Оценка АКРА базируется на кредитной поддержке, оказываемой старшему траншу младшим траншем облигаций, резервным фондом, соглашением о принятии риска, а также удовлетворительном качестве портфеля обеспечения. Срок обращения выпуска составит пять лет, объем — не более 210 млн рублей.
АКРА присвоило ожидаемый кредитный рейтинг старшему траншу облигаций (класс А), планируемых к выпуску ООО «Специализированное финансовое общество РЛО замена лифтов» («СФО РЛО») на уровне eAAA(ru.sf). Биржевые облигации с залоговым обеспечением класса «А» объемом до 210 млн рублей планируются к выпуску эмитентом в рамках сделки секьюритизации с залоговым обеспечением денежными требованиями. В качестве обеспечения выступят средства со специальных счетов капитального ремонта за выполненные «Мосрегионлифтом» работы по замене лифтов. Младшему траншу, представленному в форме облигаций класса «Б», ожидаемый кредитный рейтинг не присваивался.
Напомним, Банк России 1 августа зарегистрировал два пятилетних выпуска структурных облигаций ООО «СФО РЛО» класса «А» и «Б». Облигации класса «А» будут размещены по открытой подписке, класса «Б» — по закрытой подписке. С бумагами компания выйдет на Московскую биржу 12 сентября. Организатором размещения — ИК «Диалот». Функции представителя владельцев облигаций исполняет «Волста». В роли резервного обслуживающего агента, готового принять все функции по сопровождению портфеля в случае банкротства «Мосрегионлифта» или некачественного и несвоевременного оказания услуг компанией, выступает компания «Райз Инвест». Управлением «СФО РЛО» занимается АКРА.
При анализе портфеля обеспечения облигаций «СФО РЛО» рейтинговое агентство приняло в расчет фактическое отсутствие дефолтов и просрочки в портфеле ввиду отсутствия штрафов и пеней, обязанность собственников жилья в многоквартирных домах осуществлять взносы на капремонт, невозможность изменения формы накопления на капремонт до момента полного расчета по договору. Дополнительную кредитную поддержку облигациям оказывает резервный фонд специального назначения (РФСН), формируемый в дату эмиссии в размере доходов за два купонных периода.
«В течение жизни сделки РФСН является одним из основных источников ликвидности для компенсации кратковременной недостаточности процентных поступлений на осуществление платежей по облигациям, а также для оплаты услуг контрагентов эмитента. Однако в отдельных ситуациях средства РФСН могут также служить источником кредитной поддержки для облигаций», — подчеркнули в АКРА.
Согласно техническому регламенту Таможенного союза «Безопасность лифтов», все лифты старше 25 лет в многоквартирных домах России до 15 февраля 2025 г. должны быть заменены на новые. Из 78,5 тыс. изношенных лифтов примерно половина находится в жилищном фонде, где средства на капремонт собираются так называемым «котловым» способом, вторая половина — в домах, взносы на капрмент которых формируются на спецсчете. Если в первом случае задача решается, то во втором процесс идет крайне медленно. Его-то и хотят ускорить инициаторы проекта секьюритизации. Проект предполагает льготные условия оплаты для владельцев спецсчетов: аванс 30%, после замены лифта — еще 20%, на оставшиеся 50% предоставляется рассрочка равномерными ежемесячными платежами на срок до пяти лет.
Ассоциация «Российское лифтовое объединение» общую стоимость замены старых лифтов в домах со спецсчетами оценивает в 150 млрд рублей. Подробнее об этом читайте в интервью с президентом Ассоциации «РЛО» Сергеем Чернышовым.
