Начну с того, что вчера вечером Сегежа разместила финансовую отчетность за 9 месяцев 2024 года по МСФО и информацию о SPO, разместила с фальстартом и через пару минут информация была удалена. Но интернет всё помнит, а инвесторы следят за отчётностью, поэтому мгновенной коррекции цены акций ждать не пришлось.

Эта история уже вызвала вопросики у ЦБ, который пообещал "проанализировать ситуацию". С виду звучит не особо грозно. Немного позже Сегежа разместила всё еще раз, чтобы инвесторы могли точнее удостовериться в необходимости продажи акций или в приближающемся светлом будущем...

📊Что там по отчетности за 9 месяцев?

🧮Начнем с выручки, которая у компании всегда растет, с ней никогда не было проблем, кроме, возможно, её размера. Выручка за 9 месяцев составила 76 млрд. рублей, показав рост год к году на 19,3%. Выручка растет за счет расширения количества покупателей и ростом продаж.

🧮Заемные средства с начала года выросли на 11,8% и достигли 149 млрд. рублей. Чистый долг с начала года вырос на 17%, даже с учетом отмеченного в пресс-релизе отсутствия роста по сравнению со 2 кварталом.

🧮Чистый убыток составил 14,9 млрд. рублей, увеличившись год к году на 37%. На величину финансового результата повлияли процентные расходы в размере 18,4 млрд. рублей, увеличившиеся год к году почти на 57%. Вот что делает с компаниями большая задолженность в купе с высокой ключевой ставкой.

👀Что там по дополнительной эмиссии?

👉Дополнительная эмиссия пройдет по закрытой подписке в пользу АФК Системы и приближенных инвесторов.

👉Цена размещения дополнительных акций установлена в размере 1,8 рубля.

👉В рамках этого мероприятия Сегежа планирует привлечь 101 млрд. рублей, которые будут направлены на погашение кредитов и займов. В итоге компания станет более устойчивой и финансовый результат поменяет минус на плюс, но не в этом году.

👉Дополнительная эмиссия размоет доли нынешних владельцев акций почти в 5 раз.

❗Кстати, с учетом финансовой ситуации в компании рейтинговое агентство Эксперт в течение последних 12 месяцев два раза понижало Сегеже кредитный рейтинг, остановившись на ruBB+ с развивающимся прогнозом.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

#Сегежа #SPO

Сегежа сегодня отчиталась за 2 квартал (и 1 полугодие) 2024 года по МСФО. Если вы ждали чуда, то его не случилось, но без сюрприза точно не обошлось.

Компания весь 2 квартал продолжала усиленно работать, показывая уверенный рост выручки на 14% кв/кв до 26,1 млрд. рублей. Такая же радужная картина и за полугодие - рост на 23% до 48,9 млрд. рублей.

Выручка растет за счет роста объема продаж, то есть продукция компании пользуется спросом, в особенности березовая фанера и клееные деревянные конструкции. Компания начинает находить новые рынки сбыта. На этом весь позитив закончен.

Чистый убыток продолжил свой рост и за полугодие достиг нового рекорда в 9,5 млрд. рублей, что больше рекорда прошлого года на 24%. Стоит отдать должное Сегеже, что попытки сократить убыток прослеживаются, квартал к кварталу видим сокращение на 17%, но темпы недостаточны для выхода из долговой кабалы.

Компания продолжила наращивать долги, которые на конец 2-го квартала составили 144,2 млрд. рублей или +17% год к году. Средневзвешенная ставка по долговым обязательствам - 15,5%, Сегеже очень сложно обслуживать долг такого размера с учетом ставки заимствования.

И в конце сюрприз, а точнее решение, которого инвесторы ждут более года. Сегежа приняла решение о дополнительной эмиссии, параметры и сроки которой будут представлены уже этой осенью. Спрашивается зачем было так долго тянуть с этим, наращивая долг?

На фоне отчетности и новостей акции Сегежи обвалились на 📉-23,7%. Акции материнской компании АФК Системы также скорректировались на 📉-9,0%.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Геополитика не осталась незамеченной в финансовой отчетности компании Совкомфлот. Из-за того, что официально можно было задействовать только 90% от всего всего количества судов выручка и чистая прибыль сократились.

➖Выручка за 1 полугодие составила 1 019 млн. долларов США и сократилась год к году на 16%. Темпы падения выручки ускорились во втором квартале, показав негативную динамику на 29% год к году.

➖Чистая прибыль за отчетный период сократилась на 35% до 324 млн. долларов США. Чистая прибыль во 2 квартале снизилась на 49% г/г до 107,8 млн. долларов США.

Согласно дивидендной политике Совкомфлот направляет на дивиденды не менее 25% от чистой прибыли по МСФО. Таким образом, 25% от чистой прибыли по курсу 88 рублей составят 7128 млн. рублей. Соответственно дивиденды на одну акцию могут составить 3 рубля по итогам 1 полугодия. Если динамика снижения чисто прибыли сохранится, то нас могут ждать весь скромные дивиденды в размере 6 рублей на одну акцию.

Компания может направить и больший объем средств на выплату дивидендов, но до 17,55 рублей, как это было по итогам 2023 года, эта выплата, к сожалению, не дотянет.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.