Удачного вам дня, господа трейдеры!

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 10 января 2012 ГОДА.

ПРЕЛЮДИЯ К РАЗВОРОТУ

Вчерашний объем торгов на NYSE был минимальным с начала года и почти на 20% ниже среднего объема декабря. Объем торговли фьючерсами S&P500 также был минимальным и более чем на 30% ниже значения 50-дневной MA, притом большая часть этого объема пришлась на европейскую сессию.

Таким образом, можно констатировать фактическое отсутствие американских трейдеров на вчерашних торгах.

Zero Hedge отмечает, что другие активы ( высокодоходные кредитные) или параметры рынка (VIX) имели гораздо более медвежий характер поведения и активные распродажи на закрытии и видит некие признаки манипуляций на разных активах.

Подробности здесь: http://www.zerohedge.com/news/lowest-volume-yea...

Азиатские рынки, которые последние две сессии корректировались в ожидании очень вероятной распродажи рискованных активов, сегодня выросли, компенсируя падение предыдущих дней. На этом фоне американский основной фьюч тоже подрастает и уже обновил максимумы года. Однако я сомневаюсь, что к американскому открытию он сохранится на текущих уровнях.

Вчерашний день совершенно не меняет рыночную диспозицию. Движение вниз неизбежно и чем дольше длится этот боковик, тем сильнее и продолжительнее затем будет движение вниз.

Возможно, что это движение последует сегодня. Вторник традиционно считается днем разворота.

Американский фьюч уже прошел с открытия 8 пунктов, а золото 12. Это обещает сегодня сильное движение вниз, если я окажусь прав, и разворот все-таки произойдет....

Теоретически это стояние на вершине может еще продолжиться 1-3 дня, но мне видится это маловероятным. Сильное движение должно последовать либо сегодня, либо завтра.

Новая тенденция: второй раз подряд ANTI-POMO не сыграл никакой роли, так же как и POMO, который прошел в пятницу.

Сегодня начинаются аукционы по размещению долгосрочных US notes и US bonds. Эти периоды не очень благоприятны для рискованных активов...

НАСТРОЕНИЯ ИНВЕСТОРОВ

Так выглядели настроения трейдеров-блоггеров в последние четыре недели по Ticker Sense (опросы проводятся по четвергам, а публикуются по понедельникам).

Следует отметить, что этот опрос выражает точку зрения достаточно высококвалифицированных трейдеров - авторов блогов.

Как мы видим, произошло довольно резкое разделение среди трейдеров. Максимальное количество как быков, так и медведей.

Put/call коэффициент нам показывает бычий настрой среди опционных трейдеров, но здесь все может быстро измениться...

Доходность долгосрочных US Treasuries: техническая картина здесь остается такой же – смотрит вниз (негатив для рискованных активов).

УГРОЗА ПОВЫШЕНИЯ МАРЖИНАЛЬНЫХ ТРЕБОВАНИЙ ПО ИТАЛЬЯНСКИМ ОБЛИГАЦИЯМ СОХРАНЯЕТСЯ.

10-летние итальянские бонды завершили вчера торговую сессию на доходности 7,16% -наивысший уровень с Дня Благодарения, но при этом более краткосрочные бонды стабилизировались на более низком уровне -5% ( в конце ноября было 8%). Спрэд с германскими бундами составил 529 пунктов: это максимальное значение с того же периода.

Повышение маржинальных требований со стороны LCH.Clearnet последовало именно в те дни.

Удачного вам дня, господа трейдеры!

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 29 ноября 2011 ГОДА.

УДАРНЫЙ ДЕНЬ!

С 1 января 2008 года было отмечено всего 6 случаев, когда американский рынок открывался с ростом больше 3%. Последний раз это было в мае 2010 года, через 2 дня после “flash crash". Рынок поднялся еще на 10 пунктов от максимума того дня и затем отправился вниз и через пару недель уже был на 100 пунктов ниже. Все предыдущие подобные случаи были отмечены в безумные по волатильности месяцы сентябрь-ноябрь 2008 года.

Что ждать дальше? Полагаю, что ралли облегчения продлится как минимум еще несколько дней (до пятницы) и достигнет 2205-2215 пунктов по индексу S&P500.

Такие мощные импульсы после продолжительного снижения сразу не заканчиваются!

Дальше все будет зависеть от того, предложат ли европейские власти какой-то убедительный план выхода из кризиса (разумеется, реально он не спасет положение). Если предложат, то это вызовет опять интерес к европейским активам; последует рост евро, S&P500 и рискованных активов.

Пара EURO/AUD, являющаеся прокси риска, указала нам на начало этого ралли и так же должна указать нам примерный момент его окончания. Предположу, что это будут значения примерно 1,320. Дальше держать лонги нет смысла.

Этот план работает при условии, если до конца недели на рынке не произойдет ничего существенного.

НОВОСТНОЙ ФОН

На сегодня есть два ключевых события: итальянское размещение облигаций и встреча министров финансов еврозоны.

Вчера Италии удалось продать 0,5 млрд. 12-летних облигаций по 7,3% годовых. Но это было только разминкой перед сегодняшними аукционами. Сегодня Италия размещает облигаций на 8 млрд. евро: 3-летних, 11-летних и 9-летних. Это будет испытанием для еврозоны.

Ралли, которое мы сейчас наблюдаем, предшествовало много сигналов, которые я описывал в предыдущих вью рынка. А каковы были причины?

Пакт стабильности, слухи о выделении Италии МВФ 600 млрд. евро, «черная пятница» в США – такие три причины нам предлагали массмедиа. На мой взгляд, из них всерьез можно рассматривать только первую. Но статьи в немецкой газете, наверно, было недостаточно для того, чтобы наблюдался такой редкий феномен – открытие американской сессии на 3% вверх.

Art Cashin отмечает, что за последние три недели резко возросло количество шорта на NYSE и именно это стало причиной ралли. Что ж, это очень похоже на правду...

Следует отметить, что европейский рынок облигаций вчера не соответствовал той эйфории, которая царила на фондовых рынках.

Возможно, что основой для ралли стала психологическая уверенность рынка в том, что власти не допустят намечающийся Армагеддон. В настоящий момент по рынку гуляют слухи, что Меркель и Саркози уже согласовали какой-то план, но держат его в глубоком секрете; знают о нем только их ближайшие советники. Значит этот план больше политический, чем экономический. Этот слух перекликается со статьей в немецкой газете о новом Пакте стабильности.

Ожидается, что план будет обнародован до конца этой недели. Подобная неопределенность создает благоприятный фон для медленного продолжения роста вплоть до nonfarm payrolls.

Важнейшие события этой недели:

Вторник: итальянский аукцион

Вторник-среда: встречи министров финансов еврозоны

В среду: ANTI-POMO (негатив для рынка)

В среду: 17.45 PMI Chicago

В среду и четверг выступает глава ЕЦБ Марио Драги

В четверг: глобальный PMI (так Goldman Sachs называет индекс активности в производственном секторе Китая)

В завершение недели в пятницу выйдет важнейшая американская статистика: nonfarm payrolls

Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

Вью рынка от 14 июля 2011 года.

Вчера глава Федрезерва США Бен Бернанке выступил с полугодовым отчетом перед конгрессом. В своем выступлении Бернанке заявил, что Фед сохраняет готовность предпринять меры количественного смягчения, в том случае если они будут необходимы. Бернанке также заявил, что Фед достиг консенсуса в отношении шагов, которые должны быть предприняты в случае выхода из текущей политики.

Я понял выступление Бернанке, как то, что принятие новых планов QE откладывается примерно до 3 ноября, хотя объявлено об этом может и раньше. Все повторяется в точности, как это было в прошлом году.

Выступление Бернанке в целом было негативно для доллара и позитивно для рынков. Однако рост в акциях и некоторых из commodities очень быстро исчерпался, поскольку рынки, начиная с минуток ФОМС, уже росли именно на этой идее. После второго часа торгов рынок рос на 1%, но затем развернулся и все оставшееся время падал и чуть не закрылся в нуле.

Возможно, что кто-то из участников уже знал к тому времени новость от агентства Moody’s, которая появилась сразу после закрытия, возможно сыграл роль успешно проведенный аукцион 10-year US Treasuries, возможно, что рынок отыгрывал заранее повышенные риски сегодняшнего дня после хорошего роста (32 пункта по индексу S&P500).

2 июня агентство Moody’s объявило, что поставит рейтинг США ААА на понижение в том случае, если не будет достигнуто заметного прогресса в переговорах по поводу повышения госдолга США. Вчера оно выполнило свое обещание.

Вчера завершились неудачей очередные переговоры Обамы с лидерами конгресса. По сообщению агентства Рейтерс, Обама вчера прервал эти переговоры, внезапно выскочив из комнаты... По мере приближения к 22 числу ситуация становится все напряженнее.

В целом настроения на американском рынке остаются медвежьими. Это подтверждает и Put/call коэффициент индекса S&P500, который остается выше 1.

Сегодня в первой половине состоится событие повышенного риска для рынков. Это аукционы по размещению долгосрочных долговых бумаг Италии. В принципе они должны завершиться провалом; вопрос в том, воспрепятствуют ли этому ЕЦБ и Китай. Это фактор неизвестности.

Сегодня также выйдет статистика по инфляции: CPI в Европе и PPI в Америке.

Агентство Fitch понизило сразу на три ступени кредитный рейтинг Греции с В+ до ССС по причине отсутствия какой-либо ясности в отношении решения долговых проблем.

Учитывая полную неясность с аукционами по размещению госдолга в Италии сегодня трудно делать какие-то прогнозы.