На этой неделе совсем мало статистики, и все политики еще пока в отпусках. Поэтому наверно важнейшим событием станет публикация в среду, 22 августа минуток с последнего заседания ФОМС . Решение ФОМС от 1 августа мало отличалось от заявления 20 июня. Было отмечено, что в 1 квартале произошло ухудшение в состоянии экономики и последовали некоторые изменения в отношении позиции Феда к возможному QE.
Минутки покажут, какая дискуссия развернулась на заседании между членами ФОМС и насколько высок тот барьер, который необходимо преодолеть для начала конкретных действий. Помимо этого, возможно обсуждались какие-то нестандартные меры и это тоже нашло отражение в минутках ФОМС.
Если в минутках обнаружится какой-то позитив, то это даст повод для заключительного рывка и обновления максимумов этого года и заодно установит максимум с начала 2008 года.
Шортить амеров на тренде - все что стрелять в зомби, они отшатываются и упрямо лезут на стволы. В итоге бесполезно говорить об откатах, амеры третью неделю лишь отшатываются, и вытянув руки, закатив глаза и раскатав губы)), прут дальше в сторону второй вершины, до которой остался процент)) Любая цифра по фсипу может остановить их, и даже развернуть. Любая негативная новость может вызвать микрообвал. В общем все по-прежнему как у них, так и у немцев.
Наш рынок закрыл прошлую неделю в минус, даром что амеры пыжились - нет, брат, не запутаешь нас!)) Если серьезно, то весь год мы торгуемся с амерами практически в противоположных направлениях, это что-то. Бывали отдельные дни, когда мы играли разнонаправленно, но чтобы неделями и месяцами играть вразнобой, соединяясь лишь на общих экстремумах, такого в новейшей истории не было.
Итак, если исходить из логики предыдущей недели, то наши играют явно амерский откат на опережение, и выше 1450 по мамбе рынок не задерживается, идут уверенные продажи. В прошлом году с этих же уровней рынок резко перевели вниз к 1350, а потом и 1250 по мамбе, как раз когда амеры поехали от своих вершин. Рынок повторяется редко, чтобы и по времени, и по уровням, поэтому оставим 5% вероятности на какое-то разводное движение (типа амеры вниз, а мы вверх), но в целом продолжаем играть вниз с низкими целями и ждем увидеть новые лои года.
Прошедшую неделю индекс ММВБ завершил там же, где и начал – возле отметки 1445 п. То есть мы застряли ровно посередине диапазона, в котором продолжаем вяло торговаться уже 2 недели к ряду. В отличие от нас, в середине августа американские инвесторы сумели подтянуть свои фондовые индексы к максимальным годовым отметкам, а вот китайский рынок акций напротив, сейчас ушел к минимумам с марта 2009 года. Восстановление цен на нефть пока не привело к притоку на наши биржи даже спекулятивного западного капитала. В такой ситуации российские частные инвесторы предпочитают либо не входить на рынок акций, либо инвестировать средства в облигации.
Внешний фон к открытию торгов в понедельник можно оценить, как нейтрально-позитивный. Практически всю торговую сессию в пятницу в наших акциях преобладали неактивные продажи. Особенно это видно в последний час торгов по бумагам Сбербанка, РусГидро, Северстали. Однако после нашего закрытия американские фондовые индексы сумели завершить сессию на новых недельных и месячных максимумах. Котировки октябрьских нефтяных фьючерсов на смесь Brentк утру понедельника вернулись на отметку $114/барр. Такая расстановка сил на рынках пока не дает однозначных преимуществ ни биржевым «быкам», ни «медведям». Спекулянтам остается надеяться, что активность движений рынка возрастет, когда индекс ММВБ, наконец, выйдет за рамки затянувшейся консолидации: 1430-1465 п. Очень возможно, что до конца августа рынок еще помотает нервы игрокам, которые сейчас будут играть на пробой этих уровней и торговать выход из «боковика». Мы по-прежнему придерживаемся мысли, что до конца августа, когда состоится конференция управляющих ФРС, сильных движений на фондовых биржах мы не увидим.
Сегодня календарь макростатистики почти пуст. Лишь в 16-30 в США выходит индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности округа ФРБ Чикаго.
Вчера индекс S&P500 выскочил из той узкой консолидации, в которой он пребывал в последние 7 торговых сессий. Можно констатировать, что произошел пробой.
Теперь индекс S&P500 оказался в узком коридоре между двумя локальными максимумами: 1415,32 и 1422,38.
С точки зрения Peter Tchir, которого никак нельзя отнести к заядлым медведям, это уже зона возможного шорта. С моей точки зрения это просто зона шорта, а с точки зрения Вануты, полагаю, что это уже зона сильного шорта.
В среднесрочном плане при отсутствии какого-либо QE со стороны Федрезерва в сентябре, а никакого QE не будет процентов на 90, максимальное, на что способны быки, это довести S&P500 до 1430-1440 пунктов; с единственной целью – отстопить какую-то часть медведей.
Как я уже писал, одна из основных моих рыночных идей в отношении фондового рынка – выше 1425 пунктов мало кто из трейдеров будет стопить свои позиции.
Чтобы они стопили свои позиции, должен присутствовать драйвер, способный двинуть S&P500 в район 1500.
Пока такой драйвер отсутствует!!! И появления его не предвидится!
Следовательно шансы на пробитие 1425 пунктов несмотря на то, что до этого уровня осталось чуть больше 0,5% призрачны...
Закон штата Арканзас запрещает одноименной реке подниматься во время паводка выше уровня моста в городе Литл Рок. Но на фондовом рынке такого запрета нет, в итоге амеры вчера поднялись к 1415 по фсипу. Что это изменило? А ничего. Ждем резкого и скорого возврата к 12900 по Доу, по логике рыночных движений (которую можно нарушать некоторое время, но все равно придется за это заплатить) август амеры должны закрывать в районе 12500-12600 по Доу, это примерно -5% от текущих. Нефть также может потерять -5% в любой момент, ибо ее спекулятивная составляющая тоже надулась от перенапряжения. Ну а про немцев и говорить не приходится, эти ребята заслуживают минуса и поболее.
Так что играем откат, который может быть будет похож на микрообвал. Как кто-то писал на форуме несколько лет назад: "в лонгах страшно, в шортах до усеру страшно, сегодян продал последние телекомы, так мне и в кэше страшно. вывод: рынок становится правильным")))
Ванута зажигает!
На нашем рынке кто-то стал набирать "правильные" шорты - это такие шорты (а точнее продажи крупного лонга), которые очень редко закрывают, пока не сделают -8-10% от уровня их набора в целях перезахода. Для того, чтобы пустить пыль в глаза, при этом иногда растут какие-то отставшие фишки, типа Газпрома, в то время как все остальное уверенно продают. Думаю сегодня повторится вчерашний день, когда утренний подъем был аннулирован, а некоторые фишки закрылись в минусе. Но даже если рынок отторгуется более оптимистично, чем я ожидаю, это ничего не изменит, нельзя лонжить, когда амеры могут потерять несколько процентов за сессию, после чего могут уже и не подняться, продолжив снижение.
Вчера американские фондовые индексы опять устроили себе «бычий» банкет. Максимум этого года по индексу S&P-500 был зафиксирован в апреле на отметке 1422 п. В четверг заокеанские инвесторы сумели найти силы и средства для того, чтобы преодолеть сопротивление на 1408-1410 п. и остановить рост на уровне 1417 п. Кстати, о средствах: трейдеры Уолл-стрит сейчас перераспределяют деньги в пользу фондового рынка, продолжая выводить их из американских госбумаг (доходность по 10-летним USTreasuriesдостигла 1,838%). Приближающиеся президентские выборы в Америке и неплохая макростатистика не дают шансов ФРС начать новые этапы количественного смягчения. Видимо поэтому в последнее время мы станем свидетелями продолжения роста доходностей американских облигаций.
В связи с этим, интересную диспозицию может создать дальнейший рост курса европейской валюты против американского доллара с одновременным усилением котировок нефти (сентябрьский фьючерс нефти Brentпод экспирацию загнали к отметке $117/барр). Уже сейчас цены на нефть номинированные в евро для потребителей Старого Света находятся возле максимальных исторических отметок. И это на фоне рецессии в европейской экономике.
Что мы видим сейчас на нашем рынке акций? Российские фондовые индексы продолжают двигаться вбок, консолидируясь возле средних недельных уровней. Тем не менее, на часовом графике индекса ММВБ отчетливо видно, как он сохраняет движение выше границы поддержки восходящего тренда, начатого в двадцатых числах июля. Начав эту неделю на уровне 1445 п. индекс ММВБ имеет больше шансов завершить ее на мажорной ноте возле своих недельных максимумов. Кстати, рывок вверх вчера показал бразильский индекс Bovespa (+2,16%). Однако активная игра наверх сопряжена с риском коррекции уже в начале следующей недели, когда пройдет экспирация по коротким опционам в Штатах, да и у нас в России обострится ситуация на денежном рынке в связи налоговыми выплатами. Думаю, что в этой связи фьючерс РТС пока так и останется торговаться в диапазоне 142-145 тыс. п.
Сегодня в 10-00 в Германии будет опубликован индекс цен производителей за июль. В 12-00 выходит статистика по сальдо платежного и торгового баланса по еврозоне. В 17-55 в США выходит индекс доверия потребителей от университета Мичигана за август. В 18-00 ждем публикации индекса опережающих экономических индикаторов за июль.
Нынешний рынок напоминает мне День Сурка. Только в отличии от известного фильма, здесь существует два повторяющихся сценария, которые могут быть описаны формулами: «сначала вверх-потом вниз», либо «сначала вниз – потом вверх», но результат всегда один – возвращение в начало.
Это при том, что вчера в США выходила важнейшая статистика, и ее результаты не совпали с ожиданиями.
Корреляции между различными активами пошли в полный разнос.
Например, рынок долгосрочных ценных бумаг (его главный индикатор – TLT) и доллар США. Обычно они движутся в одном направлении, вчера они двигались в разных направлениях.
"у бычков закончился затянувшийся гон и над свежеунавоженной коровьими лепешками почвой распускаются поздние полевые цветы... ласковое августовское солнце греет тепло и не яростно, воздух наполнен гудением пчел и ароматами свежевыгнанного из сот меда... Мишки с берестяными туесками в лапах, добродушно порыкивая, выстроились в очередь среди ульев и ожидают начала разлива сладкой опъяняющей гущи..." - так мог бы современный Паустовский начать описание вчерашнего дня.
Ванута – писатель!
В минусе вчера закрылась азия, европа, россия и бразилия. Но увы, выкупились амеры, и этим оборвали прекрасно начинающийся откат, с -2% по мамбе мы отыграли процент к закрытию (вернулись который раз к 1450 по мамбе), и сегодня будем играть гэпом вверх только потому, что афроиндейцы продолжают толкать свои индексы в гору.
Пока все предпосылки продолжают показывать, что амерам не удастся не упасть к 12900 по Доу на этой неделе, а на их -2.5-3% за четверг и пятницу скорее всего мы ответим не меньшим минусом. Поэтому продолжаем играть вниз, тем более что вчера были немаленькие продавцы во всех бумагах, вопрос - продолжат ли они продажи сегодня, или уже будут ждать достоверной отмашки от амеров, так как играть на опережение у нас никак не получается, и нам приходится выкупаться в самый неподходящий момент.
Летнее затишье царит на мировых фондовых биржах. На Уолл-стрит торговые обороты находятся на минимальных уровнях с 2008 года. Уже больше недели индексы Европы и США стоят на месте. Вероятно, эта затянувшаяся консолидация продлится до конца недели, когда состоится экспирация опционов на западных площадках. В середине августа мы имеем рынок, который в краткосрочной перспективе локально перекуплен. Однако это не означает, что он не сможет пойти еще выше к концу месяца. Думаю, инвесторы займут выжидательную позицию до 31 августа, когда откроется ежегодная конференция управляющих ФРС в Джексон Хоуле. Обычно глава ФРС на этом форуме дает посылы в плане будущих решений по монетарной политике.
Вчера на нашем рынке акций мы увидели попытки раскачать заснувший рынок. Однако направленного дневного движения так и не получилось. Пока довольно нелепо спекулятивно играть на понижение в то время, как Европа и Америка торгуются нейтрально, а цен на нефть обновляют свои 3-месячные максимумы (октябрьский фьючерс на нефть марки Brentподскочил до $114,5/барр.). В итоге в среду днем индекс ММВБ опустился на уровень локальной наклонной поддержки (1435 п.), сохранив движение в рамках бокового тренда с границами: 1430-65 п. Утренний позитив, идущий с азиатских бирж (Nikkei+1,63%), американских фьючерсов (S&P +0,22%) и выросших цен на нефть (WTI +94,7/барр). Но главный момент, который сейчас явно играет на стороне биржевых «быков» – вывод средств из USTreasuries(доходности по 10-леткам поднялись до 1,8% - максимум пойти за 3 месяца) и возможное перераспределение их в более рискованные активы.
На этом фоне индекс ММВБ сегодня попробует еще раз вернуться на ретест своего недельного максимума (1465 п.) за счет акций банковского сектора (Сбербанк и ВТБ). Уровень поддержки по фьючерсу РТС сместился к отметке 142 тыс. п., соответственно сильное сопротивление проходит через уровень 146 тыс.п.
Сегодня в 12-30 в Великобритании выходят данные по розничным продажам за июль. В 13-00 по еврозоне будет опубликованы данные по индексу потребительских цен за июль. В 16-30 ждем статистики из США по числу обращений за пособием по безработице и объемам закладки новых домов, а также выданных разрешений на строительство жилья за июль. В 18-00 ФРБ Филадельфии опубликует индекс деловой активности в производственном секторе региона за август.
Розничные продажи в США в июле выросли на 0,8% при ожиданиях 0,3%. Это имеет существенное значение для прогноза ВВП за 3-й квартал, прибавляя 0,1-0,4% по оценкам разных инвестиционных домов. Вкупе с сильными последними данными по занятости это делает практически призрачными шансы как на то, что со стороны Федрезерва в сентябре последует какое-нибудь QE, так и на то, что в конце августа на традиционной встрече банкиров в Джексонхоле из уст Бернанке прозвучат намеки на то, что это случится .
Золото, EURO, AUD это сразу поняли, а вот фондовые индексы, которые росли в последнее время именно на ожиданиях действий Федрезерва, продолжали играть в свою игру какое-то время.
Индекс S&P500 обновил максимум с начала мая и достиг 1410 пунктов – это критическое значение, на которое указывал Peter Tchir.
Этот очень рассудительный и адекватный трейдер, который последние месяцы был на бычьих позициях, писал:
Не думаю, что выше 1420 пунктов по индексу S&P500 кто-то будет активно стопить свои короткие позиции. Следовательно, маркетмейкерам нет смысла тащить рынок в эту область, давая возможность Peter Tchir и другим опытным трейдерам возможность сдать свои лонги и открыть практически безрисковые короткие позиции.
Пока эта идея продолжает оставаться работоспособной.
Вздрыг у амеров до 1410 получился, у нас тоже, к 1465 по мамбе), но сегодня фсипик уже под 1400. Немцы скорее всего отминусуют, наши тоже, первая поддержка у амеров на откате 1380-85, которую могут и не заметить, настолько она слабая. Начинается интернациональная игра "забей бычка!", очень увлекательная, так как после каждого бычка остается горстка настоящих монет. После каждого -1% к индексам мишкам прибавляется +1 к карме, а также +10 к ловкости, +10 к силе и +100 к жизнелюбию. На планете почти 1.5 миллиарда коров, которые пожирают ежегодно до трети мирового урожая (600 млн. тонн зерна), каждая корова выпивает за год до 8000 литров воды и выделяет в атмосферу, в воздух, которым мы дышим, более 100 тысяч литров метана. Пора всерьез озаботиться сокращением дьявольского поголовья! вооружаемся кто как может и отправляемся в крестовый поход! Раньше говорили "убил бобра - спас дерево", сейчас на карту поставлена судьба человечества!)))
Сильная статистика по розничным продажам в США (+0,8% против ожидаемых +0,3%) вчера не привела к росту на заокеанских фондовых биржах. Индекс S&P-500 уже больше недели торгуется в узком диапазоне, не в силах преодолеть ключевой уровень сопротивления на отметке 1410 п. Летние торговые обороты на ASE, NYSE и Nasdaq примерно на 20% ниже 3-месячных средних значений. Вчерашняя сильная макростатистика из США ухудшила ценовые уровни золота ($1600/унц) и подняло доходности по USTreasuries (1,72% по 10-леткам). Это говорит о том, что спрос на защитные и безрисковые активы снижается. Напротив, ряд американских инвестфондов и банков собирается инвестировать деньги в рискованные активы, к которым сейчас можно отнести европейские облигации.
На российском фондовом рынке по-прежнему затишье. Вчера индекс ММВБ безыдейно закрылся на уровне открытия. Сегодня стоит ждать открытия торгов с небольшим гэпом вниз. Хочется предположить, что широких движений по аналогии с предыдущими торгами мы сегодня не увидим. Однако нас несколько смущает вчерашнее падение рынка в Бразилии (-1,76%), слабые торги в Китае. В среду у нас пройдет экспирация августовских опционов, а там максимальное количество открытых позиций сосредоточено в 140 страйке. Поэтому, возможно, в самое ближайшее время мы станем свидетелями попыток выйти из затянувшейся консолидации. Диапазон с 1450 до 1435 п. по индексу ММВБ насыщен локальными уровнями поддержки.
Сегодня в 12-30 в Великобритании выходят данные по безработице за июнь. В 16-30 в США будут опубликованы данные по индексу потребительских цен за июль. Вышедшие вчера данные по ценам производителей показали самые высокие темпы роста за последние 5 месяцев. В это же время ФРБ Нью-Йорка выдаст данные по деловой активности в производственном секторе региона (Empire Manufacturing) за август. В 17-15 выходят данные по объемам промышленного производства за июль. Если эти показатели окажутся лучше прогнозов рынок снизит уверенность в том, что ФРС будет анонсировать новый раунд QE в сентябре. В 18-30 Минэнерго США (EIA) представит отчет по запасам нефти и нефтепродуктов.
Ночью американский фьючерс ни с того ни с сего скакнул на 0,5%. Не было никаких новостей - просто купили по рынку 7000 контрактов. Ни один другой актив не двигался вместе с фьючерсом.
Рынок еще более разрушен, чем мы думали
- пишет по поводу этого ночного движения Zero Hedge.
Понятно, что фьючерс в наименее ликвидное время пытаются затащить повыше с целью, чтобы распродавать, а не покупать активы. Возможно, что в ближайшие дни мы еще не раз увидим подобный фокус.
Вчерашнюю торговую сессию индекс S&P500 закрыл с мизерным падением, хотя под конец была попытка завершить 7-ю сессию подряд ростом.
Вчерашняя торговая сессия в Америке хорошо показывает нынешнее состояние фондового рынка.
Торговый объем на NYSE снизился до минимума за десятилетие торговли в непраздничный день. После краха алгоритмической компании Knight объем торгов по ES (фьючерс S&P500) упал на 45%. Мы становимся свидетелями смерти рынка акций, предсказанного Гроссом?
Приходится сделать печальный вывод.
Фондовый рынок – тяжело болен. Он неадекватен.
Мое мнение о рынке последние дней десять остается практически неизменным. Мы топчемся вблизи максимумов.
Вся несуразность ситуации состоит в том, что это топтание может еще продолжаться неделю или две и может прерваться внезапно в любой день.
В США ежегодно регистрируется более 40 000 случаев травматизма, связанных с посещением туалета. Более 35 000 американцев ежегодно оформляют страховку на случай их похищения инопланетянами. Конечно среди таких людей есть и немало трейдеров, поэтому неудивительно, почему так торгуется американский рынок, и вообще становится немного понятнее с кем финансовый мир имеет дело)).
Вчера фсип опять оборвал откат ан -0.4% и выкупился, и сегодня уже пришел на 1405. Повторяется история с началом года, когда амеры прибавляли в день в среднем +0.1%,но упрямо ползли вверх, как обдолбанные улитки. Но что позволено на 1300 по фсипу, то не позволено на 1400, поэтому ждем встряски, правда откатывать становится все тяжелее и тяжелее, и нужны решительные -2-3%, чтобы инвесторы резко пополнили статистику травматизма в туалетных комнатах.
Дакс четвертую сессию подряд минусует под -1%, но выкупается, глядючи на американских засир, страдающих запором. Правда немы выкупаются все меньше и меньше, вчера отминусовали в -0.5%. И при этом каждое утро им приходится начинать с плюса.
Это предопределяет и нашу торговлю в последние несколько сессий. С утра мы растем, потом корректируем рост, или днем или ближе к вечеру, вчера например весь рост дня в сбере, более +1.5% (сбер дотянулся до 94.4), убили за последнюю часовую свечу в ноль, что является подтверждением тезиса о том, что играть сверху вниз сейчас безопаснее.
Вчера я обрисовал похожую стратегию
Лук от 1894 откатился более чем на процент. При нефти выше 114 баков за баррель сильно торгуются суры и лук, но все равно наш рынок продолжает липнуть к 1450 по мамбе, что не является бычьим рынком ни разу.
Скорее всего сегодня будет важный день, если наше предположение о том, что эта неделя (а впрочем как и следующая) окажутся в итоге отрицательной, является правильным, то сегодня надо делать последний вздрыг и решительно заваливаться если не к вечеру сегодня, то завтра с утра. Это относится и к амерам, и к немцам, и к нашему рынку. Хватит получать страховки за посещение туалетов, амеры, займитесь нормальной торговлей!))
Ростом закрылись в понедельник торги на российских биржах. Однако, высокая внутридневная волатильность, безыдейность движений котировок ликвидных акций и снижение в заключительной части торговой сессии не говорят о «качестве» вчерашнего роста. В понедельник мы торговались чуть лучше наших западных коллег за счет корпоративных историй в отдельных акциях и на подъеме котировок нефти Brent к отметке $115/барр. Таким образом, индекс ММВБ сумел обновить локальные максимумы (1467 п.), но закрепиться там не смог.
В первой половине торговой сессии во вторник на нашем рынке акций будут преобладать продажи. Топтание у верхней границы растущего канала может привести к откату на чуть более низкие ценовые уровни. Отход индекса ММВБ к отметке 1425 п. не будет означать слома растущей формации на графике, это будет лишь шаг назад возможно для того, чтобы пойти дальше. В пользу такого сценария говорит восстановление спроса на акции компаний циклических секторов экономики (металлургия) и ряда компаний энергетического сектора малой капитализации. Поэтому после локального отката вниз возможно будет еще заходы наверх. Фьючерс РТС на сегодня имеет в качестве сопротивления рубеж 143500-144000 п. Думаю, что в ближайшее время ближайшая поддержка на уровне 142 тыс. п. будет пробита и фьючерс пойдет на тестирование отметки 140 т.п.
Вторник – день статистики, которая сделает движения рынка более «осмысленными» и сформирует настрой у игроков на ближайшие дни. Утром вышли данные, согласно которым ВВП Франции во 2 квартале не показал изменений. Аналогичная динамика наблюдалась и в 1 квартале. Напомним, что вчера Япония отчиталась о меньшем, чем ожидалось, росте ВВП страны во 2 квартале, составившем 0,3% в сравнении с 1,2% за январь-март. В 10-00 ждем данных по ВВП Германии за 2 кв. В 12-30 выходит статистика по потребительской инфляции в Великобритании. В 13-00 будут опубликованы предварительные данные по ВВП Еврозоны за 2 кв., а также объемам промышленного производства за июнь. В это же время в Германии выходит индексы экономических условий ZEW. В 16-30 из США ждем статистики по индексу цен производителей за июль, а также важного отчета по объемам розничных продаж за июль. Наконец, в 18-00 выходят данные по запасам на оптовых складах в июне.
Прошлая неделя прошла очень спокойно после напряженной и волатильной первой недели месяца. Отсутствие комментариев ввиду отпусков со стороны политиков на последние инициативы Драги, исчезновение негативных новостей с лент информагентств, общая расслабленность рынков - все это привело к тому, что рынки «забыли» весь прошлый негатив и игнорируют текущий.
Прожектора для «подсветки» проблем выключены - летние каникулы проходят замечательно, когда ничто не беспокоит.
Прошлая неделя показывает, что это легко сделать, если захотеть.
На этой неделе большинство политиков продолжит пребывать в отпусках. Хотя важнейший из них – Ангела Меркель, уже сматывает удочки ( в буквальном смысле!) и летит на встречу с премьер-министром Канады 15-16 августа. Наверно, Ангела Меркель не обойдет молчанием последние инициативы Драги. Это представляет определенную «засаду» для рынков.
Возможно, что на этой неделе продолжится консолидация, и неделя пройдет также спокойно, как и предыдущая. Но у меня как-то мало сомнений в том, что невозможно поддерживать постоянно в позитивном тонусе рынки вплоть заседания ЕЦБ в начале сентября.
С другой стороны в отличие от прошлой недели, на этой гораздо больше важной статистики и она способна раскачать рынки.
Амеры закрыли пятницу и неделю выше 1400 по фсипу, опять не дав отката больше -0.5%, и выкупив его в основную сессию. Повторилась ситуация среды и четверга: дакс выкупился из очередного -1%, а мы из почти -2% по мамбе (которая достигла 1430), вышли к -1%. Бычки ожидают того, что амеры пройдут выше, к 1420-30, и возможно оттуда будет коррекция к 1380-90. В этом случае мамба может подняться к 1480-1500.
Второе предположение, которое можно сделать с не меньшей уверенностью, что амеры все-таки сыграют на этой неделе откат, который они не могут исполнить уже три недели. По телевизору амерские аналитики и управляющие уверенно вещают о том, что надо делать ставку на рост, ведь или все станет лучше в экономике, или все станет хуже, но тогда ФРС своими мерами поддержит рынки, и таким образом все равно будет рост, мол если раньше росли, то и дальше будем расти. Такие бычки очень долго еще не заработают денег с их лозунгом "тренд-твой друг", ибо они не рациональны, а адаптивны, и ведут себя как жвачные животные, которых хозяева кормят в определенные часы, и по их мнению будут кормить в будущем, даже когда они наберут нужный хозяевам вес)). Рациональное же поведение означает, что цены, прогнозируемые на следующую неделю или месяц, определяют сегодняшние цены, и таким образом надо играть взгляд из будущего в настоящее. Все хорошее и безмятежное, что ожидается, уже отыграно в сегодняшних высоких ценах.
Наш рынок формально отстает от америки, но есть два "но": сберы, лук и татнефть снова на хаях, и если бы не ГП и РН, которые теряют в этом году инвесторов, мамба уже стоила примерно 1550 по мамбе. Поэтому выход к 1480-1500 возможен, но в целом мы сейчас вовсе не не перепроданы, напомню, что в этом году по значению мамба была ниже фсипа, а сейчас на 50 пунктов выше. Таким образом рост формально ограничен: и уровнями для ведущих фишек, 94-95 по сберу, 1880-1900 по лукойлу, так и второй вершиной на недельках у амеров и немцев. И следовательно более безопасно играть вниз.
Российские фондовые индексы уже неделю консолидируются в узком торговом диапазоне, невзирая на устойчивый рост цен на нефть и биржевые индексы на Уолл-стрит. Индекс ММВБ пока что остается внутри боковика с границами 1430- 1460 п. В разгар лета видно, что притока денежных средств на наши биржи почти нет, поэтому наш рынок акций сейчас выглядит довольно вяло и слабо.
В понедельник торги начнутся в зоне умеренного снижения, но с преобладанием покупок, поскольку пятничное снижение под закрытие недели было выкуплено. Ближе к обеду индекс ММВБ может еще раз попробовать на прочность сопротивление на уровне 1450 п. Напротив, пробой вниз отметки 1430 п., ознаменует формирование разворотной формации, в результате которой стоит ждать постепенного возврата к уровню 1390 п. Внешний фон сегодня не дает однозначных преимуществ ни быкам, ни медведям: снижающиеся американские фьючерсы (S&P -0,3%), компенсируются высокими ценами на нефть (Brent$113,7/барр) и нейтрально-позитивным закрытием торгов в Штатах.
Календарь макростатистики на сегодня почти пуст, сильных движений в котировках ждать не приходится. Этим летом часто бывало так, что именно в такие дни «спокойные» дни и случаются сильные движения рынка, поэтому будем бдительны. Наиболее значимым для инвестором событием в понедельник, станет аукцион по продаже Италией 12-месячных облигаций на сумму 8 млрд. евро (13-10 мск). Компания Газпром-нефть сегодня опубликует отчетность по МСФО за первое полугодие и II квартал 2012 года.
До вчерашнего дня казалось, что все медведи на американском рынке акций вымерли как мамонты.
Индекс S&P500 легко преодолел линию тренда, проходящую через два последних локальных максимума и подошел вплотную к максимумам этого года.
Природа этого оптимизма мне не совсем понятна, хотя, стоит признать - она не совсем искусственна. Об этом свидетельствовали последние показатели рыночных настроений.
Вчера появились первые отряды продавцов: об этом говорит известный нам индикатор настроения опционных трейдеров - put/call-коэффициент(подробнее во вью рынка).
Еще более четкий медвежий сигнал дает рынок долгосрочных US Treasuries (подробнее во вью рынка).
Валютный рынок тоже дает сигналы.
Похоже, что рынок начинает отыгрывать данные статистики из Китая. Об этом свидетельствует сильное движение вниз по AUD/USD в азиатскую сессию. В европейскую сессию это движение может притормозиться, но шансы, что пара отыграет сегодня назад 80 пунктов призрачны. Зато есть шансы, что мы увидим «ударный день вниз» в случае сильного движения S&P500. «Ударный день» - это когда возникает сильный импульс, который меняет настроения инвесторов и разворачивает тренд.
С точки зрения временных циклов думаю, что уже пора...
По данным опроса "Гэллапа" каждый седьмой американец не может показать США на карте мира. Думаю, каждый второй американский трейдер не сможет объяснить, почему амеры не дают отката даже в один процент по фсипу)) Позапрошлую неделю они лежали 5 дней на 1380, на прошлой лежали пять дней на 1390, на этой неделе четыре дня провели на 1400 по фсипу... это не торговля, это какой-то вклад до востребования получается))). В общем вчера день как в среду получился: небольшой минус у амеров (до -0.2%), -1% по даксу, минус у нас (-1% по сберу и под -2% по Газпрому), и все на этом, амеры выкупаются в плюс с открытия, и опять выкупают немцев до нуля, и наших до плюса. В итоге все не отработанные откаты накапливаются, и в любой день, и возможно сегодня, эти откаты должны наконец сложиться и выдать примерно -2-3% по индексам, с гэпом вниз на следующий торговый день.
Скорее всего ГП дойдет до 151, а сбер до 91.7 в рамках этого небольшого отката. А вот дальше будет самое интересное, потому что следующей должна быть сильно падучая неделя, примерно на -80 пунктов по фсипу, и 80 пунктов по Мамбе.
ПРОГНОЗ ОТ (АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА) ЕВГЕНИИ КАНАХИНОЙ С ITINVEST.RU
Фондовые площадки не показывают существенных изменений, особенно показательны торги на биржах США, где в начале торгов происходит небольшое повышение, а к завершению дня индексы возвращаются «в ноль». Сырьевые площадки чуть более волатильны, как и валютные, хотя в целом изменения не превышают 1%.
Перед открытием российского рынка в пятницу фондовые площадки АТР в большинстве снижаются, индексы наиболее крупных бирж – Японии и Гонконга теряют около 1%. Понижательное влияние оказала статистика из Китая – объем экспорта резко снизился: за прошлый месяц объем экспорта вырос всего на 1%, тогда как ожидался рост на 8,6%. Замедлил темпы роста и импорт (4,7% против ожиданий в 7,2%). В призме сегодняшнего восприятия рынка, инвесторы могут интерпретировать цифры как повод для НРБ Китая пойти на новые стимулирующие меры, тем не менее, пока реакция негативная. Не стоит забывать, что до недавнего времени целью НРБ было охладить перегретую китайскую экономику, а не стимулировать дальнейший рост, и действия властей имеют целью стимулировать в первую очередь внутреннее потребление.
Фьючерсы на индексы США в пятницу утром снижаются на 0,3%, пара евро/доллар консолидируется чуть ниже отметки $1,23 за евро. Нефтяные котировки, обновив очередной максимум последних месяцев после закрытия российских бирж, снова вернулись к уровням вчерашнего вечера. Рынок сейчас живет ожиданием действий от ЕЦБ, вчера член Управляющего совета ЕЦБ Нойер заявил, что банк должен быть готов в ближайшее время провести интервенцию на рынке облигаций. Российские площадки ждет открытие в небольшом минусе, если не поступит новостей из Европы, день обещает быть похожим на предыдущие: низкая активность и спекулятивная игра.
Вчерашний день оказался ничем не примечателен. Сонные вялые торги. Фондовые индексы Америки закрылись вблизи нуля. В ближайшие дни можно ожидать таких же ничем непримечательных сессий.
Август – мертвый месяц для торговли. Если и могут последовать попытки раскачать рынки, то только вниз. Потому что вверху находится зона сильных сопротивлений.
Нынешний год напоминает по сценарию прошлый и тогда летом не удалось преодолеть весенних максимумов, а в августе произошла очень резкая коррекция по надуманному поводу.
Вышедшая в Китае статистика оказалась хуже ожиданий и показывает быстрое замедление роста экономики Китая.
Откат получился слишком незначительным, к 1390, и фсип легко вернулся выше 1400, закрылся ниже, а сегодня нашим утром опять вышел к 1403. В целом пора разворачиваться, можно еще выйти к 1410, но зачем? Индекс еле торгуется, уровни такие высокие, что покупать уже некому, проблема только в том, что и продавать пока никто не хочет. Как только инвесторы этого года поймут, что индекс рисует сейчас среднесрочные хаи - пойдет настоящее веселье. После первых -3% пойдет ударный день с -7% по индексу, спасибо Драги, который заложил в основу текущего движения совершенно ложные посылки - они обязательно аукнутся инвесторам, которые не разгрузятся по 1400, а их будет огромное количество.
Нефть пока все еще прет по инерции, но и там пора ставить заслон продажами. Вторая половина августа должна быть падучей.
Немцы пытались откатиться, почти -1% показывали, но выкупились вслед за фсипом. Тем не менее все уже довольно натужно идет, и резинки от трусов, которыми индексы цепляются за вторые вершины, скоро лопнут.
У нас другая ситуация, пока амеры хоть как-то, но прибавляют, наши все не могут пройти 1450 по мамбе, сегодня возможно будет попытка выйти к 1460, ну а потом надо будет устраивать распродажу и откатывать по-серьезному. Все "технари" ждут выхода к 1480-1500, все кэшисты наподкупались на откатах, все лезут и лезут в акции, мечтая чтобы ГП закрыл "дивидендный" гэп с 165 рублей, - пора шугануть таких вот людей, присоединяющихся к движениям у хаев. По теории сегодня мог бы получится положительный день с выходом к 1480-90 по мамбе, но если амеры смогут развернуться вниз, что было бы очень прак4тично и логично, думаю мы тоже развернемся, и роста в итоге не выйдет. Мы потеряли три дня для сильного движения вверх, и провели их под 1450, и теперь вздерг может носить разве что кукловодский характер на том, что амеры выйдут к 1410. Так что играем будущий разворот, могут протащить еще 2% вверх, но скорее всего в итоге неделя будет закрыта ниже 1425 по мамбе. Откатились бы вчера, на повторном подъеме мы бы прошли вверх более уверенно, и разворот начался бы только на следующей неделе, а так он может случиться уже сегодня-завтра.
ПРОГНОЗ ОТ (АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА) ЕВГЕНИИ КАНАХИНОЙ С ITINVEST.RU
На торгах в среду индекс РТС снизился на 0,04%, индекс ММВБ потерял 0,09%. В отсутствие новых драйверов роста оптимизм на рынке сменился фиксацией прибыли, и индексам удалось отыграть часть утерянных позиций лишь после открытия торгов в США. Обыкновенные акции Сбербанка показали снижение на 0,03%, Газпрома – на 0,54%, ВТБ – на 1,2%. Напротив, рост показали акции Лукойла (+0,09%), Роснефти (+1,01%), а также привилегированные акции Сбербанка (+0,58%).
Ведущие европейские индексы завершили день разнонаправленно: британский индекс FTSE 100 поднялся на 0,08%, швейцарский SMI - на 0,002%, при этом немецкий DAX снизился на 0,03%, французский CAC 40 - на 0,43%, голландский AEX - на 0,68%. Общеевропейский индекс «голубых фишек» FTSEurofirst 300 по итогам сессии вырос на 0,2%. Такое невнятное топтание на месте мировых индексов связано в первую очередь с неоднозначным новостным фоном. Сдержанный оптимизм инвесторов поддерживает сделанное в конце прошлого месяца заявление главы Европейского центрального банка Марио Драги о том, что будет совершено все необходимое для поддержания евро. Обратную реакцию вызывает понижение агентством Standard & Poor's прогноза по кредитному рейтингу Греции со «стабильного» на «негативный». В настоящее время он находится на уровне ССС. В то же время обнародованные в среду корпоративные отчеты оказались весьма обнадеживающими.
Основные американские индексы также завершили день разнонаправленной динамикой: индекс Dow Jones вырос на 0,05%, индекс S&P - на 0,06%, однако NASDAQ снизился на 0,15%. На американские индексы оказывает давление неопределенность монетарной политики ФРС, усиливаемая разноголосыми мнениями высокопоставленных лиц этой организации. Ранее по ходу торгов американские индексы окунулись в минус на фоне комментариев президента ФРБ Далласа Ричарда Фишера, однако впоследствии ситуация выправилась за счет положительных новостей с корпоративного фронта. Напомним, Фишер заявил, что мировые центральные банки могут оказаться не в состоянии предпринять дополнительные меры для поддержки экономики. Отметим, что днем ранее на американском рынке господствовали быки на фоне комментариев главы ФРБ Бостона Эрика Розенгрена - по его мнению, ФРС следует прибегнуть к бессрочной и крупномасштабной программе монетарного смягчения.
Также среди новостей, поспособствовавших снижению рынков, следует отметить выступление управляющего Банка Англии Мервина Кинга, в ходе которого он заявил, что снижение уровня базовой процентной ставки в настоящее время не будет достаточно эффективным решением. Рынки же продолжают ожидать от регуляторов реальных активных действий в отношении преодоления кризиса в еврозоне. Доходности итальянских и испанских гособлигаций вновь выросли. В Германии тем временем вышли данные по промпроизводству, оказавшиеся хуже рыночных прогнозов.
Рейтинговое агентство Fitch подтвердило рейтинг Германии на наивысшем уровне AAA со «стабильным» прогнозом.
Игроки по прежнему пребывают в ожидании значимых драйверов движения, которыми в четверг могут выступить статистические данные из Китая и США.
Американский фьючерс вчера достиг 1407 пунктов, дошел до зоны очень сильного сопротивления, и откатил (как и днем раньше) в последние два часа торгов на половину дневного диапазона.
Европейские фондовые индексы выросли за последние три сессии на 7-10% и выглядят перекупленными.
Волатильность (ATR, VIX) низкая, как это и должно быть присуще растущему рынку, настроение (put/call –коэффициент) практически не подвержено ежедневным изменением (рынок жив, но пульс очень слабый!) и остается очень бычьим.
Такое состояние бывает после того, как покурить кальяна.
И его я в большой степени отношу на счет летней самоуспокоенности и расслабленности рынка и уверенности, что в период пика отпусков ничего плохого произойти не может.
Сегодня я вижу вполне серьезные основания для того, чтобы немного потрепать лонги инвесторов. О них я напишу более подробно во вью рынка.
Трепка, наверно, не будет очень сильной, поскольку маркетмейкеры не могут позволить улетучиться тому сладкому дурману, который витает над рынком.
Удержать рынок при подобном сентименте не представляет особого труда. Но чтобы инициировать покупки на уровнях выше 1400 пунктов – нужно придумать что-то достаточно серьезное.
Амеры поднялись выше 1400 по фсипу и откатились к 1395, что логично. В принципе можно развить откат к 1375-80, после чего может быть подъем к 1400 снова, это как бы по классике, но амеры в этом году торгуются как совершенные маргиналы. Поэтому может быть и нечаянный разворот)), хотя пока об этом говорить все-таки рановато. Скорее всего на следующей неделе увидим серьезные продажи, а пока их толком и нет. Итак, до конца недели ожидаем откат у амеров в пределах -2% и выкуп отката.
Сейчас у нас с Ванутой похожее видение рынка.
Нефть 111.7 по бренту, вроде уже пора прекратить этот подъем, Дакс вчера снова отплюсовал под процент (и почти поднялся к 7000) и скорее всего будет откатывать на процент-полтора вниз сегодня, но немцы находятся на очень сильном тренде вверх, который отчетливо виден на недельках (с целью нарисовать вторую вершину на 7200, что скорее всего не дуастся). Таким образом, первый откат на неделе у немцев возможно также будет выкуплен.
Все вышесказанное предопределяет и игру на нашем фырике. Мы пришли на 1450 по мамбе на том, что амеры пришли на 1400 по фсипу, но этот подъем тоже требует отката и дальнейшего подтверждения новым подъемом с проходом выше 1460. Поэтому у нас должно быть движение на -2% примерно, и этот откат тоже должен быть выкуплен.
В общем играем вниз, с пониманием, что скорее всего эту неделю мы закроем выше 1450, а вот на следующей будет скорее всего хорошее движение вниз, процентов на -5-7%, а может и больше.
ПРОГНОЗ ОТ (АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА) ЕВГЕНИИ КАНАХИНОЙ С ITINVEST.RU
Во вторник, 7 августа, российские индексы завершили день менее уверенным, чем в предыдущие дни, ростом. Индекс ММВБ подрос на 0,81% до 1450,74 пункта, индекс РТС вырос на 0,82% до 1445,34 пункта. Акции металлургических компаний позитивно отреагировали на ряд корпоративных производственных новостей, а также на данные о существенном поквартальном росте прибыли НЛМК во II кв. 2012 г. за счет роста цен на продукцию.
Европейские индексы завершили день преимущественно в зеленой зоне: британский индекс FTSE 100 поднялся на 0,56%, немецкий индекс DAX - на 0,71%, французский CAC 40 - на 1,52%, голландский AEX - на 1,19%. В то же время швейцарский SMI понизился на 0,08%. Общеевропейский индекс "голубых фишек" FTSEurofirst 300 по итогам сессии вырос на 0,65% и достиг отметки 1092,85 пункта. Данные по объему промышленного производства Великобритании оказались лучше ожиданий: снижение в июне на 2,5% против ожидаемого снижения на 3,5%. Неожиданно плохая немецкая статистика не смогла надолго испортить настроение инвесторов: фабричные заказы в Германии в июне снизились на 1,7% (м/м) по сравнению с повышением данного индекса с учетом сезонных изменений на 0,8% в среднем с марта по май. Данные вызвали краткосрочную негативную реакцию рынка на фоне ожидания мер поддержки со стороны финансовых властей.
Американские индексы также закончили день в плюсе: индекс Dow Jones вырос на 0,39%, индекс S&P - на 0,51%, NASDAQ - на 0,87%.
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило прогноз по кредитному рейтингу Греции со «стабильного» на «негативный». Как объяснили эксперты агентства, Греции, которая «уже не справляется с выполнением обязательств перед кредиторами», потребуется дополнительная финансовая помощь. В настоящее время S&P оценивает кредитный рейтинг Греции как ССС - находящийся в «спекулятивной» («мусорной») категории. Эта новость должна напомнить игрокам, что не все так ладно в Датском королевстве. S&P подливает масло в огонь греческих проблем, Греция вновь зажата в угол. Похоже, новые стимулы от ЕЦБ будут привязаны как раз к финалу греческой истории. Греция может стать тем спусковым механизмом, который включит печатный станок в зоне евро, чего так ждут рынки.
Поддержку российским рынкам оказывают остающиеся высокими нефтяные котировки. Также могут оказаться позитивными статданные из Китая, выходящие в четверг. Пока же новых факторов для уверенного роста рынка нет.
S&P500 вчера всего чуть-чуть не дошел до 1400 пунктов (максимум составил 1399,63) и коснулся верхней ленты Боллинджера. Американские трейдеры обычно чутко реагируют на этот медвежий технический сигнал.
Put/call-коэффициент равен 0,80 – очень бычье значение. Это согласуется с настроением на Ticker Sense, где Bullish/Bearish (Быки/Медведи)=52/28. Опрос, напомню, проводится по четвергам.
Приближается еще одна техническая модель – двойная вершина. Полагаю, что в районе 1410 пунктов по индексу S&P500 эта фигура уже будет очень сильно сказываться, ведя к массированным продажам.
Не думаю, что выше 1420 пунктов по индексу S&P500 кто-то будет активно стопить свои короткие позиции. Следовательно, маркетмейкерам нет смысла тащить рынок в эту область, давая возможность опытным трейдерам возможность сдать свои лонги и открыть практически безрисковые короткие позиции.
Сегодня 7 августа и до традиционной встречи банкиров в Джексонхолле остается меньше двух недель.
Для меня лично совершено нелепой представляется идея отыгрывать запуск QE3 в сентябре при значениях индекса S&P500 выше 1400 пунктов.
Амеры продолжают торговать обреченно, чувствуется какая-то предрешенность, рынок совершенно безыдейный, с плотной подушкой инвесторов, которые 8 месяцев покупают недалеко от годовых хаев, и не могут получить прибыль. Кто их повезет в светлое будущее? Скорее уж заставят сбросить свои волшебные длинные позиции на -10-15% от текущих. В общем начался третий день стояния около 1390 по фсипу, если сегодня не вырастут, появятся первые продавцы, которых сейчас нет как класса.
Немцы прибавили вчера еще +0.77%, а нефть уже 109.4. Все вверху. Но опять же - движение надрывное, на разрыв рыночных сухожилий, поэтому если сегодня не идут выше, то начнется возвратное движение.
Наши аккуратно утром прикрыли гэп и рванули вверх, к 1450 по мамбе, однако потом процент откатили. По неделькам сохраняются все предпосылки для роста, и если зарубеж сможет продвинутся вверх, то и мы порастем. В то же время примерно на 1444-49 по мамбе многие фишки попадают на свои сильные сопротивления (плюс к этому сильные сопротивления у сбера и ГП в пределах буквально полупроцента от цен вчерашнего закрытия), поэтому пробиваться вверх надо всем рынком, а для этого рынок должен стать бычим, а он пока заметно медвежий. В общем от шортов крупных игроков удерживает только возможность пробоя 1450 по мамбе, так что покупки выглядят бесперспективно, а шорты - не обоснованными)).
По итогам вчерашних торгов американский индекс S&P500 смог-таки преодолеть диагональное сопротивление с максимумов весны, закрывшись на верхней границе диапазона сопротивления 1385-1395 пунктов, который в прошлый раз раз отправил индекс в течении трех тороговых сессий на 2,7% вниз. Можно ли теперь сказать, что теперь следующие цели находятся на посткризисных максимумах. Пока об этом однозначно нельзя сказать, ведь в рамках движения вчера индекс коснулся верхней границы полуторамесячного восходящего канала в районе 1400 пунктов. Развилка пока не пройдена: либо, после пробития на объемах 1400 пунктов, следующая цель окажется на уровне 1470 пунктов, либо, после отбоя вниз, индекс вернется к недавним минимумам на 1350 пунктах. В зависимости от выбранного сценария на американском рынке, соответствующей будет торговля и на нашем. Под каждый из путей в целом есть свое оправдание: либо это игра на ожиданиях нового QE, либо концентрирование на нежелании ЕЦБ осуществлять стимулирование. В любом случае развилка должна быть пройдена до конца недели.
Сегодня новостной фон будет может приподнести сюрприз. Ведь около 13-00 ожидается голосование нижней палаты парламента по поводу очередного урезания расходов на 4 млрд. евро в Италии. В случае непринятия забравшиеся наверх рынки ожидает холодный душ.
Кроме того, сегодня также выйдет пул статистики по Италии (ВВП (13-00) и промпроизводство(12-00)) и Германии ( промзаказы (14-00)).
Оставить комментарий
