Tипичная динамика, свойственная поведению рынка в ответ на выход статистики, совершенно изменилась в последние сессии. Негативные экономические данные теперь позитивны для риска.
На этой неделе мы наблюдали это не раз: незавершенные продажи на рынке недвижимости в понедельник, индекс потребительского доверия от Conference Board во вторник. И наоборот: позитивные или смешанные данные негативны для рынка акций. Так было с данными от ADP в среду и с индексом потребительской активности в четверг.
Сегодня выходит блок ключевой американской статистики по занятости - nonfarm payrolls - изменение числа рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора и уровень безработицы.
Большинство аналитиков ожидают цифры хуже консенсуса.
В прошлом месяце эта статистика оказалась значительно лучше ожиданий: 117000 новых рабочих мест.
В этот раз ожидания разные, но практически все ниже 100000.
Сегодняшний консенсус от Блумберга: 75000
Lloyds: 85000
Goldman вчера понизил свой прогноз на NFP с 50000 до 25000.
Голдман объясняет в своей пояснительной записке:
Главная причина – накопление доказательств слабого найма на работу в конце июля и августе: сильное ухудшение восприятия возможности получить работу в последнем отчете от Conference Board, падение в индексе занятости в индексе ISM, слабый ADP отчет.
Но реакция рынка на эти цифры может быть неоднозначна. Если будет 25000, как предсказывает Goldman Sachs, или ниже, то участники рынка могут воспринять эти цифры как сигнал к принятию на будущем заседании ФОМС Федом решительных действий.
Думаю, что в этом случае мы услышим новые спекуляции на тему различных вариантов QE и увидим в ближайшие пару дней еще небольшое ралли в район 1248 пунктов по индексу S&P500 (благо, что в Америке понедельник – выходной) Я считаю, что это окажется только отсрочкой продолжения медвежьего тренда.
