реакция банков и ЦБ
Банки реагируют на эти проблемы, снижая расходы на резервирование и ужесточая условия выдачи кредитов. В мае 2025 года отказы по заявкам на потребительские кредиты достигли 80%, что в три раза больше, чем в январе 2024 года. Центральный банк также повышает нормативы обязательных резервов, что свидетельствует о его обеспокоенности.
💱 Возможная рекапитализация
Согласно сообщениям Bloomberg, три системно значимых банка в России обсуждали с Центральным банком возможность рекапитализации. Это означает, что банки могут столкнуться с серьезными проблемами, требующими финансовой помощи от государства. Хотя официальные лица отрицают эти слухи, они вызывают беспокойство.
🧠 Заключение
Вкладчики должны быть внимательны к происходящему в банковском секторе. Высокие проценты по депозитам могут свидетельствовать о проблемах у банка, а не о его щедрости. Важно помнить, что кризисы создают возможности для тех, кто готов к ним подготовиться.
😁Такие выводы делает автор видео. Но он исходит из мыслей для вкладчиков. А для нас, инвесторов, это тоже повод задуматься и возможно не наращивать доли в банковском секторе или даже сократить. Я еще хочу поискать информацию от разных аналитиков, что может стать причиной проблем в банковском секторе. Лично мне не дает покоя заявления Грефа о том, что 2026 год будет не простым для банков.
Последний обзор по ВТБ делал 3 мая, тогда акции стоили 96,6 ₽, я ожидал роста вплоть до 126 ₽, по факту рост был только до 107,9 ₽ (+11,5%), после чего началась коррекция о вероятности которой предупреждал, когда цена акций была 106,7 ₽. Сейчас, после див. гэпа, акции стоят 74,78 ₽, давайте посмотрим. чего можно ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 11,71B$
▪️ P/E — 1.65
▪️ P/S — 1.32
▪️P/B — 0.33
▪️EPS — 0.0106 ₽
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали дешевле по метрикам примерно на 20%, отчета за 2КВ2025 еще не было, посмотрим новости и график.
🗞 Новостной фон
▪️В розничном кредитовании идет довольно заметное снижение по рынку, у нас — быстрее всех — Первый зампред ВТБ
▪️Я могу себе представить при определенном сценарии превышение прошлого рекорда по чистой прибыли (551 млрд руб.) в 2026 году на сотню мрлд руб — Первый зампред ВТБ
▪️ВТБ будет стараться направлять на дивиденды 50% чистой прибыли по МСФО в долгосрочной перспективе — Пьянов
▪️ВТБ не ждет банковского кризиса и не видит ни одного потенциального кандидата на санацию — Пьянов
▪️ВТБ в рамках SPO может разместить до 1,2 млрд акций, цену определит в сентябре — Пьянов
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1КВ2025ТТМ вырос на 4%, а на 1КВ2024 СК рос на 5%.
▪️Чистый долг за 1КВ2025ТТМ сократился на 1%, а на 1КВ2024ТТМ рос на 6%.
▪️Debt/Equity — 11.75 на 1КВ2025ТТМ, это значение сократилось на 1% за 1КВ2025ТТМ. Уровень обязательств у ВТБ с 2022 года постепенно сокращаются. Это скорее минус.
ℹ️ Рост компании чуть-чуть сократился на 1КВ2025ТТМ, но это сокращение в пределах погрешности. Финансовое здоровье у компании отличное.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка на 1КВ2025ТТМ сократилась на 10%.
▪️Прибыль на 1КВ2025ТТМ выросла на 3%, а за 1КВ2024ТТМ росла на 117% (после обвала в 2023 году).
🔮 Будущее, оценки
▪️ 14 мая — 225,83 от АКБФ Инвестиции. 3 старых таргета от 2024 года в диапазоне от 140 до 175 ₽
🤵♂️ Основные акционеры
60,9% — Росимущество
🆚 Сравнение с конкурентами
Второй по капитализации банк России после Сбербанка. По метрикам существенно дешевле рынка. По метрикам рентабельности оценен в среднем по рынку. По росту выручки хуже конкурентов.
🤑 Дивиденды
В этом году уже заплатили 25,58 ₽ на акцию или 27,37%, но пока не известно, как будет в следующих годах.
📈 Технический анализ
Пока еще рано говорить, но похоже на начало формирования расходящегося клина. Индикаторы пока дают разные сигналы, так часто бывает перед разворотом. Думаю, что мы пойдем в рост по ВТБ вплоть до 86 сначала, потом коррекция, а потом можем и до 90 дойти. В худшем случае, если рост не дождемся будет боковик. Но падения дальнейшего я не жду, фундаментал неплохой, поэтому в этом нет смысла. Как я вижу движения цены по ВТБ отобразил на графике.
🧠 Выводы
За 1 квартал 2025 компания практически топчется на месте: выручка упала на 10%, а прибыль выросла на 3%. На все банки ситуация с ипотекой сейчас влияет негативно, а также с высокой процентной ставкой. Вероятно понижение процентной ставки от ЦБ сможет улучшить ситуацию в банковском секторе, включая ВТБ. В моменте за 2 квартал я не жду хорошего отчета, о том же намекает и руководство. Тем не менее падения дальнейшего я не жду от ВТБ.
Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Акции ВТБ упали на 24,13%, достигнув минимума в ₽70,91 за штуку, после начала торгов без учета дивидендов. Банк выплатит акционерам ₽25,58 на акцию за 2024 год, что при цене закрытия 10 июля (₽93,97) означало дивидендную доходность в 27%. Мосбиржа запустила дискретный аукцион для стабилизации рынка, так как падение превысило 20% за 10 минут.
После завершения аукциона котировки оставались ниже на 22,19% (₽72,73). «Для восстановления котировок ВТБ потребуется время», — считает Егор Дахтлер из «Т-Инвестиций». Ключевыми факторами для роста могут стать снижение ключевой ставки ЦБ и публикация отчетности за II квартал 2025 года.
«В случае улучшения рыночного сентимента акции будут стремиться к закрытию гэпа», — отмечают в «Альфа-Инвестициях».
Дивиденды ВТБ за 2024–2028 годы по распоряжению президента пойдут на финансирование Объединенной судостроительной корпорации (ОСК).
😁Я думал, что до див.гэпа мы повыше сходим и откроемся в районе 75, писал тут, но открылись в районе 71, так как не было этого роста перед дивгэпом. В том же посте я делал предположение, как акции будут себя вести после див.отсечки, посмотрим так ли это будет или нет.
Последний раз про ВТБ я говорил 26 июня. Тогда акции стоили 106,7 р. и я писал:
В моменте фиксирую техническую перекупленность. Может быть коррекция.
Коррекция случилась. Сейчас акции торгуются по 94,5 р. И это нормально с учетом предыдущего роста и того, что все начинают запрыгивать в последний вагон поезда, который уже уехал. Что тех.анализ говорит сейчас?
Индикаторы в моменте за продолжение коррекции, думаю упадем куда-то в район 90-93 р., от туда перед дивидендами начнется рост, потом див гэп, который откроется на мой взгляд в районе 75, от туда будет сначала рост, потом падение, и после начнется снова рост. Вообщем надо всех воодушевить, потом напугать, потом снова воодушевить и снова напугать 🤣 Классика рынка. Как я вижу движения ближайших пару недель отобразил на графике.
❗️Последний день для покупки под дивиденды — 10 июля. Див. гэп — 11 июля.
Несмотря на волатильность рынка в начале года, когда индекс Московской биржи колебался от +16,93% в феврале до -9,86% в апреле, к концу июня он стабилизировался на отметке 2847,38 пункта (-1,24% с начала года). Среди 249 торгуемых акций 91 бумага показала рост со средним показателем +14,03%, при этом лидеры топ-10 продемонстрировали впечатляющий средний прирост в 46,06% подсчитали в РБК. «Рост бумаг VEON был обусловлен сочетанием позитивных корпоративных событий: выход из российского бизнеса сократил долг группы почти вдвое, а запуск buyback и инвестиции в цифровизацию усилили интерес инвесторов», — поясняет Виталий Манжос из «БКС Мир инвестиций».
Энергетический сектор доминирует в рейтинге, заняв половину мест в топ-10. Акции «Россетей» получили поддержку от повышения тарифов на электроэнергию (+12% с 1 июля), а ВТБ (6-е место) воспользовался геополитическими ожиданиями и рекордной прибылью в 551,4 млрд рублей. «Чистая прибыль ВТБ за 2024 год по МСФО выросла почти на 28%, превзойдя ожидания рынка», — отмечает Александр Угрюмов из «Газпромбанк Инвестиций». Среди других заметных участников списка — золотодобытчик «Полюс» (дивиденды ₽730/акцию) и девелопер «Апри», показавший кратный рост финансовых показателей.
Эксперты скептически оценивают шансы текущих лидеров сохранить динамику. «Ожидания по возобновлению торгов иностранными бумагами приведут к разочарованиям, что негативно отразится на СПБ Бирже», — прогнозирует Наталия Пырьева из «Цифра брокер». Во втором полугодии аналитики делают ставку на экспортеров (особенно при возможной девальвации рубля), а также на банки и IT-сектор. Среди фаворитов — Ozon, «Сбер», «Роснефть» и «Татнефть».
😁Как вы думаете, какие компании во второй половине 2025 года могут вырасти больше остальных? 👇📢
Оставить комментарий
