В финансовой прессе часто уже проводят параллель между нынешним падением и 2008 годом.
Но есть и два важных различия, на которые указывает Билл Баклер в Privateer
После банкротства Леман в последующие два месяца цена на 30-year US Treasuries выросла со 100 до 143. Это движение сравнимо с движением тех же облигаций со 122 к 140 с начала июля 2011 года. Что беспокоит, - отмечает Баклер, это то, что большая часть этого движения произошла уже после сделки 2 августа и объявления ZIRP до середины 2013 года.
Акции торгуются очень похожим образом на то, как это происходило в первой фазе Великого финансового кризиса 2008 года.
Но есть активы, которые ведут себя совершенно другим образом.
Во-первых, это – золото. За тот же период с начала июля, за который 30-летки выросли на 14,5%, золото выросла с 1482 до 1852 долларов, т.е. на 25%.
Долг страны в облигациях – это основа глобальной финансовой системы, а золото – это ее пария.
С разумной точки зрения между ними должна быть обратная корреляция.
Во второй половине 2008 года все активы распродавались. И хотя золото так сильно не упало, как это сделали его собратья – другие биржевые товары, тем не менее, факт остается фактом – между серединой сентября и серединой ноября 2008 года золото упало с 920 до 700 долларов. Это примерно 24%.
Был еще один актив, который испытал подъем в 2008 году. Это американский доллар. Между началом августа и концом ноября 2008 года индекс доллара вырос на 21%: с 73 до 88,2.
А что происходит сейчас?
Цены на облигации растут, но доллар при этом в лучшем случае остается во флэте. Золото же летит вверх ракетой.
