Индекс S&P500 вырос вчера всего на 0,41%, но этого хватило для того, чтобы закрыться на историческом максимуме. Спустя почти 6 лет индекс S&P500 восстановил все потери.
Сегодня и в понедельник основные европейские рынки, - Германии и Великобритании, а также ряд других рынков, - закрыты в связи с празднованием католической пасхи. Поэтому активность будет пониженная. Я не жду резких движений на рынке, хотя поводы могут найтись (Италия).
В прицеле Германия
Позитивный сюрприз в розничных продажах Германии обеспечил вчера рост рынков акций в европейскую сессию и возвращение EUROUSD выше 1,28.
В то же время незамеченными рынками остались данные по занятости в Германии. А они оказались худшими за последние 5 месяцев.
В целом, данные по Германии в марте показали серьезное ухудшение экономической ситуации.
Таким образом, в Германии тоже начинается замедление экономики.
Это более серьезный негативный момент для EURO, чем Кипр.
Тревожным обстоятельством также является тот факт, что ухудшение экономических показателей происходит при относительно низком курсе EURO, что должно быть благоприятно для экономики еврозоны.
Сегодня дедлайн в Италии
В Италии политическая неразбериха продолжается. Сегодня крайний срок, отведенный на формирование правительства. Президент Италии соберет у себя лидеров трех крупнейших фракций в парламенте и попытается найти решение, которое устроит всех.
Берсани вчера заявил, что широкое коалиционное правительство создать не удается. Если в результате опять возникнет техническое правительство, подобное Монти, то это будет воспринято как позитив для EURO и рынков акций. В этом случае у EURO есть шансы достигнуть 1,29. Срыв переговоров окажется негативом для EURO и вызовет снижение в район 1,27.
Ограничения по движению капитала на Кипре
Кипр стал первой страной в еврозоне, которая установила меры по ограничению движения капитала. Ограничено не только снятие денег с депозитных счетов, но и практически все операции клиентов кипрских банков.
Это решение не стоит недооценивать, поскольку оно может напугать инвесторов в ряде других стран. Например, в Люксембурге.
Нарушена целостность валютного союза. Фактически это означает, что EURO кипрского происхождения отличается от EURO любой другой страны еврозоны. Сделан первый шаг к выходу из еврозоны.
Главный вопрос – как долго это продлится? Первоначально установлен срок в 7 дней, но с большой вероятностью он будет пролонгирован.
В последнее время поговаривают, что следующей жертвой европейского долгового и банковского кризиса может стать Словения.
Выводы:
В общем и целом, я прихожу к выводу, что нас ждет в ближайшее время продолжение снижения EUROUSD как минимум в район 1,27, но существует вероятность, что и в район 1,25-1,26.
Первый квартал для рынка акций США оказался одним из наиболее удачных за последние 30 лет.
Полагаю, что после обновления исторических максимумов индекс S&P500 становится очень уязвим для коррекции.
Разница в показателях роста различных активов (S&P500 и 10-year note) с начала года велика, и это может стать поводом для ребалансировки активов крупными фондами в начале следующего месяца.
Это будет дополнительным драйвером для снижения EUROUSD.
Индекс доллара и EUROUSD (основная компонента индекса доллара) сегодня обновили максимум и минимум соответственно с 21 ноября прошлого года.
Сегодняшние распродажи европейский валюты на этот раз были связаны не с Кипром, а с Италией.
Вначале инвесторов расстроили розничные продажи в Италии. Затем появились новости о том, что Берсани, который до завтрашнего дня должен сформировать правительство, не удается создать широкую коалицию. Возможно, что правительство не будет создано и опять возникнет политическая неопределенность. Мне трудно оценить, насколько это заложено в курс EUROUSD.
Впрочем, индекс доллара растет по всему фронту. Даже сильный в последнее время австралийский доллар выдал медвежью свечу.
Из всех событий самый сильный негативный эффект на EURO имели итоги аукциона по размещению 5-летних итальянских облигаций, на котором коэффициент покрытия заявок был минимальный с 2002 года. Доходность периферийного европейского госдолга растет.
Но ничто не может погасить оптимизм американских инвесторов, и мы уже видим, что фьючерс S&P500 разворачивается и начинает компенсировать потери, которые он понес во время европейской сессии.
Хотя продолжение снижения в EUROUSD еще возможно, но соотношение вознаграждение/риск на мой взгляд уже не очень благоприятно для шорта EUROUSD. Настоящей перепроданности еще пока нет, но недельный диапазон в EUROUSD уже достиг почти 300 пунктов, при среднем в последнее время ATR(5)=250 пунктов.
Велика вероятность, что дальнейшего снижения EUROUSD на этой неделе уже не последует.
На мой взгляд, текущий курс EUROUSD=1,277 уже учитывает значительную часть риска, связанного с Кипром и Италией. Притом он, на мой взгляд, соответствует более высокому уровню доходности европейского периферийного госдолга. Поэтому даже если облигации Италии, Испании и других стран будут распродаваться, это может не вызвать понижения EUROUSD.
Вывод: высока вероятность локального минимума по EUROUSD, и коррекции в район 1,288 -1,2930.
Индекс S&P500 все же должен установить исторический максимум, до которого он не дошел всего пару пунктов, прежде чем уйдет в коррекцию.
Не ошибаются только те, кто ничего не делает. Константин имеет смелость четко и категорично излагать свой взгляд на рынок, - в отличие от некоторых, которых я не буду здесь называть, - и это делает ему честь как аналитику.
Кипрская зараза все-таки начинает распространяться по Европе. В плане теории, прекрасно описывающей происходящее, можно обратиться к последним комментариям к ситуации на острове от Moody’s. Рейтинговое агентство, во-первых, отмечает, что на примере Кипра в Европе был создан довольно-таки негативный прецедент (налог на депозиты, ограничение движения капитала) для всей еврозоны, во-вторых, последствия случившегося будут ощущать все банки европейского региона, откуда может начаться планомерный отток средств с банковских счетов и депозитов.
На практике это может означать то, что под давлением могут оказаться не только проблемные итальянские и испанские банки, но и в целом такие страны как Люксембург, Мальта, Эстония, где традиционно именно иностранцы держат значительные средства на депозитах. Естественно, усилиться тренд на отток средств в целом из Европы в США, что будет позитивно для доллара.
ВВП, ЕЦБ
Несмотря на решение о выделении Кипру пакета мер помощи, есть несколько весомых причин полагать, что это не сможет в корне изменить ситуацию вокруг страны и на Forex. Во-первых, поправку надо делать на то, что деньги Никосия получит не ранее мая, и то для этого необходимо, что парламент Германии, Нидерландов и Финляндии утвердил решение о рекапитализации кипрских банков посредством европейского механизма стабильности (ESM), что само по себе может быть риском.
За два месяца может многое произойти... Очень похоже на то, что Кипр собираются изгонять из Евросоюза.
ИМХО, в Германии приняли решение насчет Кипра еще в ноябре, когда получили доклад из внешней разведки о том, какие деньги хранятся в кипрских банках.
Точнее сказать, решать страна будет сама; ее поставили перед выбором.
Либо быть членом Евросоюза, либо быть оффшорной зоной.
Думаю, что все-таки в конечном счете кипрское правительство придет к выводу, что лучше попытаться остаться оффшорной зоной.
Быть оффшорной зоной, безусловно, выгоднее. Но дело в том, что теперь уже неизвестно, захотят ли инвесторы после того, что произошло, использовать Кипр как оффшорную зону.
Cейчас кипрскому правительству приходится временно лавировать, чтобы хоть как-то сохранить банковскую систему, обеспечить вывод средств «нужных структур», подготовиться к введению собственной валюты и т.д.
Высказывания главы Еврогруппы
На мой взгляд рынки чересчур эмоционально восприняли высказывания главы Еврогруппы DIJSSELBLOEM, или как его окрестил Zero Hedge Дизельбума.
Понятно, что он не имел в виду конфискацию средств вкладчиков, как будущий шаблон действий для еврозоны. Он имел в виду пример Кипра просто, как образец успешного решения проблемы реструктуризации банковского сектора.
На мой взгляд, его высказывания были недостаточным поводом для того, чтобы EUROUSD упасть еще на 60 пунктов.
Взгляд на EURO
Возникает интересная дилемма.
С одной стороны, я придерживаюсь медвежьего взгляда на европейскую валюту.
С другой стороны, по моей оценке на текущий момент EURO справедливо оценен.
Как я недавно писал, согласно моей оценке EUROUSD должен находиться в диапазоне 1,28-1,31. Кипрская проблема уже полностью учтена в курсе EUROUSD и мы видим, что она совершенно не сказывается доходности европейских периферийных облигаций ввиду малости самого Кипра.
Поэтому я не вижу пока причин для дальнейшего снижения EUROUSD.
Дальнейшее снижение пойдет ИМХО позже, когда начнет осложняться ситуация в Италии.
Ситуация на Кипре останется важным рыночным фактором на валютном рынке еще долгое время.
Подчеркну, что на валютном рынке, поскольку рынки акций достаточно слабо реагируют на события на Кипре, и в последнее время даже появился странный позитивный момент от кипрских проблем.
Он состоит в том, что инвесторы будут в течение какого-то времени отдавать предпочтение других активам, которые нельзя подвергнуть отчуждению подобным образом: к ним относятся активы с фиксированной доходностью, недвижимость, и акции.
Есть достаточно много аспектов проблемы Кипра, в которых необходимо разобраться.
Писать слишком много, поэтому буду давать материалы на эту тему и комментировать их.
Начался двухмесячный отсчет пребывания Кипра в составе еврозоны?
Чрезвычайно напряженные переговоры с Еврогруппой продолжались почти 12 часов, причем в ходе их президент Кипра Никос Анастасиадис угрожал, что страна покинет еврозону. Чиновники серьезно готовились прекратить финансирование банков Кипра с понедельника, указывает FT. «Путь к соглашению был очень и очень трудным, — заявил председатель Еврогруппы Йерун Дейсселблум. — Однако нам удалось положить конец неопределенности вокруг Кипра и будущего единой европейской валюты». По его словам, банки острова могут открыться уже во вторник, однако окончательное решение на этот счет будет позже. Выплата первого транша кредита Кипру произойдет менее чем через два месяца, до этого должны быть согласованы технические детали.
За два месяца может многое произойти... У меня большие сомнения, что Кипр получит эти деньги.
Здесь очень хорошо объяснены причины кипрского кризиса
Зачем евротройка спровоцировала банковский кризис на Кипре? А возможно, в ближней перспективе, и во всей южной Европе? Ведь даже в случае принятия плана А бегство вкладчиков (bank run) было крайне вероятно, а теперь уже и вовсе почти неизбежно. Зачем навлекать на себя обвинения в "тупости" и "глупости" (эти слова, кажется, лидировали в заголовках аналитических обзоров в мировых СМИ)?
Во-первых, еврозоне, и прежде всего Германии, чрезвычайно важно, чтобы все увидели, что случится со страной, если она пытается жить не по средствам, все время рассчитывая на помощь сильных (читай: Германии). Кипр — идеальная жертва. Маленькая несистемообразующая страна, крах которой вряд ли будет серьезной угрозой для экономики Германии. То, что произойдет с уровнем жизни киприотов после коллапса ориентированной на не всегда прозрачные финансовые услуги экономики, немцев не интересует. Зато это станет вполне доходчивым посланием Греции, Португалии, Испании и Италии. Сокращайте бюджетные расходы, повышайте налоги и следуйте указаниям Берлина.
Во-вторых, в сентябре в Германии парламентские выборы. Ангеле Меркель необходимо показать своим избирателям жесткость: ее и так постоянно критикуют за разбазаривание денег налогоплательщиков на помощь слабым периферийным странам еврозоны, не желающим снижать свой неоправданно высокий уровень жизни и расплачиваться по долгам. Возможные потери русских денег для Меркель не важны: пусть за кипрский кризис расплачиваются лентяи-киприоты, мафиози-русские, кто угодно, только не добропорядочные немецкие бюргеры. Если эта версия верна, то русские потери — всего лишь побочная жертва нового германского порядка в еврозоне.
В-третьих, удар по Кипру — своего рода экономический эксперимент. Что будет, если уничтожить офшор? Во времена, когда бюджеты трещат по швам и каждый грош на счету, политики все пристальнее присматриваются к офшорам как к источнику дополнительных денег. Война против офшоров — это новый источник доходов для казны. Но бить по "приличным странам" вроде Ирландии или Люксембурга страшно, да и повода хорошего нет. А вот средненький офшор вроде Кипра, да еще де-факто банкрот, да еще и с деньгами российской мафии и коррупционеров, как заявила в недавнем докладе немецкая разведка BND,— опять идеальная мишень для атаки.
Это совпадает с моим представлением.
Вывод из этой информации: выход Кипра из состава еврозоны в отличие от Греции вполне возможен. Последствия его рассчитать пока очень трудно.
В этой статье также хорошо дана хронология событий прошлой недели.
Российские банки и брокеры на Кипре
Многие российские брокеры и банки работали на Кипре, т.к. это считалось престижным, все-таки Евросоюз.
Откладывание решения проблемы кипрской банковской системы (см. текст на стр. 8) способствует тому, что с трудностями сталкиваются новые участники российского финансового рынка. Так, в зоне риска оказались некоторые форекс-брокеры, торгующие на средства российских граждан через свои кипрские структуры или с использованием кипрских счетов, говорят участники рынка. В одном из лидеров российского рынка форекс — компании "Теледрейд" (зарегистрирована в Гонконге) — вчера подтвердили наличие определенных проблем из-за решения кипрских властей приостановить движение средств по счетам. "Средства заблокированы с субботы. Наши клиенты могут торговать, но вывести деньги со счетов нельзя, все ждут решения по депозитному налогу",— сказал "Ъ" директор по развитию ГК "Телетрейд" Тимур Мычелкин. Впрочем, по его словам, сумма средств компании именно в кипрских банках незначительна. "Держим, но немного. У нас есть возможность перекрывать заморозку кипрских счетов операциями на других рынках. Если бы работали исключительно на Кипре, было бы тяжело",— признает господин Мычелкин, заверяя, что обязательства перед всеми клиентами будут выполнены.
дальше
Согласно информации от участников рынка и мониторинга профильных сайтов, счета на Кипре могут держать такие форекс-брокеры, как eToro, Easy-Forex Windsor Brokers Ltd, ForexYard, FxPro и Forex4you. Часть средств FxPro действительно заморожена на Кипре, подтвердил глава представительства FxPro в Москве Дмитрий Костин. "На Кипре у нас есть операционные счета — на них клиенты могут отправлять средства, а в течение одного-двух дней деньги переводятся, например в Barclays. Сейчас в кипрских банках находится небольшая сумма средств, все обязательства перед клиентами будут выполнены",— сказал он. В Forex4you по горячей линии поддержки клиентов (пресс-службы у компании нет) сказали, что счета клиентов есть в банках разных стран, в том числе и на Кипре. "С клиентами рассчитываемся. Заморозка счетов — это наша проблема",— заверили там. Остальные перечисленные компании не раскрывают на сайтах контактную информацию.
На Кипре были зарегистрированы форекскомпании таких крупных российских брокеров, как Финам, БКС, Церих, а также банков: Альфа-банка, Ренессанс-капитала, и других.
Очень многие форексброкеры (почти все) имели транзитные счета на Кипре – «для удобства вывода средств клиентов».
Среди кипрских банков есть и "дочки" российских, среди которых крупнейшая — Russian Commercial Bank, "дочка" второго по величине госбанка РФ — ВТБ с активами $13,8 млрд и капиталом в $374 млн на конец 2011 года.
Отношение российских банков к действиям кипрских властей характеризует письмо клиентам, опубликованное на официальном сайте Промсвязьбанка
Как вы уже знаете, кипрскими властями обсуждается решение относительно введения однократного налога на депозиты юридических и физических лиц в банках на территории Республики Кипр. Это решение распространяется и на филиалы российских банков. Решением регулятора во всех банковских учреждениях Кипра прекращены расчеты, включая внутрибанковские проводки.
В этой связи, я хотел бы отметить следующее:
Филиал "Промсвязьбанк-Кипр" является филиалом российского кредитного учреждения и не должен быть подвержен страновым рискам другого государства. Как следствие, предпринимаемые властями Кипра меры, являются дискриминационными по отношению к клиентам Филиала, и нарушают права депозиторов и не соответствуют правилам делового оборота.
По нашему мнению, подобные действия означают фактическую экспроприацию денежных средств у добросовестных участников рынка, ни в коей мере не причастных к проблемам экономики Республики Кипр, и могут привести к печальным результатам для кипрской банковской системы и экономики региона.
Заверяю вас, что со своей стороны Промсвязьбанк делает и будет делать все возможное для того, чтобы интересы клиентов филиала не пострадали. Мы ведем постоянный диалог с властями на предмет выхода из ситуации.
В случае принятия Парламентом Кипра решения о налоге на депозиты, Промсвязьбанк постарается оказать своим клиентам всю необходимую поддержку для минимизации негативных последствий дискриминационных решений властей Кипра.
Ночью Еврогруппа (министры финансов еврозоны), придерживаясь незыблемо своего давнего правила, что «все хорошие дела делаются ночью», одобрила план по оказанию помощи кипрской банковской системе.
В отличие от первого варианта, этот вариант предусматривает, что депозиты до 100 тыс. евро избавляются от всяческого списания, а депозиты свыше 100 тыс. евро понесут потери, истинный размер которых станет известен гораздо позже, но они могут составить до 40% и выше.
Самым важным моментом является то, что этот план не предусматривает введения налога, и, следовательно, не требует утверждения парламентом Кипра. Следовательно, шансы на то, что он будет окончательно принят и осуществлен очень велики.
Детали плана предусматривают, что второй по размеру Банк Кипра Laiki будет поглощен самым крупным по величине Банком Кипра, а депозиты свыше 100 тыс. евро будут переведены в Банк Кипра и заморожены.
Заморожены они будут до тех пор, пока не будет завершена реструктуризация. Сразу после открытия вкладчики ринутся в кипрские банки забирать деньги, и депозиты до 100000 будут выплачиваться из депозитов свыше 100000 евро, поскольку 9 млрд. евро, которые выделяет Кипру Евросоюз не будут использованы для рекапитализации кипрской банковской системы.
Суть плана: рекапитализироваться кипрская банковская система будет за счет конфискации депозитов свыше 100000 евро.
При всем изяществе плана, у меня большие сомнения, что все пройдет гладко.
Почему-то никто не говорит о том, что кипрской банковской системе настает конец. Все деньги, которые останутся после конфискации на крупных депозитах, после разблокирования будут немедленно выведены.
Депозиты на Кипре составляют свыше 100 млрд. евро – сравнимо с Италией, и составляют основу фондирования кипрских банков.
Кипр лишится основного источника доходов – от финансовых операций, как оффшорная зона. На что будет существовать страна с ВВП в 25 млрд. евро, которая получала 6-8 млрд. евро от своего статуса оффшорной зоны.
Лично для меня очевидно, что фактически Кипр выталкивается из еврозоны, поскольку в такой ситуации он будет вынужден будет ввести собственную валюту.
Но это все потом. А пока нужно забрать деньги российских вкладчиков и отдать их западным кредиторам. Для чего и была задумана эта блестящая операция.
В отличие от многих других, в том числе и от Константина Бочкарева, я считаю, что говорить о закрытии кипрской темы еще рано, и события только начинают разворачиваться.
Константин высказывает заслуживающие внимания аргументы в пользу роста EURO. Признавая справедливость его аргументов, я полагаю, что потенциал роста EURO исчерпывается уровнем 1,31.
Я вижу множество всяких неприятностей, которые подстерегают европейскую валюту, и которые Константин обошел вниманием; в т.ч. реакцию кипрских депутатов, которых обошли при принятии решения, и России, которая оказалась в роли пострадавшей.
Моральный ущерб, который будет нанесен России в том случае. если она не ответит на конфискацию средств ее граждан в таких объемах, очень велик, и я не сомневаюсь что ответ на это последует. Реальный ответ...
Сейчас кипрские чиновники и Тройка обсуждают, как им открыть завтра кипрские банки.
Новый план предложен Кипру европейскими чиновниками: план «С» кажется. В нем принципиально новым является твердое намерение оградить от налога депозиты размером свыше 100000 евро.
Согласно новому плану Еврогруппы, предполагается разделить Cyprus Popular Bank и Bank of Cyprus, и создать так называемый «плохой банк». В «хороший банк» попадут депозиты до 100 000 евро, которые не будут облагаться каким-либо налогом, а в «плохом банке окажутся» депозиты и средства, превышающие лимит в 100000 евро. Эти деньги будут заморожены до тех пор, пока не будут проданы активы банка.
При этом депозиты свыше 100000 евро в рамках нового плана может постигнуть списание до 40% от суммы.
Они считают, что таким образом заставят Россию «выкупать свои долги».
Они воруют российские деньги
Россию, как заинтересованную сторону, однозначно не устроит такой вариант решения проблемы.
Некоторые детали вопроса.
Среди российских депозитов на Кипре есть и деньги госструктур.
Как заявил Медведев:
«У нас большое количество открытых публичных структур работает через Кипр, у них сейчас заблокированы деньги по непонятным причинам, потому что источник этих денег очевиден, эти деньги везде предъявлены. Это государственные структуры».
а также на Кипре представлены интересы крупных коммерческих структур:
На Кипре так или иначе представлены интересы «Уралкалия», СУЭКа, «Мечела», ММК, Evraz, «Норильского никеля», «Северстали», НОВАТЭКа, ВТБ, «Юниаструм банка», «Роснано» и «Татнефти».
Оказывается, что «главным киприотом» является банк ВТБ, - государственный банк по сути.
Российское правительство никак не может допустить такого решения проблемы: как в силу материальных издержек, так и в силу репутационных.
Пистолет у виска
Чиновники Еврогруппы все никак не могут уразуметь, что к виску депутатов парламента Кипра приставлены пистолеты, и они едва ли будут голосовать даже за такой проект.
Никому еще не удавалось украсть деньги русской мафии и уйти безнаказанным.
Вы пытаетесь украсть российские деньги... и это очень скоро будет зависеть от голосования в кипрском парламенте.
Мы не видим причин смягчать слова по этому вопросу.
Люди пострадают из-за этого решения; кто-то будет убит.
Показательно, что во время первого голосования ни один депутат не проголосовал за законопроект.
Едва ли они они поддержат вариант «С». Скорее они пойдут на дефолт Кипра. Вариант дефолта Кипра с последующим выходом из еврозоны мне кажется вполне вероятным.
Что касается EURO, то я затрудняюсь ответить на вопрос, какое влияние возможный дефолт Кипра окажет на европейскую валюту. У меня большие сомнения, что от этого EURO упадет к 1,26-1,27. Реакция может быть совсем другой. Во всяком случае, я намерен покупать EURO в районе 1,27-1,28.
Как повлияли события на Кипре на настроения европейских инвесторов?
Да никак. Все осталось, как было до начала известных событий. Бычьи настроения остаются неизменными.
DAX Sentiment
Бычьи настроения на германском рынке сохраняются непрерывно уже в течение 21 недели.
Страсти вокруг Кипра слегка улеглись. Банки будут закрыты до вторника. За это время должно быть выработано какое-то решение.
DAX sentiment еще раз укрепляет меня в мысли, что события на Кипре перестают влиять на рынки. Точнее сказать, участники рынка настольно разошлись в оценке их значения для рынков, что влияние различных мнений уравновесилось до нейтрального.
Сегодня день PMI - выходят индексы деловой активности в странах еврозоны, и они будут влиять на настроения инвесторов и курс EURO.
Кипрский парламент проголосовал поздно вечером против налога на депозиты.
На рисунке внизу показаны условия конечного варианта, за который голосовали депутаты и результаты голосования. Ни один депутат не проголосовал за законопроект. Все присутствующие депутаты правительственной партии воздержались при голосовании.
Из таблицы вверху можно прикинуть, какое количество депозитов превосходит сумму в 100000 евро.
Кипрские депутаты решили не конфисковывать деньги русской мафии, поскольку понимали, что это чревато.
Европейские функционеры, как говорят у нас, сели в лужу. Они не смогли добиться поставленной цели, и при этом сильно уронили доверие населения.
Какие теперь возможны варианты развития событий на Кипре?
Наиболее вероятным вариантом представляется голосование по новому проекту, который, возможно, будет учитывать привлечение части необходимого Кипру капитала от России или от каких-то европейских структур (ESM). Необходимо торопиться, поскольку банковские учреждения закрыты с понедельника и это парализует хозяйственную деятельность на Кипре.
Как временная или как постоянная мера может быть введено ограничение на размер суммы, снимаемой с депозита в банке. Очень вероятная мера, которая может быть принята уже сегодня. На евро, думаю, что она не отразится.
На мой взгляд, не существует угрозы выхода Кипра из еврозоны. Она слишком мала для того, чтобы ей не помогли, чтобы не создавать подобный прецедент. Маленькая Греция была ее на порядок больше.
Выводы, которые я могу сделать:
Риски, связанные с Кипром, в значительной степени учтены рынком.
Значение новостей с Кипра поубавилась.
Вероятность позитивных для рынков новостей относительно Кипра стала теперь выше, чем вероятность негативных новостей.
У меня несколько изменился взгляд на EURO. Об этом в будущем материале.
Голосование опять переносится, теперь уже на завтра. Законопроект опять изменили: теперь не облагаются налогом депозиты до 20000 евро, но даже и эти условия не устраивают большинство депутатов.
Так выглядит структура кипрских депозитов.
Как видно из графика, резиденты еврозоны вывели 2/3 всех депозитов с лета 2010 года.
Зато российских денег прибавилось и теперь по данным профессора Стива Ханке порядка 35 млрд. евро. Всего порядка 800 тыс. россиян имеют счета на Кипре.
На кону больше 3 млрд. евро российских денег.
Есть еще одно обстоятельство, которое не стоит недооценивать.
Никому еще не удавалось украсть деньги русской мафии и уйти безнаказанным.
Оставить комментарий
