Вчера покупал в свой инвестиционный портфель новый флоатер от Мособлэнерго, давайте расскажу почему.
Мособлэнерго - региональная электросетевая организация, осуществляющая деятельность на территории Московской области. Единственным акционером компании является Московская область в лице Министерства имущественных отношений. То есть фактически компанию можно отнести к муниципальным компаниями со всеми гарантиями от государства. В наше сложное время лишний дефолт по облигациям никому не нужен.
👀Что там по выпуску?
⚡Дата размещения - 20.08.2024 года, еще не успели даже остыть.
⚡Дата погашения - 25.07.2029 года, то есть выпуск можно отнести к среднесрочным.
⚡Объем выпуска - 3 500 000 000 рублей.
💰Размер купона - плавающий и равен ключевой ставке с добавлением премии в размере 140 б.п., то есть нынешний размер купона составляет 19,4% годовых. При росте инфляции и ужесточении ДКП доходность будет только расти.
⚡Выплата купонов - ежемесячная или 12 раз в год, то есть по этим облигациям мы сможем сформировать ежемесячный денежный поток, к которому мы стремимся.
⚡По выпуску предусмотрена оферта через 3 года. То есть на первые три года условия зафиксированы, а дальше надо будет внимательно следить за новостями и продавать бумаги, если что-то пойдет не так.
⚡Амортизации по выпуску не предусмотрены.
⚡Дебютный выпуск Мособлэнерго-001Р-01 (ISIN RU000A1099E4) доступен для неквалифицированных инвесторов после тестирования.
📊Что важно знать?
👉На 24.08.2024 года облигации Мособлэнерго продаются по цене 100,82% от номинала.
👉АКРА присвоило выпуску кредитный рейтинг AA+(RU).
👉Кроме того, что компания защищена от дефолта правительством Московской области, так она еще показывает неплохой финансовый результат. Выручка за 2023 год составила 28,1 млрд. рублей (против 24,3 млрд. рублей в 2022 году). Чистая прибыль выросла на 50% до 4 млрд. рублей. Таким образом, рентабельность бизнеса составляет 14%, что очень даже не плохо для государственной собственности.
👉У компании слабая долговая нагрузка, показатель чистый долг / EBITDA равен 0,8х. Рост ключевой ставки не особо влияет на прибыль компании, а вот летнее повышение тарифов на электроэнергию положительно отразится на финансовых показателях.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
