Спред между ценой на западном и восточном направлениях сократился за счет более существенного снижения цен в Азии. Если в сентябре 2022 года экспортные цены в портах Балтики с возможностью оплаты покупателем в порту прибытия (FOB) составляли $107 за тонну, то в январе этот показатель вырос до $118. В то же время стоимость в восточных портах на тех же условиях снизилась до $159 с $174 за тонну в сентябре.

💡 Почему сужается спред

Сокращение спреда свидетельствует о постепенной нормализации ситуации с экспортом энергетического угля из России. Это стимулирует угольные компании увеличивать поставки через европейские порты. В январе 2023 года объем экспорта через порты составил 15,5 млн тонн, что на 6,3% больше, чем в январе 2022 года.

Экспорт через порты юга также растет, поскольку это наиболее выгодный маршрут для поставок в Индию. Экспорт угля через порт Тамань стабильно рос весь 2022 год и увеличится в 2023 году. По мнению экспертов, рентабельность продаж составляет всего 5%. Вместе с тем преимущество портов Дальнего Востока по уровню рентабельности зачастую нивелируется ограниченным объемом экспорта через них.

🏹 Новые направления перевозок

Угольные компании, экспортирующие продукцию в Европу через северо-запад, потеряли этот рынок сбыта после начала действия угольного эмбарго и были вынуждены перенаправлять потоки в другие страны: Марокко, Турцию, Израиль, — а также через Суэцкий канал — в Индию и Китай. Рентабельность таких продаж невысока — на уровне 5%. Однако угольные компании продолжают экспорт, чтобы не сорвать сроки контрактов и не потерять новых клиентов.

🇪🇺 Уголь просачивается в Европу

Эксперты считают, что рост цен на балтийском направлении сигнализирует о некотором восстановлении спроса в Европе. По их словам, в текущей ситуации Россия может поставлять уголь в третьи страны, которые уже в свою очередь могут поставлять свой либо перекупленный уголь в Европу. Такие поставки не маржинальны, но критически важны, так как позволяют держать высокую загрузку производственных мощностей и снижают удельные постоянные затраты. Кроме того, это еще и способ сохранять за собой рынки сбыта, не допуская ухода традиционных потребителей на продукцию альтернативных поставщиков.

❓ Какие компании это затрагивает

Среди публичных угольных компаний наибольший интерес представляют акции Распадской и Мечела. Но эти игроки практически не производят энергетический уголь. Компании зарабатывают на продаже металлургического угля, экспортируя большую его часть в Азию по довольно высоким ценам.

Московская биржа подвела итоги торгов в 2022. Совокупный объем торгов в 2022 году вырос на 4,6% и достиг 1,1 квадриллиона рублей. Это максимальный показатель за всю историю биржевых торгов.

Кроме того:

• на фондовом рынке объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями снизился на 41% и составил 17,6 трлн рублей против 30 трлн в 2021 году. Объем торгов облигациями снизился на 12,5% и составил 19,6 трлн рублей против 22,4 трлн в 2021 году;

• на валютном рынке объем торгов составил 267,8 триллиона рублей, снизившись на 16,8% относительно 2021 года;

• на срочном рынке снижение составило 50,8%, составив 77,9 трлн рублей против 158,5 трлн в 2021 году;

• на рынке драгоценных металлов объем торгов снизился на 41% до 122,8 трлн рублей относительно 209,2 трлн в 2021;

• на денежном рынке объем торгов вырос на 41,2%;

• на рынке зерна и сахара объемы выросли в 4,9 раза.

💡 Рост объема торгов на рынке зерна и сахара, а также денежного рынка во многом компенсировали падение других направлений. Совокупный рост объема торгов, а также финансовые результаты Московской Биржи говорят об устойчивости бизнеса за счет его диверсификации.

До 2023 года осталось два календарных дня и только один — торговый и рабочий. Собрали советы, которые позволят выжать максимум из уходящего 2022-го и легко войти в 2023-й.

🔹 Составить личный финансовый план. В новогодние праздники принято загадывать желания. Если они материальные, то личный финансовый план поможет в том, чтобы превратить их в цели. Узнайте, как его составить и какие параметры важно учесть →

🔹 Пополнить ИИС до максимальной суммы для получения вычета — 400 000 рублей. Индивидуальный инвестиционный счет позволяет получать налоговый вычет до 52 000 рублей в год при наличии официального дохода. Если вы пополните его до конца года, налоговый вычет не придется долго ждать — подать документы на его получение можно будет сразу в начале следующего года. Откройте приложение и пополните счет →

🔹 Сформировать портфель на год. Определитесь со стратегией на следующий год и выберите активы для инвестирования. Если вы откроете в приложении Газпромбанк Инвестиции брокерский счет или ИИС до 16 января 2023 года, то сможете купить акции, облигации, евро, китайские юани и гонконгские доллары без комиссии. Подробнее об акции →

🔹 Подготовиться к новому торговому году. Несмотря на то что вся страна будет отмечать праздники, Московская биржа и СПБ Биржа будут работать с 3 по 6 января включительно. Чтобы быстрее совершать сделки, вы можете пополнить счет заранее →

🔹 Изучить прогнозы. Вчера вместе с Дмитрием Фирсовым, Андреем Ваниным, Назаром Щетининым, Андреем и Константином Кудрицкими обсудили уходящий год и попытались спрогнозировать, что ждет нас в 2023-м. Узнайте, почему наши гости продолжают верить в рынок, как выросли наш продукт и команда за прошедший год и почему Андрей Ванин считает, что быть инвестором — это уметь немного предвидеть будущее. Слушайте один из самых вдохновляющих эфиров года →

🔹 Поймать праздничное настроение. Этот год был сложным и интересным на фондовом рынке, и всего за 365 дней мы все стали опытными инвесторами. Желаем вам в следующем году сохранять голову холодной и даже в непростые периоды выбирать верные стратегии в любых сферах жизни 💙

Начинаем подводить итоги 2022 года и анализируем, что изменилось в налоговом законодательстве, которое касается бизнеса компаний, торгующихся на бирже.

🔵 Налоговый вычет по акцизам на сырье (этан и СУГ) для новых производств нефтегазохимической промышленности, введенных в эксплуатацию в 2022–2027 годах. Дополнительная прибыль получателей льгот, по оценкам Министерства финансов, ожидается в среднем на уровне 20–40 млрд рублей в год. Изменение в законодательстве затрагивает почти все крупнейшие нефтегазовые компании страны, в числе которых ЛУКОЙЛ, Газпром, НОВАТЭК, Роснефть и другие. Также льготами сможет воспользоваться нефтехимическая компания Нижнекамскнефтехим.

🔵 Вычеты рентных налогов (НДПИ) для месторождений сверхвязкой нефти в Татарстане, а также месторождений «Приобское» и «Ванкорское». Дополнительная прибыль получателей льгот за период их действия с 2021 по 2028 год может превысить 1,2 трлн рублей. Изменение в законодательстве затрагивает компании Татнефть, Газпром нефть и Роснефть.

🔵 Инвестиционная надбавка для 14 НПЗ, названия которых не раскрываются. Дополнительная прибыль компаний в период действия инвестиционной надбавки в 2020–2030 годах ожидается в размере более 700 млрд рублей. Пока неизвестно, какие компании затронет это изменение.

🔵 Экспортные пошлины на отдельные виды товаров. Так, экспортную пошлину на пшеницу из РФ с 14 декабря повысили на 12%. Теперь ее размер составляет 3143,4 рубля за тонну. Пошлина на экспорт нефти с 1 декабря выросла на 0,6 доллара США — до $43,3 за тонну. Изменение в законодательстве затрагивает агрохолдинг Русагро, крупнейшие нефтегазовые компании, а также трейдинговые компании, которые не представлены на бирже.

🔵 Налоговые льготы для отдельных компаний. Например, комитет Госдумы по бюджету и налогам продлил действие нулевых пошлин на 2023–2024 годы для ввоза оборудования для проекта НОВАТЭК «Арктик СПГ 2».