В четверг-пятницу появилось достаточно много сигналов предстоящего отскока (разворота), о которых я писал в предыдущем вью рынка.
В пятницу на закрытии появился еще один серьезный сигнал: сильная раскорреляция индекса S&P500 и US Treasuries. Индекс S&P500 подошел вплотную к сильному уровню 61,8% Фибо и падает между прочим уже 7 сессий подряд.
Теперь дело было за новостным фоном. Тот должен был подкрепить и обосновать движения рынка.
И вот вереница слухов прошла в эти выходные.
Главной позитивной новостью на мой взгляд является воскресная статья в Welt am Sonntag. Если это окажется правдой, то способно надолго и существенно изменить ситуацию на рынках.
Другой слух прошел от одной итальянской газеты, что якобы МВФ готов выделить для спасения Италии 600 млрд. долларов. Но это уже мне кажется полной чушью, хотя, судя по комментариям наших радиоаналитиков, именно на этой теме мы сейчас и растем...
Подробности во вью рынка, который выйдет в течение часа
Показав лоем 1147.5 по фиспу, амеры после своего открытия вышли вверх, к 1171, но под закрытие их вернули к 1153, неделя закрылась на лоях, получилось подряд две отрицательных недели, по 61 пункту по фсипу в каждой. Конечно трудно представить, что третья неделя подряд тоже выйдет отрицательной, скорее всего эта неделя будет закрыта выше 1190, с хаем выше 1200 по фсипу. Для этого уже в прошлом осталось уже почти все плохие новости, включая различные понижения страновых рейтингов венгрии и бельгии, и теперь наступило время позитива, типа планов МВФ по оказанию помощи Италии, великолепному старту предновогодних распродаж и прочего. Сегодня утром фсип показывал уже +2.2% (1180), и в 9 случаях из 10 он такой большой плюс сохраняет и приумножает.
Брент под 108, азия прилично плюсует.
Наши в пятницу отторговали диапазон в районе нижних сопротивлений, куда их бросило кукловодство на послеторговом аукционе, ГП оттоптал 162, РН 199-200, сбер 174, 1590 по луку, и вынос под конец сессии на обычный дневной размах в +2.5% выглядел вполне логичным, в итоге Мамба закрылась +1.3%, выше 1410. Если ничего не произойдет непредвиденного, вполне можно попытаться исполнить наши ожидания роста до конца месяца еще на +3+4%. Поэтому играем от лонга, и даже держим лонги с целью взять тот рост, какой дадут до конца ноября. Возможно и 01 декабря будет ударным бычьим днем, но о нем мы подумаем отдельно и позже.
Удачи!
Отдельно продолжает бесить позиция ММВБ по поводу послеторгового аукциона. Понимая прекрасно, что сегодняшняя суть аукциона - это манипулирование дневной ценой закрытия (в пятницу опять по ликвидным фишкам реальную цену закрытия опустили на -0.5% на "вечернем аттракционе"), а вовсе не предоставление "возможности исполнения сделок на закрытии по цене, наиболее близкой к рыночной", потому что у крупных игроков есть извините 9 часов торгов, чтобы продать желаемый объем (и торговое время недавно что было увеличено на час, поэтому дополнительные 5 минут ничего в этом плане не решают), ее официальные лица продолжают вешать лапшу на уши, рассказывая про западный опыт и тот "всплеск ликвидности", который они наблюдают на послеторговом ацукционе. Очнитесь, господа! На западе совершенно другая идея и правила аукциона, в частности, там в течение всего периода торгов накапливается объем по продажу и покупку, который люди хотят исполнить в районе цены закрытия после торгов, и если есть имбаланс, то играть на стороне, на которой больше объема, нельзя, и тем более нельзя выставлять заявки за секунду до окончания аукциона, и тем более недопустимо вызывать своим заявками отклонения на +-5% от цены закрытия. А у вас человек, который не хотел продать 20 000 лотов по ГП за секунду до окончания торгов по 166 руб, и через секунду после закрытия пожелавший продать их по 158.52 (на -4.5%) - не МАНИПУЛЯТОР??? Вы с ума сошли, господа.
К закрытию торгов в пятницу американский рынок акций растерял весь первоначальный оптимизм. В итоге индекс S&P-500 завершил снижением 7 сессию к ряду. Поводом для этого стал рост доходностей по итальянским бондам: 10-летние облигации торговались по 7,44%, а двухлетки почти по 8%. Тем не менее, индекс S&P-500 пока остается выше ключевой отметки 1150 п., что означает высокую вероятность коррекции, по крайней мере, к уровню 1220 п.
В субботу итальянская газета La Stampa сообщила, что МВФ подготовил для Италии экстренный кредит, размер которого может составить от 400 до 600 млрд. евро со ставкой от 4 до 5% годовых. Валютная пара EUR/USDна это отреагировала незначительным ростом, вернувшись к уровню 1,3320. В начале недели инвесторы будут ждать официальных заявлений по этому из самого МВФ, иначе эта новость будет расценена как газетная «утка». Курс доллара пока не собирается без боя сдавать позиции на 1,33 против евро, на фоне бодрого старта сезона розничных распродаж, начавшегося в США 25 ноября. Напротив, Испания не исключает возможности обращения за финансовой помощью к ЕС и МВФ.
Гораздо важнее для стабилизации рынков будет принятие нового Пакта Стабильности, предусматривающего введение жестких мер по укреплению финансовой дисциплины в странах Еврозоны, включая ограничения по размеру национального долга. Ожидается, что лидеры Германии и Франции сделают это предложение в преддверии запланированного на 9 декабря в Брюсселе очередного заседания ЕС.
Открытие торгов на российском рынке акций мы ожидаем увидеть в позитивной зоне. Позитивные новости по Италии, до тех пор, пока они не будут официально опровергнуты МВФ, будут оказывать положительное влияние на биржевые котировки. В пятницу индекс ММВБ дважды протестировал на прочность уровень поддержки на 1363 п., после чего «медведи» начали активно сокращать свои позиции (закрывали «шорты»). Этот же уровень является и точкой поддержки на нисходящем тренде, начатом 10 ноября. Верхняя граница этого тренда проходит сейчас возле отметки 1440 п. Поэтому, пробой горизонтального сопротивления на 1420 п. может двинуть индекс, как раз к этому уровню. Движение выше 1440-50 п. по ММВБ пока видится нам весьма проблематичным.
Сегодня в 14-00 Минфин Италии проведет аукцион по размещению 10-летних индексируемых облигаций на сумму 500-750 млн. евро. Его результаты и дадут ответ об истинном отношении инвесторов к долговым проблемам этой страны. В 16-00 в Германии выходит индекс потребительского доверия Gfк за декабрь. В 19-00 в США выходит статистика по продажам домов на первичном рынке жилья за октябрь. В 19-30 ждем выхода индекса деловой активности в производственном секторе ФРБ Далласа за ноябрь. Завтра состоится заседание министров финансов зоны евро.
Встреча Меркель и Саркози с участием нового премьера Италии Монти завершилась безрезультатно. Меркель опять выступила против единых евробондов и сказала, что нынешние переговоры относительно Договора сосредоточены в большей степени вокруг санкций за бюджетные нарушения, а не вокруг наделения ЕЦБ новыми функциями.
Германский DAX, который днем рос почти на 2,5%, в результате закрылся -0,5%.
Есть и позитивные моменты. Днем прошла новость о том, что ЕЦБ собирается начать выдавать кредиты LTRO до 3 лет.
Данные по ВВП Германии оказались лучше ожиданий.
Азия минусует, американский фьючерс торгуется на важном уровне Фибо - 61,8% (сам индекс закрылся на нем в среду).
Само по себе пробитие такого серьезного уровня после шести сессий падения подряд маловероятно.
Несмотря на то, что сильный негатив вокруг еврозоны сохраняется, на мой взгляд, есть все предпосылки по меньшей мере для краткосрочного отскока. Если же падение продолжится еще 3-4 сессии, то тогда возникнут предпосылки для очень серьезного ралли.
Амерские фьючи стояли около 1170 почти весь день, и лишь вечером устремились вниз, к 1156. Сегодня утром прокололи 1155, в принципе еще где то процент снижения возможен, до 1440-44 по фсипу, но после этого однозначно должен пойти выкуп, потому что ниже 1140 фсипу уходить нельзя, иначе на рынок вернется СТРАХ, который отступил после октябрьского роста)). Скорее всего где-то здесь снижение остановится, и пойдет подъем, сначала к 1200 по фсипу, а потом может и повыше. На рынки вывалили максимум плохой информации, на каждом углу говорят про недостаток ликвидности в европе, про развал еврозоны. Однако я думаю, что перед магией рождества все эти проблемы должны отойти в год следующий. Так что сохраняем трезвый взгляд - да, проблемы колоссальные и никуда не исчезли, но играть их вниз под рождество нереально, проще отложить на месяц и забыть.
Нефть 107.6, пока что нормально. Азия нейтральна.
Наши в принципе всю вторую половину года при 1155-1160 по фсипу торговались выше 1400 по мамбе, и только 10 октября, когда амеры уже были в отскоке, тупили, неохотно поднимаясь с лоев года, но все равно потом доиграли вверх полностью. Так что наверное и нам можно пытаться закрыть месяц выше текущих, с попыткой предвыборного ралли на 2-3 дня. Скорее всего с понедельника мы начнем играть снизу вверх, и шорты перестанут быть актуальными до конца следующей недели. Так виделась ситуация вчера, так видится и сейчас.
Правда, сегодня утром нам надо будет разобраться с одной проблемой, порожденной слиянием мошеннических технологий фортса с мамбовским скудоумием, а именно с последствиями послеторгового аукциона, про который мы писали 23-ноября следующее:
"У меня слов нет, это какие колебания счета могут быть из-за этого гребаного послеторгового аукциона? Многомиллионный портфель из плюса вдруг может показать -5% например уже после торгов, - вообще епанулись что ли на бирже???"
так и случилось. Нашлись люди, которые решили воспользоваться ситуацией, и вчера резко изменили цены последних сделок. Сбербанк на послеторговой сессии укатали с 75,5 до 73,82 (-3,88%), Сбер преф с 58,5 на 57,03 (-3,83%), Лукойл с 1630 на 1565,8 (-5,76%), Газпром с 166 на 161,83 (-3,62%), ГМК с 5150 на 5008 (-4,01%), причем для этого потребовались незначительные объемы, например 21 000 лотов по Газпрому (в ГП кто-то выставил по 158.53, на -6.5 рублей, 20 000 лотов в ГП после торгов, сформировалась средневзвешенная 161.83 - по ней и провели все заявки), 17 000 лотов по сбербанку и 10 000 лотов по луку. В итоге возникла идиотическая ситуация, так как отсчет процента изменения цены в текущей сессии ведется не от официальной цены закрытия, а от цены последней сделки, и чтобы аннулировать послеторговые проливы, всем основным фишкам надо показывать сегодня с утра крупный плюс, что конечно повлияет на торги в целом. Также непонятно, что будет показывать индекс ММВБ, который закрылся на -0.82% в 18:45 и не отразил изменение цены индексообразующих фишек после торгов. В общем идиоты с биржи реально достали, а они еще собираются ввести после этого аукциона послеторговый период - походу в офисе мамбовских креативщиков кто-то распылил поры спорыньи.
Вчера американские биржи были закрыты из-за праздника День Благодарения. За последние сутки все настроения на фондовых биржах диктовались новостным фоном идущим из Европы. Вчера агентство Fitch понизило рейтинг Португалии с «ВВВ- » до «ВВ+» с негативным прогнозом. По итогам состоявшейся встречи лидеры Франции и Германии заявили, что хотят скорректировать основополагающие соглашения ЕС, чтобы спасти евро. В свою очередь Ангела Меркель по-прежнему жестко выступает против выпуска еврооблигаций. На этом фоне валютная пара EUR/USD опустилась до 7-недельного минимума на 1,3305. Все эти факторы давят и на европейский рынок акций. Например, британский индекс FTSE-100 без остановки снижается уже почти 9 сессий подряд.
Цены на нефть марки Brent к закрытию недели торгуются без изменений возле отметки $107,6/барр. На рынке промышленных металлов также не отмечается серьезных изменений цен: медь $7200/т, никель $17100/т, алюминий $2030/т. Азиатские фондовые индексы сегодня торгуются преимущественно в красной зоне: MSCI Asia -1%. Отсутствие позитива в Азии сейчас давит на американские фьючерсы: S&P-0,56%.
Открытие торгов на российских биржах в пятницу мы ожидаем увидеть в зоне незначительного снижения. Ближайшие торги будут проходить в условиях тонкого рынка. Индекс ММВБ сейчас балансирует возле важного уровня поддержки на 1380 п., прорыв которого будет означать выход вниз из консолидации последних дней. То же самое можно сказать и про фьючерс РТС, где благодаря усилиям «медведей» котировки приблизились к опасной точке срыва вниз на 138 тыс. п. Не исключаю, что в ближайшее время мы увидим попытки пробоя этого рубежа, что столкнет фьючерс к уровням 136-134 тыс. п.
Сегодня не выходит важной статистики из Европы и США, поэтому все внимание инвесторов будет приковано к итогам аукциона (14-00 мск) по продаже итальянских облигаций с погашением в сентябре 2013 года на сумму 2 млрд. Сегодня в США «Черная пятница» открытие рождественских распродаж в магазинах, финансовые рынки открыты до 22-00 мск.
Сегодня в Америке выходной – День Благодарения. На этот раз традиция ростом встречать этот праздник не сработала; так же как и в 2008 году. Падение с начала недели составило более 4%. Последний раз такое было около 40 лет назад.
Отсутствие каких-либо действий со стороны европейских монетарных властей стимулирует распродажу риска.
Теперь в зону внимания попала Германия. Вчерашний аукцион по размещению германских облигаций прошел очень неудачно...
Таким образом, складывается чрезвычайно оригинальная (и опасная) ситуация, когда чуть ли не единственной спокойной гаванью становятся US Treasuries...
Все-таки я ожидаю каких-то действий в ближайшие дни со стороны лидеров стран еврозоны.
Поэтому тем, кто удачно оказался в эти дни в шорте, не стоит расслабляться. Разворот может случиться очень быстро и внезапно.
Хочу отметить появление геополитического фактора; а именно военные приготовления США к новой «гуманитарной интервенции». На этот раз против Сирии. Якобы те хотят пальнуть ракетами по Израилю...
НА фоне обострения геополитической ситуации очень своевременно прозвучали рекомендации JP Morgan по продаже всего комплекса commodities...
Хочу обратить внимание на распродажу во фьючерсе S&P500 в последние 5 минут...
Было в этом что-то искусственное...
На мой взгляд, шансы на рождественское ралли все более возрастают...
Более подробный вью рынка выйдет в течение ближайших двух часов
Единственная возможность прогнозисту похвалить себя, это вспомнить свои правильные предположения, имеющие нетривиальный характер.
из утреннего прогноза от 31 октября 2011 года
В целом в ноябре видится возврат к 1150-70 по фсипу, а значит месяц ноябрь должен быть отрицательным, значит все рынки побывают ниже текущих уровней и значительно. Если амеры пойдут к 1300 и выше, мы могли бы пройти до 1580-1590 по мамбе, но во второй половине ноября, если не случится ничего удивительного и необычного, то мы можем увидеть индекс ММВБ в районе 1350-1370.
из утреннего прогноза 07 ноября 2011 года
В целом пока ожидания прежние: амеры могут выйти сегодня-завтра вверх, к 1272-82 по фсипу (позднее уже незачем, выше тоже), но скорее всего для того, чтобы начать новое падение. В этом случае мы можем вырасти к 1540-50 по мамбе (но не выше 1575 в ноябре), и снова рухнуть на -200 пунктов по индексу, к 1350, за пару недель. От показанных на этой неделе хаев ГП и РН могут отвалиться на -20-25 рублей очень быстро.
от 188 ГП пришел вчера на 166, а РН от 229 на 201.5, мамба к 1380, фсип к 1360.
Итак, лой по фсипу вчера 23 ноября был 1158.5 (сегодня утром 1166), и пока что неделю амеры могут вполне закрыть внизу, в диапазоне 1150-1160, но конец ноября и начало декабря должны остаться за быками. Как мы говорили вчера, умеренные покупки на западных площадках уже выглядят обоснованными.
Наш рынок снизился вчера лишь до 165.88 по ГП и 74.42 по сберуоб, как начался мощный вход, кэш давит людям на ляжки, они не могут ждать, все хотят купить с надеждой на ралли))). Однако я полагаю, что стартовать вверх надо на следующей неделе, с понедельника. А сегодня и завтра вполне можно было бы продолжить покупки, но так, чтобы не устраивать выносов. Возможно вкусные уровни 163-165 по ГП и 71.5-73.5 по сберу и не дадут, хотя дойти туда было бы красивым завершением двухнедельного снижения. Поэтому играем от лонга уже сейчас, но умеренно. Цель рынка - подрасти на +3%+5% до конца ноября с текущих, и выдать 01 декабря сильный бычий день еще процентов на +5+7%. Я бы на месте крупняка делал так, а после выборов до конца года только бы раздавал лонги.
Американский рынок акций в среду опять обвалился. Формальными поводами для распродаж стала слабая статистика по производственной активности в Китае и сохранение негативных тенденций на долговом рынке еврозоны. Интересно, что еще 9 ноября количество пессимистов на американском рынке акций упало до 10-месячного минимума. Буквально через 2 недели все поменялось в обратную сторону: падение индексов вынуждает инвесторов выходить из «бумажных» позиций. Индекс рыночного страха VIX вчера вырос на 6,3%. Однако, пока индекс S&P-500 удерживается выше сильного уровня поддержки на 1150 п. говорить о полной капитуляции биржевых «быков» пока рано. Тем более, что последняя статистика из Штатов не выглядит удручающе слабой: индекс потребительского доверия от университета Мичигана за ноябрь составил 64,1 п. против октябрьского значения в 60,9 п.
Вчера правительство Бельгии дало понять, что не может оплатить свою долю в рекапитализации франко-бельгийского банка Dexia. Соответственно, если это сделает Франция, у нее возрастут расходы госбюджета. На этом фоне в среду доходность 10-летних французских бондов выросла до 3,68%. Вчерашний аукцион по немецким гособлигациям также оказался неудачным: из предложенного объема в 6 млрд евро. удалось разместить лишь 3,644 млрд. евро, оставшуюся часть выпуска купил Бундесбанк. В итоге в среду доходность 10-летних бундосов выросла до 2%. Напротив, Минфин США в тот же день провел успешный аукцион по 7-летним бондам на сумму $29 млрд. с рекордно низким уровнем доходности для размещений – 1,415%. Воротилы рынка с Уолл-стрит сделали свою игру в середине ноября: разместили за неделю облигаций почти $100 млрд. по рекордно низким ставкам, да и акции опустили опять до уровней приятных к покупке.
Цены на нефть марки Brentпродолжают торговаться на средних уровнях с начала этой недели – $107,5/барр. На азиатских биржах сегодня не видно панических настроений. Здесь инвесторы не активно, но пробуют выкупить утреннюю просадку в индексах.
Открытие торгов на российских биржах в четверг мы ожидаем увидеть в красной зоне. Что в Европе, что в Штатах фондовые индексы продолжают падать, а инвесторы бегут от рисков. Вчера индекс ММВБ нащупал хорошую поддержку на отметке 1380 п. Думаю, сегодня этот уровень сохранит свою актуальность. Активно выкупать падающий рынок пока рискованно. Это комфортнее делать, когда график индекса ММВБ пробьет вверх свой падающий тренд. Но пока мы этого не увидим, наш рынок останется заложником внешнего фона. Сегодня днем торги будут проходить в боковом тренде с границами 1380 – 1410 п. по индексу ММВБ и торговая активность особенно ближе к вечеру будет не высокой, так как в четверг в США отмечается День Благодарения, и финансовые рынки там закрыты.
Банки должны передать свои планы капитала к 19 января 2012 года. Рейтерс сообщает, что Фед планирует также провести расширенные стресстесты в отношении 6 крупнейших американских банков.
По мнению ZH это очень серьезная новость для рынков, поскольку от банков увеличения капитала, возможно на десятки миллиардов долларов и, следовательно, продажи активов.
Мне трудно оценить, какую реакцию на рынок окажет эта новость. ИМХО денег у банков много и новые правила как для 19-ти, так и тем более для 6-ти самых крупных не должны вызвать проблем. Занять деньги можно у фондов денежного рынка; кэша у них много.
Другой вопрос, если среди 19 крупнейших фирм обнаружится еще какая-нибудь «паршивая овца» типа MF Global.
Мне также непонятно, почему всегда в таких случаях банки должны продавать рискованные активы, а не активы с фиксированной доходностью (US Treasuries), которые находятся на опасно высоких уровнях.
С технической точки зрения фьючерс S&P500 пробил нижнюю границу нисходящего канала, которая до этого момента сдерживала его снижение.
ИМХО эта новость рассматривалась маркетмейкерами ( как раз теми 19-ю банками), которые наверняка знали о готовящемся решении, как повод еще протолкнуть рынок насколько то вниз. Их задача всегда - протолкнуть рынок мимо какого-нибудь важного технического уровня.
Все-таки я полагаю, что у нас на дворе сейчас не 2008 год. И даже если сегодня произойдет снижение к 1160 пунктам по индексу S&P500, в чем я сильно сомневаюсь, то мы еще увидим в декабре уровни 1220 пунктов и выше.
Утреннее движение фьючерса сильно повредило моему сценарию, но пока еще не разрушило его. Сценарий будет разрушен, если индекс S&P500 уйдет ниже 1155 пунктов.
Американский рынок снижается пятый день подряд и по статистике примерно в 90% случаев после этого следует положительный день.
Завтра День Благодарения, впереди рождественская неделя и мы еще можем увидеть ралли.
Амеры не смогли пройти 1200 вверх (хай 1199), что и решило судьбу дальнейшего движения: амеры прошли уже после нашего закрытия 1180, и сегодня утром прошли 1170. Сейчас все думаю увидят цель 1140-1150, но вряд ли ноябрь сможет закрыться так низко, и уж тем более декабрь, так что уровни по фсипу уже не страшные для умеренных лонгов на западных площадках, а если их взять на процент-два пониже, то совсем не страшно.
Брент выше 108, и пока что это один из самых самый бычьих инструментов этого года.
Наши торговались вчера оптимистичнее, чем ожидалось, было в моменте и +2% по ГП и сберу, но в итоге эти фишки ушли под -1%, когда амеры пробили 1190 вниз. И хотя рынок успел отыграть немного вверх под закрытие, и мамба закрылась 1401, сегодня мы должны будем проверить серьезные поддержки - 165 по ГП и 73.5 по сберу. Я полагаю что 163-165 по ГП и 171-73 по сберу - хорошие зоны для взятия умеренного лонга, который можно будет подержать до 01 декабря включительно, ибо я ожидаю вздерг нашего рынка в конце ноября и ударный бычий день 01 декабря.
P.S. Отдельно хочется сказать матом о парочке нововедений нашей славной ММВБ. Ладно еще про "пулы темной ликвидности" и "книгу скрытых заявок", мол крупным игрокам торговать легче будет, типа только 20% на бирже проходит сделок с объемом более 3 млн руб., пусть мол они получат официальную возможность тайно договариваться о крупных сделках))) - хотя именно крупные игроки и наловчили своих роботов со скоростью 50 сделок в СЕКУНДУ крошить крупные офера и биды, и сделали это НАРОЧНО. Но второе нововведение - послеторговый аукцион - это полная и несусветная ХРЕНЬ. Напомню, что это фактически это предторговая сессия, только проходящая в последующие 5 минут после официального закрытия торгов. Только почему-то теперь результаты сделок после закрытия МЕНЯЮТ цену закрытия! РН вчера закрывается 204.88, и вдруг цена меняется на 207.81??? появляется точка на графике, свеча на дневках увеличивается на почти +2% потому что 100 лотов купили после основных торгов?????
У меня слов нет, это какие колебания счета могут быть из-за этого гребаного послеторгового аукциона? Многомиллионный портфель из плюса вдруг может показать -5% например уже после торгов, - вообще епанулись что ли на бирже???
Во вторник фондовые индексы США опять завершили торги в красной зоне. Уже пятый день кряду индекс S&P-500 закрывается снижением. Традиционно это является сигналом о наступлении падающего тренда. На дворе конец ноября, поэтому надежды инвесторов на рождественское ралли становятся все более призрачными. Правительство США пересмотрело в сторону понижения данные по темпам роста ВВП за III квартал с 2,5% до 2,0% г/г, что усилило обеспокоенность инвесторов состояние экономики США. Наконец, на заокеанский рынок продолжает давить негатив из Европы, где спрэд в доходностях 10-летних бельгийских и немецких облигаций вчера достиг 5,03% - максимальной отметки с июля 2002 года. На этом фоне Минфин США во вторник провел успешный аукцион по 5-летним ГКО на сумму $35 млрд. с рекордно низкой доходностью 0,937%. Из опубликованного вчера протокола заседания Комитета по открытым рынкам ФРС стало ясно, что некоторые члены FOMCготовы поддержать введение дополнительных программ монетарной поддержки экономики, однако пока этого не стали делать, в виду неопределенных экономических перспектив.
На валютном рынке доллар укрепляет свои позиции против евро (EUR/USD1,3460) после появления в СМИ сообщений о том, что спасение бельгийского банка Dexia находится на грани провала, что чревато ударом по рейтингу Франции. На азиатских фондовых биржах в среду царят негативные настроения (MSCIAsia-2,18%) в виду слабой статистики из Китая: ноябрьский индекс деловой активности HSBC PMI упал до отметки 48,0 п. (32-месячный минимум) против 51,0 п. за предыдущий месяц. Эти факторы с утра опускают фьючерс на индекс S&P-500 на -1,2%.
В ценах на нефть марки Brentпроисходит своя игра. Здесь высокие цены ($108,3/барр) поддерживаются беспокойствами инвесторов ситуацией на Ближнем Востоке, так как нефтетрейдеры опасаются, что новые международные санкции против Ирана могут серьезно повлиять на сокращение поставок сырья на рынки. Вышедшие вчера данные от Американского института нефти показали падение запасов сырой нефти на -5,569 млн. барр., при этом запасы бензина выросли +5,416 млн. барр, запасы дистиллятов уменьшились на -0,886 млн. барр.
В среду мы ожидаем увидеть открытие торгов на нашем рынке акций в красной зоне на фоне негатива пришедшего из Азии. Вчера вечером индекс ММВБ повторно протестировал и удержался выше поддержки на 1390 п., после чего игроки попытались восстановить позиции. Чего ждать сегодня и в ближайшие дни? Думаю, череду падений фондовых индексов может прервать ряд позитивных новостей. Во-первых, возможно, уже сегодня Еврокомиссия обнародует предварительный план по выпуску единых еврооблигаций, что наверняка окажет влияние на настроения инвесторов. Во-вторых, МВФ сделал объявление о запуске новых механизмов экстренного кредитования, направленных на поддержку европейских государств в период кризиса. Выделяемая в рамках новых механизмов ликвидность может предоставляться на срок от 6 до 24 месяцев. Размер кредитов, выдаваемых на полгода, может доходить до 5-кратного размера от вклада данного государства в МВФ; размер 12-24 месячных займов - до 10-кратного размера от вклада. То есть Италия и Испания могут получить займы в размере 45,5 млрд и 23,3 млрд евро соответственно. Думаю это весомый козырь в руках биржевых «быков», который может поднять спрос на рискованные активы.
Таким образом, утренняя просадка на нашем рынке вполне может перейти в фазу роста. Сегодня утром нашим участникам рынка предстоит решить, по какому сценарию проводить торги днем: по азиатскому – вниз или все же настраиваться на позитив. Если выходящая днем статистика по еврозоне не окажется совсем уж плачевной, то к вечеру индекс ММВБ имеет все шансы на преодоление рубежа в 1420 п.
Индекс S&P500 пробил 1200 пунктов и достиг коррекции 50% Фибо от октябрьского ралли. Теперь я ожидаю отскока по меньшей мере до пятницы, а скорее всего до середины следующей недели, о чем писал вчера.
О том, что вчера не будет роста я предупреждал во вью рынка. Был редкий день – сразу два ANTI-POMO.
В четверг в Америке выходной - «День благодарения». Существует давняя традиция, что американский рынок обычно растет перед этим праздником. После четырех подряд сессий снижения, на мой взгляд, есть все основания для того, чтобы эта традиция не нарушилась и на этот раз. На это указывают различные сигналы, на которых я подробно остановился во вчерашнем вью рынка.
Минимальная цель отскока на мой взгляд – примерно 1240-1255. Но может быть и выше, если народ полезет в шорты. В октябре мы уже видели как рынки могут вырастать на 20% на многократном обсасывании одной пустышки. А на самом деле просто из-за того, что рекордное количество игроков открыло короткие позиции по фьючерсу S&P500 и евро. Сейчас количество шорта невелико.
Продолжение последует во вью рынка, который выйдет в течение часа-двух
Амеры пробили 1200 по фсипу без раздумий, отработали несильную поддержку на 1191-93, а после своего открытия устремились вниз и показали 1180.5, как и ожидалось нами еще 14 ноября. Сегодня утром 1196, и снова на повестке дня тот же вопрос - будет ли пробой 1200, на этот раз уже снизу вверх. Снижение с 1275 до 1180 по фсипу с прошлого понедельника по вчера состоялось, возможно теперь будет снова выход к 1220-25. Если же амеры пробьют 1180, то весь мир вздрогнет, ибо начнет играть сильно отрицательное закрытие ноября на 1150 по фсипу и ниже, это было бы нежелательным, тем более что время они упустили для того, чтобы такое снижение не выглядело обвалом.
Брент 107.3, Азия меньше чем в полупроценте минуса.
Наши вчера сразу с открытия (а открываемся мы теперь за два часа до европы), решили снять стопы и начать лить по рынку. Довольно быстро мамба пришла к 1402 (при 1192 по фсипу), изобразила небольшой отскок к 1411 (при 1197 по фсипу) - эти соотношения думаю важны для сегодняшней игры, и после открытия амеров слетела к 1390, где и закрылась, потеряв почти -5%, -5% потеряли сберы, под -6% ГП, РН, Сур, под -7% втб, татнефть и северсталь, в общем страданули по-русски. Исходя из-того, как мы падали, мы по идее должны вернуться к 1405 по мамбе, а может и повыше, но скорее всего быстрый и высокий отскок мы играть не будем, рынок сломали на больших объемах, и вряд ли эти проданные объемы захотят восстанавливать уже сегодня агрессивно. Поэтому какой-то подъем на процент-полтора может быть по фишкам, а в целом топтание у нулей, с готовностью нарисовать минус, если амеры пройдут 1191.
В понедельник фондовые индексы США закрылись со средними потерями около 2%. Тем не менее, под закрытие сумели продажи сменились попытками компенсировать часть полученных потерь. Вчера агентство Moody’s заявило об угрозе перспективам кредитного рейтинга Франции. Из-за этого цены на гособлигации этой страны начали снижение, а стоимость кредитной страховки (CDS) пошла вверх, достигнув нового рекорда. Этот фактор сильно ударил по европейским фондовым биржам, а также опустил индекс финансового сектора в S&P-500 более, чем на 2,5%. Но все это эмоции. А что на деле? В Америке на этой неделе состоятся размещения бондов на сумму около $100 млрд. и зачастую именно в такие периоды традиционно на рынок вбрасывается новостной негатив, чтобы бонды раскупались, как горячие пирожки. Что собственно и произошло: доходность по 2-летним казначейским облигациям Минфина США на вчерашнем аукционе на сумму $35 млрд. составила 0,28%, что оказалось немного ниже прогнозов, при этом отношение величины спроса к предложению составило 4,07 – максимум с начала 2009 года.
После закрытия торгов на NYSE стало известно, что специальному комитету Конгресса США не удалось согласовать план по сокращению бюджетных расходов, что подразумевает, запуск автоматического механизма по сокращению бюджетных расходов в объеме $1,2 трлн. с начала 2013 года. Агентство S&P в свою очередь заявило, что провал переговоров комитета Конгресса не повлияет на рейтинг США. Агентство Moody's также подтвердило рейтинг США на уровне ААА, прогноз негативный.
Усиления продаж на рынке нефти марки Brent вчера вечером не отмечено и на утро вторника мы видим котировки возле отметки $107/барр. Азиатские фондовые индексы после нескольких дней падения сегодня, похоже, пробуют найти точки опоры для коррекции (MSCI Asia -0,47%). Фьючерсы на американские фьючерсы утром находятся в зеленой зоне (S&P +0,44%).
Открытие торгов на российских биржах во вторник мы ожидаем увидеть в нейтрально-позитивной зоне. Индекс ММВБ вчера вечером завершил торги на минимуме дня, на отметке 1390 п., что говорит о полном контроле «медведей» над биржевой ситуацией. Идеальным сильным уровнем поддержки по индексу сейчас выступает отметка 1360 п., однако мы надеемся, что текущее снижение остановится возле уровней 1375-80 п. Думаю, во вторник внешний фон постепенно начнет меняться с негативного на нейтрально-позитивный. Инвесторы надеются, что на этой неделе европейские власти вплотную подойдут к обсуждению создания общеевропейских облигаций, а значит, будет снята напряженность на долговых и фондовых рынках.
А пока «медведи» попробуют выдавить из лонгов тех, «быков», которые продолжают держать маржинальные позиции. То, что акции дешевы, увы, не является причиной для их роста. Этот год это доказал. Тем не менее, ближайшие два торговых дня будут довольно волатильны, и мы надеемся на смену настроений рынка в сторону коррекции падения во вторник-среду, а значит, будем искать точки для аккуратных спекулятивных покупок.
В четверг индекс S&P500 пробил сходящийся треугольник вниз и с технической точки зрения призывает нас играть от шорта. . Однако торопится не следует: по статистике 70% пробоев оказываются ложными.
Среднесрочно я по-прежнему настроен по-медвежьи, однако в рыночной ситуации за последнее время произошли определенные изменения, которые могут отсрочить следующую волну продаж на достаточно продолжительный период времени.
Во всяком случае, на этой неделе я жду восстановления к концу недели в район примерно 1260-1270 пунктов по индексу S&P500.
Не исключено, что рост затем продолжится и дальше в район 1320 пунктов по индексу S&P500.
Этому способствуют несколько факторов, и на это указывают несколько сигналов, о которых я расскажу во вью рынка, который выйдет через пару часов.
P.S. Возможно, что ралли начнется не сегодня, поскольку сегодня состоятся сразу два ANTI-POMO.
В пятницу амеры отторговались в диапазоне 1209-1229, и закрылись ниже середины этого диапазона, неделя закрылась приличной свечой вниз, и неудивительно, что сегодня утром уже показали 1202 по фсипу, что ниже лоев прошлой недели, так как самый главный вопрос на повестке сегодняшнего дня - это пробой 1200 с целью 1180. Понятно, что выкуп от 1201-1202 к 1230 будет проявлением силы быков, и может закончить в любой момент всю игру на понижение, которая ведется от 1270 по фсипу с прошлого понедельника, поэтому пробой 1200 необходим американским гризли как воздух.
Брент 107.5, азия нейтральна для нас.
Наши в пятницу отторговали диапазон в 30 пунктов по мамбе (1442-1472), а закрылись посередине (1460), то есть мы чуть более бычим, чем амеры. У них пробой 1200 приводит на поддержку 1191-93, у нас же -1% приводит всего лишь на поддержку 1442-45, и до важнейших 1430 еще -1%, то есть и при 1180 по фсипу стопы среднесрочников, играющих конец года вверх, могут устоять, в то время как пробой 1430 может вызвать неконтролируемое падение.
Так что для быков ситуация не изменилась - надо отчаянно защищать зону 1430-1445, иначе новый год им придется встречать в кэше.
Торги в пятницу на американском рынке акций завершились разнонаправленным движением фондовых индексов. Компании технологического и нефтяного секторов торговались в красной зоне, в то время как банки и компании энергетического секторов немного росли. Под занавес недели основная масса инвесторов заняла выжидательную позицию на ожиданиях выделения Греции шестого транша кредитной программы, а также неопределенности в части варианта компромиссного решения между республиканцами и демократами по составлению плана сокращения бюджетного дефицита США. Вышедший в пятницу индекс опережающих индикаторов за октябрь показал максимальный приростом с февраля: +0,9% (прогноз: на 0,6%), что подтверждает умеренный рост американской экономики.
Под закрытие торговой недели усилиями ЕЦБ удалось сбить накал страстей по итальянским бондам, доходность которых опустилась до 6,77%. Согласно сообщениям СМИ европейская комиссия на этой неделе может обнародовать предложение о совместном выпуске облигаций правительствами стран еврозоны. У утру понедельника валютная пара EUR/USDторгуется на средних отметках прошлой недели – 1,3515. Цены на нефть марки Brentв пятницу вечером снизились к отметке $107,5/барр.
Сегодня бюджетный комитет Конгресса США должен получить план по сокращению бюджетного дефицита. Но пока республиканцам и демократам так и не удалось договориться о мерах по сокращению дефицита. Этот фактор неопределенности какое-то время будет давить на рынки, как это уже было этим летом.
В понедельник мы ожидаем увидеть негативное открытие торгов на нашем рынке акций. В первую половину торгов индекс ММВБ может опуститься к отметке 1450 п. Цены на нефть выше $105/барр не являются сейчас определяющими для торговых настроений спекулянтов. Индекс российских корпоративных облигаций устойчиво повышается весь последний месяц, что на фоне крайне нестабильных котировок на рынке акций выглядит довольно естественным. Приток капитала в фонды, инвестирующие в РФ по данным EPFR, за неделю с 10 по 16 ноября составил $56 млн., против $2 млн. неделей ранее, что не может не внушать оптимизма. Просадки в наших индексах выкупаются в силу общей недоинвестированности многих российских фондов. Давление на акции Газпрома, Роснефти и Лукойла под занавес недели не может настораживать, поэтому стоит соблюдать осторожность в покупках особенно при подходе к обозначенным уровням поддержки (1440 по ММВБ), так как не исключено, что на этой неделе мы увидим спекулятивные попытки продавить наши индексы ниже.
На понедельник запланировано заседание МВФ, на котором будет обсуждаться вопрос о перечислении Греции 8 млрд евро в рамках шестого транша кредитной программы ЕС/МВФ. В 17-30 в США выходит индекс деловой активности ФРБ Чикаго за октябрь. В 19-00 ждем данных по продажам домов на вторичном рынке жилья.
Как и следовало ожидать, вчера произошло пробитие сходящегося треугольника в индексе S&P500 вниз. Снижение шло на хороших объемах. Думаю, что сегодня вполне может продолжиться движение вниз и закрытие последовать где-то в районе 1192-1195.
Но снижения может и не последовать, если последуют какие-то важные заявления от европейских чиновников. Сегодня в 12 часов по Москве выступает Марио Драги. Думаю, что до 12 часов можно рассчитывать на относительное спокойствие и краткосрочный отскок.
Важнейшие выступления сегодня:
12:00 мск - Еврозона - Глава ЕЦБ Марио Драги выступит с речью на Европейском банковском конгрессе, Франкфурт
13:30 мск - Еврозона - Член Управляющего совета ЕЦБ Йенс Вайдманн выступит с речью
15:00 мск - Германия - Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле выступит с речью на ежегодном форуме Euro Finance Week
Рынок продолжает торговать главным образом новостной фактор.
Амеры вчера очень сопротивлялись снижению, утром с 1225 дошли до 1241.5 по фсипу, потом потоптались вокруг 1235, потом прошли к 1220 и снова отскочили к 1236, и снова потоптались, потеряли время, и в итоге когда пошли к 1207, было уже поздно пробивать 1200. В итоге сегодня утром 1213, и ситуация не очень понятная, можно пройти 1200 по фсипу, можно оставить это на следующую неделю.
Брент потерял почти -3%.
Наши вообще отказывались распродаваться, даже вышли к хаям среды в плюс, но в итоге все-таки сломались и полетели к лоям среды, как и ожидалось, показали -2.5% по мамбе днем, после чего пошли новые входы, на больших объемах, и мамба снова выкупилась в плюс, и только под закрытие немного откатили (закрылись в -0.5% по мамбе). Понятно, что такое не рыночное поведение будет сегодня в очередной раз наказано. Конечно принципиальный вопрос заключается в том, устоит ли 1430, где стоят стопы наверное всех лонгистов, которые ждут предвыборное или новогоднее ралли))), так что эти уровни могут защищать отчаянно и скорее всего госденьгами.
Фондовые индексы на Уолл-стрит в четверг опять упали. Неплохая макростатистика не смогла удержать индекс S&P-500 выше уровня поддержки на 1220 п. В итоге теперь рынку светит тестирование важного рубежа на 1200 п., где проходит 50-дневная скользящая средняя. Наибольшую просадку котировок показали накануне компании сырьевого сектора. Недавний взлет стоимости барреля техасской нефти Light Sweet до уровня $103/барр. вчера обернулся резким возвратом вниз, к отметке $98,5/барр. На этом фоне индекс американских нефтяных компаний (XOI) потерял в четверг -1,82%. Вышедшие данные статистики показали, что число первичных обращений за пособием по безработице сократилось на 5 тыс. до 388 тыс. – минимум с апреля этого года. Индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии в ноябре хоть и снизился до 3,6 пункта против 8,7 в октябре, но остался на положительной области. На этом фоне движение американских индексов выглядит просто, как желание крупных игроков скорректировать рынки в середине квартала.
Валютная пара EUR/USD под закрытие недели остается в узком торговом диапазоне 1,3520-1,3440. Согласно сообщениям Reuters официальные представители еврозоны не планируем выделять Италии средства EFSF. С учетом того, что ЕЦБ тоже не хочет выкупать кредитором последней инстанции по «проблемным» бондам всей еврозоны, шаткость этого сегмента рынка еще долго будет давить на настроения инвесторов. Азиатские биржевые индексы сегодня опять окрашены в красный цвет: MSCIAsia-2,15% на фоне негативных новостей по Китаю.
Открытие торгов по индексу ММВБ в пятницу мы ожидаем увидеть с гэпом вниз около 2%. Таким образом, уже с утра индекс окажется на минимальных отметках ноября – 1445-35 п. Январский фьючерс в нефти Brent сейчас торгуется ниже важного уровня $110/барр., что, несомненно, окажет давление на позиции российского рубля. Таким образом, сегодня существенно возрастают риски пробоя уровня поддержки 145 тыс. п. по фьючерсу РТС. Что делать с длинными позициями в бумагах? Паниковать не стоит. Да, есть шансы, что наши индексы в ближайшие дни могут опуститься ниже текущих уровней, но думаю, к середине декабря оптимизм вернется на рынки и мы встретим Новый Год на более высоких отметках.
В последнее время на рынке появилась традиция: примерно за час до закрытия американской сессии вбрасывается... хотя принято говорить - появляется какая-то новость, которая круто разворачивает обычное течение сессии.
Мы много раз наблюдали подобное развитие событий в ходе ралли, начавшемся 4 октября. Тогда новости были почти исключительно позитивного свойства.
Вчера причиной резкого разворота в конце сессии стали комментарии агентства Fitch относительно распространения европейского долгового кризиса на американскую банковскую систему. Это по мнению информагентств, а что там на самом деле произошло ... я этого не знаю. Но как повод для движения на 20 пунктов вниз это кажется мне несерьезным. Подлили масла в огонь, наверно, и пугающие заявления главного экономиста Citi Willem Buiter.
Если бы я не знал, что там действительно все очень серьезно, то подумал бы, что истерия нагнетается намеренно...
Продолжение во вью рынка, который выйдет в течение часа-двух.
Отбродив почти сутки в диапазоне 1238-1259, дважды снижаясь и выкупаясь к хаям дня, в последний час торгов амерские медведи наконец пошли в решительную атаку, и прошли 1230, сегодня утром фсип даже побывал на 1225.75. По идее точка невозврата пройдена, выше 1240-43 он уже выйти не должен, просится снижение сквозь 1220, а там уже по стопам можно и пойти 1200 пробить))). Текущие 1235-37 по фсипу означают, что чуть выше уже можно его продавать, и в любой момент может пойти снижение к 1220, с чем шутить, будучи в лонгах, точно не стоит. Отменит негативный сценарий проход 1243 на часовиках вверх.
Брент 111.5, в общем внешний фон чуть хуже, чем был вчера на нашем открытии.
Вчера мы открылись вниз, и довольно уверенно потеряли -3 рубля по ГП и почти -5 рублей РН. Однако после этого на растущем фсипе наши устроили мощный вход в ГП, который потянул за собой весь рынок, опять удалось достать 1500, правда закрылись 1483 по мамбе. При этом убили к 5026 ГМК, который потерял уже -36% за последние два месяца, и где-то скоро у него должен начаться отскок. Но зато вытащили под 190 ГП, причем не столько покупали, сколько пугали народ, выставляя постоянно по две-три штуки на каждый рубль 100-миллионные заявки на покупку. Скорее всего плюсующие сейчас амеры смажут нам негативное открытие, и возможно наши до открытия европы поиграют во вчерашний день, с попыткой вернуться к хаям дня по нефтянке, но при первом же снижении фсипа я думаю наши будут лить уверенно, так как не менее желательно прийти к вчерашним же лоям дня по ГП и РН, то есть полностью повторить вчерашний диапазон. Ну а если амеры разгонятся вниз, то мы можем и перелить до -7-9 рублей от хаев по ГП и РН. Так что от шорта по-прежнему.
В среду фондовые индексы США завершили торги падением. Вышедшая статистика, показала, что в октябре рост промышленного производства в Америке составил 0,7% (прогноз: 0,4%), что в совокупности с неплохими показателями объемов розничных продаж и постепенном снижении безработицы указывает на улучшение экономической ситуации в IV квартале этого года. Тем не менее, в последний час торгов рынки резко развернуло вниз заявление агентства Fitch о том, что распространение европейского долгового кризиса ставит под угрозу прогноз по рейтингу банков США. Естественно индекс финансового сектора в S&P-500 оказался вчера в лидерах снижения (-2,5%). Тем не менее, по состоянию на 3 кв. 2011 г., общая доля вложений 6 крупнейших американских банков в проблемные активы еврозоны составляет около $50 млрд., что на наш взгляд не является критичной суммой для развития биржевой паники. В качестве дополнительного негатива для фондовых индексов, участники рынка называют также резкий рост нефти WTI на Нью-йоркской товарной бирже.
Впервые с июля котировки декабрьских фьючерсов на легкую техасскую нефть поднялись выше отметки $100/барр. Соответственно спрэд между сортами Brent и WTI сократился до $9, хотя буквально полтора месяца эта разница была около $26. Согласно вчерашним данным от Минэнерго США запасы сырой нефти сократились на -1,1 млн. барр., запасы бензина выросли на +1,0 млн. барр, запасы дистиллятов упали на -2,1 млн. барр.
На долговом рынке еврозоны вчера вечером опять наблюдались продажи гособлигаций. Объем покупок бондов ЕЦБ составил около 2 млрд. евро. Тем не менее, доходность по 10-летним итальянским бондам опять выросла до 7,15%, доходность по аналогичным французским достигла очередного максимума - 3,7%, 10-летки Бельгии торгуются с 5% доходностью. Такая ситуация продолжает стимулировать спрос на доллары (EUR/USD1,3460).
Открытие торгов на российском рынке мы ожидаем увидеть в красной зоне. Вечерний подъем во фьючерсах на индекс РТС опять насмарку. Сдвиг на час из-за перехода на зимнее время в Штатах создает дополнительные риски для любителей совершать сделки под закрытие нашей вечерней сессии. Вчерашний день не принес явных движений и пружина в рамках границ сужающегося «треугольника» в наших индексах сжата до предела. С учетом того, что явных новостных поводов для роста пока не видно, мы не исключаем пробоя нижней границы сформировавшейся фигуры. Индекс ММВБ, опустившись ниже уровня 1460 п. откроет рынок для технических продаж. Но долгим ли будет это снижение? С учетом того, что много инвестфондов по-прежнему остаются сильно недоивестированными и имеют на руках большое количество кэша, эту просадку они будут использовать для покупок.
Сегодня утром негативный сценарий торгов имеет больше шансов, поскольку европейские инвесторы будут реагировать на снижение в Штатах и новость от агентства Fitch. Днем все внимание будет сосредоточено на итогах аукционов по размещению правительственных бондов Франции и Испании (13-40 мск) на общую сумму 11 млрд евро. Если мы увидим здесь новый рост доходности – это негативно повлияет на настроения инвесторов и фондовые индексы.
Вчера продажи европейских долговых бумаг пошли по всем фронтам. Продают не только периферию (Италию, Испанию, Португалию), продают и основу (Францию, Бельгию, Нидерланды), у которых вроде как нет проблем. Продают практически всех, кроме Германии.
По рынку ходят слухи о снижении рейтинга Италии, и, возможно, Португалии.
А вспомните, как еще 3 дня назад всех призывали вставать в лонг.
ЕЦБ вчера стал активен только тогда, когда доходность итальянских бумаг стала выше 7%. Но это не помогло, и закрытие произошло выше этого уровня.
Вчерашний вечерний отскок был во многом связан с комментариями европейских чиновников и еще ряда деятелей, которые создали впечатление у рынка, что в ближайшее время последуют какие-то кардинальные действия со стороны европейских властей.
Выступил один из членов управляющего совета ЕЦБ, который заявил, что ЕЦБ не должен стать покупателем в последней инстанции. Рынок интерпретировал это как то, что именно это может произойти в ближайшем будущем.
Некоторые комментарии были такого плана: Они (ЕЦБ), что, будут ждать пока все окончательно рухнет?
Главный вопрос, действительно, состоит в том: доколи ЕЦБ будет пребывать в ступоре?
ИМХО, они могут пребывать в ступоре довольно долго. Может даже не дни, а недели. И рынки будут снижаться в это время.
С другой стороны, если они объявят, что ЕЦБ ставит неограниченный бид на европейские долговые бумаги, то это может вызвать мощное ралли на рынке.
Сегодня ANTI-POMO, притом крупный: это тоже негатив для рынка рискованных активов. Размещаю здесь расписание POMO и ANTI-POMO до конца ноября.
Даже важная статистика по инфляции отступает на второй план. Все ждут действий ЕЦБ – начала массированных интервенций на рынке облигаций.
Амеры снизились вчера к важному уровню 1235 по фсипу (лой 1234), и оттолкнулись вверх, причем к 1265 (закрылись 1257). Казалось, что победа бычков близка, однако сегодня утром фсип у 1242, и теперь пробой 1235 кажется вполне реальным, времени в принципе потеряно немного. Итак, ситуация прежняя: пробой 1235 открывает дорогу к 1220, а потом ждем пробой 1200 до 1180 и все возможно успеть на этой неделе. Выход выше 1260 по фсипу скорее всего уже отменит этот сценарий, ибо совсем не остается времени на падение, итак вчерашний день был потерян.
Наши показали хаем 1504.85 по мамбе, и отвалились к 1454. Казалось победили медведи, но на растущем фсипе и у нас пошел подъем, причем безоткатный, с лоев дня и ГП, и РН, и даже лук выполнили средний дневной размах, +5 рублей и +50 рублей соответственно, мамба в итоге чудом закрылась в небоьшом плюсе, но это был развод под растущих амеров, и сегодня все снижение начинается заново, причем гэпом вниз.
У нас также ситуация не изменилась пока что. Крупные игроки допустим на 50% в кэше, на 50% в лонгах - что им делать сейчас? покупать на оставшийся кэш под новый год? это бессмысленно. Продавать свои 50% - вполне возможно, если мамба пройдет 1430. Вот и получается, что ближе к 1500 идут продажи, а к 1440-50 - покупки, чтобы поддержать лонги. Однако грех не выкинуть по стопам наших лонгистов, так что я за прежний сценарий, уход под 1400 по мамбе, вплоть к 1355, а это -9% от текущих 1488))).
Во вторник фондовые индексы на Уолл-стрит завершили торги в зеленой зоне в основном за счет позитивной макростатистики. Министерство торговли США сообщило, что в октябре объем розничных продаж вырос на 0,5% против прогноза повышения на 0,3%. Также в октябре индекс цен производителей (PPI) снизился на -0,3% против +0,8% в сентябре. По идее, снижение инфляционного давления дает возможность ФРС начать действие стимулирующих программ поддержки экономики, если это потребуется. Наконец, индекс Empire State Manufacturing в ноябре вырос до +0,61 п. против -8,48 месяцем ранее. Рост на заокеанских фондовых рынках был бы еще больше, если на инвесторов не давили проблемы нестабильности долгового рынка Европы, где вчера доходность итальянских 10-летних бондов опять выросла до отметки в 7,07%.
За последние сутки доллар укрепил свои позиции против евро (EUR/USD1,3450) как на фоне все тех же проблем с европейскими долгами, так и по факту последней статистики по индексу доверия инвесторов в Германии, достигшему трехлетнего минимума. Котировки январского фьючерсного контракта на смеси марки Brentсегодня утром торгуются в красной зоне возле уровня $111,6/барр.
В среду мы ожидаем увидеть умеренно-негативное открытие торгов на российских биржах. Почему? Падение азиатских фондовых индексов (MSCIAsia-1,73%) утром оказывает давление на американские фьючерсы (S&P500 -1%). Вчера на нашем рынке акций имело место высокая внутридневная волатильность, при этом индекс ММВБ так и закрылся возле нулевых отметок. Неуверенное закрытие торгов в Штатах накануне также пока не дает повода для большого оптимизма. Чего ждать сегодня днем? Волатильность и частые смены настроений на нашем рынке будут преобладать в первой половине дня. Ближайшая поддержка индекса ММВБ проходит в диапазоне 1470-75 п. Однако сильное вчерашнее закрытие акций Газпрома и Лукойла дают больше шансов на то, что во второй половине дня мы все же увидим рост. Все участники рынка видят сужающийся треугольник на графике наших индексов. Вчера индекс ММВБ сходил к его нижней границе (1454 п.) откуда его быстро выкупили. Думаю сегодня, ближе к вечеру стоит ждать более осознанного движения вверх, к уровню 1500 п. Тем не менее, эйфория покупок может наступить только в случае уверенного пробоя отметки 1520 п., когда в рынок войдут спекулянты и инвесторы, торгующие по «технике». Сейчас среда – середина недели, поэтому сегодня вечером рынок определится с направлением движения как минимум до конца недели.
В тот момент, когда я писал вчерашний вью рынка, американский фьюч S&P500 коснулся верхней границы треугольника и пошел вниз. По идее теперь он должен дойти до нижней границы этого треугольника. Это примерно 1225-1230 пунктов.
Из разных данных о рынке у меня нет ощущения, что затем последует пробой и сильное движение вниз. Скорее пробой (если он будет вообще) окажется ложным, и затем рынок быстро развернется и пойдет в противоположную сторону. Короче говоря, я ожидаю, что до конца месяца индекс S&P500 останется в диапазоне 1220-1270 пунктов.
Вчера объемы торгов на NYSE были минимальные чуть ли не за год (и это после пятничного Дня Ветерана).
На этой неделе впервые за несколько последних недель статистические данные будут иметь серьезное значение.
Это прежде всего данные по ВВП стран еврозоны сегодня и особенно данные CPI еврозоны завтра и в меньшей степени Америки, которые тоже выходят завтра.
Данные по еврозоне интересны прежде всего в плане определения дальнейших действий ЕЦБ. Будет ли он понижать ставку на следующем заседании? Ожидания понижения ставки, кстати, достаточно высоки.
От этого зависит дальнейшее изменение курса евро, а от курса евро сейчас зависит на рынке почти все.
Вчерашний день указал нам, на мой взгляд, диапазон, в котором будут находиться итальянские долговые бумаги. Для 10-летних это примерно 6,3-6,9%. Полагаю, что верхний уровень – это планка, на которой будут стоять оффера ЕЦБ. Нижний уровень – здесь он пассивен и активные продажи со стороны европейских банков будут гнать доходность вверх.
«Эстафетная палочка» начинает постепенно переходить к новым участникам европейского долгового кризиса. Теперь на первый план может выйти Испания и Франция тоже где-то рядом.
Вчера спрэд между испанскими и и германскими облигациями достиг критической величины в 450 пунктов, за чем, по правилам клиринговой компании LCH, если спрэд остается выше 450 пунктов 3 дня и более, следует повышение маржинальных требований.
На мой взгляд, позитивные и негативные факторы сейчас создают равновесие на рынке.
Амеры от 1270 по фсипу прошли к 1242 и вернулись к 1250, где находятся сегодня утром. Если их ведут вниз, согласно нашего плана)))), то не должны терять ни одного дня, поэтому к росту например выше 1260 надо относится как к потере времени и как к возможной отмене негативного сценария, то есть к любому росту надо относится очень серьезно, поскольку амеры все еще находятся выше точки невозврата вверх. Нужно пройти 1235 по фсипу, после этого игру вниз отменить будет уже почти невозможно. Скорее всего ударный день снижения перенесется на четверг, так как я исхожу из предположения, что пробой 1200 по фсипу должен быть уверенным, а пройти -50 пунктов за день - это многовато, так что ждем прохода 1235, потом 1220, и потом ударный день к 1180. При этом любой день роста воспринимаем как возможную отмену описанного негативного сценария.
Нефть 111.5 по бренту, и вполне может продолжить снижение. Азия нейтральна для нас.
Наши вчера закрылись в минусе, но сделали это довольно неохотно, довольно крепко стояли ГП и РН. Рынок был не сильным, но упрямым, утренний подъем к 1511 по мамбе оказался ложным, поскольку ни один часовик по мамбе не закрылся выше 1507, после чего реализовалось движение к 1480. Стоит отменить абсолютное отсутствие крупных игроков, не было ни продавцов, ни покупателей, кто-то ерзал вверх-вниз практически в одиночестве. Скорее всего крупняк присоединится позже, и начнет лить ниже 1470, или покупать выше 1520 по мамбе. А текущие уровни отданы на откуп роботам маркетмейкеров.
Ничто пока не отменило негативного сценария на эту неделю. Но как и у амеров, мы тоже должны снижаться каждый день, и выход выше 1505-1507 будет потерей времени и отменой медвежьих планов. Время играть идею, а не то, что мы видим в стаканах. Я верю в рыночную логику, так как свежих денег пока не видно, и поэтому играю от шорта.
Вчера торги на американских фондовых биржах завершились в негативной зоне. Попытка остановить распространение долгового кризиса в еврозоне пока выражается лишь к господдержке долгового рынка со стороны ЕЦБ. Как только поддержка ослабевает проблемы возникают опять. Так, вчера под вечер опять начала расти доходность по 10-летним итальянским бондам (6,7%). Индекс финансового сектора в S&P-500 упал на 2% на фоне удручающе плохой квартальной отчетности ведущего итальянского банка UniCredit (убытки в III квартале составили 10,64 млрд. евро из-за потерь по греческим бондам). Таким образом, фондовые индексы Америки к середине ноября продолжают консолидацию после активного роста в октябре. Лишь только прорыв отметки 1275 п. по S&P-500 ознаменует выход рынка вверх. Аналогичным уровнем снизу выступает отметка 1225 п.
Очень нестабильно за последние несколько дней торгуется единая европейская валюта. К утру вторника пара EUR/USD опустилась к отметке 1,36. Здесь катализаторами снижения стал вчерашний слабый аукцион по 5-летним итальянским бондам, рост стоимости CDS по долгам Франции, Испании и Бельгии. И, наконец, очередное отклонение канцлером Германии А. Меркель идеи создания европейских облигаций.
Цены на нефть, как производная оптимизма на фондовых и валютных рынках также немного сдали свои позиции. Котировки смеси Brentвчера вечером вернулись для тестирования поддержки на $111,5/барр., которая пока устояла.
Открытие торгов на российском рынке во вторник мы ожидаем увидеть в умеренно-негативной зоне. Два последних дня наши биржевые индикаторы торгуются в фазе узкой консолидации (1510-1465 п. по индексу ММВБ). Во время вечерней сессии, несмотря на негатив в Штатах и просадку цен на нефть, в наших фьючерсах не отмечено продаж. Это говорит о том, что пока для принятия решений о значимых движениях рынку нужно время или повод. Сейчас середина ноября. Поэтому уже на этой неделе боковая динамика рынка подойдет к своему завершению, и мы получим сигнал для среднесрочного движения. Очень надеемся, что сегодняшняя важная статистика из Штатов не разочарует инвесторов, и мы увидим прорыв вверх. На этот сценарий мы на просадках постепенно закупаем акции банков, металлургов и энергетиков.
Сегодня в 10-30 выходят предварительные данные по ВВП Франции за 3 квартал, аналогичные данные по Германии выходят в 11 часов. В 14-00 в Германии выходит индекс деловых настроений и текущей экономической ситуации от ZEW за ноябрь. В 14-00 будут опубликованы данные по ВВП еврозоны за 3 квартал (прогноз: 0,2%). В 17-30 выходит важнейшая статистика по объемам розничных продаж в США за октябрь (прогноз: 0,3%), а также индекс цен производителей за октябрь и производственный индекс ФРБ Нью-Йорка за ноябрь.
Оставить комментарий
