В этом месяце видео с итогами не будет, так как физически не хватает времени, но как же без отчета...
Официально, сентябрь стал самым сложным месяцем российского фондового рынка. Геополитические новости настолько сильно влияли на умы инвесторов, что после закрытия летнего дивидендного сезона акции посыпались как сухие листья с деревьев. В итоге индекс Московской биржи за месяц потерял 📉-7,3% - рекордное значение с начала 2025 года.
Если падает индекс, то очевидно не стоит ждать роста портфелей у инвесторов с дивидендной стратегией. Что мы можем сделать, так только заблаговременно диверсифицировать портфель и следовать инвестиционной стратегии, чтобы снизить просадку. За счет вышеперечисленного мой публичный портфель сократился на 📉-1,1% до 849 730 рублей. Пу-пу-пу, вроде бы динамика лучше рынка почти в 7 раз, но любой минус он всегда неприятен.
💰Чтобы минус был таким, а не в разы больше я следовал стратегии пополнения портфеля - это был ряд пополнений на общую сумму 34 000 рулей - это и базовые пополнения, и реинвестирование рекордного пассивного дохода от облигаций в размере 3 600 рублей, и, конечно же, дополнительные вложения - во второй половине года их как правило больше.
📊За счет просадки рынка и покупки мной облигаций в портфель доля последних в структуре значительно выросла до 31% (при годовом плане в 25%), доля акций сократилась до 65%. Если приплюсовать фонды, которые в основном состоят из акций, то удельный вес акций составит 69%. Надо будет на следующей неделе докупить просевшее.
Топ-5 бумаг портфеля изменился за счет уменьшения удельного веса акций:
В планах на октябрь в связи с качественной просадкой рынка покупать дивидендные акции прежде всего из финансового и нефтегазового секторов. Также поучаствую в размещении двух новых выпусков облигаций. Весь полученный пассивный доход от дивидендов и купонов будет реинвестирован. Это всё в итоге должно привести к росту портфеля на 6% до 900 000 рублей.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Внимательно смотрим на новый выпуск облигаций Электрорешения, чтобы нас всех не ударило током и мы не побежали сломя голову выкупать новые облигации. Помним, что за высокой доходностью всегда есть свои неприятные нюансы. Давайте разбираться вместе.
Электрорешения производит электротехническое оборудование, а также программное обеспечение для промышленных предприятий под мировым брендом EKF. В сферу деятельности входит производство продукции для систем умного дома, профессионального освещения, реализация облачных платформ и телеком-решений.
Предприятие выпускает настолько важную для экономики страны продукцию, что Минпромторг в 2022 году внес его в число системообразующих. Выпускаемая продукция является настолько востребованной, что она реализуется в более чем 20 стран.
👀Что там по выпуску Электрорешения-001Р-02?
⚡Дата размещения - 07.10.2025г.
⚡Дата погашения - 27.09.2027г., короткий выпуск для закрытия потенциального разрыва ликвидности.
⚡Объем размещения - 1 000 000 000 рублей.
💰Размер купона - вчера был установлен финальный купон в размере 22,5% годовых и это на 5,5% выше текущего размера ключевой ставки. Размер купона фиксирован на весь срок размещения, что инвестору может дать доходность к погашению порядка 25%. Доходность выглядит очень хорошей даже в текущих реалиях, а уж со снижением ключевой ставки будет еще лучше.
⚡Выплата купонов - ежемесячно, первая выплата запланирована на 06.11.2025г.
⚡По выпуску отсутствует и оферта, и амортизация. Это не удивительно, ведь размещение всего лишь на 2 года и все будущие колебания сразу заложены в размер купона.
⚡Выпуск Электрорешения-001Р-02 доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения теста.
📊Что еще важно знать?
🧮Это второе размещение облигаций компанией. Первый был размещен тоже на 1 млрд. рублей в июле 2023 года до июля 2026 года.
🧮Кредитный рейтинг был присвоен рейтинговым агентском АКРА в марте 2025 года на уровне ВВВ со статусом рейтинг на пересмотре - негативный. Не часто такое случается с рассматриваемыми мной компаниями. Такой статус связан с незакрытым судебным разбирательством с ФНС о взыскании налоговой задолженности в размере 2,5 млрд. рублей. Мы должны понимать, что такие споры на пустом месте не рождаются и в превалирующем большинстве случаев ФНС побеждает и взыскивает всё причитающееся.
🧮Только вчера компания разместила отчетность по МСФО за 2024 год, как-то они не спешат или не считают нужным раскрывать перед инвесторами финотчетность по международным стандартам, но это их право. Из отчетности видна динамика роста всех показателей. Так, выручка за 2024 год выросла на 29,4% до 21,2 млрд. рублей, причем выручка растет более быстрыми темпами, чем себестоимость.
🧮Заемные средства на конец 2024 года составляли 6,4 млрд. рублей, увеличившись на 20,7% год к году. Почти 80% заемных средств являются краткосрочными, а значит их надо будет или погашать, или реструктуризировать. Так как нет промежуточных данных за 2025 год, то оценить что компания уже сделала с долгами невозможно.
🧮Долговая нагрузка конечно же негативно влияет на финансовые расходы, которые за год выросли в 2,5 раза. Это привело к снижению годовой чистой прибыли в 2 раза до 513 млн. рублей.
🧮Показатель чистый долг/EBITDA по итогам 2024 составил 1,5х, без учета суммы, указанной в споре с налоговой.
В сухом остатке мы имеем высокую доходность в текущих реалиях, которая более характерна для ВДО, а не для корпоративного сектора, к которому относится эмитент. Но претензия от налоговой на 2,5 млрд. рублей перечеркивает все плюсы и делает выпуск сильно рисковым.
Электрорешения заявило, что даже блокировка вышеуказанной суммы приведет к дефолту по обязательствам и потенциальному банкротству в течение 3 месяцев! Сможет ли компания снизить сумму к взысканию в суде? Скорее всего нет. И тут возникает только один вариант - договориться с ФНС о рассрочке платежей. Я читал ответ пресс-службы компании по этому вопросу - он как бы ни о чем.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Я как инвестор с длинным горизонтом инвестирования стараюсь держаться вдали от волатильных бумаг, потому что их зачастую непредсказуемая динамика ни к чему хорошему не приводит. А значит при появлении советов для трейдеров я принимаю эту информацию в зеркальном виде, то есть если трейдерам рекомендуют активно покупать-продавать, то инвестору лучше постоять в стороне.
Таким образом наш любимый БКС определил 5 акций в октябре, к покупкам которых следует отнестись максимально трезво и взвешено, а лучше вообще их не покупать.
1. Группа Позитив
Акции компании колбасило в сентябре и эта тенденция продолжится до конца года на фоне общей нестабильной обстановки в IT-секторе, а также высоких ставок фондирования. Не исключено, что с 2026 года ставка налога на прибыль IT-компаний может быть повышена, что также не дает оптимизма бумагам.
2. ПИК
2024-2025 годы - не время для застройщиков, так как в этом секторе все зависит от размера ключевой ставки. На неделе ЦБ обнародовало тезисы обсуждения последнего заседания совета директоров по этому вопросу - утешительного там немного. В частности в документе отражены возможные моменты пауз в смягчении денежно-кредитной политике, то есть в снижении ключевой ставки.
3. Группа Астра
Ситуация аналогична Группе Позитив. Также не стоит забывать, что продукция компании не является первоочередной для большинства юридических лиц-покупателей, а значит покупку или обновление софта можно перенести на следующий год-два. Это дает инвесторам дополнительно задуматься о целесообразности покупки бумаг компании.
4. Ростелеком
Это уже более интересно и менее ожидаемо. Инвесторы ожидали выхода на IPO ряда дочерних компаний телекоммуникационного гиганта, но по причине высокой ключевой ставки и общих настроений рынка такой выход не состоялся. Таким образом, перекупленные бумаги будут плавно (или не плавно) двигаться в разные стороны весь октябрь.
5. ВК
Бумаги исторически слишком волатильны, а настроения инвесторов в данном кейсе слишком непредсказуемы. Бумаги уже получили хайп от нового национального мессенджера, теперь легко можно ждать отката. Благо, факторов роста для рынка в целом слишком мало...
В моем портфеле присутствуют только акции Ростелекома, покупать и уж тем более продавать которые я не планирую.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Продолжаем занимательную инвестиционную теорию по понедельникам. Сегодня у меня EBITDA.
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) — это прибыль компании до вычета процента по кредитам, налога на прибыль и амортизации по основным нематериальным активам. EBITDA показывает реальную прибыль компании без поправок на факторы, которые не касаются операционной деятельности.
Сейчас EBITDA широко используется и применяется многими инвесторами и компаниями - это один из самых весомых международных аналитических показателей. Он позволяет рассчитать доход компании в текущем периоде, а также определить эффективность ее компании и оценить рентабельность инвестиций.
Суть расчета показателя состоит в том, что он «возвращает» к значению чистой прибыли те составляющие, которые ранее были вычтены при ее расчете. Поэтому EBITDA также называют «грязной прибылью».
Как правило, показатель используется в сфере финансов различными участниками рынка:
👉Аналитики сравнивают организации внутри отрасли и на основе полученной информации формируют рейтинги компаний;
👉Владельцы и руководители компаний оценивают на предмет состояния бизнеса и перспектив ее развития;
👉Кредитные и банковские организации определяют кредитоспособность потенциальных заемщиков и их способность погашать долги;
👉Крупные предприятия предоставляют инвесторам информацию о прибыли компании до вычета расходов;
👉Инвесторы анализируют, как организация распоряжается полученными средствами, а также определяют ее инвестиционную привлекательность.
EBITDA берет в расчет весь денежный доход, который получила компания: считается и прибыль от деятельности организации, и средства в счет погашения задолженности от внешних контрагентов, и другие начисления. Таким образом можно сравнивать разные предприятия, вне зависимости от условий их налогообложения, структуры капитала и других факторов.
Минус EBITDA в том, что показатель игнорирует многие важные параметры бизнеса. Например, чем выше оборачиваемость запасов, тем лучше, но EBITDA не учитывает этот показатель. Еще не учитываются инвестиции в производство, хотя они сильно влияют на будущие результаты компании. Наконец, в разных странах ставка налога может отличаться в несколько раз, а при прочих равных чем меньше налоговая нагрузка, тем лучше для бизнеса.
Главная проблема в том, что показатель не входит в стандарты бухгалтерского учета и им можно манипулировать. Компании рассчитывают EBITDA без единой формулы и методики, и даже для одной и той же компании аналитики могут рассчитывать EBITDA по-разному.
Таким образом, EBITDA не должна быть единственным показателем для оценки бизнеса и принятия управленческих или инвестиционных решений. Некоторые специалисты по финансам вообще не рекомендуют использовать EBITDA.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Сегодня речь пойдет о новом выпуске облигации компании Патриот Групп - владельца торговой сети Williams et Oliver. Компания относится к сфере ритейла, так как продает товары для дома, в частности посуду и кухонные принадлежности.
Компания представлена почти во всех регионах России, но на Москву и область приходится основная концентрация - именно там охотнее всего покупают дорогие сковородки, непрактичную кухонную утварь и тарелки, с которых обычные люди кушают только по праздникам.
Рынок товаров для дома обладает очень высокой конкуренцией, но это не мешает компании Патриот Групп расти и развиваться. Давайте проанализируем новый выпуск и финансовую отчетность эмитента.
👀Что там по выпуску Патриот Групп-001P-02?
☕Дата размещения - 26.09.2025 года, уже сегодня, как всегда самое свежее для любимых подписчиков.
☕Дата погашения - 10.09.2028 года, классика на 3 года никогда не выйдет из инвестиционной моды.
☕Объем эмиссии - всего лишь 300 000 000 рублей.
💰Размер купона - 22% годовых, при этом купон фиксированный. Доходность к оферте составит 24,4%. Доходность высокая по причине высоких рисков - здесь все очевидно, так как это ВДО. Изначально компания выходила на рынок с предложением ставки в размере 21%, но вовремя одумалась.
☕Выплата купонов - ежемесячно, первая выплата запланирована на 26.10.2025 года
☕Чтобы себя подстраховать эмитент предусмотрел оферту через 2 года. Амортизация номинала отсутствует.
☕Выпуск Патриот Групп-001P-02 доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования.
📊Что еще важно знать?
🧮НКР присвоило кредитный рейтинг на уровне ВВВ со стабильным прогнозом, что в принципе уже неплохо.
🧮В обращении находятся два выпуска облигаций с общим объемом долга в 500 млн. рублей. Один из выпусков будет погашен в октябре 2025 года и, наверное, не трудно догадаться откуда компания достанет деньги.
🧮Компания не делится промежуточной отчетностью и это большой минус для инвесторов, которые хотят видеть актуальную финансовую отчетность. Если смотреть на данные за 2024 год, то компания показывает рост выручки на 22% до 1,7 млрд. рублей. Широкий ассортимент, сформированный товарами 600 различных брендов позволяет не только замораживать деньги в запасах, но и генерировать дополнительную выручку.
🧮По финансовому результату после убытков 2023 года Патриот Групп сумели выйти на прибыль в размере 66 млн. рублей в 2024 году. Прибыль, как обычно, могла быть выше, если бы не высокая ключевая ставка и рост процентных расходов в 2,4 раза до 187 млн. рублей.
🧮У компании приемлемая долговая нагрузка. Заемные средства на конец 2024 года немногим превысили 1 млрд. рублей. Показатель чистый долг/EBITDA составляет 2,0х - компания может свободно обслуживать свои долговые обязательства.
Несмотря на свою ВДО выпуск выглядит вполне себе подходящим под финансовое состояние заемщика. Меня смущает только одно - отсутствие квартальной отчётности, особенно после убыточного 2023 года и сложной первой половины 2025 года.
Мы не знаем какое сейчас реальное финансовое положение компании. Обычно о хорошей ситуации в компании эмитент трубит везде, выпуская квартальную отчетность, устраивая встречи с инвесторами, показывая свою операционку. Но если есть вопросики, то начинается игра в молчанку.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Октябрь будет очередным клондайком для инвесторов, покупающих бумаги с целью получения дивидендов. Тут и финансовый сектор, и нефтегазовый, и химический, и логистика - диверсификация по отраслям очень широкая. Да и выплаты по ряду эмитентов неплохие для квартального периода, хотя и без чисто символических выплат тоже не обойдется.
Акции, находящиеся в моем портфеле, отметил значком 💼
1. Фосагро (2 квартал 2025г.)💼
Размер дивиденда - 273 рубля
Купонная доходность - 3,9%
Дата закрытия реестра - 01.10.2025г.
2. Займер (2 квартал 2025г.)
Размер дивиденда - 4,73 рубля
Купонная доходность - 3,3%
Дата закрытия реестра - 03.10.2025г.
3. Банк СПБ (1 полугодие 2025г.)💼
Размер дивиденда - 16,61 / 0,22 рублей
Купонная доходность - 5% / 0,4%
Дата закрытия реестра - 06.10.2025г.
4. Новатэк (1 полугодие 2025г.)
Размер дивиденда - 35,5 рублей
Купонная доходность - 2,9%
Дата закрытия реестра - 06.10.2025г.
5. Т-Технологии (2 квартал 2025г.)💼
Размер дивиденда - 35 рублей
Купонная доходность - 1,1%
Дата закрытия реестра - 06.10.2025г.
6. Озон Фармацевтика (2 квартал 2025г.)
Размер дивиденда - 0,25 рублей
Купонная доходность - 0,5%
Дата закрытия реестра - 06.10.2025г.
7. Авангард (1 полугодие 2025г.)
Размер дивиденда - 24,79 рублей
Купонная доходность - 3,5%
Дата закрытия реестра - 07.10.2025г.
8. НКХП (1 полугодие 2025г.)
Размер дивиденда - 6,54 рублей
Купонная доходность - 1,2%
Дата закрытия реестра - 10.10.2025г.
9. Газпромнефть (1 полугодие 2025г.)💼
Размер дивиденда - 17,3 рублей
Купонная доходность - 3,4%
Дата закрытия реестра - 13.10.2025г.
10. Татнефть (1 полугодие 2025г.)💼
Размер дивиденда - 14,35 рублей
Купонная доходность - 2,4%
Дата закрытия реестра - 13.10.2025г.
10. Полюс (1 полугодие 2025г.)
Размер дивиденда - 70,85 рублей
Купонная доходность - 3,1%
Дата закрытия реестра - 13.10.2025г.
11. Новабев (1 полугодие 2025г.)
Размер дивиденда - 20 рублей
Купонная доходность - 4,8%
Дата закрытия реестра - 18.10.2025г.
12. Евротранс (1 полугодие 2025г.)
Размер дивиденда - 8,18 рублей
Купонная доходность - 6%
Дата закрытия реестра - 20.10.2025г.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Новороссийский морской торговый порт (НМТП) - один из крупнейших портовых операторов России, это не просто отдельный порт, а целая портовая империя, объединяющая три стратегически важных терминала: в Новороссийске, в Балтийске (Калининградская область) и Приморске (Ленинградская область).
По своим масштабам НМТП входит в топ-5 крупнейших портовых операторов Европы, что говорит о его значимости не только для российской, но и для международной логистики.
Основной профиль - перевалка нефти и нефтепродуктов при поддержке ключевых партнёров: РЖД, Транснефть и Роснефть. 60% акций принадлежит Транснефти, 20% - государству, что обеспечивает компании стабильность.
💰Дивиденды
Компания придерживается чёткой дивидендной политики, предусматривающей выплату не менее 50% чистой прибыли по МСФО до 2029 года. Эта стратегия характерна для компаний с государственным участием и обеспечивает инвесторам предсказуемый доход.
Обычно дивиденды выплачиваются раз в год - по итогам 2024 года акционеры получили 0,96 рубля на акцию, что при текущих ценах обеспечило дивидендную доходность на уровне 10,5%.
⚡Риски
Усиление конкуренции в Черноморском регионе.
Необходимость защиты критической инфраструктуры.
Рост капзатрат (до 11 млрд рублей ежегодно до 2029 года).
📍Выводы
Компания активно инвестирует в развитие согласно стратегии - ежегодные капзатраты составят около 11 млрд. рублей. К 2027 году планируется ввод нового специализированного терминала в Новороссийске, который строится совместно с Металлоинвестом. Эти инвестиции являются фактором долгосрочного роста, хотя в среднесрочной перспективе они могут сдерживать потенциал дивидендных выплат.
Отчётность по МСФО за первое полугодие 2025 года показала удивительную устойчивость компании. Выручка сохранилась на уровне 38,7 млрд. рублей, несмотря на санкционное давление. Компании удалось компенсировать снижение объёмов перевалки за счёт роста тарифов.
Чистая прибыль составила 21,6 млрд рублей (снижение всего на 1,4% г/г). На величину финансового результата негативно отразилась курсовая разница.
НМТП демонстрирует все признаки защитного актива: стабильный бизнес-модель, государственную поддержку, растущую дивидендную доходность. При этом инвесторам стоит учитывать, что дивиденды выплачиваются раз в год, а масштабные инвестиционные программы могут временно ограничивать рост выплат.
Текущая рыночная цена акций не учитывает последний дивидендный гэп, что создаёт потенциал для роста до уровня 9,5 рубля за бумагу. Для долгосрочных инвесторов, ищущих стабильности в неспокойные времена, НМТП представляет особый интерес как актив с фундаментальной поддержкой и четкими перспективами развития.
Не инвестиционная рекомендация.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Неожиданный получился сентябрь в плане покупок, потому что для себя поставил целью увеличить долю облигаций в портфеле, но что-то пошло не так.
Что-то - это конечно же решение совета директоров ЦБ по ключевой ставке, которое стало неожиданным для всех, и после которого последовала коррекция рынка, дающая возможность купить многие хорошие акции по отличное цене. Грех было не воспользоваться такой ситуацией.
В начале месяца основной выбор в соотношении доходность/риски пал на облигации компании Сегежа с фиксированной доходностью в 23,5% годовых. Идея заключалась в прошедшей дополнительной эмиссии, которая снизит долговую нагрузку на 113 млрд. рублей, а также приходе ряда крупных инвесторов, в том числе из банковского сектора, которые не допустят дефолта.
Остальные покупки соответствовали дивидендной стратегии инвестирования.
1. Акции ИКС 5 - цена акций начала активно корректироваться, уйдя ниже 3000 рублей - это мой целевой ориентир для добавления бумаг в позицию на долгосрочный горизонт инвестирования.
2. Мать и дитя - Курцер делает всё для повышения капитализации компании и росту текущих денежных поток и чистой прибыли. Грамотные сделки поглощения, ежеквартальные выплаты дивидендов, отсутствие долгов и внушительная кубышка не позволяют мне обходить стороной эту компанию.
3. Лукойл - думаю, что идею расписывать не надо, ведь сейчас о компании слышно из каждого утюга. Погашение 11% акций в столько крупной компании и наличие постоянных, стабильно высоких дивидендов - главные драйверы роста. К тому же компания постоянно находится в топах народного портфеля Московской биржи - по итогам августа акции Лукойла находились у 14,9% инвесторов.
4. Фикс Прайс - у компании после редомициляции увеличилось число торгующихся акций и избыточное предложение снижает цену. Чтобы остановить коррекцию руководство объявило об обратном выкупе акций с 1 сентября 2025 года до 1 марта 2026 года в размере до 1 млрд. рублей.
5. Инарктика - несмотря на прошлогодние проблемы с биомассой и возможной паузой в выплате дивидендов, компания остается интересной для инвестирования на долгосрочный период, к тому же цена бумаг на месяц скорректировалась на 13%.
6. ММК - купил на сдачу. Текущая стоимость бумаг ниже средней в моем портфеле, плюс за месяц бумаги просели на 15,5%.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Позавчера делал разбор 7 фаворитов от аналитиков БКС, а сегодня появился аналогичный рейтинг от аналитиков Сбера. Обязательно надо сравнить списки, найти сходства и подсветить различия в оценке.
Ранее в подборку входили только 4 эмитента, но в сентябре аналитики добавили сразу три новые бумаги - гулять так гулять.
1. ЛСР
Компания при всей своей устойчивости на данный момент оценена крайне низко, а значит спекулятивный фактор роста есть и он превалирует в данной идее. В перспективе стоит рассматривать расширение бизнеса в сторону оказания гостиничных услуг, ведь компания в 2025 году купила в Санкт-Петербурге действующую и строящуюся гостиницу. Прогнозная цена - 780 рублей.
2. ВТБ
Бумаги банка просели на утвержденной дополнительной эмиссии,в рамках которой будет размещено 1,264 миллиарда акций. Как всегда интерес к акциям ВТБ подогревается будущими дивидендами, вот только какой будет будущая выплата с учетом SPO будет загадкой до объявления рекомендации. Прогнозная цена - 75,7 рублей. На фоне прогноза не совсем понятна идея в бумагах, но скорее всего аналитики Сбера ждут более сильного снижения бумаг.
3. Яндекс
Компания входит в шорт-лист для долгосрочного инвестирования, но текущая коррекция дала повод включить эмитента и в список с краткосрочными идеями. Не так давно у Яндекса вышел сильный отчет за 2 квартал, в котором был отражен рост чистой прибыли на 34% год к году до 30,4 млрд. рублей. Прогнозная цена - 4 400 рублей (имеется в виду краткосрочная перспектива, на среднесрок прогнозы доходят до х2).
А кто еще в списке семи лучших?
4. Лукойл - целевая цена 6 750 рублей за акцию.
5. КЦ ИКС 5 - целевая цена 3 030 рублей за акцию.
6. Т-Технологии - целевая цена 3 500 рублей за акцию.
7. ММК - целевая цена 33,3 рубля за акцию.
Топы Сбера и БКС сошлись по 4 позициям - ВТБ, Яндекс, Лукойл и Т-Техно. В моем дивидендном портфеле, формируемом на длинный горизонт, тоже присутствуют 4 компании из этого списка, но немного другие - Лукойл, ИКС 5, Т-Техно и ММК. Докупить что ли еще?!
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Аналитики БКС, к мнению которых прислушивается достаточно большое количество инвесторов, и прогнозы которых реализуются чаще всего (как минимум, именно так они себя позиционируют) обновили "великолепную семерку" акций нашего фондового рынка.
Посмотрел я на их топ, сначала ощутил себя в не двигающихся лыжах на асфальте, но потом заметил, что фавориты представлены в краткосрочном горизонте, и сразу же отлегло. Короткий горизонт - это не спекулятивная идея, но где-то рядом, поэтому я таким не балуюсь, но это не значит, что я прав 😜
1. ЮГК
Акции компании сейчас торгуются с большим дисконтом - ниже средних по рынку. На ослаблении рубля и высоких цен на золото этот дисконт выглядит крайне несправедливо. Кроме того на цену акций положительно может повлиять скорая смена собственника.
2. ВТБ
Банк является главным бенефициаром снижения ключевой ставки, что выразится в росте процентной маржи. Положительным фактором является возврат банка к выплате дивидендов. Но БКСовцы почему-то никак не затронули вопрос дополнительной эмиссии, скорее всего они уже учли SPO в текущей цене. Посмотрим на этот ожидаемый рывок в цене бумаг, но особо в него не верю.
3. Лукойл
Не удивлен, ведь о компании сейчас вещают с каждого утюга. Компания выкупила свои же акции на 654 млрд. рублей или порядка 91 млн. акций, которые не будут участвовать в распределении прибыли за 1 полугодие, плюс планирует погасить 11% от выкупленных акций.
4. Евротранс
Компания продолжает активно расти (или активно обеляться - как кому больше нравится). За 1 полугодие выручка выросла на 30%, чистая прибыль взлетела на 45%. Интерес инвесторов подогревается постоянными дивидендами.
5. Т-Технологии
По итогам 2025 года банк прогнозирует рост чистой прибыли на 40%, за первое полугодие этот показатель уже вырос на 65%. Банк продолжает покупать активы - контрольный пакет акций банка Точка, акции компании Яндекс и ряд более мелких поглощений. Ежеквартальная выплата дивидендов делает бумаги еще более привлекательными, хотя куда ж еще?!
6.ВК
У компании высокая долговая нагрузка и цикл снижения ключевой ставки должен по мнению аналитиков положительно отразиться на финансовом результате 2025 года. Основной краткосрочный драйвер - новый национальный мессенджер Max.
7. Яндекс
У компании низкая долговая нагрузка и положительная рентабельность чистой прибыли, а значит она почти не зависит от размера ключевой ставки. При этом по мультипликаторам Яндекс выглядит недооцененным. Ставку на дивиденды БКС не делает, так как они имеют символический характер, однако начало дивидендной истории положено.
⭐Так как подборка носит отчасти спекулятивную составляющую, то она не близка моей стратегии инвестирования - 3 из 7. Однако ряд компаний будут интересны и на длинный горизонт инвестирования, в том числе под дивидендную стратегию.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Оставить комментарий
