Валютный рынок сегодня 14 июля 2011 года
.............................................................................................................
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ КОНСТАНТИНА БОЧКАРЕВА С ADMIRAL MARKETS
EUR/USD: Бернанке и Moody's заодно!
Новостной фон резко ухудшился вокруг доллара США. С одной стороны, Бен Бернанке, выступая в Сенате США в среду, заявил о том, что в случае необходимости ФедРезерв готов прибегнуть к очередным мерам в поддержку американской экономики или формально к QE3. Лично мы исходим из того, что данного рода шаг главы Fed связан во многом с тем, что Бен Бернанке старается быть предельно открытым и понятным в последовательности действий для тех, кто делает экономику и финансовые рынки. То есть данного рода заявления — это еще не 100% сигнал к QE3, и во главу угла мы бы по-прежнему ставили то, что Центробанк США пока исходит из того, что крупнейшая экономика мира заметно прибавит во втором полугодии 2011 года. Проблема или понижательный риск для американской валюты в данном случае сводится к тому, что все помнят, как сильно упал курс доллара США после объявления в марте 2009 года о QE1, а также о том, как на 10% подешевел индекс доллара после заявлений о запуске QE2 в августе 2010 года в Jackson Hole.
Теперь можно предположить, что значительный интерес для участников рынка FX будет представлять статистика из США, по которой можно будет судить о вероятности запуска QE3, в частности, на этой неделе публикация в четверг за океаном данных по розничным продажам (Retail sales) и инфляции (PPI). Если данные по американской экономике будут в целом такие же неплохие как за июнь, когда фактически подвел только отчет по занятости, то вероятность еще одного раунда количественного смягчения может быть очень невысокой.
С точки зрения влияния всего случившегося на рынок Forex и пару EUR/USD, мы пока исходим из того, что среднесрочный нисходящий тренд по евро останется в силе по крайне мере до того момента, пока не станет окончательно ясно, что QE3 быть. Пока же заявления Бернанке можно интерпретировать как весомый повод для коррекционного роста в паре EUR/USD, который, кстати, в значительной степени, возможно, уже и произошел. Может быть, кто-то, конечно, будет покупать пару EUR/USD с прицелом на то, что в августе в Jackson Hole Бен Бернанке объявит о «низком старте» касательно QE3.
С другой стороны, заявления о том, что Moody's может понизить кредитный рейтинг США в случае отсутствия положительного решения по верхнему лимиту заимствований госдолга США, могут сейчас рассматриваться как один из аргументов в пользу снижения курса доллара. Мы полагаем, что данная тема в значительной степени надуманна и, что ко 2 августа в США все стороны договорятся, в результате чего мы получим уже сигнал к укреплению позиций американской валюты.
Одним словом, насыщенный новостной фон из США, конечно, отвлекает внимание от проблем европейского региона, однако глобально на FX он, на наш взгляд, пока ничего не меняет. Опять же более точные выводы по поводу случившегося хотелось бы сделать только через пару дней, посмотрев за тем, как будет вести себя рынок до конца недели.
..................................................................................................................
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА
Американский доллар вчера получил сразу два сильных удара, на которые обращают много внимания.: 1. выступление Бернанке 2. последнее предупреждение Moody’s,
Но главное, думаю, в другом: ситуация с лимитом госдолга все-больше нервирует инвесторов, и это негативно воздействует на доллар. Парадокс заключается в том, что когда с лимитом госдолга определяться и станут известны новые масштабы размещений US Treasuries, то нынешняя доходность UST может не устроить инвесторов и это тоже станет драйвером для ослабления доллара.
Но пока ИМХО первичным дилерам удается толкать доходности UST вниз. Вчера размещение 10-year UST прошло достаточно успешно.
Что касается выступления Бернанке, то по смыслу оно повторило предыдущие минутки ФОМС, и возникает вопрос: почему одну и ту же новость рынок отыгрывает дважды?
Для доллара важными могут оказаться данные по инфляции: сегодняшние PPI и завтрашние CPI
Евро оказался в выигрыше от слабости доллара, но все-таки покупать его выше 1,43 мне представляется совсем лишенным смысла.
Пока евро рисует очень сильную недельную бычью свечу, но ведь тренд то с начала мая направлен вниз, и для этого в последнее время появился еще один серьезный аргумент: Италия.
Евро сейчас выглядит даже сильнее британского фунта; это странно - вчерашняя статистика по занятости в Великобритании оказалась вовсе не убийственной, а скорее даже нейтральной.
В принципе евро может торговаться на текущих уровнях до того момента, пока еврозона не получит результаты стресстестов 91 европейского банка. Это произойдет завтра, в пятницу. В основном , конечно, всех будут интересовать итальянские банки.
................................................................................................................
ПРОГНОЗ ОТ НИКОЛАЯ КОРЖЕНЕВСКОГО С ADRENALIN-FOREX ОТ 14 ИЮЛЯ (14.08)
Пристегните ремни
Мы держим шорт в USDJPY, EURCHF, EURUSD, продаем USDCHF, закрываем лонг в AUDUSD.
Уважаемые трейдеры, пристегните ремни. Жизнь на форексе становится намного сложнее и интереснее. Сегодня рынок будет разрываться под влиянием нескольких мощнейших факторов с совершенно противоположным фундаментальным смыслом. Первый и главный - это... нет, не Бен Бернанке. Главное сегодня - решение Moody's поместить рейтинг США на пересмотр с отрицательным прогнозом. Эксперты агентства полагают, что шанс "дефолта вследствие отсутствия политического компромисса по вопросу государственного долга по-прежнему невелик, но больше не является минимальным". Это уже вторая компания, которая высказывает сомнение в наивысшем качестве заемщика, каким традиционно считалась Америка. Такое действие - это сильнейший повод продавать риск вообще, параллельно сливая доллар в частности. И в подобных условиях наиболее разумными, конечно же, являются длинные позиции в JPY и CHF.
Дополнительный повод продать доллар-иену и доллар-франк - выступление господина Бернанке. Глава ФРС признал, что вопрос QE3 по-прежнему находится на повестке дня. И хотя пока не сформировались экономические условия, необходимые для запуска подобной программы, в случае необходимости ее быстро активируют. Это, конечно, заставляет трейдеров поиграть на большее предложение USD, что уже негативно отражается на котировках валюты. Проблемы для американца создают и заявления г-на Бойнера, спикера Конгресса США. Он выразил искреннюю уверенность в том, что потолок заимствований действительно могут не увеличить вовремя. В совокупности три этих фактора представляют собой идеальный рецепт для покупки защитных инструментов - франка, иены и золота. Доллар в этот почетный список больше не входит.
