Прогноз на неделю 4-8 июля:

#NQ100:

ФРС США перешла от количественного смягчения к количественному ужесточению, что не сулит ничего хорошего американскому фондовому рынку. На прошлой неделе монетарный регулятор продал активов $20 млрд и этот процесс теперь будет набирать обороты. Сокращение долларовой ликвидности в финансовой системе негативно воспринимается банкирами и инвестиционными менеджерами, которые вынуждены закрывать “лонги” на рынке акций. Изменить ситуацию может новый сезон корпоративной отчетности, который в США стартует через две недели. В ближайшие дни рынок могут опустить на новые низы, после чего в период публикации финансовых корпоративных результатов мы увидим техническую коррекцию до 27 июля, когда РФС США планирует повысить учётную ставку до 2,5%, что вновь усилит распродажи на фондовом рынке.

Торговая рекомендация: Sell 11850/12051 и take profit 11150.

#BRENT:

По итогам 2 квартала мировой нефтяной рынок вновь был дефицитным и в 3 квартале все основные участники также ждут дефицита. Таким образом, это уже будет 9 кварталов подряд дефицитного рынка, чего давненько не было в истории. Обычно мировой рынок дефицитный в течение 4-5 кварталов, после чего производители наращивают добычу нефти пользуюсь высокими ценами на углеводороды, вследствие чего дефицит сменяется профицитом. Далее производители так увлекаются наращиванием добычи, что это приводит рынок уже к существенному профициту, что в свою очередь заканчивается обвальным падениям нефтяных цен. Сейчас у нас парадоксальная ситуация – цены высокие, а добычу наращивают очень медленно, да и то не все страны, а ряд крупнейших производителей черного золота и вовсе сократили добычу. Инвестбанк JPMorgan Chase ждет роста нефтяных цен до $380 за бочку, если добыча нефти сократится с текущих уровней на 2-3 млн баррелей в сутки. На мой взгляд, маловероятно, что мы увидим такую отметку, но $180 за баррель увидеть вполне реально. В новую пятидневку я жду роста котировок нефти к максимуму прошлой недели.

Торговая рекомендация: Buy 108.38/105.50 и take profit 115.79.

BTCUSD:

Биткоин консолидируется в области психологического уровня 20000. В мае мы наблюдали аналогичную консолидацию возле уровня 30000. Тогда всё закончилось распродажами криптовалюты. В этот раз я ожидаю повторения этой тенденции. Какие сейчас настроения на рынке? Все инвесторы с ужасом ждут итогов заседания ФРС США, которое намечено на 27 июля. Почему с ужасом? Федрезерв в этот день может повысить учётную ставку до 2,5%. Именно такой сценарий сейчас является основными среди большинства чиновников американского Центробанка. Почему это плохо для биткоина? Во второй половине 2018 года ФРС уже повышала ставку до 2,5% и тогда биткоин упал на 50%. Но потом тренд изменился и криптовалюта продемонстрировала мощный рост, поскольку ФРС больше не повышала ставок и даже начала их снижать осенью 2019 года. Сейчас же ФРС нацелен активно ужесточать монетарную политику до конца года и планирует к декабрю повысить ставку до 3,5%. Сейчас ситуация будет хуже, чем в 2018 году. На мой взгляд, осенью биткоин протестирует уровень 13820, а на этой неделе ждем падения к 17805.

Торговая рекомендация: Sell 20070/25256 и take profit 17805.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

Германия опубликовала интересную статистику по торговому балансу. На фоне сокращения экспорта и роста импорта сальдо впервые с 1991 года стало отрицательным. Немецкая экономика всегда была локомотивом еврозоны и отличалась от остальных стран крепким торговым балансом. Многие странные завидовали немцам, которые используя дешевое сырье из Восточной Европы и России смогли построить эффективную промышленность. Однако сейчас о былых успехах уже мало кто помнит и все с ужасом ждут осени, когда ряд крупнейших промышленных предприятий будут вынуждены сократить производство из-за высоких цен на сырьё и энергоносители. К примеру, стоимость природного газа в Евросоюзе превысила отметку $1800 за тысячу кубометров. Много это или мало? Последнее десятилетие средняя цена составляла $300. Индекс доверия инвесторов Sentix в еврозоне обновил двухлетний минимум, что также разочаровывает инвесторов, которые планировали активно покупать европейскую валюту в расчете на коррекционный рост после масштабных распродаж. Но сейчас покупать евро достаточно рискованно.

Торговая рекомендация: sell 1.0448/1.0455 и take profit 1.0377.

GBPUSD:

Накануне мы наблюдали вялую торговлю, поскольку американские инвесторы отдыхали, а сегодня следует ожидать всплеска волатильности, поскольку все участники будут активно торговать. Каких-либо новых инвестиционных идей сейчас на рынке нет. С одной стороны, пара GBPUSD может вновь протестировать психологический уровень 1.20 на фоне роста долларовых процентных ставок Libor на межбанке. Банкиры ждут сильного роста ставок ФРС в ближайшие месяцы. Влиятельные экономисты в лице Л. Саммерса, О. Бланшара, Д. Фурмана еще в 2020 году высказывали опасения, что мощные фискальные стимулы и мягкая кредитно-денежная политика Федрезерва приведут к перегреву экономики, что вызовет либо инфляцию наподобие 1970-х годов, либо поспешное ужесточение со стороны ФРС. Сейчас мы наблюдаем и то, и другое. С другой стороны, фунт может продемонстрировать коррекционный рост в область 1.23 на фоне роста нефтяного рынка, поскольку британская валюта исторически неплохо коррелирует с нефтяными котировками.

Торговая рекомендация: флэт 1.2055 -1.2155.

USDJPY:

Ход торгов будет определяться настроениями на ведущих мировых фондовых площадках, где пока нет единого тренда. На японском фондовом рынке преобладает небольшой оптимизм, и трейдеры готовы выкупать бумаги на коррекциях, поскольку ЦБ Японии обещает продолжить стимулирующую политику. В Европе больше преобладает пессимизм, поскольку инвесторы ждут приближения рецессии в экономике еврозоны. В Соединенных Штатах пока также неразбериха, поскольку ряд чиновников ФРС уже вовсю трубят о приближающейся рецессии, а другие отвергают данные призывы. К примеру, ФРБ Атланты составил модель, которая указывает, что экономика США уже вошла в рецессию и осенью кризис усилится. В нынешних условиях любой отскок на американском фондовом рынке, подобный тому, что произошел за последние две недели, следует рассматривать как отскок "дохлой кошки".

Торговая рекомендация: флэт 135.50 -136.50.