ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА
4 октября я писал:
Индекс доллара достиг верхней границы канала (см. на рисунке), и если не будет каких-то ужасающих новостей из еврозоны, способен перейти в коррекцию порядка 1-1,3%.
Коррекция в индексе доллара уже развилась почти до разворота краткосрочного тренда. Фундаментальные основания для этого: улучшение долларовой ликвидности, уменьшение интенсивности продаж активов с целью избежать дефолта европейскими банками, коррекция в US Treasuries, вызванная главным образом продажами со стороны суверенов для проведения валютных интервенций с целью остановить рост доллара. Мне известно по меньшей мере, что такие интервенции провели Россия и Бразилия.
На коррекцию в долларе наложился бурный рост фондовых рынков, но не очень сильно она была поддержана металлическими валютами – золотом и серебром.
О развороте краткосрочного тренда говорить на мой взгляд пока рано: до того момента пока мы не увидим технический разворот в US Treasuries. Хотя сейчас мы находимся очень близко к этому барьеру, думаю, что этого не произойдет.
На мой взгляд, по доллару мы будем иметь в ближайшее время продолжительный боковик вокруг 200-недельной скользящей средней.
Даже в случае успешного голосования в Словакии перенос евросаммита на мой взгляд является негативом для европейской валюты и приведет к коррекции в ближайшие дни.
В целом ситуация на мой взгляд неясная, поскольку центробанки развивающихся стран сейчас стали препятствовать чрезмерному укреплению доллара продажами длинного участка US Treasuries и непосредственными интервенциями на валютном рынке.
С другой стороны, операция «Твист» и начавшееся QE2 ЦБ Англии помогает доллару.
Исход этой схватки прояснится в какой-то степени после того, когда мы узнаем, какие объемы долларовой ликвидности получат европейские банки от ЕЦБ.
Не ставя цель вступать в полемику, я, тем не менее, дал некоторые комментарии к рассуждениям моих коллег. Считайте это дополнением к моему ФА.
.............................................................................................................
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ КОНСТАНТИНА БОЧКАРЕВА С ADMIRAL MARKETS
EUR/USD: разгрузочный день!
Коррекция к сильному снижению пары EUR/USD в предыдущие полтора месяца произошла, поэтому мы сейчас взял бы паузу и просто понаблюдали какое-то время за всем происходящим со стороны. Не исключено, что в ближайшие несколько недель или месяцев на фоне стабилизации ситуации в Европе мы увидим дальнейший подъем мировых рынков акций и вместе с тем восстановление пары EUR/USD в район 1.39-1.40. Определенным «дедлайном» в данном случае может быть саммит G20 3-4 ноября, под который по евро и в других рисковых активах как раз и могут идти спекулятивные покупки с перерывами на легкие фиксации прибыли.
Фундаментально при этом по-прежнему чувствуется то, что лед тронулся в еврозоне, доказательством чему может быть та же оперативная национализация бельгийского подразделения банка Dexia, продажа бельгийской KBC Group дочернего частного банка инвесторам из Катара, а также ряд сделок в банковской системе Испании и Греции. Тот же перенос с 18 на 23 октября саммита лидеров ЕС, на наш взгляд, указывает на то, что сейчас идет конструктивная работа, связанная с выработкой мер в поддержку европейской банковской системе в преддверии обмена греческих облигаций. Что касается при этом задержек, связанный с переговорами Греции и «тройки», то у нас складывается впечатление, что в этом нет ничего страшного и во второй половине месяца, либо под 3-4 ноября мы все-таки услышим о выделении стране очередных 8 млрд евро, в результате чего инвесторы забудут про дефолт Греции как минимум до февраля.
22 июля тоже казалось, что теперь уже все проблемы в еврозоне будут решены, но сдвига в их решении нет до сих пор.
После национализации Dexia понижение рейтинга Бельгии вопрос решенный, а а шансы на понижение рейтинга Франции существенно возросли. Рейтинг Франции, напомню, критичен для условий формирования фонда EFSF.
Последствия национализации Dexia еще впереди, за ней на очереди другие банки.
Слишком явственны были приготовления Германии и Франции, чтобы дефолт Греции переносили на будущий год. ИМХО, как я уже не раз писал, это произойдет с 15 октября по 15 ноября.
Непосредственно во вторник центральным событием дня, похоже, принято считать в Европе голосования в парламенте Словакии по ратификации поправок к европейскому стабфонду (EFSF). Словакия собственно последняя из стран ЕС, которая еще не утвердила данные поправки. Основная интрига в данном случае сводится к тому, что ранее отдельные политические силы страны выступали против излишней помощи Греции и другим проблемным странам, однако мы считаем, что необходимое для евро решение сегодня все-таки будет принято, в результате чего, возможно, пара EUR/USD обновит или протестирует максимумы понедельника.
Очень удивлюсь, если парламент проголосует против, поскольку «деньги решают все» и швейцарские банковские ячейки не так далеко от Словакии.
Что касается именно перспектив вторника и среды в EUR/USD, то мы бы не исключали какое-то время консолидации по этой валютной паре в районе сопротивления 1.3650-1.37, учитывая то, что уже пара EUR/USD проделала значительный путь наверх за последние несколько торговых дней, а те же мировые рынки акций продемонстрировали рекордный 4-х дневный рост последние несколько лет.
..................................................................................................................
ПРОГНОЗ ОТ НИКОЛАЯ КОРЖЕНЕВСКОГО С ADRENALIN-FOREX
..................................................................................................................
Словакия голосует
Мы сохраняем позиционирование неизменным, будем покупать EURUSD на снижении.
Эпицентром глобальной финансовой драмы остается Европа. Главное событие сегодняшнего акта - голосование в Словакии. Страна выразит свое отношение к обновлению EFSF. И хотя сама она вносит в фонд лишь крохи, по условиям еврозоны все члены монетарного союза должны единогласно поддержать реформу. Иначе вся затея отменяется. Накануне мы уже могли убедиться, что никакой однозначности по поводу принятия законопроекта в этой стране нет. Предварительным голосованием, прошедшим накануне, проект был отклонен. Премьер страны Ивета Радикова уже шантажирует коллег по коалиции и обещает отправиться в отставку, если сегодня такой исход повторится. Однако целый ряд политиков остаются непреклонными.
Если кто-то в евросоюзе, пусть даже Словакия, действительно не поддержит расширение Европейского фонда стабильности, год будет заканчиваться на рынках очень печально. Однако в краткосрочной перспективе мы ждем лишь сдержанной реакции. В текущих котировках, похоже, уже дисконтированы все плохие новости. Трейдеры вяло играли и на массивные понижения суверенных рейтингов Италии и Испании на прошлой неделе, и проигнорировали вчерашний провал EFSF в Братиславе. И сегодня ситуация вряд ли изменится. Причина тому - гигантская розничная короткая позиция, открытая в евро за последнее время. Аналитики AForex считают, что ее насильственное закрытие продолжится. Играть в коррекции, однако, - занятие неблагодарное. Как известно читателям, мы откупили шорт в EURUSD в районе 1.315 и пока воздерживаемся от открытия новых позиций на рынке.
