ВЭБ может разместить свои валютные облигации на сумму до 3,5 млрд долларов по закрытой подписке среди крупнейших экспортеров и банков. С такой инициативой выступил Минфин, который хочет с помощью такой незамысловатой комбинации снять себя проблему спасения Внешэкономбанка, который находится фактически на грани банкротства. Его чистый убыток за прошлый год превысил 250 млрд рублей. По этому показателю он вышел в лидеры среди всех крупнейших отечественных компаний, как частных, так и с госучастием. Причиной такого положения дел стало как финансирование заведомо убыточных олимпийских проектов Сочи, так и антироссийские санкции, которые не позволили рефинансировать валютные кредиты, которые на сегодня превышают 9 млрд долларов.

Главным донором и спасителем ВЭБа может стать Сургутнефтегаз, валютные накопления которого превышают 30 млрд долларов, и лежат до поры до времени мертвым грузом на банковских депозитах. Государство давно точит на низ зубы, Роснефть – в первую очередь. На мой взгляд, все это закончится рано или поздно поглощением Роснефтью Сургута под каким-нибудь благовидным предлогом. Но для этого ситуации еще не созрела. Однако, в любом случае, накапливание обычки и префов Сургута является на сегодня очень интересной инвестиционной идеей в среднесрочной перспективе. Но в ближайшее время, операция по спасению ВЭба может негативно сказаться на котировках Сурута и остальных экспортеров, которым придется спасать госкорпорацию за счет своих валютных накоплений.

Всем добрый день.

Интересные вещи торятся с пенсионными накоплениями россиян. Сначала глава Минфина Антон Силуанов сообщает, и не где-нибудь в ресторане, выпивая с друзьями, а с трибуны Госдумы о том, что взносы граждан в НПФ за прошлый год в размере 244 млрд рублей, потрачены на Крым и другие неотложные нужды, и возвращать назад их никто не собирается. Но уже на следующий день, видимо, получив нагоняй, и мы знаем от кого, господин Силуанов заявил, что его не так поняли, и пенсионные средства правительство не тратило на Крым и тратить не собирается. А спустя еще день мы узнаем, что потрачены не только 244 млрд рублей, изъятые из НПФ как бы временно на период их акционирования, но и 300 млрд средств так называемых «молчунов» , которые хранились в ВЭБе.

В результате пенсионного маневра правительство лишило граждан и финансовые рынки более 0,5 трлн руб. Понятно, что эта сумма должна была инвестирована ВЭБом и НПФ в надежные финансовые инструменты и пойти на рынок акций и облигаций. По мнению экспертов, только изъятие средств пенсионных накоплений из системы частных пенсионных фондов уменьшит спрос на рублевые корпоративные облигации в текущем году как минимум на 70 млрд руб. При этом в ЦБ не исключают повторного изъятия накоплений в 2015 году. Между тем, российским компаниям, по оценкам агентства Moody’s, до марта 2015 года предстоит погасить на внутреннем рынке примерно 500 млрд руб. Заместить падение спроса с стороны пенсионных фондов могли бы иностранные инвесторы. Но в корпоративный рублевый долг они пока не заходят. По оценкам Moody’s, сейчас их доля не превышает 2-3% от рынка. Видимо, падение рубля и «украинский риск» охладили интерес иностранных инвесторов к этим инструментам. Оживить российский долговой рынок может только снижение геополитической напряженности и ускорение роста экономики. Но как долго придется ждать этого пока не понятно.