Московская биржа объявила о рекордных финансовых результатах за 2015 год. Ее операционные доходы выросли за этот период более чем в полтора раза, до 46 млрд, а чистая прибыль увеличилась на 74,1%, до 27,9 млрд руб., превзойдя даже самые оптимистичные прогнозы участников рынка.
Большую часть выручки — в общей сложности около 27 млрд руб. — Московская биржа получила в виде процентных и прочих финансовых доходов. При этом в 2014 году они принесли финансовому институту только 14 млрд руб. Увеличение инвестиционного портфеля и жесткая монетарная политика ЦБ РФ сыграли для биржи определяющую роль и позволили практически удвоить доходы в этом сегменте.
Напомню, на сегодняшний день около 81% в инвестиционном портфеле Мосбиржи приходится на валютные остатки, и банкам выгодно хранить их на счетах в Национальном клиринговом центре, так как это позволяет взвешивать активы по рискам с коэффициентом 5%, и с повышением курса доллара рублевая составляющая валютных остатков, разумеется, увеличивается. Именно поэтому на протяжении последних нескольких кварталов доля чистого процентного дохода, генерируемого за счет валютных средств, стабильно растет, к концу 2015 года уверенно перевалив за 20%.
Остальные 19% в инвестиционном портфеле приходятся на рублевые активы, и именно эта часть увеличилась за счет высоких процентных ставок, ведь эти средства биржа инвестирует в ОФЗ, после чего размещает их на депозиты и проводит своп-сделки, направленные, главным образом, на сохранность средств клиентов. Средняя доходность рублевых активов в минувшем году оценивается на уровне 11%.
Что касается комиссионных доходов, то они в 2015 году увеличились не настолько значительно, как процентные — на 14%, до 17,8 млрд руб. Основными драйверами роста стали срочный, валютный и денежный рынки, причем в отсутствии повышения тарифов биржи главную роль сыграло именно увеличение объемов торгов. Особенно заметно — на 27% и 20% соответственно — прибавили комиссионные доходы от операций на валютном и денежном рынках. Это можно связать с увеличением среднего срока РЕПО с пяти дней до 6,6, а также с ростом объемов сделок почти на 5%, до 213,8 трлн руб. Услуги от депозитария и расчетные операции принесли на 8,7% выручки больше, чем годом ранее, а совокупные доходы за организацию торгов на фондовом и срочном рынках практически не изменились.
В итоге операционные доходы Московской биржи за прошлый год увеличились в полтора раза — до 45,9 млрд руб. Причем, если в 2014-м на долю процентных доходов приходилось порядка 46% всех операционных, в 2015-м эта доля расширилась до 58%. Вряд ли какая-то другая биржа в мире может похвастаться подобной результативностью. В случае с Мосбиржей столь активный рост связан с тем, что большинство торговых операций с различными финансовыми инструментами, в том числе и валютой, проводятся через биржу, в то время как в других странах подобные сделки проходят на других площадках.
Чистая прибыль Московской биржи уверенно увеличилась на 74,1%, достигнув 27,9 млрд руб., что повышает вероятность увеличения дивидендов, которые могут составить примерно 7,35 руб. на акцию. В текущих котировках это сулит доходность в 7,5%. Интересные дивидендные перспективы и недооценность Московской биржи по мультипликатору P/E дают основание для рекомендации «покупать» по ее акциям.
Совершить сделки по акциям компании вы сможете, открыв счет у одного из крупнейших и надежных брокеров страны. У него же вам предложат выгодные условия с открытием ИИС.
