Похоже, история с нефтяными ценами повторяется. Как и в 2009 году , сходив в район 40 дол за бочку , цена развернулась пошла вверх в район 100 дол. Сейчас тоже самое, все разговоры о том, что нефть застрянет ниже 50 надолго оказались несостоятельны. Казалось, на мировом рынке явное превышение предложения над спросом, а цена прет и прет вверх без остановки. И уже пробитие уровня в 70 дол дело одного двух дней, а дальше на 80 и выше. И главное, вновь оказался прав Путин: ничего не надо делать, не суетиться, а просто ждать, когда цены на нефть отрастут. И не нужно никаких реформ, никаких инноваций. Зачем? И все санкции России по фигу при таких ценах на нефть, и рубль продолжит укрепляться. И 40 рублей за доллар мы увидим уже летом. И новые рекордные хаи по ММВБ мы скоро увидим при таких ценах на нефть.
Участники опроса, проведенного Bloomberg, назвали Россию худшим местом в мире для инвестиций на ближайшие 12 месяцев, наряду с Бразилией и Китаем. Напротив, лучшим местом для вложения денег впервые стала Европа
Особо стоит отметить, что почти 80% опрошенных считает, что Владимир Путин негативно влияет на инвестиционный климат в России. Показательно, что в начале года таких было почти 90%. Вдумайтесь в эти цифры. Боюсь, что именно здесь заложены самые серьезные проблемы нашей экономики. А лидерами положительного влияния на экономку своих стран, по мнению опрошенных инвесторов, являются канцлер Германии Меркель и премьер-министр Индии Моди. Вот на кого надо было бы равняться В.В.
Законодательное собрание Санкт-Петербурга выступило с интересной и многообещающей инициативой: вернуть в Уголовный кодекс статью о наказание за тунеядство. Для этого правда придется сначала внести поправки в Конституцию РФ, где нет такого понятия, но это не смущает народных избранников. Их аргументация понятна и доходчива: нужно увеличивать налоговые поступления в казну в наше непростое время, а почти 20 млн россиян уклоняются от этой святой обязанности. Они наглым образом числятся безработными, но на бирже не регистрируются, налги не платят, отчисления в Пенсионный Фонд не производят, а на что живут не понятно. И надо сказать, определенная логика у этой инициативе, как бы к ней не относиться, есть.
Но, разумеется, не в виде возвращения к временам развитого социализма, поскольку в нынешних экономических и политических реалиях это просто невозможно. Можно ли считать тунеядцем человека, живущего за счет сдачи недвижимости или дохода от игры на бирже? Очевидно, что если вы постоянно проигрываете, не имеете дохода и не платите соответствующего налога, вы вроде как тунеядец. К тому же спекулянт, что в советское время так же не приветствовалось. Но и ситуация, когда люди, неплохо зарабатывающие за счет теневого бизнеса, а зачастую и откровенно мошеннических схем, числятся безработными, не платят ни копейки налогов, и при этом получают разного рода социальные пособия и льготы, как малоимущие. Особенно это развито в регионах Северного Кавказа, где платить налги, вообще, считается позорным явлением. То есть любой взрослый гражданин, если он не инвалид, должен платить налоги, хотя бы с суммы прожиточного минимума. Иначе объясни, на что ты живешь. По такому пути уже пошли в соседней Белоруссии.
Правда, время для подобных законодательных инициатив депутаты выбрали не самое лучшее, но в России всегда так. И начинать надо было с ограничения оборота наличных расчетов какой-то разумной суммой, а все более крупные покупки и платежи только через пластиковые карты. И тогда логично было бы считать наличие у гражданина крупных сумм наличных, признаком незаконной деятельности и соответствующих проверок. И это было бы реальной борьбой с коррупцией, а не ее имитацией, чем сейчас занимаются наши власти. Кстати, по этому пути уже давно идут странный Северной Европы, где все расчеты с наличными давно ограничены.
Но с менталитетом наших граждан и уровнем злоупотреблений в нашей правоохранительной системе, для подобных решений очень далеко, а потому из данной инициативы петербургских законодателей вряд ли что получится. Нет в обществе запроса на подобные проекты, а наши власти четко держат нос по ветру и всегда стараются идти вслед устремлениями народа, как они это понимают. А наш народ числиться хулиганом и тунеядцем, вряд ли захочет.
Наступает развязка очередного акта греческой трагедии. Страна, балансирующая на грани дефолта уже более пяти лет, сейчас близка к нему как никогда. Технически это может наступить 1 или 12 мая, когда предстоят очередные платежи МВФ, а денег в бюджете на это нет. Сегодня в Риге министры финансов стран еврозоны попытаются договориться о разблокирование последнего транша Греции в размере 7 млрд евро по кредиту ЕС. Однако шансов на это не много. Тройка кредиторов Греции пока не готова разморозить программу помощи Афинам, а МВФ отказывается предоставлять рассрочку по платежам. И чем дальше, тем понятнее становится, что найти компромисс практически невозможно. Нынешнее левое правительство Греции пришло к власти на обещаниях добиться от кредиторов отсрочки и списания большей части долга, который превышает 350 млрд евро, но ни Берлин, ни Брюссель, ни МВФ не готовы на этой пойти, понимая все возможные последствия такого шага. В свою очередь и правительство Ципраса так же не может отказаться от данных избирателям обещаний и продолжить политику прежнего правительства по затягиванию поясов и жесткой экономии. Дефолт Греции, на мой взгляд, неизбежен, поскольку нынешние власти не только не могут обслуживать свой дол, но и не хотят этого делать в принципе. Циправсу и его соратникам легче отказаться от евро и вернуться к драхме, чем продолжить политику жесткой экономии. Вопрос только в том, как будут развиваться события дальше.
Самое смешное, что нет процедуры исключения какой-либо страны из еврозоны. Что такое может случиться, в свое время даже не рассматривали. В результате даже дефолт Греции не означает автоматического исключения страны из еврозоны. Но и находится в ней, она фактически не сможет. Так что здесь всех участников представления ждет немало интересных неожиданностей. Что ждет финансовые и долговые рынки пока сказать сложно. Некоторые эксперты предлагают не волноваться, считая , что дефолт Греции уже заложен в котировках пары евро-доллар и ничего страшного не случится. Я так не считаю. Движение вниз единой европейской валюты может быть очень сильным и паритетом с долларом все может не ограничиться. Впрочем, не исключено, что в последний момент тройка кредиторов и Афины все же найдут какое-то временное решение, которое на время отсрочит час «Х», но в любом случае фундаментального решения греческого вопроса не прослеживается и до конца 2015 года должна наступить развязка этого спектакля на античных подмостках. Бесконечно продолжаться эта драма переходящая уже в какой-то фарс продолжаться не может.
Завтра Еврокомиссия может предъявить "Газпрому" официальное обвинение в нарушении антимонопольного законодательства, сообщила Wall Street Journal. Официальное антимонопольное расследование в отношении российского концерна Еврокомиссия начала еще в сентябре 2012 года. Еврочиновники обвинили "Газпром" в установлении несправедливых цен на газ и препятствовании закупкам топлива у независимых поставщиков. Представитель "Газпрома" тогда заявил, что корпорация расценивает антимонопольное расследование Еврокомиссии как попытку добиться снижения цен. Но как бы то ни было, это разбирательство может грозить газовой монополии штрафом от 1 до 15 млрд евро, что, понятное дело, не может ни сказаться на котировках Газпрома. И хотя многие аналитики говорят, что все эти разбирательства уже заложены в цену, у меня тут большие сомнения. Тем более, что в последние дни бумага уверенно растет и пробивает важный уровень в 155 руб. А значит , потенциал для падения может быть серьезным. И открытие короткой позиции по Газпрому, кажется сейчас интересной стратегией. Первая цель – 150 руб, потом 132 руб.
Звамглавы Минфина Татьяна Нестеренко заявила, что в бюджете нет денег на обслуживание внутреннего госдолга. Не хватает 26 млрд. рублей. Понятно, что это не критичная для нашего бюджета сумма, ее найдут без труда, но звоночек весьма тревожный. В этом году планировалось разместить ОФЗ на 1 трлн рублей, а пока разместил только на 100 млрд. А это совсем не понятно, учитывая высокий спрос со стороны западных инвесторов на наши госбумаги. Что-то непонятное тут творится. И как-то совершенно не координируется с оптимизмом наших чиновников по курсу рубля в частности и здравым смыслом вообще.
В последние дни сразу появилось несколько весьма позитивных прогнозов касательно перспектив российского рубля, фондового рынка и нашей экономики в целом. Такое впечатление, что у всех одновременно открылись глаза. Сначала агентство S&P торжественно объявило, что пересмотрело собственные прогнозы российской экономики. И если в этом году аналитики агентства еще ждут спада, то уже в следующем нас, оказывается, ждет рост почти в 2% ВВП. Основывает этот оптимизм на предположение, что нефть сорта брент будут торговаться на уровне 70 дол за бочку и выше. Откуда такие ожидания - не понятно. Такое впечатление, что аналитиками Standard & Poor’s работают бывшие чиновники нашего Минэкономразвития.
При этом стоит отметить, что прогноз S&P самый приятный для наших властей среди ожиданий других международных рейтинговых агентств. Так, для примера, Moody’s ждет в этом году падение ВВП России на 5,5%, и продолжение спада в 2016 году. Но S&P здорово переплюнул небезызвестный американский инвестор Джим Роджерс. Он настойчиво советует инвестировать в российский фондовый рынок и рубли. При этом вложения в доллары и евро он считает недальновидными.
Напомню, что тот же самый господин Роджерс до 2012 года весьма негативно высказывался о российском рынке. Он говорил, что Россия страна клептократии и долгосрочное инвестирование туда – это полное безумие Однако, потом он получил должность инвестиционного консультанта банка «ВТБ Капитал» с очень хорошим окладом и сразу стал ярым сторонником инвестирования в российские активы. Интересно спросить у господина Роджерса, в конце прошлого года он так же считал рубль лучшей валютой в мире?
Впрочем, справедливости ради надо признать, что наша валюта в последнее время радует уже пробив уровень в 55 рублей за доллар. Притом, что нефть уже давно болтается в диапазоне 50-60 дол за баррель. Сегодня на съезде АРБ госпожа Набиуллина вполне объективно отметила, что этому способствовало завершение пика выплат по внешним долгам, более активная продажа валютной выручки экспортерами и развитие инструментов рефинансирования. Все это так, но что дальше? А тут пока полный туман.
Реальные доходы населения снижаются каждый месяц, все больше предприятий начинают активно сокращать персонал. Строительная отрасль находится на грани коллапса. Количество плохих кредитов на балансах банков растет с геометрической прогрессией. Оборот розничной торговли с начала года упал почти на 7%, а это последние годы был главный драйвер роста нашей экономики, наряду с высокими ценами на нефть. Там тоже пока не видно никаких причин для восстановления цен: экономика Китая замедляется, экономика стран ЕС стагнирует, а предложение на рынке пока только растет и сланцевая нефть никак не кончается.
Антикризисная программа правительства пока не работает. К тому же при нынешней системе госуправления и нынешней налоговой системе рост ВВП в 2016 году возможен, только если цены на нефть вернутся к уровню 80-100 дол, что, прямо скажем, маловероятно. Что касается рубля , то вопреки советам господина Роджерся, мне кажется, что доллар будет куда более надежным вложением в ближайшие год-два. И мы еще увидим доллар по 70 руб и выше. Хотя, если сейчас закрепимся ниже 55 руб за доллар , после хорошее проторговки можем сходить и на 50, но надолго там не задержимся и это будет отличная возможность для открытия длинной позиции по доллару.
Сегодня Госдума обсудит в первом чтение поправки в бюджет России на 2015 год. Не секрет, что бюджет пришлось кардинально переделать из-за совершенно нереалистичных показателей по ценам на нефть, курсу рубля и инфляции, заложенных в главный финансовый документ страны задолго до того, как осенью прошлого года случилось то, что случилось. В результате новый вариант бюджет сверстан исходя из среднегодовой цены на нефть в 50 дол за бочку вместо прежних 96 дол, и валютном курсе 60 рублей за доллар вместо 37,5. Бюджет получился даже более жестким, чем ожидали эксперты, что очевидно дает свободу для маневра правительству в случае, если цены на нефть окажутся выше прогнозных, что вполне возможно.
При этом резко вырос дефицит бюджета до 3,7% ВВП или 2,6 трлн рублей, что связано с резки сокращением доходной части и практическим сохранение расходов на прежнем уровне. Разница будет покрываться из резервного фонда, в котором, при сохранение подобной тенденции, уже к середине 2016 года ничего не останется. И что тогда? Но главное, что переделанный бюджет хоть и называется антикризисным, никаких внятных мер по поддержке реального сектора экономики в нем не заложено. В отличие от банковского сектора, где предусмотрены все необходимые меры поддержки системообразующих банков. Неизменными остались расходы на оборону, безопасность, Крым и подготовку к чемпионату мира по футболу. Зато попали под нож расходы на образование, медицину и науку и инвестиции в человеческий капитал, что обязательно скажется в среднесрочной перспективе на экономике страны. Очевидно, что расходы на антикризисные меры никак не соответствуют масштабу проблемы. А следовательно не стоит рассчитывать на то, что экономический рост а России начнется уже в следующем году, как об этом мечтают руководители экономического блока правительства.
Для сравнения, почему Индия сейчас опережает по темпам экономического роста прежнего многолетнего лидера Китай. Потому что новый премьер-министр Индии Моди всего за год нахождения у власти сумел запустить в стране целый комплекс реформ, которые уже дают плоды. Он в первую очередь снизил налоги на бизнес, снял все административные барьеры, пустил иностранные инвестиции во все отрасли экономики. И сразу появились результаты, экономика растет в этом году почти на 8%. А у нас, даже когда, казалось, приперло и нужно что-то делать, все ограничивается болтовней и благими пожеланиями.
Да, сейчас инфляция немного замедлилась, рубль укрепляется, но что дальше? Казалось бы , для устойчивого восстановления экономики за счет снижения внутренних издержек созданы все предпосылки, только не видно этого роста. Посмотрим, что будет во второй половине этого года, там будет ясно, что ждать от 2016 года. Но пока у меня все, что происходит никакого оптимизма не вызывает. Нам нужны серьезные экономические реформы, которые можно проводить и в отсутствие политических свобод и независимого суда, только нужна политическая воля, которой нынешняя власть, к сожалению, начисто лишена. Она в сфере экономики предпочитает безвольно плыть по течению, и ее единственная цель – дождаться возвращения нефтяных цен на прежний уровень в район 100 долларов и ничего при этом не менять в структуре отечественной экономики. И обновленный бюджет на этот год еще одно тому яркое свидетельство.
Глава Минфина Антон Силуанов, выступая на Неделе российского бизнеса РСПП, был полон оптимизма и просто светился от счастья. По его словам, все самое худшее мы уже преодолели, курс рубля стабилизировался, инфляция замедляется и российскою экономику уже скоро ждет счастье и процветание. Он правда признал, что экономический рост по итогам этого года будет скорее всего отрицательным, но уже в следующем надо, по словам министра, надеется на рост ВВП, хоть и не значительный. Главный наш прогнозист господин Улюкаев поддержал в этом своего коллегу. Однако на чем базируется подобный оптимизм мне не очень понятно.
Для того, что бы наша экономика развернулась и пошла в рост нужно выполнение как минимум трех условий: нефть должна если не вырасти, то хотя бы не уходить надолго ниже 60 дол за баррель, а лучше идти в коридоре 60-80 дол. Санкции должны потихоньку сниматься, в первую очередь российские банки должны получить вновь доступ к западным деньгам. Кто верит, что это возможно в обозримом будущем? США уже заявили, что пока Крым не вернут, санкции не снимут, а это значит, что санкции навсегда. А без снятия санкций невозможен и приток новых инвестиций и технологий в Россию, и российские капиталы будут не возвращаться, а по-прежнему утекать из страны. Прямые иностранные инвестиции нам так же не светят, будут приходить и тут же спекулятивные портфельные инвестиции в высокодоходные российские облигации, не более того. И рубль, хотя и получил передышку, но боюсь не надолго, и мы еще увидим и 70 и 80 рублей за доллар. Инфляция, скорее всего, действительно начнет замедляться, но не сильно, и в 15% в этом году мы можем уложиться, но кто верит, что официальные данные по инфляции соответствуют действительности? Реально будет 20-25%, и никак не меньше.
Все разговоры об импортозамещение кажутся мне красивой сказкой, не более того. На продовольственном рынке это реально, и то при выполнение целого ряда условий, в остальном чепуха. Когда нет ни собственных технологий, ни доступных кредитов, ни квалифицированных трудовых ресурсов, о каком импортозамещение можно говорить. Мы уже видим, как из страны бегут зарубежные автопроизводители. И это только начало. Хочется, конечно, верить в лучшее, но пока я никаких предпосылок для этого, в отличии от господина Силуанова, не вижу.
Сегодня на совещании у премьера Медведева будет решаться судьба накопительной части пенсии. Пока профильные ведомства занимают непримиримые позиции: Минтруд выступает за продолжение заморозки и фактическую ликвидацию накопительной пенсии, Минфин, ЦБ и Минэкономразвития категорически против. Казалось бы соотношение не равное: один против трех, но в данной ситуации позиции социального блока правительства во главе с вице-премьером Ольгой Голодец пока выглядя более сильными. И объяснение тут простое: правительству и Кремлю надо решать проблему хронического дефицита Пенсионного Фонда сейчас, в ближайшие 2-3 года она будет только нарастать, а каков будет уровень замещения пенсией зарплаты, скажем, через 10-15 сейчас мало кого волнует во властных коридорах. Даже если за это время коэффициент снизится с нынешних 35% до 25%, как прогнозируют многие эксперты. За это время много воды утечет, и вряд ли кто будет искать виновных.
Разумеется, позиция экономических ведомств, поддерживающих сохранение накопительной части, так же весьма аргументирована. Российская финансовая система будет обескровлена, рынок акций и облигаций также серьезно пострадает. К тому же с этого года запускается система гарантирования пенсионных накоплений, куда будут допущены проверенные и надежные НПФ, а ЦБ сможет жестко контролировать их деятельность. Серьезно пострадает и ВЭБ, где хранились более половинные взносов в накопительную часть. Решение предстоит не легкое, поэтому Медведев и старается оттянуть его насколько это можно. Сегодня с утра появилась информация, что совещание может быть перенесено на 19 марта. Но оно в любом случае решение должно быть принято до начала подготовки бюджета на следующие три года, и не исключено, что ставить точку в этом споре придется президенту, хотя и тот, вряд ли, захочет портить свою светлую карму, принятием непопулярного решения.
P.S.
На мой взгляд, как это ни печально, накопительную часть придется все же похерить. Слишком серьезные вызовы встают сегодня перед властью, что бы думать о том, что будет через 15-20 лет. И замена обязательных взносов в накопительную часть на добровольные, которые будут стимулироваться налоговыми льготами, кажется мне даже более разумным выходом из положения. Тем более, что надо прекрасно понимать, что накопительная часть может быть серьезно прибавкой к пенсии только для тех, чья зарплаты как минимум в 2 -3 раза выше средней по стране. А это 15-20% НАСЕЛЕНИЯ СТРАНЫ, НЕ БОЛЕЕ ТОГО. И они, как правило, финансово грамотные люди и вполне способны сами позаботится о своей будущей пенсии откладывая на нее в НПФ или накапливая деньги на депозитах, или инвестируя в недвижимость. А основная масса населения будет довольствоваться и через 10-15 лет, как и сейчас, страховой пенсией. И тут ничего не поделаешь, такова жизнь.
Оставить комментарий
