Когда в 2001 году Циан только начал свою работу, никто и представить не мог, что спустя два десятилетия он станет главным порталом по недвижимости в России. Сегодня Циан - не просто сайт с объявлениями, а полноценная технологическая платформа, охватывающая весь рынок: от вторички и новостроек до коммерческой недвижимости и загородных домов.
Особое внимание компания традиционно уделяет крупнейшим городам - Москве, Санкт-Петербургу, Екатеринбургу и Новосибирску. Именно эти мегаполисы формируют «ядро» бизнеса, обеспечивая основную долю дохода.
И это не просто красивые слова - в 2024 году платформа собрала 1,9 млн объявлений, а средняя месячная аудитория достигла 19,6 млн уникальных посетителей. Это позволило Циану войти в ТОП-15 мировых платформ по недвижимости по трафику.
После редомициляции (переезда из офшора обратно в Россию) 3 апреля акции Циана вернулись на Московскую биржу с тикером CNRU и сразу были включены в первый уровень листинга. Это значит, что бумаги доступны для инвестиций и частным лицам, и институционалам.
💰Дивиденды
Несмотря на то, что в прошлом дивиденды не выплачивались (что логично, ведь компания только вернулась в российскую юрисдикцию), у Циана уже есть понятная дивидендная политика: выплачивать от 60 до 100% от скорректированной чистой прибыли.
Первый шаг в эту сторону формирования дивидендной истории - обещание выплатить специальные дивиденды из прибыли прошлых лет. Их размер станет известен ближе к концу 2025 года, и тогда же стоит ждать саму выплату - не ранее IV квартала.
⚡Риски
Как и любой бизнес, завязанный на цикличный рынок, Циан чувствителен к общему состоянию отрасли. Охлаждение спроса на недвижимость, высокая ключевая ставка, рост ставок по ипотеке - всё это способно ударить по выручке и прибыли.
📍Итог
Что по цифрам? Выручка за 2024 год: 13 млрд. рублей (+12% к 2023 году), чистая прибыль - 2,5 млрд. рублей. Рентабельность по прибыли: 19%, рентабельность по EBITDA: 24,7%У компании отсутствуют капитальные затраты, что позволяет накапливать кэш на счетах.
На конец 2024 года размер свободных средств составил 9 млрд. рублей. Кстати, в 2025 году рост расходов не планируется, так что прибыль, скорее всего, покажет дальнейший рост.
Циан уже обменял около 80% депозитарных расписок на обычные акции - это около 21% капитала компании. Частные инвесторы вернулись, но вопросы с налогообложением при редомициляции пока остаются.
Компания продолжает адаптироваться. Когда падает спрос на новостройки - выручку выручают вторичка, коммерция и загородка. Этот подход помогает сгладить циклы.
Дополнительный плюс - объявленный байбек на 3 млрд. рублей сроком на 12 месяцев. Это может поддержать котировки, даже несмотря на слабый рынок в целом. Хотя сейчас акции Циана тоже чувствуют на себе общее давление и показывают умеренное снижение.
⭐В рамках последнего инвестиционного марафона акции Циан были добавлены в портфель и на сегодня их удельный вес составляет 1,9%. Компания интересна как дивидендная история с потенциалом роста.
Мой ориентир стоимости на среднесрок — 750 рублей за акцию. Но важно помнить: после выплаты специальных дивидендов возможна техническая просадка на 15–20% - классическая история.
Не инвестиционная рекомендация.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
На фондовом рынке сегодня затишье, которое выражается в боковом тренде с незначительными колебаниями. Умеренного позитива рынку добавляет AmCham - американская торговая палата в России, руководство которой ходатайствует об отмене запрета на прямые инвестиции в экономику России со стороны американских предпринимателей и снятии ряда санкций, в том числе с российских банков.
На данный момент это всего лишь риторика, но она происходит хотя бы в правильном для нашего рынка направлении. Я не жду скорого снятия ограничений, но всегда рад хорошим новостям, как и остальные российские частные инвесторы. Но при этом рынок продолжает боковое движение с коррекцией на 📉-0,5% до 2 805,55 пункта индекса Московской биржи.
Совет директоров Смарттехгрупп установил параметры дополнительной эмиссии, которая будет реализована по закрытой подписке в пользу ПСБ по цене 1,89 рубля за одну акцию. Эта цена ниже рыночной, поэтому сегодня акции Кармани "доходят до нужной кондиции", прибавляя 📈+6,7%. Дополнительно будут выпущены 745 млн. акций.
Акционеры Полюса 📉-0,6% проголосовали за выплату дивидендов в размере 73 рубля на одну акцию. Если вы хотите поучаствовать в распределении прибыли компании, то необходимо купить её акции до 25 апреля.
А вот строительная компания ПИК 📉-1,4% откажется от выплаты дивидендов по итогам 2024 года. Официального решения еще нет, оно появится только в мае.
У кого всё хорошо, так это у завода Кристалл. Компания за год нарастила выручку на 7,6% до 4 млрд. рублей и чистую прибыль - на 4,5% до 78,4 млн. рублей. Руководство компании скромно оценило результаты деятельности и поставило прогноз на 2025 год увеличить прибыль на 35% до 107 млн. рублей. Инвесторы оценили отчет хорошо и акции прибавили 📈+2,8%.
ВТБ Банк 📈+1,0% планирует завершить интеграцию крымского РНКБ в июне 2025 года. ВТБ намерен сохранить все 132 офиса продаж в Крыму и более 80% офисов в Краснодарском крае.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Есть на российском рынке компания, про которую часто говорят шепотом. Закрытая, малоинформативная, зато с мировым именем - ВСМПО-АВИСМА. Именно её продукция стоит «внутри» многих самолетов и ракет, и даже несмотря на санкции, она до сих пор удерживает позиции титана мировой промышленности.
Ависма - крупнейший производитель титановых сплавов в мире. Это тот самый титан, без которого не летают Боинг и Эйрбас, не работают двигатели, и не запускаются космические спутники. В продуктовой линейке - более 1500 наименований, и всё это поставляется в более чем 50 стран, даже в условиях санкционного давления.
Тикер на Московской бирже - VSMO. Входит во 2-й котировальный список.
💰Дивиденды
На бумаге - не менее 10% от чистой прибыли по РСБУ. На деле - стремление раздать максимум, что заработано. Правда, с 2020 года стабильность выплат ушла в отпуск.
В 2023 году - 564 рубля на акцию, что дало 1,6% доходности. Скромно, особенно для инвесторов с дивидендной стратегией инвестирования.
⚡Риски
Санкции. Хоть прямых ограничений от США и ЕС нет, поставки за границу осложнены. Боинг и Эйрбас - больше не клиенты.
Цены на титан растут медленнее, чем на другие цветные металлы.
Высокая ключевая ставка и дорогие кредиты сдавливают бизнес изнутри.
📍Итог
2024 год выдался непростым. Выручка - минус 2,6% до 101 млрд. рублей. Чистая прибыль просела в 2,3 раза до 10 млрд. рублей. P/E взлетел до 41,4х, что делает компанию одной из самых дорогих на рынке. Но не всё так мрачно.
Ависма активно сокращает долги: за год минус 42% до 84,7 млрд. рублей. Это закладывает фундамент под восстановление в будущем.
Также обсуждается инициатива об отмене НДПИ на титан на 15 лет - с таким предложением выступил глава комитета Совета Федерации по экономической политике, но даже при положительном ответе от Правительства такие вопросы быстро не решаются. Если инициативу реализуют, это станет мощным драйвером для отрасли.
А ещё есть внутренний спрос и экспорт в новые страны: Китай, Канада и др. Мир меняется и Ависма учится лавировать.
⭐Из-за закрытости бизнеса в силу отнесения компании к оборонному сектору, оценить реальную стоимость и перспективы сложно. В моем портфеле компания не представлена и из-за космической цены бумаги вряд ли появится в нем.
Не инвестиционная рекомендация.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Что-то мы давно не слышали о новых санкциях со стороны ЕС, а он там не спят, готовят очередной семнадцатый "пакет с пакетами". По словам европейский чиновников он должен затронуть теневой флот. Судя по всем этим потугам ограничить нефтегазовый флот складывается впечатление, что у нас этот флот просто безграничный. Санкции хотят согласовать к маю, я думаю, что не сложно будет догадаться к какой дате хотят их приурочить.
Российские инвесторы уже привыкли к внешнему давлению, поэтому на санкции реагируют крайне сдержанно, но сильный рубль оказывает негативное влияние на нашу экспортоориентированную экономику - индекс Московской биржи теряет 📉-0,36% и снижается до 2 819,69 пункта.
Пик 📈+0,9% опубликовал отчетность за 2024 год. Из плюсов стоит отметить рост выручки на 15% до 675,1 млрд. рублей. Думаю, что все понимают, что выручка активно росла в 1 полугодии 2024 года как за счет роста продаж, так и за счет роста цены квадратного метра. Чистая прибыль ожидаемо упала - в 1,8 раза до 28,7 млрд. рублей.
Совет директоров Хэндерсон рекомендовал дивиденды уже за 1 квартал 2025 год (какие же они оперативные) в размере 20 рублей на одну акцию. Дивидендная доходность выплаты составит 3,3%. Дата закрытия реестра - 2 июня. Бумаги компании прибавляют 📈+0,4%.
СПБ Биржа 📉-0,4% не хочет отставать от главной торговой площадки и продолжает расширять список доступных для торговли ценных бумаг. Уже в эту пятницу будут добавлены еще 31 акции.
Активно растут акции НКХП 📈+9,7%. Уже завтра в Турции начнутся переговоры по безопасности судоходства в Черном море.
В лидерах роста акции Ростелекома 📉-5,2%. Инвесторы без энтузиазма встретили новую дивидендную политику компании, о которой я писал тут. Из дивидендной политики убрали минимальный размер дивидендов, а снижение годовой чистой прибыли может отразиться уже на выплатах за 2024 год (несмотря на то, что дивидендная политика затрагивает будущие выплаты 2025-2027 годов).
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Друзья, всех поздравляю с прошедшим Вербным воскресеньем. Хочется, чтобы эта неделя была максимально мирной.
Особых инвестиционных событий не предвидится, поэтому можно смело уделить внимание другим важным вещам, а инвестиции пусть работают самостоятельно, без эмоций и суеты.
14 апреля - заседание совета директоров по дивидендам Аренадата;
15 апреля - ГОСА по дивидендам ЛСР, 78 рублей;
16 апреля - финансовые результаты по РСБУ за 1 квартал 2025 от БСП;
16 апреля - данные о недельной инфляции от Росстата;
17 апреля - финансовая отчетность за 4 квартал и 2024 год от АФК Система;
18 апреля - последний день с дивидендами ЦМТ, ~0,88 рубля.
Всем желаю не только успешной инвестиционной недели, но и осознанности в мыслях и поступках💼
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Совет директоров Ростелекома наконец-то согласовал новую дивидендную стратегию на ближайшие три года - с 2024 по 2026.
Основная база расчета не изменилась - компания будет стараться направлять на выплату не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Тут особо без изменений, но у компании появилось право выплачивать не только годовые дивиденды, но и промежуточные (квартальные, полугодовые или за 9 месяцев).
Ранее компания выплачивала не менее 5 рублей на каждую акцию с возможностью ежегодного роста выплат на 5%. Сейчас же этого минимума нет и компания будет стремиться не только следовать требованиям Росимущества, но выплачивать больше при такой возможности.
Тут, конечно же, все будет зависеть от финансовой стабильности компании и от показателя чистый долг/OIBDA, который не должен быть выше 3,0х.
Если посмотреть на ближайшую историю выплат, то по итогам 2022 года компания выплатила дивиденды в размере 5,45 рублей на одну акцию, по итогам 2023 года - уже 6,06 рублей.
💰По итогам 2024 года чистая прибыль по МСФО составила 24,1 млрд. рублей. Новая дивидендная политика еще не должна затронуть финансовые итоги 2024 года, а значит компания может выплатить по дивиденды еще по старой стратегии в размере 6,4 рублей (или 93% от чистой прибыли по МСФО) на одну акцию.
❗Но не стоит исключать сценарий, по которому совет директоров может рекомендовать направить 50% от чистой прибыли МСФО или 3,45 рубля на одну акцию.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Очередная неделя Трампа вылилась в очередные горки нашего фондового рынка. Половину недели индекс находился в пике, другую половину летел вверх. В самый интересный момент у одного из брокеров (чтобы никто не догадался назовем его Х-Инвестиции) отказало программное обеспечение и эмоции в очередной раз захлестнули всю блогосферу 🤷♂
Также неделя была богатой на финансовую отчетность эмитентов и рекомендации по вопросам выплат дивидендов, что в общем вылилось в следующую динамику бумаг.
🏆Топ-5 компаний, который показали недельный рост:
1. Татнефть +14,4% - совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды выше ожиданий рынка.
2. Полюс +12,4% - акции активно растут на рекордных мировых ценах на золото, а сплит сделал бумаги доступнее для частных инвесторов.
3. ЮГК +9,3%
4. Аэрофлот +8,8% - потепление отношений с США могут начаться со снятия санкций с Аэрофлота, плюс на повестке так и завис вопрос с дивидендами.
5. ВТБ +8,2%
😭Пятерка худших бумаг индекса на этой неделе такая:
1. ПИК -12,3% - Гордеев уменьшил свою долю за полгода в 3,5 раза с 52% до 15%. Выход главного акционера, строившего бизнес 10 лет, из компании не внушает оптимизма.
2. Эн+Групп -8,0%
3. ВК -3,2%
4. Новатэк -1,5%
5. Селигдар -0,9%
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Российский фондовый рынок на этой неделе совершил поистине крутое пике, колеблясь в коридоре 2600-2800 пунктов. Хорошо, что нервы российских частных инвесторов уже закалены, а то кукухой можно было бы уже давно тронуться. Кстати, приятно осознавать, что хотя бы в этот раз не вешают все проблемы на мировых рынках на Россию, и это уже большой прогресс.
Несмотря на то, что цены на нефть так и не вернулись к 75 долларам, на которых они были еще в начале апреля, наш рынок второй день продолжает активный рост. За сегодня индекс Московской биржи прибавил еще 📈+2,37%, добравшись до 2 829,92 пункта.
Недельный рост составил 1,7%. При этом любая новая идея американского президента может опять всё развернуть с ног на голову, и новое крутое пике может нас ждать уже на следующей неделе🤷♂ Сегодня проходит очередной этап переговоров с американской стороной в Санкт-Петербурге, результаты которых могут или дать позитивный сигнал рынку и мы опять увидим резкий рост, или, наоборот, способствовать откату ниже 2 600 пунктов.
Сегежа 📈+2,5% обсуждает с ВТБ вопрос реструктуризации кредитов. Общий долг предприятия оценивается в 150 млрд. рублей. Также ранее сообщалось, что основные кредиторы могут в счет долга выкупить акции из дополнительной эмиссии как временную меру поддержки Сегежи.
Совет директоров ТГК-14 📉-1,0% рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 год в размере 0,00069 рублей на одну акцию, что дает дивидендную доходность в размере 8,4%.
Золото сегодня установило новый рекорд - 3200 долларов за унцию. На фоне роста рынка акции Полюса растут на 📈+2,3%, ЮГК растет на 📈+2,0%.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
ВУШ Холдинг - технологическая компания, работающая в сфере краткосрочной аренды электросамокатов. Она управляет крупнейшим в России кикшеринговым сервисом — примерно каждая вторая поездка на самокате в стране совершается через платформу Whoosh.
Разработка программного обеспечения полностью внутренняя, локальная. География охвата включает Россию, Беларусь, Казахстан, а также некоторые страны Южной Америки.
За 2024 год парк электросамокатов увеличился на 43% и достиг 214 тысяч единиц. Количество зарегистрированных пользователей выросло на 35%, до 27,6 млн человек. При этом среднее число поездок на одного пользователя достигло 20 в год.
💰Дивиденды
Политика компании по дивидендам зависит от соотношения чистого долга к EBITDA:
👉при значении ниже 1,5х — выплачивается 50% чистой прибыли,
👉в диапазоне 1,5х–2,5х — 25%,
👉при значении выше 2,5х — дивиденды не предусмотрены.
Поскольку компания находится в фазе активного расширения, дивидендная доходность остаётся скромной. За три квартала 2024 года выплачено 2,11 рубля на акцию, что соответствует доходности около 1,4%.
⚡Риски
Ужесточение регулирования в российских регионах.
Высокие затраты на международную экспансию.
Выраженная сезонность бизнеса.
📍Выводы
Финансовые показатели демонстрируют устойчивый рост. За 2024 год выручка увеличилась на 33%, до 14,3 млрд рублей. Однако издержки, включая процентные расходы и затраты на обслуживание техники, растут быстрее, что повлияло на прибыль: чистая прибыль осталась на уровне прошлого года -2,0 млрд рублей. Для растущего бизнеса это по-прежнему достойный результат.
Уровень долговой нагрузки остаётся низким: коэффициент чистый долг/EBITDA снизился до 1,7х. Основной долг представлен облигациями, и в 2025 году планируется погашение на сумму 4,3 млрд рублей.
Компания продолжает наращивать присутствие на текущих рынках и масштабироваться в Латинской Америке, ставя целью расширение парка до 700 тыс. самокатов.
Интересный момент: один из первых инвесторов полностью вышел из капитала, зафиксировав доход в 5,7x от вложений за 4 года. Возникает логичный вопрос - если бизнес настолько прибыльный и перспективный, зачем выходить сейчас?
Компания наращивает сотрудничество с крупными компаниями - со СберПраймом (упор на клиентскую базу в 22 млн. человек) и Segway-Ninebot (упор на разработку нового типа электросамоката).
⭐Акции ВУШ Холдинг отсутствуют в моем портфеле. Ближайшая цель по цене акций - возврат к максимумам 2024 года на уровне 280 рублей.
Не инвестиционная рекомендация.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
После вчерашнего лихорадочного сбрасывания активов сегодня картина на Московской бирже развернулась на диаметрально противоположную. Причина кроется опять в Дональде Федоровиче и его решении о приостановлении введения торговых пошлин на 90 дней по большинству стран. А вот на китайские товары пошлина была увеличена до 145%, потому что те не хотят договариваться.
Также стоит отметить снижение недельного роста инфляции до 0,12%, что в очередной раз вселило надежду о снижении ключевой ставки. Российский рынок отреагировал на новые решения ростом индекса Московской биржи на +4,29% до 2 764,28 пункта.
Хэндерсон 📈+4,0% продолжает ежемесячно радовать инвесторов ростом выручки. В 1 квартале 2025 года выручка выросла 18,6% до 5,3 млрд. рублей (год к году), отмечается активный рост онлайн продаж в 1 квартале на 48%.
Совет директоров Делимобиля ожидаемо рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год. На общем росте рынка акции компании прибавили 📈+3,0%.
Совет директоров Татнефти рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2024 год в размере 43,11 рублей на одну акцию, что выше ожиданий рынка и соответствует 6,8% дивидендной доходности. Дата закрытия реестра на получение дивидендов - 15 июня. Привилегированные акции компании сегодня находятся в лидерах роста и прибавляют 📈+3,0%.
Северсталь 📉-3,3% ожидает роста спроса на сталь уже в апреле, а низкие запасы металлотрейдеров являются дополнительным фактором роста цен на металл и выручку компании.
В лидерах падения акции ПИК 📉-8,3% на новостях о продаже главным акционером 17,3% акций компании.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Оставить комментарий
