Бернанке, как и ожидалось, не сказал на слушаниях в конгрессе ничего конкретного относительно будущего QE. Мало того, в докладе, который был роздан перед слушаниями, достаточно много внимания уделяется фискальным проблемам.
Рынок держался вблизи максимумов почти всю сессию, но под конец не выдержал и сполз к уровням предыдущего закрытия.
Теперь график индекса S&P500 выглядит по-медвежьи. Тем не менее, идея QE жива. Вероятность новых мер количественного смягчения на июньском заседании существенно выше 50%.
Вчера напомнил о себе Китай.
Китайский народный банк понизил ставку на 25 пунктов. Рынки отреагировали на эту новость радостью и ростом. Теперь рынки снижаются по той же самой причине.
Понижение ставки произошло за пару дней до выхода очень большого блока статистики. Можно предположить, что это произошло не случайно и видимо цифры не очень порадуют.
Как мы и ожидали в понедельник, что рынки сыграют эту неделю снизу вверх, так и получилось, +5% прибавили немцы, амеры, нефть, и даже мы. Осталось сыграть пятницу, выглядит она коррекционной к недельному росту, но может быть и обойдется. В то же время основные события развернутся с 17 по 21 июня (выборы в Греции плюс заседание ФОМС), по обычной логике рынки должны тянуть вверх к этим датам. Поэтому есть основания полагать, что отскок еще не закончен. Самый плохой вариант - это колбасня у текущих уровней еще неделю, это будет говорить о раздаче лонгов и подготовке к дальнейшему глубокому погружению.
Точно замечено
Наши вчера показали 1340 по Мамбе, но откатившаяся в приличный минус нефть снова давит на рынок. Поддержки 1305, 1290, 1280 - протестированы неоднократно, но сильнее от этого не стали. Увы, по многим фишкам сыграли вторую вершину отскока (по ГМК, по Сберуоб, по ГП), и если мы пойдем вниз, это уже может быть серьезно и надолго. Как всегда, нашу торговлю перечеркивают праздники, и все начинает торговаться как черт на душу положит, сбер например два дня по +3.3% делал ежедневно, а лук два дня минусовал, татнефть и сурпреф росли, а Газпром с РН топтались на месте...кто во что горазд, в общем.
Предпосылок за падение больше, рынок готов падать. И в то же время нет ощущения пока что, что отскок доигран полностью. Раскоряка обычно в пользу шортов, но я попробую поиграть от лонга до конца следующей недели.
К концу первой недели лета мировые фондовые индексы, валюты и сырье лихорадит. Вчера днем рынки радостно пошли вверх после решения Банка Китая снизить стоимость краткосрочных кредитов. Далее последовало вечернее выступление главы ФРС, из которого четко вытекает, что запуска новых стимулирующих программ пока ждать не стоит.
Это неправда. Из выступления Бернанке это не вытекает. Как небрежно Александр интерпретирует информацию.
Потом выходит серия новостей от агентства Fitch не только понизившего рейтинг Испании сразу на три ступени: с «A» до «BBB», но пригрозившее срезать кредитный рейтинг США в следующем году. В итоге фондовые индексы США «слили» весь утренний прирост, вниз рухнули цены на нефть (Brent $98,74), промышленные металлы (медь -1,4%; алюминий -0,75%; никель -1,2%), а также золото ($1568/барр). В итоге весь утренний и дневной прирост в биржевых индикаторах в четверг оказался потерянным к утру пятницы.
В пятницу мы ожидаем открытия торгов на нашем рынке с гэпом вниз чуть более процента. Те игроки, которые покупали рынок под вечер, когда индекс ММВБ пробился выше важного сопротивления на 1330 п. сегодня получаются запертыми в «бычьей ловушке». Что делать в такой ситуации? Да, краткосрочно рынок пока опять начал смотреть вниз, но не думаю что те игроки, которые покупали рынок в последние дни при первом же негативе будут выходит из позиций. На часовом графике индекса ММВБ четко прослеживается линия поддержки восходящего тренда, проходящая сейчас через отметку 1300 п. Не думаю, что сегодня будет повод гнать наш рынок ниже. Тем не менее, резкое падение цен на нефть ниже $100/барр. опять создаст давление на рубль (USD/RURможет вернуться на 32,7 – 33,0). Соответственно фьючерс РТС может опуститься к сильной наклонной поддержке на 127 тыс. п. Подъем гарантийного обеспечения не будет способствовать росту. В пятницу утром продажи будут заметны в бумагах банковского сектора и нефтянки.
В первой половине дня поддержка покупателей будет очень слаба, поскольку понижение рейтинга Испании в пятницу должны отыграть европейские инвесторы. А значит, особое внимание обращаем на валютный рынок, где возможно снижение EUR/USDдо 1,2490 и на динамику доходностей испанских гособлигаций на вторичном рынке. Вполне возможно, что здесь мы увидим лишь кратковременные эмоциональные продажи. Как бы там ни было, но после утренней просадки рынки имеют больше шансов на стабилизацию во второй половине сессии в пятницу.
Вчерашний рост в Америке не был связан с заседанием ЕЦБ. В момент завершения прессконференции Драги мы увидели снижение EURO и американского фьючерса.
Затем оно прервалось и причиной этого стало выступление члена ФОМС Вильямса, который говорил о необходимости QE3.
Вечером мы увидели еще одну волну роста, которая была связана с выступлением заместителя Бернанке Джанет Йеллен. Она тоже говорила о необходимости стимулирующих мер.
Таким образом, американский фьючерс на разговорах о QE3 прошел уже 40 пунктов.
Все это было достаточно предсказуемо, поскольку Вильямс и Йеллен – это «голуби из голубей». Они всегда, в любой ситуации за последние годы призывали к смягчению монетарной политики.
Я думаю, что это были именно те два члена ФОМС, которые и на последнем заседании ФОМС призывали к QE.
Но есть еще 8 членов ФОМС, и среди них есть тот, от кого в наибольшей степени зависит решение – Бен Бернанке.
Сегодня Бернанке выступает перед конгрессом с полугодовым докладом.
Думаю, что его выступление будет не столь категоричным, как его заместителя.
Он скажет примерно следующее: экономика восстанавливается, но трудности большие. Ситуация с занятостью в последнее время проявила признаки ухудшения. На ближайшем заседании Комитета мы внимательно изучим ситуацию и предпримем меры, если это необходимо.
В ЦЕЛОМ, ВЕРОЯТНОСТЬ QE3 ПОСЛЕ ВЧЕРАШНЕГО ДНЯ СУЩЕСТВЕННО ВОЗРОСЛА, И СОСТАВЛЯЕТ, НА МОЙ ВЗГЛЯД, ПОРЯДКА 70%.
Теперь возникает другой вопрос.
Насколько перспектива запуска QE3 способна переломить негативное воздействие двух других факторов: выборы в Греции и банковский кризис в Испании?
Как и ожидалось, фсип вчера продолжил отскок и плюсанул +2.3%. Дакс прибавил больше +2%, бовеспа больше +3%, нефть больше +2% (брент около 101). Казалось бы все замечательно, и наши могли бы расти, но шортисты всю первую половину прижимали рынок к 1290 по мамбе, и только во второй половине сессии удалось из минуса выйти в +1.5% (закрылись у 1310, +1%)., при этом я так понял что шорты еще не откупили.
Очень странный рынок, чтобы поднять сбер на вчерашние +3.2%, пришлось сильно продавать Газпром, в итоге он закрылся в минуске, а сбер вырос.
В целом ожидания те же, текущий отскок может быть более высоким, но вот нашим не везет, мы опять наблюдаем растущих амеров в преддверии наших длинных выходных и начинаем бояться. Так что как бы не логично было сделать день хорошего роста сегодня или завтра, наши могут качать муму до конца недели, мутнейшая ситуация, предсказать действия наших крупных игроков сейчас очень трудно.
В четверг мы ждем открытие торгов на наших биржах в умеренно-позитивной зоне. По итогам среды видно, что основным бенефициаром оптимизма, идущего сейчас с внешних рынков стали фьючерсы РТС. Июньский контракт на индекс вчера показал хоть и волатильный, но ударный день роста (+3,3%) в основном за счет резкого укрепления курса рубля к доллару (-1,8%). Индекс ММВБ показал заметно более скромный подъем (+1%), где локомотивом роста стали акции банковского сектора, которые позитивно среагировали на укрепление курса рубля. При этом сам индекс так и остается ниже ключевого диапазона сопротивления 1315-30 п.
Что же стало причиной для вчерашнего позитива на внешних рынках? В конце мая – начале июня фондовые индикаторы, как в Европе, так и Штатах погрузились в зону перепроданности. Отскок зрел, и нужен был повод. В среду ЕЦБ принял решение продлить сроки предоставления банкам кредитования в неограниченном объеме по фиксированной ставке, по крайней мере, до 15 января 2013 года. Это ли не повод, для того чтобы закрыть короткие позиции по евро, нефти и акциям? Котировки смеси Brentвзлетели к уровню $101/барр, индекс S&P-500 подскочил на 2,3%, EUR/USDприближается к отметке 1,26.
Однако, по сути, глава ЕЦБ вчера не дал особых поводов для среднесрочного оптимизма, и желание облегчить нелегкую долю банковского сектора было вызвано как раз из неопределенности макроэкономических показателей в еврозоне. Косвенным свидетельством того, что текущий оптимизм на рынках может быть скоротечным, стало вчерашнее размещение 5-летних бондов Бундесбанка (на сумму 3,98 млрд. евро) со средней доходностью 0,41% годовых в сравнении с 0,56% по итогам предыдущего аукциона. То есть серьезные деньги продолжают покупку безрисковых активов.
Чего ждать в ближайшее время? С учетом того, что фондовые индексы в Штатах завершили сессию на максимальных дневных отметках, а валютная пара EUR/USDи AUD/USDпродолжают подъем, игра на повышение на нашем рынке акций может быть продолжена (вероятно, во второй половине торговой сессии). Мы не особо верим в скупку акций на текущих уровнях Внешэкономбанком, но пока индикаторы внешних рынков будут оставаться зелеными, мы будем продолжать торговать от покупки. Когда же новостной фон сменит полярность, а покупатели уже пресытятся, «медведи» непременно возьмут свое. Пока же графики наших индексов сохраняют восходящий тренд. Внизу у индекса ММВБ есть хорошая поддержка на 1280-90 п., но сверху пока что держит сопротивление 1320-1330 п. Сегодня чуть хуже слабее остальных будут торговаться бумаги Газпрома и ГМК, а чуть лучше будут обстоять дела у акций Сбербанка. Бумаги энергетики также отдохнут сегодня после вчерашнего подъема.
Неожиданно хорошие данные по ВВП Австралии придали оптимизма рынкам и американский фьюч плюсует почти под один процент.
Позитивные настроения имеют хорошую (?) основу: сегодня-завтра состоятся два события, от которых ожидают принятия очень важных и благоприятных для рискованных активов решений.
И в отношении одного из них ожидания не совсем беспочвенны.
Итак, первое событие – сегодняшнее заседание ЕЦБ. От него много ждут. Но я думаю, что сегодняшнее событие разочарует участников рынка.
Фсип пошел по нашему сценарию: откатив к 1267.5, он вышел вчера к 1286.5, а сегодня уже побывал на 1296, чем вызвал радость у японцев (+1.8%). Однако странно повели себя немцы - они торговались очень нерешительно и закрылись в минусе, были слабы и должны сегодня плюсануть и за вчера, и за сегодня.
Наши вчера с утра сыграли по плану, ГП показал хаем 153.2, потом откатил к 150, а вот подняться обратно к 153-154 забыл - и это надо исправить сегодня. Вчера наш рынок нарочно вели вниз, причем чем выше был фсип, тем агрессивнее нас продавали, и это странно. Дело в том, что покупатели последних дней не могут не понимать, что не выкупая 1290 по мамбе, они ставят под удар свои же стопы на лонги. Поэтому очень хотелось бы, чтобы мы сегодня во второй половине взяли курс на уверенный подъем (утром могут еще нас помакать вчерашние шортисты). Пора брать курс на цель 1380-90, правда наши могут в связи с длинными выходным (благодаря празднику 12 июня) разыграть какую-нибудь кукловодскую комбинацию, например специально не расти, чтобы сильно вырасти уже на следующей неделе. Но все равно наш рынок ожидает подъем, на мой взгляд, поэтому играем лонги.
Внешний фон к открытию торгов в среду выглядит позитивно. Благодаря этому, сегодня участники рынка еще раз попробуют осуществить попытку вернуть индекс ММВБ на верхнюю границу бокового тренда 1290-1320 п. Однако, шансов на прорыв сопротивлений этим утром не так много, поскольку накануне ключевого события среды - заседания ЕЦБ, основные участники рынка предпочтут занять нейтральную позицию на рынках рискованных активов.
Уже полторы недели индекс ММВБ консолидируется в узком диапазоне. Цены на нефть, курс рубля и ситуация на американских биржах особого влияния на нас не оказывают. Те игроки, кто покупал акции на падении, и кто его пережил - продолжают держать позиции. Нет лишь новых покупок, поскольку нет роста. Плюс к этому, на наш рынок давит большое количество «медвежьих» позиций, открытых за последние 2 месяца снижения. К началу лета на рынке остались только самые стойкие борцы за денежные знаки. Поэтому прорыв вниз уровня 1290 п. по ММВБ лишь усугубит ситуацию к середине месяца. Напротив, поход выше 1330 п. – включит в краткосрочную игру на повышение тех, кто пока остается вне рынка.
Ничего архиважного за ночь и утро на рынках не появилось. Котировки нефти Brent продолжают торговаться чуть ниже уровня вчерашнего максимума ($99,5/барр). «Черное золото» незначительно дорожает после выхода данных от API, согласно которым запасы сырой нефти в США за неделю снизились на -1,76 млн. барр, впервые за последние 11 недель с 22-летнего максимума. Благодаря позитивному закрытию торгов в Америке, сегодня преимущественно наблюдается рост в Азии (MSCIAsia +0,7%), что благотворно влияет и на американские фьючерсы (S&P +0,6%). Таким образом, после позитивного открытия торгов в среду наши индексы продолжат консолидацию, ожидая сигналов к действиям со стороны монетарных властей еврозоны: сегодня в 16-30 начнется пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги.
В среду в 13-00 выходят пересмотренные данные по росту ВВП еврозоны за 1 квартал. В 15-45 решение по ключевой процентной ставке объявит ЕЦБ. В 16-30 в США выходит статистика по производительности рабочей силы и себестоимости труда за 1 квартал. В 18-30 ждем традиционных недельных данных по запасам нефти от Минэнерго США. В 22-00 будет опубликован экономический обзор ФРС по регионам «Бежевая книга».
EURO уже прошел от минимумов 200 пунктов. Поводом для этого стали ожидания новых мер стимулирования, возникшие у рынков после плохих данных по занятости в Америке.
Достаточно много аналитиков уже ждут этих мер.
Вчера сказал свое слово главный экономист Goldman Sachs Ян Хатциус. Он считает, что на ближайшем заседании Федрезерва будет принято решение о покупке композиции MBS и долгосрочных US Treasuries, и что намеки на такие планы будут сделаны уже на этой неделе во время выступления Бена Бернанке в конгрессе США.
Некоторые ждут, что и ЕЦБ, заседание которого состоится завтра, предпримет какие-то меры для обуздания кризиса. Но я думаю, что этого не случится; ни завтра, ни до 17 июня, когда пройдут выборы в Греции.
Драги – решительный политик, но не безрассудный.
Важным для понимания текущей ситуации является факт, что суверенные держатели EURO-валюты в мае месяце активно ее продавали. И именно с этим связано ее такое сильное безостановочное падение.
Если во время предыдущих коррекций они ее покупали, так же как они ее покупали в этом году вплоть до конца апреля, то теперь они ее продают.
Фсип при нас аннулировал минус, и только уже после нашего закрытия пошел снова вниз к 1265 и оттолкнулся от этого уровня как от законной поддержки. Сегодня утром он 1278, если удержит 1268-1270 сегодня, то скорее всего начнет играть отскок и выйдет к 1295-1300 к четвергу. Так что негатива от него вроде бы не предвидится.
Немцы вчера отминусовали под -1.2%, и зазря (это после -3.5%-то в пятницу!), и сегодня должны играть вверх. Нефть стоит у 99 по бренту, и ждет амерского отскока, вместе с ним и она должна пойти выше 100 с целью 105. Так что и здесь неотыгранного негатива вроде бы нет.
Наши ударили с открытия к 1280 по мамбе, но тут же выкупились, сначала татнефть, сур и лук, потом ГМК и ГП , а потом и Мамба - все вышли в плюс и стали плюсовать все больше и больше, ГП прошел 152 (больше +2%), и фактически не откатил даже под закрытие. Сегодня мы по идее играем до 12 часов вверх, потом возможно нас откатят на малый размах дня (-3 рубля по ГП и РН), ну а к вечеру стоит опять подрасти, ГП может от 150-150.5 выйти к 153.5-154 под закрытие (утром скорее всего зону 153-153.5 не пройдут).
Мамба должна притопать к 1330-40, откатить, подняться снова и около этих уровней ждать отскока амеров, чтобы пройти выше. Так что сегодня играю повышающийся боковик.
Во вторник утром российский рынок акций оденется в зеленый цвет. На стороне «быков» сегодня играют следующие факторы: американский рынок акций остановил обвальное падение последних дней; курс евро обозначил коррекцию вверх (в основном за счет ликвидации коротких позиций в преддверии намеченного на 6 июня заседания ЕЦБ по монетарной политике); цены на сырье также выходят из провала (Brent$99,5/барр), вслед за стабилизацией фондовых и валютных рынков. Указанные факторы во вторник утром поднимают азиатские фондовые индикаторы (MSCIAsia+0,84%), а заодно и фьючерсы на американские индексы (S&P +0,37%).
Вчера отечественные участники рынка наши в себе силы вытащить индекс ММВБ из глубокого утреннего минуса в зеленую зону (+0,33%). Сегодня больше шансов на то, чтобы индекс ММВБ развил то движение вверх, которое мы видели накануне. Еще на прошлой неделе мы обратили внимание, что местные игроки начали игнорировать внешний негатив, покупая бумаги нефтегазового сектора вопреки обвалу цен на нефть. В итоге акции Газпрома (как индикатор общего отношения инвесторов к нефтянке) дважды успешно протестировали на прочность отметку 137 руб. и уже отошли от нее на 10% вверх. Тоже самое можно сказать и про акции Лукойла, обозначившие сильную поддержку на возле уровня 1580 руб.
Сейчас мы видим, что наши фондовые индикаторы уже вышли из зоны очевидной и сильной перепроданности, при этом падающий тренд на рынке остается в силе (подъем индекса ММВБ выше 1380 п. сломает его). Фьючерс РТС во вторник может показать лучшую динамику по сравнению с ММВБ за счет усиления позиций рубля (на фоне восстановления цен на нефть) и его мы ждем сегодня возле отметки 126 тыс. п., где проходит наклонное сопротивление сформированные в последние дни. У индекса ММВБ на пути роста стоит вязкий диапазон сопротивления на 1315-30 п. Рост бумаг нефтяного сектора сегодня может дополнить позитивная динамика в акциях Сбербанка. Выходящая днем макростатистика из Европы может остудить пыл «быков», поэтому после обеда мы больше рассчитываем увидеть консолидацию рынков в зеленой зоне.
Во вторник утром выходят данные за май по индексу деловой активности в секторе услуг Италии, Франции, Германии и комбинированный индекс по еврозоне. Кстати, китайский PMI HSBC в сфере услуг за май оказался на отметке 54,7 п. против 54,1 за апрель. В 13-00 еврозона опубликует данные по розничным продажам за апрель. В 14-00 ждем данных из Германии по объему промышленных заказов за апрель. В 18-00 индекс деловой активности в непроизводственном секторе (индекс ISM Non-Manufacturing) за май выходит в США.
И так, после пятничных данных по занятости основным рыночным фактором стала вновь перспектива количественного смягчения со стороны Федрезерва.
Поэтому главными событиями недели, несомненно, станут выступления Бернанке в конце недели в конгрессе. Рынки будут ждать намеков со стороны председателя ФРС на новый раунд количественного смягчения, и, возможно, отыгрывать это ожидание в позитивном ключе.
Будет ли Фед реагировать на последние очень плохие данные по занятости? Это будет зависеть от их интерпретации.
Среди аналитиков интерпретация неоднозначна. Некоторые считают данные неплохими.
Например, Tom Lee из JP Morgan.
Тот считает, что если убрать из данных календарную корректировку, то они не так уж и плохи.
Даже если будет признано наличие угрозы рынку труда и росту экономики, в распоряжении у Феда есть только одна возможная опция – провести аналог программы QE1 – покупка MBS. Другие опции, и прежде всего вариации программы «Твист» - в принципе невозможны. В одной из ближайших статей я подробно объясню – почему.
При том это будут нестерилизованные покупки – т.е. при этом произойдет увеличение баланса Федрезерва и возможны инфляционные последствия.
У меня очень большие сомнения, что Фед пойдет на такой шаг уже в июне. В этом случае последствия будут ощущаться как раз накануне выборов президента.
Экономические советники Обамы сделают все, чтобы этого не допустить.
Те усилия, которые были предприняты с целью вызвать падение цен на нефть ( в том числе, увеличение добычи нефти Саудовской Аравией и загрузка для хранения на специально зафрахтованные танкеры ) , говорят о том, что роста инфляции до выборов американские власти не допустят.
Последние выступления ключевых членов ФОМС (Дадли) свидетельствуют о том, что даже «голуби» не хотят сейчас печатать деньги.
Поведение большинства активов говорят не в пользу QE3.
Тем не менее, спекуляции на тему возможного начала QE3 в условиях очень сильной перепроданности EURO с большой вероятностью приведут на этой неделе к отскоку.
Амеры в пятницу официально загасили рост с января, фсип спустился до 1276, сегодня утром побывал уже на 1262. По идее все по плану, эту неделю надо ему играть снизу вверх, как и всем остальным рынкам.
Брент в пятницу пробил 100, и уже ниже 97. Опять же, падение на -20% с вершин года состоялось, цена 100 выглядит повторяемой в июне, так что и здесь по плану - можно играть отскок.
Немцы также закрыли рост с января. Для сравнения можем отметить, что мамба остается на 100 пунктов ниже уровня начала года, поэтому не очень удивительно, что мы в пятницу были довольно сильными, долгое время плюсовали на отрицательном внешнем фоне, под плюс процент, потом были +0.6% по мамбе при -2.6% по Даксу, но падение продолжалось, и мамбе пришлось сыграть к 1280 (-2% при -4.1% по немцам), выкупившись к закрытию к 1300 (фактически отыграв минус). В целом мы имеем возможность не убиваться, и выкупить сегодняшний гэп вниз, и вместе с остальными рынками сыграть отскок, цели достаточно высокие, 1380-90, срок - ближайшие неделя-две.
В пятницу прозвучали слова Премьера Медведева о необходимости государственной поддержки финансового рынка России, посмотрим, среагируют ли на это крупные игроки.
В понедельник мы ждем открытия торгов на наших биржах в красной зоне. Поводом к этому является крайне слабое закрытие пятничной сессии на Уолл-стрит (падение S&P-500 на 2,46% на высоких оборотах); обвал цен на нефть Brentдо $97,15/барр. - минимум с января 2011 года; краснеющие азиатские биржевые индикаторы (MSCIAsia -2,64%) оказывают давление на американские фьючерсы (E-miniS&P -0,65%).
Интересно, что несмотря на крайне негативный внешний фон, прошлую неделю индекс ММВБ завершил небольшим подъемом. При этом покупатели решительно пошли в атаку под закрытие пятничной торговой сессии. Основной вопрос: было ли это вызвано частичной перетряской ранее открытых «коротких» позиций или же сигналом к окончанию активной фазы падения. Как бы то ни было, но шансы на то, что утренняя просадка нашего рынка будет успешно выкуплена - велики. Российский рынок акций начал свое снижение в этом году существенно раньше Америки и Европы. Поэтому не исключено, что и фазе падения мы станем неким «опережающим индикатором» для поведения их рынков в июне.
Где сегодня ждать наши фондовые индексы? Очевидно, что утром фьючерс РТС стоит ловить возле отметки 120500 п., а индекс ММВБ вернется к уровням 1290-85 п. Но даже если утренняя просадка будет выкуплена, шансы на рост в течение дня довольно малы. На пути подъема индекса ММВБ по прежнему стоят сильные уровни сопротивления: 1310 и 1325 п. Пока покупатели не поднимут рынок выше этих отметок осторожным инвесторам лучше пока побыть в кэше. Но, если уж делать ставку на рост, то лучше всего на это подходят ликвидные акции нефтегазового сегмента рынка (Газпром, Лукойл, Роснефть), поскольку их котировки уже прекратили падение в острой фазе снижения цен на нефть, а значит, коррекция в сырье поднимет их стоимость.
Сегодня в 12-30 в еврозоне выходит индекс доверия инвесторов Sentix за июнь. В 13-00 ждем данных из европейского региона по индексу цен производителей за апрель. В 18-00 в США будет представлен отчет по объему производственных заказов за апрель.
Первый день нового месяца приходится на пятницу, и поэтому, в первый же день, мы получаем важнейшие экономические данные Америки – данные по занятости.
В последние два месяца прогнозы аналитиков на это событие очень сильно «ошибались» и это вызывало повышенную турбулентность на рынках. Интересно как будет сейчас?
Напомню, что я писал 4 мая перед выходом предыдущих данных по nonfarm payrolls:
ПРОГНОЗЫ ПО ВЫХОДЯЩЕЙ АМЕРИКАНСКОЙ СТАТИСТИКЕ – ЭТО ПАРАД ПРИКОЛОВ
Вышедшие в среду данные nonfarm employment от ADP вызвали шок на рынке. Вместо 178 тысяч оказалось 119 тысяч. Интересно, что практически везде до выхода статистики я встречал ожидаемую цифру в районе 120-130 тысяч. Нигде, ни разу я не встретил прогноза в 170-180 тысяч. Даже Голдман – властелин рыночных рефлексов - прогнозировал 125 тысяч.
А между прочим цифра в 178 тысяч считалась якобы каким-то там консенсусом.
Здесь возникает вопрос: где они откопали аналитиков, который создали этот консенсус? Где они вообще находят аналитиков, которые изо дня в день делают заведомо несостоятельные прогнозы?
Может быть, к ним прислать наших хлопцев? Глобу, или еще кого-нибудь, кто умеет лучше тыкать пальцем в небо?
Вот и сегодня может произойти такой же негативный сюрприз в отношении основных nonfarm payrolls. Цифра в 173 тысяч после данных прошлого месяца выглядит завышенной...
В результате 4 мая имели 115 тысяч новых мест при прогнозе в 173 тысячи!!
Разве это не идиотизм?
Ожидания аналитиков, на мой взгляд, и на этот раз чересчур оптимистичны. Даже вчерашние данные ADP не подтверждают 151000 новых рабочих мест, которые дает консенсус.
Думаю, что будет в районе 120-130 тысяч...
Считается, что эти данные окажут ключевое влияние на возможные монетарные решения на ближайшем заседании ФОМС. На мой взгляд, они не играют никакой роли. Поскольку существует абсолютная ясность, что никакого QE в июне.
Даже глава ФРБ Нью-Йорка Дадли не видит в этом необходимости.
Все внимание рынков сейчас сосредоточено на европейских делах: возможном выходе Греции из еврозоны и испанских «банковских ужасах».
Амерам не дали закрыть май выше 1320, после их открытия пошел удар под 1300, и когда они уже выкупились к закрытию и плюсовали +0.7%, за 10 минут до конца их сессии снова пошел удар на -1%. В итоге картинка следующая - техника (месячные графики) предлагает тест 1285 и даже 1265 по фсипу в июне, но с обязательным отскоком к 1350-60 (основная волна снижения пойдет скорее всего все-таки в июле-августе). Таким образом если сходят вниз, то потом будут играть отскок, если сходят к целям отскока в начале месяца, то потом пойдут к нижним целям. Отсюда следует, что играть амеров можно в противоходе, продавать когда они растут а верхним целям, и покупать на их снижении.
Мне более вероятным кажется вначале вверх – примерно до 10-го числа, а потом вниз (под выборы в Греции).
Согласно этой логике наши вчера очень неплохо держали рынок, больше +1% было почти весь день, даром что на падающем рубле уже второй день в противоход Мамбе падает РТС)). Опять прошли 150 по ГП вверх, и опять не удержали, откатили к 147. Опять великолепно торговались ГМК и РН, которая на идее выкупа поднималась к 210, при такой РН Газпром должен стоить 170-175, а не 147)))
Брент приблизился к 101, амеры чуть выше 1300 - это все нависает обещанием пробоя круглых цифр, но нашим стоит торговаться сильнее, чем в мае, скорее всего в июне мы увидим 1380-90 по мамбе, поэтому важно удержать зону 1270-1280. Таким образом потенциал снижения не очень большой, -2-3 процента, а апсайд примерно +6+7% от текущих. Поэтому я продолжу играть от лонга до окончания отскока.
Внешний фон к открытию пятничных торгов на наших биржах можно оценить как смешанный. С одной стороны мы видим, что торги на Уолл-стрит завершились очень умеренным снижением на фоне откровенно слабой макрокростатистики, с другой – цены на нефть Brent ($101,8/барр) и валютная пара EUR/USD (1,2330) сегодня утром тестируют минимальные годовые уровни. Игра на понижение здесь вошла в фазу кульминации. Очевидно, что участники рынка уже заложили в котировки слабые данные статистики, выходящей сегодня из Европы по индексам деловой активности в производственном секторе Италии, Франции и Германии. Если данные окажутся на слишком слабыми, это может спровоцировать восстановление единой европейской валюты хотя бы до уровня 1,2430.
В мае месяце ММВБ потерял 11%, в то время как индекс РТС рухнул на вдвое большую величину – 22% за счет ослабления курса рубля. Кстати, подмечено, с момента, когда индекс РТС становится дешевле индекса ММВБ более чем на 4% (как сейчас), российский рынок акций начинает среднесрочное движение вверх. По крайней мере, на фоне текущего обвала цен на нефть и волатильности на внутреннем валютном рынке, индекс ММВБ стойко держится выше важной отметки 1300 п. Еще раз повторимся: те, кто хотел продать наш рынок – уже сделал это ранее, маржин-колл по ликвидным бумагам мы видели неделю назад, поэтому «топлива», чтобы агрессивно идти вниз с текущих отметок на рынке уже нет. Мы не исключаем увидеть попытки еще раз протестировать сформировавшиеся уровни поддержки по индексу ММВБ (1250-40 п.), но радикально ниже уйти, поводов нет.
Вчера очевидную нервозность мы видели по курсу рубля. Думаю, многих напугал пробой уровня 33 руб. (предыдущий 7-мсячный максимум). Из-за риска ускорения девальвации рубля на фоне непрекращающегося снижения цен на нефть инвесторы вынуждены были занять длинную позицию по паре USD/RUR. Предыдущий опыт показывает – какое-то время (от нескольких дней, до 2-3 недель) рубль будет находиться под давлением, после чего накал страстей стихает, и курс рубля укрепляется на несколько процентов. Увы, такая чехарда с рублем вносит дополнительную нервозность в поведение фьючерса РТС. Однако если цены на нефть Brent уверенно пробьет и закрепится ниже психологически важного рубежа $100/барр. – ситуация с рублем может только ухудшится.
Итак, в пятницу днем выходит большой блок важной макростатистики из еврозоны: индексы деловой активности в производственном секторе ведущих стран, а также данные по уровню безработицы. В 16-30 Министерство труда США опубликует данные по числу вновь созданных рабочих мест и уровню безработицы за май, а также выйдут данные по личным расходам и доходам американских потребителей за апрель. В 18-00 будет опубликован индекс ISM Manufacturing за май, а также данные по расходам на строительство за апрель. Таким образом, пятница будет насыщена новостями и поэтому торги обещают быть интересными.
Фсип сходил к 1306 после нашего закрытия, но и при 1312 мы не паниковали, а держались молодцами. В принципе логично, что на падающей нефти (103 по бренту) и снижающихся амерах мы становимся сильнее, так как мы перепроданы в моменте.
Как и ожидалось, утром мы довольно легко вчера потеряли -1.5%, потом пытались сократить минус (Газпром выходил в +1%, РН в +2%), однако весь день уверенно прижимали к -2% сбербанк и некоторые другие фишки, и в итоге мамба так и закрылась на -1.5%.
Наша задача на сегодня - отыграть вчерашний минус и сделать новые +1+1.5%, возможно мы попадем на отскок нефти и амеров и тогда последний день мая закончится ростом, на этот вариант я бы поставил 70%, и только 10% на то, что мы пробьем 1300 и опять спустимся к 1280-85. Раньше наш рынок очень часто играл самые маловероятные сценарии, но вот что-то подсказывает, что сегодня обойдемся без сюрпризов.
В четверг торги на наших фондовых биржах начнутся на уровнях закрытия в среду. Основная масса внешних индикаторов уже отработала негатив из Европы вчера вечером. Валютная пара EUR/USDостановила снижение на отметке 1,2360 после того, как администрация Белого Дома направила в Европу своего представителя с целью подтолкнуть европейские правительства к принятию активных мер по ослаблению кризисных явлений в регионе. Цены на нефть Brentпосле вчерашней фазы ускоренного снижения сегодня вошли в консолидацию возле уровня $103/барр. Экспоненциальный рост курса доллара к рублю (на 32,80-90 – сильное сопротивление) указывает на зону сильнейшей перекупленности, которая в последний раз наблюдалась лишь в конце сентября прошлого года (тогда обесценение курса рубля продержалось не более 10 дней), поэтому здесь мы ждем краткосрочной коррекции.
Европе сейчас остро нужен мощный монетарный фактор, который бы остановил продажи на рынках гособлигаций «проблемных» стран еврозоны. Без этого проблемы банкового сектора будут только нарастать. Но это только половина проблемы, так как стабилизация финансовых рынков не означает прогресса в экономике – в этом суть нынешней фазы кризиса. Мало того, что в объединенной Европе существует очень сложная политическая система принятия решений, так она еще не может выбрать сценарий выхода из экономического тупика. Отсюда вытекает колоссальная потребность инвесторов в безопасных активах, объем которых ограничен (вчера доходность 2-летних облигаций германских бондов упала до нуля).
Касаемо сегодняшнего дня, можно выделить следующие моменты. Даже, несмотря на обвал цен на «черное золото» и промышленные металлы вчера индексу ММВБ удалось завершить день выше важной отметки 1300 п. Американский рынок акций вчера снижение, но это было пассивное движение вниз в основном за счет большого гэпа на открытии и продаж внутри дня мы не видели. Схожая ситуация по динамике наблюдается сегодня и на азиатских биржах (MSCIAsia-1,15%). Поэтому в первой половине дня в четверг наш рынок акций будет консолидироваться в том диапазоне, где мы еще вчера остановили свое снижение 1300-20 п. по индексу ММВБ и 126000-128500 п. по фьючерсу РТС. На наш взгляд те игроки, которые купили рынок неделю назад в острой фазе кризиса, постараются защитить свои позиции и не станут выходить из активов не получив более ощутимого подъема. Локальная стабилизация нашего рынка, вероятно, продлится вплоть до выхода вечернего блока статистики из США. Сначала (16-15 мск) инвесторы оценят данные по изменению числа занятых от ADP, а затем (16-30 мск) скорректированные данные по росту ВВП за 1 квартал. Помимо этого, сегодня днем выходит много статистики и из Европы, состоится также референдум в Ирландии.
Вчера по фондовым индексам в Америке наблюдалось пробитие важных уровней (для S&P500 – это уровень 1330)– технический сигнал разворота. Затем, как всегда бывает в таких случаях, появилась новость о понижении рейтинга Испании от агентства Egan Jones и индекс совершил резкую коррекцию на 1%, но затем к закрытию восстановился и закрылся выше уровня пробоя, подтвердив технический сигнал.
Несмотря на то, что во время сессии были резкие движения, объем торгов был мал – один из минимальных в этом году. Это очень странно, но наверно позитивный знак. Это означает, что когда после понижения рейтинга Испании рынок понесся вниз, то участие в этом фиксе игроков было слабым.
Американский рынок выглядит сильно, чего не скажешь о других рынках.
При росте рискованных активов индекс доллара продолжает обновлять максимумы. Эта дивергенция меня начинает беспокоить.
Пока я думаю, что она разрешится в пользу рискованных активов.
Существенные факторы в пользу этого:
1.Диспозиция на фьючерсном рынке – рекордный шорт против EURO ( индекс доллара – это на 58% валютная пара USD/EURO)
2.Неспособность рынка US Treasuries абсорбировать огромные потоки свободной ликвидности ввиду очень низких ставок.
Парадоксально, но я прихожу к выводу, что в настоящий момент поддержку доллару оказывает востребованность американских акций. Поэтому может оказаться, что если на американском рынке акций возобновится движение вниз, то это будет позитивом для некоторых нерискованных валют – JPY, EURO, GBP. Вот так все обстоит запутанно.
Сегодня выступает Драги и его выступление в связи с последними событиями в Испании приобретает особое значение.
Испания – это не Греция, это – реальная проблема. Похоже, что без срочной помощи ей не обойтись. И от того, в какой форме и насколько быстро она будет ей оказана, зависит, как дальше будут развиваться события.
Фсип прошел вчера 1330 (правда сегодня его снова вернули к 1327), а мы смогли догнать его по значению вчера днем, мамба поднялась до 1327, исполнив наши ожидания понедельника и вторника (см. прогнозы). ГП прибавил +3%, лук +3.5%, сбероб +4%, татнефть +5%, северсталь +7% - хороший день получился для нашего рынка.Теперь на повестке дня разыгрывается движение размером в половину вчерашнего, можно откатить в минус на -1.5%, можно вырасти еще на +1.5% , а можно сделать и то, и другое, выйти из минуса в плюс)). Есть некоторая проблема, что сбероб и лук пришли на сильные сопротивления 84 и 1730, ну так очень кстати утром они немного откатят. Другим же фишкам есть куда подрасти, больше всех отстает от рынка газпром, так как при такой РН и Луке он должен быть 165, а не 148.5, как сейчас.
Поэтому с учетом небольшого гэпа вниз утром играем от лонга, допуская, что мы выйдем в плюс и даже попробуем подрасти, скорее всего. Еще две сессии до конца мая, и пока нет особых препятствий для продолжения подъема, многие уже шортят, но это как раз хорошо, у них близкие стопы)).
Во вторник индекс ММВБ показал ударное движение вверх в основном на внутренних корпоративных новостях по ряду ведущих компаний (Сбербанк и Лукойл). В связи с тем, что сейчас на наших биржах погоду делает лишь спекулятивный капитал, пробой важных уровней сопротивлений для ряда игроков означал сигнал на покупку. В результате, индекс ММВБ вчера сумел закрыться сильным ростом (+2,5%), выйдя к отметке 1327 п. Чего ждать дальше?
Неопределенность и волатильность, так можно охарактеризовать общую ситуацию на фондовых биржах под закрытие мая. Вчера фондовые индексы США все же нашли в себе силы закрыться неплохим ростом. Однако параллельно с этим мы видели усиление спроса на безрисковые активы (доходность по 10-летним US Treasuries ушла на многолетние минимумы – 1,712%). В это же время курс евро упал до уровней двухлетних минимумов (EUR/USD 1,2468). Очень часто это говорит в пользу сценария вынужденной технической коррекции на фондовых биржах перед очередным провалом.
В среду утром мы ожидаем открытия торгов на нашем рынке акций в красной зоне. Цены на нефть в Нью-Йорке сейчас очень слабо торгуются на уровнях недельной поддержки ($90/барр) - они же 7-месячные минимумы, рискуя свалиться к уровню $85. В мае страны ОПЕК добывали 31,8 млн. барр. нефти в сутки, что стало максимальным уровнем с сентября 2008 года. На этом фоне стоит ждать ослабления курса рубля к отметке USD/RUR 32,40-32,50 в самое ближайшее время.
Думаю, торги в среду будут традиционно волатильными. Утреннее снижение, вероятно, будет выкуплено, после чего наши индексы опять вернуться в красную зону. Уровни сопротивления по фьючерсу РТС легко просматриваются на отметках 130 и 131 тыс. п., а поддержкой выступает сейчас нижняя граница краткосрочного растущего тренда, проходящего через уровень 128500 п. При ее пробое торговля от «шорта» станет актуальной». На эйфории вчерашнего дня, еще какое-то время акции Сбербанка могут быть в центре внимания спекулянтов (возможная цель роста – 87 руб.). Выходящая сегодня отчетность банка за I квартал 2012 года по МСФО, может вызвать краткосрочную волатильность в котировках его акций.
Сегодня в 13-00 итальянский Минфин проводит аукцион по размещению 5-и и 10-летних облигаций на сумму 4,5-6,25 млрд евро. В это же время выходит блок майской статистики из еврозоны по индексам экономических ожиданий, потребительских ожиданий, инфляционных ожиданий. В 18-00 в США выходят данные по незавершенным продажам на вторичном рынке жилья за апрель.
Позитивные новости из Китая создали оптимизм на азиатских площадках и все азиатские индексы плюсуют 0,5-1,5%.
Таким образом, мы уже в начале недели наблюдаем продолжение тенденции прошлой недели.
Прошлая неделя, кстати, была первой в мае, когда индекс S&P500 показал позитивную динамику – +1,7%. С начала месяца на текущий момент индекс S&P500 показывает отрицательное значение: -5,8%.
Не только фондовые индексы, но и многие другие рискованные активы, в т.ч. валюты, показывали на прошлой неделе позитивную динамику: золото, нефть, другие commodities, AUD/USD.
После опросов избирателей в воскресенье немного успокоилась ситуация вокруг Греции. В силу нескольких причин, о которых я писал, в ближайшие дни неизбежен, по меньшей мере, отскок по EURO.
Конец месяца должен оказать позитивное влияние на рискованные активы.
В отсутствии серьезных драйверов сегодня-завтра фондовые рынки должны продолжить движение вверх – примерно в район 1340-1350 пунктов по индексу S&P500.
Вчера наш рынок вздернулся в начале торгов, сбероб и ГП показывали +2%, но в итоге больше процента отдали к вечеру обратно, явно рынок шортили от сопротивлений 1300-1305 по ММВБ (так как судя по всему все уже уверены, что мамба в этом году будет ниже 1200), и если удастся сегодня пройти 1305 по мамбе, то это наверное заставит шорты откупаться, возможно с переворотом в лонги. Это было бы очень логично и хотелось бы это увидеть))
Хватит переживать за все, что имеет к нам опосредованное отношение, мы стали очень сентиментальным рынком, мы теперь невероятно чувственные и чувствительные! любая скорбь в любом месте планеты отзывается в нашем сердце желанием продать все, включая нательные вещи и организовать помощь!))) ХВАТИТ!)) давайте закроем месяц повыше, ибо стыдно даже перед донами Педро.
Давайте устроим рыночные гастроли как бурановские бабушки, давайте выдадим победную серию из 10 сессий подряд, как наши хоккеисты - чемпионы мира! Но все это мечты, мечты, ибо наши управляющие тупо хотят видеть рынок ниже, чтобы закупиться, выпустить на рынок ВЭБ, и сделать уверенные +20+30% к концу года от годовых доньев, и пойти тратить новогодние бонусы. И нет такого кукловодства, на которое не пошел бы наш кукл ради жалких +2%. Увы нам.
В понедельник фондовые биржи США были закрыты из-за празднования Дня Памяти, поэтому вчера вечером активность на FORTSбыла близка к нулю. Последний политический позитив из Греции был частично компенсирован негативом с долгового рынка Испании. Поэтому греческий индекс ASE в понедельник подскочил на +6,87%, в то время как испанский IBEX упал на -2,14% опустившись до отметок 9-летней давности.
Ко вторнику фьючерсы на американские индексы (S&P +0,76%) восстановили оптимизм, имевший место в понедельник утром. Причиной тому является позитивная динамика торгов в Азии (MSCIAsia +1,2%), плюс греческих банка получили от ЕС и МВФ 18 млрд. на рекапитализацию. Фондовые индексы Китая растут уже второй день на ожиданиях смягчения монетарной политики со стороны банковского регулятора, так и на фоне новых проектов по повышению энергоэффективности экономики Поднебесной.
Таким образом, во вторник утром внешний фон можно охарактеризовать, как умеренно позитивный. Отечественные фондовые индексы за три дня до окончания мая - самого слабого месяца в этом году, безыдейно консолидируются возле полугодовых минимумов. Интересно, что в мае прошлого года цены на нефть марки Brentнаходились примерно на текущих отметках, в то время, как индекс ММВБ был почти на 20% выше. Курс рубля был на уровне 28,5 по отношению к доллару, против текущей отметки 32. Что случилось, почему мы видим такую нерадостную картину? Тому есть ряд причин. Начиная с банального застоя в российской экономике, нефтяная зависимость которой растет год от года, заканчивая постоянной сменой правил игры, будь то рынок энергетики или механизмы приватизации госкомпаний. Сохраняется сильнейший отток капитала из России. Вся надежда на приток к нам спекулятивных денег на фоне подъема цен на энергоносители, но здесь пока нет большого прогресса (Brent $107/барр).
Итак, в первую половину дня во вторник сохранится вялая консолидация в зеленой зоне, аналогичная той, которую мы видели вчера днем. Активность «быков» возрастет, если индекс ММВБ выйдет за уровень сопротивления на 1305 п. Чуть более сильные позиции на рост имеют акции Лукойла и Газпрома. В 13-00 Италия размещает 5-летние гособлигации на сумму 3,5 млрд. евро, а также 10-летние на сумму в 2,75 млрд. евро. Высокий спрос на эти бонды на фоне вчерашнего сброса испанских долговых активов позволит оценить потенциал оптимизма фондового и валютного рынка в Европе.
Сегодня в 17-00 в США выходит индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller в 20-ти крупнейших городах. В 18-00 ждем публикации индекса доверия потребителей за май, а в 18-30 выходит индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Далласа. Напоминаем, что в этот четверг в Ирландии состоится референдум по поводу принятия нового Европейского бюджетного пакта, от результатов которого будет зависеть сила позиций европейской валюты в ближайшей перспективе.
Некоторые считают, что результаты опросов партийных предпочтений в Греции в последнее время двигают рынки. У меня большие сомнения в этом, но, тем не менее, ничем, кроме как этой причиной нельзя объяснить позитивные настроения, которые сегодня утром царят на азиатских биржах.
По данным греческой журналистки Ефимии данные последнего опроса следующие:
Как мы видим, Новые демократы лидируют с мизерным перевесом.
Это имеет принципиальное значение. По правилам партия, победившая на выборах, получает 50 дополнительных мест в парламенте.
На этой неделе очень вероятно ожидать отскок (завершение майской коррекции). И для этого есть более объективные причины, нежели результаты опроса избирателей в Греции.
Прежде всего, это перепроданность EURO, характеризуемая как техническим анализом так и данными отчета COT.
По EURO крупные трейдеры и мелкие спекулянты имеют максимальный шорт за последние 4 года. Это чрезвычайно бычий сигнал.
Что касается фондовых рынков, то разворот там, похоже, произошел еще 18 мая. Во всяком случае, на прошлой неделе мы не увидели обновления минимума предыдущей недели.
На этой неделе шансы увидеть обновление минимума еще меньше. Поскольку это последняя неделя месяца и опасения по Греции снижаются.
Фсип 1325, амеры не торгуют, журналистам разрешили печатать плохие новости, и вот вокруг нас уже грядущее банкротство Каталонии (как в свое время писали про Калифорнию), понижение рейтингам 5 банкам Испании, опять негатив по Греции (господя, что там может быть нового и негативного?)) и много чего другого ужасного. а фсип 1325)), так что пока по плану, ждем фсип завтра выше 1330.
Наш рынок как обезьяна с гранатой - не знаешь куда бросит, в пятницу отплюсовал только Газпром, в целом испугались выходных, скорее всего сегодня будут покупки, конец месяца, надо поднимать мамбу. Так что и здесь играем план - выход к 1320-30 по мамбе, ибо это более логично чем ждать снижения. Однако надо сказать что мы очень плохо торгуемся, и не стояли бы так долго наши у лоев года, если бы не были уверены, что в этом году будем ниже, вопрос только один - через отскок или даже отскока не получится? Я полагаю, что через высокий отскок.
Внешний фон, складывающийся в начале последней торговой недели мая можно охарактеризовать, как оптимистичный. В прошлой неделе остались новости из Испании, где из-за финансовых проблем будет национализирован банк Bankia, а автономный регион Каталония обратился к правительству страны за финансовой помощью. На этом фоне курс евро к доллару обвалился в пятницу до уровня 1,25 – минимум с начала июля 2010 г., а спекулятивные короткие позиции в евро достигли абсолютного исторического максимума (согласно данным СFTC). Однако в начале этой недели по паре UER/USDнаметился некоторый прогресс.
В воскресенье стали известны опросы избирателей в Греции, по результатам которых лидирующие позиции в предвыборной гонке стала занимать партия «Новая Демократия», которая обещала сохранить договоренности, достигнутые с ЕС в плане проведения реформ в стране. Это подняло позиции евро к отметке 1,26, а фьючерс на S&Pприбавляет на этом +0,95%. Пожалуй, это единственный интересный момент, на который сегодня будут реагировать европейские и наши рынки. Правда, на азиатских биржах в понедельник не видно особого оптимизма: MSCIAsia +0,43%.
Открытие торгов в понедельник на наших фондовых площадках мы ожидаем увидеть в зеленой зоне. Пятничное закрытие индекса ММВБ состоялось как раз на верхней границе нисходящего движения (1280 п.), начатого в первых числах мая. Преодоление уровня 1305 п. – усилит покупки акций и по техническим факторам и из-за закрытия коротких позиций. Это откроет дорогу к более ощутимому росту в наших индексах (1410 п. по ММВБ). Предстоящая неделя станет индикатором отношения инвесторов к рискованным активам: или оптимизм вернется к инвесторам, которые опять станут в покупку подешевевших активов, или же рынок сохранит медвежьи настроения, ограничившись небольшой коррекцией на перепроданном рынке. Пока мы рекомендуем сохранять позиции в ликвидных бумагах, купленных на прошлой неделе. Повторимся: в прошлом и позапрошлом году разворот нашего рынка вверх после майского падения наступил как раз в середине двадцатых чисел мая.
Сегодня американские биржи будут закрыты из-за национального праздника в США – Дня Памяти. Соответственно, фьючерсы на заокеанские индексы торгуются до 19-30 мск. Биржи Германии и Франции также закрыты. Поэтому все внимание обращаем на динамику российских АДР на бирже в Лондоне. В 13-00 Итальянский Минфин проведет аукцион по размещению облигаций с погашением в 2014 г. на сумму 2,5-3,5 млрд евро
Оставить комментарий
