События, на которые следует обратить внимание сегодня:
Не ожидается важной макроэкономической статистики.
EURUSD:
Реальная доходность американских 10-летних гособлигаций бодро растет и обновила максимум с 2009 года. В прошлом, когда реальная доходность трежерис демонстрировала сильный рост мы наблюдали значительное укрепление американского доллара и сейчас я жду реализации именно такого сценария. Важно помнить, что доходность долгосрочных государственных облигаций является эталоном для рынка капитала, то есть кредитов для корпораций. Рост доходности приводит к удорожанию кредитования для бизнеса, что в конечном итоге способствует сжатию прибыли или банкротству мелких компаний, которые перегружены долгами. По итогам половины августа количество банкротств в Соединенных Штатах соответствует показателям коронавирусного 2020 года. В свою очередь рост банкротств будет способствовать проблемам с долларовой ликвидностью, что будет оказывать поддержку американской валюте
Торговая рекомендация: Sell 1.0901/1.0930 и take profit 1.0846.
GBPUSD:
Оптимизма инвесторов в отношении британской валюты хватило ненадолго. После небольшого укрепления фунт начал корректироваться вниз вслед за ростом доходности долгосрочных американских гособлигаций. Фьючерс на ставку Банка Англии сигнализирует о том, что регулятор будет на каждом заседании в этом году повышать процентные ставки и доведет показатель к концу года до 6%. На первый взгляд, это позитивно для роста фунта, поскольку в этом случае ставка в Британии будет выше, чем в Штатах, однако дьявол кроется в деталях. Инвесторы смотрят не на номинальные процентные ставки, а на реальные (с учётом инфляции), и в этом случае реальная ставка в Британии все равно будет ниже американской. Текущие ставки Банка Англии остаются в глубоко отрицательной зоне и в лучшем случае они вернуться к 0% в ноябре.
Торговая рекомендация: Sell 1.2759/1.2787 и take profit 1.2680.
USDJPY:
На сегодня формируется смешанный фон. Доходность американских долгосрочных государственных облигаций продолжает бодрый рост, что благоприятно для укрепления доллара, поскольку реальная доходность составляет почти 2% и банкам выгодно размещать средства именно в американских активах, а не в японских ценных бумагах, где доходность значительно ниже инфляции. С другой стороны, мы видим снижение американского фондового рынка, что может спровоцировать укрепление йены на фоне закрытия спекулятивных сделок carry trade. Последние 4 недели основными покупателями американских акций были частные инвесторы и компании, которые проводили обратный выкуп собственных акций, при этом банки и хедж-фонды активно шортят рынок, что в итоге приводит к снижению котировок индекса SP500.
Торговая рекомендация: флэт 145.40 - 146.50.
