В 7.15 по Москве, когда появились первые сообщения о том, что Обама, похоже, одерживает победу в штате Огайо, а этот штат как лакмусовая бумажка - за последние 100 с лишним лет ни одному республиканцу не удалось стать президентом, не победив при этом в штате Огайо, стало понятно , что Обама переизбирается на второй срок.
Как я и предполагал в отличие от других аналитиков, сам результат выборов вызвал падение доллара и микроралли в рискованных активах, хотя у меня есть большие сомнения в том, что этот эффект продлится более 2-3 часов, учитывая то, какое голосование сегодня состоится в Греции.
Учитывая напряженный новостной фон, сегодня-завтра стоит ожидать высокой волатильности и едва ли рост продолжится.
Оценивая избрание Обамы президентом на второй срок, отмечу, что, на мой взгляд, оно будет иметь следующее значение для рынков:
в краткосрочном плане (1-2 недели) : нейтральное/негативное
в среднесрочном плане (месяцы): негативное (ухудшение дел в экономике, «фискальный обрыв», возможная отмена налоговых льгот)
в долгосрочном плане (1-2 года) : позитивное (консенсус с Федрезервом, новые меры стимулирования)
Ожидаю в краткосрочном плане (недели) ревизию и ухудшение показателей экономики и занятости, которые в угоду избрания Обамы без сомнения подправлялись в лучшую сторону.
Среда и пятница в этом году стали днями снижения у амеров, так что ждем продолжения новой традиции, тем более что сегодня поутру фсип минусует на полпроцента. Если действительно амеры покажут еще одну коррекцию в этом году в ноябре, то пора начинать немедля, тем более что зона сопротивлений 1428-1432 сработала и на прошлой неделе и на этой, а 13 300 по Доу как мы и предполагали может быть вполне хаем ноября. Теперь логично было бы идти к 12500 по Доу, важно увеличить минус до основной сессии, и пройти 1400 по фсипу сегодня-завтра. Пока еще есть 5% на то, что выйдут вверх, но играть стоило бы вниз - впереди только негативные новости.
Брент спекулятивно выпер вчера к 111, может потому, что с Обамой связывают слабый доллар в будущем, а он побеждает Ромни. Однако сейчас рост нефти может быть воспринят нашим рынком только отрицательно, ибо все равно она будет ниже, никто не верит в нефть выше 117, полагаю, и не будет это играть.
Наш рынок смог доотскочить до 1450 по мамбе, аналитики говорили, что победа Обамы поможет нашему рынку, однако если суждено случиться ноябрьской коррекции, то и нашим фишкам суждено опуститься на -10-15% от текущих. Главный фаворит на снижение, на первые -10%, - это сбербанк, первые -5% могут сделать сбер и роснефть, а там и лукойл сломают, так что полагаю стоит шортить лидеров этого года и не сомневаться, всех вылечат)). Роснефть показала вчера хаи года 254.5 и за два часа откатила на -9 рублей, так что и в ней пошел фикс. В общем пока у бычков маловато предпосылок для получения прибыли в ноябре.
Сегодня решилась основная интрига этого года – Барак Обама опять одержал победу на прошедших во вторник президентских выборах в США. По предварительным данным кандидат от партии демократов получил 290 голосов выборщиков, против 201 голоса за республиканца М. Ромни. По Сенату незначительный перевес голосов у демократов (49 против 43), численный перевес в Конгрессе за республиканцами (174 против 125). Официальный подсчет голосов продолжается. С учетом того, что принятие ключевых решений в Америке будет происходить в Конгрессе, процесс их принятия будет затянут, а сами законопроекты, вероятно, будут половинчатыми и не слишком эффективными. Ближайшая битва пройдет (26 ноября) по законопроекту предполагающему повышение налогов и сокращение государственных расходов на сумму $600 млрд. с начала 2013 года.
Что мы видим на мировых рынках этим утром, после того, как стало известно имя нового Президента США? Фондовые индексы в Азии из первоначального минуса сейчас выходят на положительную территорию (MSCIAsia+0,68%). Цены на нефть (Brent$110,5/барр) и золото ($1723/унц) вчера вечером взлетели вверх. Курс евро и австралийского доллара также показали укрепление этим утром. Победа Б. Обамы в краткосрочной перспективе может оказать поддержку ценам на рискованные активы. Несколько удручает лишь снижение фьючерсов на американские индексы (S&P -0,55%).
На наших биржах в среду мы ждем открытие торгов в умеренно позитивной зоне. Вчера индекс ММВБ остановил рост возле важного диапазона сопротивления: 1450-60 п. за счет роста цен на «черное золото» мы ждем сохранения у нас на рынке позитивного настроя. Но в целом больших планов на рост лучше не строить, поскольку активного притока денег на отечественный рынок акций мы пока не видим. А по факту завершения президентских выборов в США вполне вероятна коррекция. Днем все внимание в Европе будет сосредоточено на голосовании в Парламенте Греции по новому пакету мер сокращения бюджетных расходов на 13,5 млрд. евро
С точки зрения политической значимости эту неделю невозможно превзойти. Сегодня пройдут выборы президента США, а в четверг начнет работу 18-й конгресс Коммунистической партии Китая, который осуществит запланированную ротацию президента и премьера, которая происходит раз в десятилетие.
На этой неделе также состоятся несколько заседаний центральных банков, одно из которых (RBA - Резервного Банка Австралии) уже состоялось этой ночью.
RBA оставил ставку без изменений.
Однако по влиянию на текущую ситуацию на рынках все эти события, возможно, затмит заседание парламента в одной небольшой стране на краю Европы, которая уже два года находится на грани выхода из еврозоны. Затмит в том случае, если в среду парламент этой страны завалит законопроект по реформе рынка труда.
Теоретически это вполне возможно – как в анекдоте про Винни-Пуха и Пятачка – «от этих PIIGS (свиней) всего можно ожидать», но угроза снятия депутатов с довольствия думаю, что возобладает. Во всяком случае, Deutsche Bank оценивает шансы на то, что греческий парламент проголосует за предложенные меры, в 80%.
Гораздо более сложный вопрос – влияние на рынки исхода выборов президента США.
Если брать самый краткосрочный таймфрейм, то, по мнению большинства аналитиков, победа Румни позитивна для рынков акций, как более дружественного к бизнесу кандидата, а победа Обамы негативна.
Мне этот подход кажется слишком примитивным, но, существует такое мнение на рынке, и я его здесь фиксирую.
Что касается шансов, то:
Я полагаю, что Обама победит по той простой причине, что он кандидат от бедного и цветного населения, которое составляет большинство в Америке.
Почему-то все кругом считают, что победа Обамы будет более негативна для доллара, чем победа Румни. Мне непонятна логика этих рассуждений. На мой взгляд, политика Обамы имеет сильный социальный уклон и это предусматривает продолжение активной эмиссии американских денежных знаков с соответствующим влиянием этого фактора на стоимость USD.
Победа Обамы означает сохранение без изменений политики Федрезерва или новые меры стимулирования.
Единственное, в чем победа Обамы может поддержать USD, это «фискальный обрыв» и новые напряженные дебаты в конгрессе.
Потом я полагаю, что возможен такой вариант, когда последует позитивная реакция рынков на любой исход выборов.
Поскольку победа Обамы – это продолжение прежнего курса и, следовательно, пропадают риски, связанные со сменой правителя. Победа Румни – это позитив для бизнеса и, следовательно, тоже позитив для рынков.
За время наших выходных амеры опять приблизились к 1400 по фсипу и 13 000 по Доу, но не прошли их, что говорит о том, что амеры могут приурочить начало коррекции именно к моменту пробития этих уровней (потому что ложных пробоев после стольких заходов не бывает). Кандидаты в президенты вроде бы идут рядом друг с другом, но воспринимается это уже как игра в монополию, говорят, что банки поставили на Ромни по миллиону в среднем, а на Обаму столько же поставили университеты (вот кому денег оказывается девать некуда)), в целом на выборы сами кандидаты собрали и потратили миллиард, притом, что надо очаровать всего-то каких-то несколько сотен выборщиков, а не все население. Забавно, что Обама говорит, что создал 5.5. млн рабочих мест за 4 года))) мало того, что если тупо считать созданные места, то столько не будет, так еще и сокращение качественных (на полную занятость) рабочих мест не может быть компенсировано "созданными им" рабочими местами с зарплатой на уровне прожиточного минимума. Шоу и вранье с обеих сторон. Скорее всего результат выборов мало на что повлияет, могут сразу залить амерский рынок, могут сыграть отскок к 1440-1450, и потом вернуться с пробоем 1400 по фсипу - в целом ситуация для бычков выглядит безнадежной.
Брент в пятницу-понедельник успел сбегать под 105 и вернуться к 108, где мы его оставили. В целом наше открытие сегодня наверное будет в небольшом минусе, а дальше ничего непонятно, с одной стороны Лук и Роснефть очень высоко и должны корректироваться, тем более что нефть все ниже и ниже, но в них агрессивно входят западные деньги и они пыжат. С другой стороны, у лоев года стоят Газпром и ГМК, но есть ощущение, что они будут в ноябре ниже на -5% и больше. В итоге приходится тупо ждать амерской коррекции тем, кто играет вниз, а бычкам остается ждать сокращения отставания нашего рынка от западных площадок, и надеяться, наши крупные игроки будут стремиться заработать под конец года, ибо мамба стоит на уровнях окончания прошлого года и как я понимаю хрен кто из них заработал толком.
Начало торгов во вторник на нашем рынке акций пройдет в умеренно негативной зоне. За то время пока Россия праздновала День народного единства, индикаторы на внешних рынках продемонстрировали ряд разнополярных сигналов: в понедельник европейские биржевые индексы шли вниз (FTSE-0,5%), а американские поднялись (S&P+0,22%); цены на нефть Brentвчера падали до уровня $105/барр, однако сегодня утром мы увидим их опять возле отметки $108/барр.; азиатские рынки во вторник утром преимущественно снижаются, в то время как фьючерс на S&P умеренно растет (+0,12%).
Резюмируя все эти факторы, мы ожидаем, что низкий старт торгов в начале этой недели (из-за слабой динамики российских АДР) в итоге может быть компенсирован нейтральными позициями ключевых игроков на рынках рискованных активов накануне президентских выборов в США. В пятницу индекс ММВБ обозначил локальную поддержку на отметке 1430 п., однако закрепиться выше сопротивления на 1440 п. индексу так и не удалось. Таким образом, на нашем рынке акций явных факторов ни для обвала, ни для сильного роста мы сейчас не видим. Кстати, схожую динамику сейчас демонстрирует и американский индекс S&P-500, который в последние два дня вернулся в диапазон узкой консолидации: 1405-1420 п. По фьючерсу РТС просматривается хорошая поддержка на 142 тыс. п., ближайшее сопротивление сейчас сместилось на уровень 145 тыс. п. Думаю, такая диспозиция сил и уровней сохранится до момента, пока не станет известно имя нового Президента Америки.
Согласно вышедшим сегодня официальным данным, китайский индекс PMI по рынку услуг поднялся до отметки 55,5 п., в то время как аналогичный индекс от банка HSBC показал снижение до 53 п. в октябре, с уровня 54,3 п. в сентябре. Во вторник днем будут опубликованы индексы деловой активности в сфере услуг по ключевым странам еврозоны. В 14-00 выходит индекс цен производителей в еврозоне за сентябрь. В 15-00 ждет данных по промышленным заказам в Германии за сентябрь.
Вчера американские фондовые индексы без каких-либо причин вроде как вырвались из консолидации последних дней.
S&P500 почти достиг 1430 пунктов – верхней границы диапазона, в котором он, как я предполагал, будет находиться до выборов 6 ноября.
Идея роста очевидна – хорошие данные по занятости вчера должны получить продолжение сегодня.
Сможет ли сегодняшний nonfarm payrolls толкнуть индексы в район 1440-1450 пунктов?
У меня большие сомнения в том, что это случится.
Вчерашние обращения за пособиями снизились с 372т. до 363 т., а ADP возросли с 114т. до 158т.
Прогнозируется 123т. рабочих мест и я думаю, что число мест будет в районе 130-150т.
Эти данные не должны вызвать сильной реакции на валютном и фондовых рынках.
Очень сильные данные могут спровоцировать импульс укрепления доллара и реакцию ухода от риска (risk off), а надо ли это нынешней администрации?
130-150 тысяч NFP – это именно то что надо.
Вчера арбитражные роботы были в смятении, поскольку рост американских фондовых индексов сопровождался явной слабостью в EURO, да и другие валюты относительно доллара чувствовали себя неуверенно, а американские казначейские облигации (парадокс) при растущем индексе доллара падали в цене.
Виновата в нарушении привычных корреляций была Греция...
Амеры совершили отскок на +1.5%, и теперь должны по логике пойти все-таки пробивать 13 000 по Доу, и 1400 по фсипу, Возможно отложат это на день-два, не пройдя сопротивлений 1428-32, но значит снижение начнется после выборов. Последовал за амерами и дакс, а вот нефть осталась у 108, и видимо впереди новые минимумы последних месяцев.
Наш рынок выполнил с натяжкой наши цели, показали 140 600 по РИ, 1407 по мамбе, и потом вернулись выше 1430, в первую очередь благодаря роснефти, которую инсайдеры тарили под крупный вход, который случился за полтора часа до закрытия. РН в итоге прибавила под +6%, и сегодня будет откат видимо от 249-251, не раньше. Практически без учета роснефти мы закрылись в минусе, ГП опять терял -1.5% (с лоем дня ниже 142), вертикально снижается бумага, все деньги пошли в РН, даже у новатэка отобрали контракт на поставку газа, чтобы оправдать вход в акции этой бумаги, за чсчет чего слили и новатэк, грубо играют инсайдеры, очень грубо.
Мы уходим сегодня на длинные выходные, первый рабочий день следующей недели выпадает на день выборов амерского президента, после чего может быть пара дней радости, что вся эта эпопея закончилось, а может сразу дадут разрешение сливать, и все рухнет. Явно амерский рынок держали, даже биржу закрыли на два дня во время урагана, чтобы ничего не упало бесконтрольно - значит будет подконтрольное кому надо падение)). Ноябрь у амеров должен быть красный, это и играем.
Внешний фон перед открытием пятничных торгов можно охарактеризовать как позитивный. Накануне торговая сессия на Уолл-стрит закончились хорошим ростом фондовых индикаторов: достигнув отметки 1427 п. индекс S&P-500 закрепился выше верхней границы 4-х дневной консолидации. Поводом для оптимизма на рынке стали сильные данные макростатистики: активность в производственном секторе (ISM) достигла уровня 51,7 п. против ожидаемых 51,2 п., а индекс потребительского доверия вырос до отметки 72,2 п. - максимум за последние 4 года. Теперь участники рынка с оптимизмом ждут пятничного отчета по рынку труда в США за октябрь, поскольку вчерашняя статистика от ADP также оказалась сильной: частные компании в октябре создали 158 тыс. рабочих мест (рекорд за последние 8 месяцев).
Вчерашние торги на наших биржах запомнились высокой волатильностью. Утренний пробой ключевой поддержки на 1420 п. по индексу ММВБ оказался ложным, так как под закрытие сессии мы увидели уверенное движение рынка вверх. В четверг рост индекса остановился как раз возле верхней границы диапазона консолидации последних 4 дней (1435 п.). Такое поведение рынка определенно увеличивает шансы на то, что сегодня наш рынок акций продолжит подъем, и мы увидим ММВБ возле уровня 1460 п. В лидерах роста могут быть бумаги Роснефти, Лукойла, Сбербанка и Магнита.
После обеда рынки войдут в состояние stand by, дожидаясь выхода важных данных из США (16-30 мск). Прогнозы показывают, что число вновь созданных рабочих мест в экономике США в октябре может вырасти на 124 тыс., а вот ставка безработицы может подняться до 7,9%. В любом случае, это последняя ключевая статистика выходящая накануне президентских выборов и она «в угоду» правящей партии должна быть либо нейтральной, либо хорошей.
В пятницу днем выходят индексы деловой активности в производственном секторе за октябрь по Италии, Франции, Германии, еврозоне и Великобритании. Эта статистка может придать импульс движений по ключевым валютным парам. Напоминаем, что в это воскресенье в Мехико пройдет саммит руководителей ЦБ и министров финансов стран G-20. В эти выходные Канада и США переходят на зимнее время.
Что меня больше всего удивило вчера – это низкая волатильность. После двух внеплановых выходных, вызванных беспрецедентным природным катаклизмом, рынок торговался как в самый обычный день.
Обычный торговый дневной диапазон по индексу S&P500, даже меньший пятидневного среднего. Еще заметнее это было на валютном рынке. Основная валютная пара имела вчера дневной диапазон в 74 пункта, а ATR(5)=80 пунктов.
Это очень близко к минимальным значениям ATR(5) – на уровне 72-76 пунктов.
Возможно, что это было связано с тем, что многие трейдеры физически и технически не могли участвовать в торгах, Некоторые сервера работали в эти дни с перебоями.
Сегодня первый день ноября. Ноябрь исторически является одним из лучших месяцев в году.
Меньше чем за неделю до выборов шансы Обамы составляют 65% и едва ли его противник в состоянии что-то изменить.
Реакцией на победу Обамы может стать ослабление доллара и переход в режим «РИСК ВКЛЮЧЕН».
Однако обычный месячный сценарий предполагает, что должно быть какое-то движение в сторону, противоположную основному месячному тренду. Поэтому я полагаю, что мы можем увидеть до вторника движение S&P500 в район 1380 пунктов, а может быть и пониже.
Фсип вчера решил всех обмануть, вне сессии плюсовал на +0.7%, в очередной раз упершись в сопротивление 1417, Дакс плюсовал снова под +1%, брент опять рвался к 110, на таком фоне и наши не выдержали и стали расти, мамба прибавляла под +1%, при минусующем на -1.5% Газпроме и растущих луке, роснефти и сбере. Однако "на урагане" нельзя расти, тем более что не упали до этого, и амеров логично укатали в минус, вплотную к 1400 по фсипу, брент резко ушел в -0.5%, немцы успели показать -0.24% и должны снизиться еще, а мы и того меньше успели - спустились только к +0.28% по мамбе, и заслуживаем снижения к 1400-1410.
Сегодня амерам надо наконец проходить 13 000 по Доу, и 1393 по фсипу, правда есть одно "но", можно нечаянно после этого развернуться на отскок, очень важные дни торговли амерам удалось "пропустить" из-за стихийного бедствия, и теперь вероятность больше за отскок и именно тогда когда надо пробивать важные уровни вниз - такое вот очередное противоречие, очень сложно в этом году все, увы.
Теперь остается только анализировать дневки и ждать выборов: похоже что в ноябре амеры будет примерно на 12500 по Доу с 90%-ой вероятностью. а вверх может быть отскок не более +1.5+2%, до 1428-1432. Поэтому видимо весь ноябрь, по крайней мере до 20-ых чисел месяца стоит опять играть от шорта, видимо так. Ну не могут амеры не сделать вторую коррекцию в году, она будет, всем выборам назло.
Прошедший над Нью-Йорком шторм затопил нью-йоркское метро, вывел временно из строя электроподстанцию, обслуживающую большую часть Манхеттена, устроил еще множество разных мелких и крупных разрушений, создал два внеплановых выходных на Уоллстрит и спутал мой недельный сценарий торговли.
Остается неделя до выборов президента. Рынки с каждым днем приближения этого события будут чувствовать все большую нервозность. И я не ожидаю сильного отклонения рынка от текущих значений. Скорее всего, индекс S&P500 останется в диапазоне 1380-1430 пунктов. А EURO/USD останется в диапазоне 1,285-1,315.
Nonfarm payrolls выйдут позитивными или даже больше. Последние месяцы показали, что нынешняя администрация имеет полный контроль за выходящей статистикой, и я даже представить себе не могу, что данные за неделю до выборов могут показать ухудшение в области занятости.
Реакция фондовых индексов на это событие будет позитивной, а вот USD? Я не уверен, что доллар США и на этот раз будет реагировать обычным образом.
Рынок пилообразный, и будет оставаться таким до 6 ноября.
Сегодня 31 октября – последний день месяца.
Из недельного календаря
Среда (31.10)
Министры финансов еврозоны в 17.00 по Москве проведут конференцкол, посвященный Греции. «Успех конференцкола не гарантирован». В середине ноября у Греции заканчиваются деньги, и в ближайшие несколько дней необходимо решить вопрос о предоставлении Греции транша помощи в размере 31,5 млрд. EURO. Германия недовольна соблюдением Грецией условий.
Сообщения оттуда могут вызвать сильные рыночные движения.
11.00 Розничные продажи в Германии
13.00 Безработица в Италии
14.00 CPI еврозоны и Италии
Предварительный CPI ожидается на уровне 2,5% - заметно выше целевого уровня в 2%.
16.30 ВВП Канады
20.25 Известный голубь, глава ФРБ Сан-Франциско Вильямс выступает. Самый часто выступающий, голосующий член ФОМС. Позитивно для риска.
22.00 глава BOC Карни выступает
В этом календаре отсутствует одно важное событие, которое, в связи с двумя незапланированными выходными в Америке, возможно, будет сегодня иметь очень большое значение для рынков.
Это ребалансировка валютных позиций в конце месяца.
По оценке аналитиков Forex.com ребалансировка будет позитивна для USD.
И это может предопределить сегодня негативное течение американской торговой сессии.
Американские биржи вроде бы работают сегодня, шутка ли сказать, два дня не торговали (впервые за последние 100 лет), чтобы не было никаких эксцессов с рынками)) Тем не менее есть бы на урагане упали, благо и рыночная картинка была бы красивей, то на прогнозируемом развитии или окончании стихийного бедствия можно было бы и порасти, а так вроде бы все равно надо снижаться.
Дакс вчера вырос на процент, и сегодня мог бы вернуть его, как-то неприлично это выглядело)). Брент 109, и опять ни туда, ни сюда, от 110 продают, от 108 выкупают. Так что ждем более явного движения.
Наш рынок вчера опять двигался вопреки Даксу, тот ударился в плюс, а мы в минус, Газпром -2.5%, зато РН в +2% (закрылась правда +0.77%), в общем кто в лес кто по дрова, но было ощущение, что вот-вот ждем залива на -3-5%, и это было бы логично - мы бы тогда получили бы иммунитет к снижению амеров. Не забываем, что у нас впереди длинные выходные, увеличенные на день Согласия, так что готовиться к этому мы будем заранее, сегодня и завтра. Пока что РИ надо пробивать 140 000, сберу 90, а мамбе 1400. Если амеры пойдут хотя бы к 1393 по фсипу, то мы такие цели выполним.
К началу торгов в среду внешний фон идущий с мировых рынков можно охарактеризовать, как нейтральный. Из-за того, что в последние два дня американские биржи были закрыты, торговая активность на валютном и сырьевом рынках была невысокой. Однако вчера индекс ММВБ (-0,75%) продемонстрировал худшую динамику торгов в Европе (EUROSTOXX +1,5%). Из-за 2,5% падения котировок акций Газпрома, во вторник под закрытие сессии индекс ММВБ пришел к важному уровню поддержки 1420 п. Показательно, что подобная расскорреляция с внешними рынками у нас наблюдается последние 3 дня.
Общее снижение наших фондовых индексов длится уже 6 дней кряду. Рынок перепродан. Однако это не значит, что мы не можем пойти еще ниже, причем в самое ближайшее время. Если «медведям» удастся столкнуть индекс ММВБ ниже поддержки на 1420-18 п., боюсь, мы будем уметь дело с «техническими» продажами, которые передвинут индекс в диапазон 1400-1390-1380 п. Биржи NYSE и Nasdaq возобновят работу в среду. Если после вынужденного простоя заокеанские инвесторы предпочтут выйти на рынок с продажами, это и будет толчком для движения нашего рынка вниз.
Довольно часто после сильных ураганов, причинивших ущерб экономике Америки, индекс S&P-500 в первые дни шел вниз, потом наступала фаза активного восстановления. В любом случае, мы ожидаем, что федеральное правительство Соединенных Штатов накануне президентских выборов проявит максимальную активность по восстановлению нарушенной инфраструктуры городов, а в финансовой системе страны могут появиться новые объемы ликвидности. Поэтому, даже если мы увидим просадку в биржевых котировках, это будет скорее краткосрочное движение, которое впоследствии будет выкуплено.
Сегодня в 13-00 ждем данных из Италии по уровню безработицы за сентябрь. В 14-00 в еврозоне выходит индекс потребительских цен и данные по уровню безработицы за октябрь. В 17-45 в США выходит производственный индекс PMI Чикаго. Статистика по запасам нефти в США перенесена со среды на четверг. Напоминаем, что завтра утром будут опубликованы данные по деловой активности в производственном секторе Китая (Manufacturing PMI)за октябрь.
Интересный вопрос: как отразится на рынке прошедший ураган Сэнди? Вопреки житейской логике природные бедствия во многих случаях ведут к ралли на фондовых рынках. Хотя и объективно для этого есть причины. Восстановление после стихийных бедствий создает новые заказы и генерирует прибыль у компаний, получающих эти заказы.
Хочу обратить внимание на компанию Apple. Это не только флагман технологического сектора, но и всего рынка. Компания имеет большой вес в взвешенных по капитализации индексах S&P500 и NASDAQ.
Пятничная свеча имела наибольший объем торгов с апреля месяца. Близость 200-дневной скользящей средней и форма свечи тоже создают предпосылки для разворота.
Акция прошла вниз от максимума больше 16%. Не стоит забывать и про огромное компании кэша, имеющегося у компании, который они могут потратить на покупку акций своей компании.
Ураган "Сэнди" смазал рыночную картину, точнее реакция на него повлияла на рынки. На два дня закрыли биржи, хотя в этом не было особой надобности, но побоялись видимо сбоев высокочастотных роботов в связи с отключением электричества. Обама вовсю использует ураган для объединения нации вокруг него, представителя действующей власти, и несомненно заработает предвыборные очки. Несмотря на первые случайные жертвы, более высокий уровень воды и снега, чем ожидалось, в америке в целом царит атмосфера непослушания, мол, подумаешь ураган, повод сфоткаться на фоне волн. Вот это как раз и заставляет оставаться в шортах, ибо не стоит недооценивать капризы природы. Также нехорошо, что людям не дали продаться, закрыв биржи, так что снижение должно быть в среду, которое возможно уже приготовились выкупать.
Нефть там же, Дакс там же, что и вчера.
Наш рынок получил выходной в связи с тем, что американцам не подали транспорт для поездки на работу)). Поэтому мы просели до процента, лук и сбер и ГМК ушли чуть ниже пятничных лоев и выкупились наполовину снижения, а лук сумел даже закрыться в +1%, но под 1900. Будем ждать первого рабочего дня у амеров, с готовностью пойти вверх, если история с ураганом закончится хорошо (и пусть так и будет!), но это возможно слишком нарисованный взгляд. может быть как раз на этом и начнут лить, ибо сейчас покупателей почти нет. Поэтому судя по всему каждый играет и дальше то направление, которое выбрал еще на прошлой неделе.
Из-за урагана «Сэнди» неопределенность на мировых фондовых, валютных и сырьевых рынках возросла. Фондовые рынки Америки будут закрыты еще и 30 октября. На восточном побережье США две трети нефтеперерабатывающих заводов закрылись или снизили выпуск продукции из-за урагана. Введен режим особой ситуации АЭС Oyster Creek. Зафиксированы обрушения зданий и разрушения инфраструктуры во многих населенных пунктах на побережье. Авиакомпании отменяют рейсы в Нью-Йорк. В деловой столице Америки было отключено электричество. Первые прогнозы убытков, которые нанес ураган, оцениваются в 15-20 млрд. долл. Выход данных по потребительскому доверию за октябрь отложен до 1 ноября. Фьючерс на индекс S&P(-0,6%) сегодня утром обновил минимум с начала сентября (1393,5 п.).
Из-за разгула стихии Министерство труда США может заявить о необходимости оценить разрушения от урагана прежде, чем публиковать отчет по уровню занятости за октябрь, который должен выйти накануне президентских выборов. А ведь эти данные станут ключевым фактором для динамики доллара в начале ноября.
Вчерашние торги на российских биржах ничем не запомнились. Индекс ММВБ нашел поддержку на отметке 1420 п. и попытался отойти от нее. Во вторник мы начнем торговую сессию с умеренного снижения. Даже если вчерашние минимумы устоят нет поводов говорить о возврате позитива на биржи. Ведь наш рынок акций продолжает торговаться на собственных деньгах. Российские биржевые активы даже на этих уровнях цен не очень интересны западным инвесторам. Мы не лучше и не хуже других развивающихся и сырьевых экономик. Просто есть понимание, что из-за застоя в мировой экономике продолжится стагнация в ценах на сырье, а значит, темпы роста и экономик и фондовых индексов будут крайне невысокими.
Торги во вторник опять будут вялыми и неактивными. Наши индексы остаются в рамках нисходящей формации. Ближайший уровень, преодоление которого может сломать эту тенденцию, находится на 1440 п., соответствующий уровень по фьючерсу РТС проходит через отметку 143500 п. Возможно выходящий днем блок макростатистики из Европы сможет поднять и курс евро и позитив на фондовых биржах.
Интересно, как это событие повлияет на цены на активы, но в истории последних десятилетий такого еще не было, чтобы из-за урагана не работали биржи.
В целом, по статистике перед выборами президента США рынки снижаются, а после выбором растут. Есть шансы, что такая история повторяется и на этот раз. Хотя есть шансы, что разворот произойдет раньше 6 ноября....
Цели прошлой недели амеры выполнили с натяжкой: ушли под 1400 по фсипу, но не дошли даже до 1390, а Доу так и не ушел под 13 000. Поэтому остается возможность пройти еще ниже до начала предвыборного отскока, то есть закрыть месяц внизу. Конечно есть вероятность амерам сегодня открыться вниз и выкупиться в заметный плюс, но все-таки чуть больше вероятность усугубить снижение к среде, постаравшись пройти 1380-85.
В америке ожидают приближение урагана 2-ой категории к Нью-Йорку, традиционно на этом подрастает и нефть, брент 109. 31 октября экстренное совещание по Греции, Обама с Ромни идут ноздря в ноздрю, по 47%, так что новостной фон не однозначный, а неопределенность рынок переносит обычно через снижение)).
Наш рынок прорвало наконец-то ниже 1440 по мамбе, вышли к 1425, закрылись же +10 пунктов от лоев дня, в общем пока мы играем аккуратно и не льем на опережение. Лук выполнил наши цели на неделю и сходил к 1875, а вот РН и сбер пока что все еще лучше рынка, что показывает, что откат не перерастает в коррекцию, и в любой момент может быть возврат снова к 1455 и 1470. В такой ситуации шорты не очень комфортны, но и лонги опасны как и прежде. Поэтому каждый может играть то направление, что играл в конце прошлой недели, учитывая, что европа перешла на зимнее время и начинает и заканчивает на час позже, чем обычно.
В понедельник открытие торгов на наших фондовых биржах мы ожидаем увидеть в красной зоне. Причиной этого стали снижающиеся фьючерсы на американские индексы (S&P -0,38%) и негативная динамика торгов в Азии (MSCIAsia -0,2%). Ураган «Сэнди» бушующий возле атлантического побережья США, с одной стороны оказывает небольшую поддержку ценам на нефть Brent ($109,4/барр), с другой стороны - отмена торговой сессии на Нью-йоркской фондовой бирже (NYSE) 29 октября из-за разгула стихии вносит определенную нервозность на фондовые биржи.
На прошедшей неделе наш фондовый рынок торговался достаточно слабо. В пятницу, в то время как германский DAX и французский CAC росли почти на процент, российский индекс ММВБ снижался на 0,5%. Причина прежняя – сохраняется отток средств нерезидентов с нашего фондового рынка. В результате, в последний торговый день недели индекс ММВБ пробил ключевой уровень поддержки 1440 п., по итогам сессии закрепился под ним. Вечерние попытки вернуть индекс выше этого рубежа остались безуспешными. С учетом негативного внешнего фона сегодня индекс ММВБ придет на тестирование еще одного важного рубежа – 1420 п.
Относительно тихие торги на валютном рынке (EUR/USD 1,2930; AUD/USD1,0355) в самом начале этой недели говорят в пользу сценария торгов на фондовых биржах в рамках узкой консолидации. Из-за того, что в эти выходные Европа перевела часы на зимнее время, первые два часа торгов на ММВБ будут теперь довольно неактивными. Самым интересным событием в начале этой недели станет завтрашнее заседание Банка Японии, от которого ждут объявления о дополнительных стимулирующих мерах (БЯ может увеличить объемы покупки активов) в монетарной политике.
В понедельник в 13-30 из Великобритании выходят данные по объемам потребительского и ипотечного кредитования за сентябрь. В 16-30 в США выходит статистика по личным доходам/расходам потребителей, а также индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Чикаго.
Сегодня очень важная отчетность: ВВП США за 3-й квартал. Прогнозируются очень хорошие цифры: 1,9%.
Учитывая, что до выборов президента осталось меньше 2 недель, и помня те сюрпризы, которые мы получили от американских органов статистики за последние недели, полагаю, что цифры оправдают ожидания.
Это должно на этот раз вызвать позитивную реакцию рынка, но вот реакция доллара мне представляется неоднозначной. Поэтому внезапно возникшее ралли может довольно быстро захлебнуться...
Фсип только сегодня после отчета Эппл вышел под 1400, вчера коснулись этого уровня, но держались выше, что не давало формальных поводов минусовать другим рынкам, тем не менее мамба провела почти весь день в минусе, и заслуженно. Сегодня вне сессии у амеров цели 1386-91 по фсипу, может ниже, может не дойдут немного, смазывает картинку пятница, вся неделя у амеров падающая, поэтому может быть в последний день недели небольшой отскок, но в любом случае в пнд у амеров будет вниз, поэтому бесполезно выкупать что-либо сегодня.
Брент 107.5, у минимумов последних месяцев.
Нашим надо бы все-таки выполнить цели, о которых мы говорили две недели назад, и вчера тоже, они на -2-3% ниже текущих. Планирую в понедельник закончить игру от шорта, и выйти в кэш.
В пятницу торги на ММВБ начнутся с гэпом вниз чуть менее 1%. Причину утренней просадки стоит искать отчасти в снижении котировок нефти (Brent $107,4/барр), но в основном из-за негатива, пришедшего сегодня из Азии. Сводный индекс азиатско-тихоокеанского региона (MSCIAsia -1,1%) находится в красной зоне из-за слабых квартальных отчетов и прогнозов местных компаний. Банк Кореи сегодня объявил о росте ВВП страны в III квартале на 1,6% г/г, что стало самым медленным подъемом за 3 года. Эти факторы оказывает давление на американские фьючерсы: S&P к утру пятницы упал до отметки 1395 п. – минимум с начала сентября. Напомним, что до президентских выборов в Америке остается всего 1,5 недели.
После окончания торгов на Уолл-стрит компания Apple представила отчет, согласно которому чистая прибыль за предыдущий квартал выросла на 24% г/г до $8,2 млрд ($8,67 на акцию), аналитики прогнозировали $8,75 на акцию. В следующем квартале компания прогнозирует $52 млрд выручки и $ 11,75 на акцию прибыли, что хуже рыночных ожиданий. Это одна основных из причин слабости фьючерсов на американские индексы этим утром.
Накануне индекс S&P-500 сумел завершить день в зеленой зоне (+0,3%) благодаря публикации позитивных квартальных отчетов от ряда американских компаний. Но этот формальный плюс пока никак не может компенсировать общую слабость рынка за последнюю неделю. Рейтинговое агентство S&P понизило кредитные рейтинги крупных французских банков – этот фактор сегодня будут отыгрывать европейские инвесторы. Таким образом, под закрытие этой недели мы видим сохранение негативных настроений на мировых фондовых и сырьевых биржах. В этой связи индекс ММВБ рискует уйти сегодня к обеду на уровень 1420 п. – очень сильный уровень поддержки. Поэтому с утра выходить на рынок акций с покупками опасно.
Изменить ситуацию и настроения на рынках может вечерняя статистика по ВВП США (прогноз: +1,9%). Кроме того, в 17-55 выходит индекс потребительского доверия от университета Мичигана за октябрь. Утром ждем выхода индексов потребительского доверия по Германии и Франции.
Среда не принесла ничего нового, вместо дня снижения получился день-прокладка, практически с теми же лоями около 1400 по фсипу, что и позавчера, и если бы не высокие уровни, у амеров мог бы начаться отскок к 1425-27 . Однако уровни необоснованно высокие, коррекции к росту с 1255 до 1470 пока не было хотя бы на половину роста, и по идее предпосылки все те же: на этой неделе пробить 1400 и возможно дойти до 1385 по фсипу. Времени до 01 ноября еще много, все можно успеть. А вот начало ноября, если будет снижение, может под выборы Обамы получиться растущим.
Брент уходил вчера под 107, но пока выше 108. Там уже давно надо идти к 105, но вот что-то жмутся и стесняются.
Наш рынок второй день спасает Роснефть, в нее идут такие значительные деньги, говорят западных фондов, что высвобождаются немалые деньги и у наших, роснефть продающих, и они начинают подхватывать другие фишки, в итоге падение смазывается, и от 1337 (а это лой чуть ниже показанного лоя октября и лоя сентября до этого) мамба опять вышла к 1460, на плюсующей более 5% роснефти, в которой решили не играть 230, а сразу замахнуться на 240 как возможную цель. В итоге лук от 1902 тоже отскочил на процент, сбер не упал, и вообще ничего толком у мишек не вышло.
Возможно, что наши крупные игроки верят в подъем амеров перед выборами, и возможно не хотят распродаваться сейчас. И нужен уход амеров под 1400 по фсипу, и под 13 000 по Доу, чтобы мы вздрогнули, я бы играл это событие на опережение, возможно так мы и сделаем сегодня, ибо сбер высоко, РН очень высоко для компании, на которую повесят 61 миллиардов баксов долга, сбер тоже у верхней границы боковика 89-94, так что нужен только повод пойти вниз, к 1410 по мамбе для начала. Возможно это случится сегодня, это было бы логично. РН вряд ли сможет закрыть неделю такой фантастически высокой и объемной свечой, скорее всего будет откат к 226-228, а может и ниже (вчера она закрылась на 234). Лук смотрит пока что на 1860-70. Пока на мой взгляд цель по РИ 140 000, это еще -3% примерно, и спекулянты ищут возможность сыграть это.
На торгах в среду, американские фондовые индексы опять закрылись в красной зоне. Приходится признать, что биржевые индикаторы Уолл-стрит уйдя на 7-недельные минимумы закрепились ниже границы восходящего растущего тренда, начатого в июне этого года. Для того чтобы вернуться в него индексу S&P-500 необходимо преодолеть рубеж 1440 п., а индексу DowJonesзакрепиться выше 13500 п. В итоговом заявлении ФРС по монетарной политике не отмечено существенных изменений. Акцент FOMC на то, что если рынок труда не покажет улучшения, то будут предприняты дополнительные покупки активов и иные инструменты стимулирования, не возымели позитивного эффекта на инвесторов.
В четверг утром на мировых фондовых, валютных и сырьевых рынках наблюдается относительное затишье. Котировки нефти вчера вечером негативно отреагировали на рост запасов нефти в США на 5,89 млн. барр. против прогноза роста на 1,8 млн. барр. Нефть марки WTI опускалась до уровня $85/барр – минимум с середины июля. Котировки Brent пока что находят поддержку на нижней границе ($107/барр) своего трехмесячного бокового тренда. В четверг утром азиатские фондовые индикаторы торгуются с умеренно-позитивными настроениями (MSCIAsia+0,27%), равно как и фьючерсы на S&P (+0,3%).
Таким образом, к открытию торгов на наших биржах складывается нейтральный новостной фон. Вчера индекс ММВБ в очередной (5-й раз) протестировал важную поддержку на 1440 п., однако закрепиться выше 1460 п. ему так не удалось, поэтому будем считать, что очередная коррекция от уровня поддержки засчитана, но пока индекс ММВБ будет находиться ниже 1470 п., увы, продавцы на рынке будут доминировать, а покупателям останется только отчаянно защищать значимые рубежи поддержки. Отрадно лишь то, что сохраняется спрос в таких важных для рынка бумагах, как Сбербанк и Роснефть. Думаю вплоть до выхода данных по ВВП Великобритании за 3 кв. (12-30 мск) наши и европейские рынки акций будут сохранять относительное спокойствие. Индикатором восстановления оптимизма на рынках сегодня станет подъем EUR/USDвыше 1,30 и возврат котировок Brentвыше $109,5/барр.
Сегодня компания Магнит отчитается по МСФО за 9 месяцев 2012 года. В четверг квартальную отчетность мы также ждем от Apple, ConocoPhillips, Procter & Gamble. В 16-30 в США выходит статистика по количеству обращений за пособием по безработице, а также данные по объемам заказов на товары длительного пользования. В это же время ждем выхода индекса экономической активности ФРБ Чикаго. В 18-00 будут опубликованы данные по объемам незавершенных сделок по продаже жилья. В 19-00 выходит производственный индекс ФРБ Канзаса. Этот большой блок статистики может серьезно повлиять на расстановку сил на рынках к концу недели.
Несмотря на отсутствие каких-либо событий, вчера устроили серьезную распродажу. За последние 4-5 месяцев S&P500 еще ни разу не открывался с таким большим гэпом вниз, как вчера. Падение доходило до 2%.
Конечно, фондовые индексы США перекуплены относительно других активов, и мне недавно приходилось об этом писать. Но все равно, странно наблюдать столь сильное по нынешним меркам снижение в отсутствии значимых и понятных драйверов для падения.
В целом, рынок ведет себя пока в соответствии с моим прогнозом.
Как я говорил (не писал) в календаре, «среду я вижу позитивным или даже возможно сильно позитивным днем вплоть до ФОМС ввиду двух событий: выступления Драги в бундестаге в 16.00 по Москве и заседания ФОМС поздним вечером по Москве.
Мое объяснение вчерашнего поведения рынка: маркетмейкеры решили перед средой качнуть маятник посильней в противоположном направлении.
Хотя заседание ФОМС не принесет никаких новых идей, но понятно, что текст его будет логическим продолжением предыдущего заседания ФОМС и звучать примерно в духе: «хотя экономическая ситуация имеет признаки улучшения, Федрезерв сохраняет бдительность и готов предпринять в случае необходимости дополнительные меры».
Думаю, что этих слов будет достаточно для позитива по крайней мере еще на один день.
Фсип резво дотопал до 1402 и отскочил в +10 пунктов, сегодня ФОМС, все первичные дилеры якобы ждут дополнительного расширения куе-3, чего скорее всего не будет, и коррекция у амеров усугубится, с проходом к 1375-85 по фсипу - вот чего стоило бы ожидать, а не грезить отскоками после буквально первых -50 пунктов снижения.
Брент доходил до 107, и отскочил к 109 сегодня. Все пока только в рамках небольших отскоков и не обещает для быков большего.
Наш рынок повел себя вчера немного противоестественно. Да, мы упали на -1.5% по мамбе (РИ на -3%), но за счет Роснефти и сбера рынок удалось удержать от более серьезного снижения. Роснефть прибавила +3%, не очень понятен ее рост, она приобретает 100% ТНК-БП, рыночная капитализация которой на момент переговоров о покупке была 38 ярдов баков (сейчас меньше). В итоге Роснефть отдаст 40 ярдов наличными деньгами, и еще подарит сверх этого иностранцам 12.84% казначейских акций в виде премии. Поэтому что такого радостного, чтобы тянуть акцию к 230 - непонятно, поэтому сегодня по РН довольно простой ожидается рисунок - утром выход из плюса в минус, 223-224, потом вход идиотов до 228-230, и слив умных до 221-223. В целом в прошлом году уже такое было, на новостях от БП РН аккурат в начале коррекции также взлетела, зато потом убилась после того, как глупые люди протарили на свободный кэш. Странно, если в этот раз будет по другому.
Кто шортил лук, и сможет довести его до 1900 и ниже, тот получит звание Лулук Макто (помните в "Аватаре" был самый большой дракон Турук, а его оседлавший герой стал туруком макто, наездник дракона)). Все предпосылки для выхода к 1900-1910 по луку есть уже сегодня.
Сбер на фоне сделки с Роснефтью тоже стали держать искусственно, ну любят наши попускать пыль в глаза перед иностранцами. А когда что-то начинают держать - никогда в итоге не удерживают. В общем, продолжаем падучую неделю, ибо текущие лои ну совсем не лоистые.
Самое неприятное движение рынка то, причины которого не совсем понятны. Тем более, неприятно, когда активное снижение проходит сразу после дня роста. Это очень похоже на попытки слома растущего тренда. Что-то подобное на наших биржах мы видели в апреле этого года, когда локальные движения вверх были слишком краткосрочными, а недельные минимумы становились постепенно все ниже.
Фундаментальных причин для обвала рынков вроде бы нет: американский ЦБ продолжает печатать деньги (за последнюю неделю баланс ФРСвырос на $36 млрд.).; доходности «проблемных» стран еврозоны далеки от месячных максимумов; курс евро торгуется в диапазоне 1,2950 – 1,3120; цены на нефть Brent во вторник сходили на нижнюю границу (107-115 $/барр.) бокового диапазона последних месяцев. Тем не менее, рынки наполнены неопределенностями в части способности ведущих компаний поддерживать темпы роста своих прибылей, предстоящих президентских выборов в США, Fiscal Cliff и т.п. Поэтому мы имеем волатильность на фондовых биржах и резкие смены настроений биржевых игроков.
Слабость цен на нефть вкупе с укреплением курса доллара дала толчок к росту валютной пары USD/RURдо отметки в 31,40. Эти факторы вчера вечером обвалили фьючерс РТС до минимальных уровней с конца сентября (144600 п.). Однако закрытие основной торговой сессии состоялось ровно на отметке 145 тыс. п. Примечательно, что и индекс ММВБ благодаря акциям Роснефти (+2,85%), Сбербанка (-0,54%) и ГМК (+0,06%) сумел удержаться по итогам дня (1455 п.; -1,29%) выше уровня выше минимума понедельника. Даже, несмотря на продажи и негативный внешний фон наш рынок акций вчера торговался сильнее ведущих европейских бирж (германский DAX вчера рухнул до 1,5-месячных минимумов).
В среду мы ждем открытия торгов на нашем рынке акций в зеленой зоне благодаря плюсующим американским фьючерсам (S&P+0,35%), восстановлению цен на нефть (Brent$109/барр) и нейтрально-негативной динамике торгов в Азии (MSCIAsia-0,3%). Согласно данным банка HSBC китайский индекс деловой активности PMI в обрабатывающей промышленности в октябре вырос до отметки 49,1 п., против 47,9 п. в сентябре. Сегодня утром выходит целая серия отчетов по индексам PMIпо обрабатывающей промышленности, сфере услуг и деловому доверию IFO ведущих стран еврозоны. Будем надеяться, эти данные помогут восстановить рынкам утраченные вчера позиции.
3 комментария
