ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 4 июля 2012 ГОДА.
Европейские рынки плюсуют три сессии подряд. Поводом для роста информационно служат ожидания понижения ставки со стороны ЕЦБ. Согласно последнему опросу Блумберга 46 опрошенных экономистов ожидают понижения ставки на 25 базисных пунктов, 5 – на 50 базисных пунктов, и лишь 11 экономистов считают, что ставка останется неизменной.
Steve Englander, главный валютный стратег Citi, настроен не так оптимистично относительно предстоящего заседания ЕЦБ:
STEVEN ENGLANDER: The Best Reason Not To Expect Too Much From The ECB
Steve Englander считает, что решение ЕЦБ разочарует рынки по одной большой причине: никакое действие банка не способно остановить кризис.
Я тоже не понимаю, что даст понижение ставки. Многие аналитики придумали себе, что центральные банки обязательно на каждом заседании должны что-то предпринимать.
Евросаммит и так дал много позитива рынкам. Банкам станет чересчур сладко...
Некоторые также ожидают снижения ставки по депозитам с тем, чтобы выдавить с депозитов ЕЦБ огромные резервы, которые там хранятся. О том, какое влияние окажет эта мера - я судить не берусь. Для EURO она должна быть негативна, а для рискованных активов – сложно сказать.
Опять же веских причин для таких действий я не вижу.
Началась новая фаза обострения ситуации вокруг Ирана и нефть продолжает рост. С четверга она выросла уже на 13%.
Индекс S&P500 вчера вырос еще на 0,6% и достиг верхней ленты Болллинджера.
Статистика – упрямая вещь. Шансы выйти за пределы лент Боллинджера составляют 11% и я не вижу причин для того, чтобы это произошло.
Рынок в июле еще может подрасти – если вдруг случится чудо и отчеты американских корпораций превзойдут в целом ожидания. Но произойдет это после проторговки текущих уровней или небольшой коррекции.
Все же я думаю, что больше шансы (70/30) на то, что уже в ближайшие дни начнется более серьезная коррекция.
Рынок не реагирует на негатив, и это настораживает. Все более напрашивается мысль, что рынок искусственно поддерживают, и предстоит серьезный заход вниз.
Данные PMI, вышедшие в понедельник, были очень плохими, и они никак не были отыграны рынками.
Поступают все новые сведения относительно проблем, которые возникнут в исполнении решений «ночного» евросаммита.
Удивителен, вообще говоря, факт, что такие важные решения принимались примерно в 2-3 часа ночи по европейскому времени (бедная фрау, наверно, готова была подписать все что угодно, лишь бы ей дали поспать).
Странная спешка – при том, что в условиях европейской демократии сами решения исполняются медлительно и с многочисленными проволочками.
Вот и сейчас, уже замаячило множество препятствий на пути исполнения решений евросаммита.
Финляндия и Нидерланды, кажется, не дадут разрешения использовать фонды EFSF и ESM на вторичном рынке.
Союзник Меркель по правящей коалиции угрожает прекратить поддержку предложений в отношении фонда ESM, если не будут выполняться условия.
Греция и Ирландия на основе прецедента с Испанией требуют пересмотра соглашений и улучшения условий, внося тем самым смуту во властные структуры Евросоюза.
Сегодня Америка отмечает День Независимости, и торговли здесь нет. В отсутствии главного плеймейкера думаю, что рынок продолжит консолидироваться на текущих уровнях, или даже может слегка подрасти, продолжая тенденцию предыдущего дня.
Главные события недели развернутся в четверг и пятницу.
