Во вторник доллару США удалось отвоевать потери начала недели. Американская валюта укрепилась против большинства конкурентов, отреагировав на превзошедшие прогнозы данные по инфляции в США. Очередная сводка позитивных данных, да еще и по такой животрепещущей теме, укрепила участников рынка в мысли о том, что сегодня Федрезерв все же решится на повышение ставки.
По итогам ноября потребительские цены выросли на 0,5% г/г, что хоть и превысило прогнозы аналитиков (+0,4%) и значение предыдущего месяца (+0,2%), но по-прежнему не сильно не дотягивает до целевых 2%. Тем не менее, таких данных оказалось достаточно, чтобы развернуть пару EURUSD от максимумов на 1.1060 к минимумам в районе 1.0900.
Низкий уровень инфляции может стать основной преградой на пути к запуску цикла ужесточения денежно-кредитной политики в США. Однако большинство экспертов сходится во мнениях по поводу того, что данное явление является временным. По их мнению, уже скоро на рынке углеводородов произойдет разворот, в результате которого котировки нефти устремятся вверх, что потянет за собой и потребительские цены.
Такого мнения придерживается и глава ФРС Джанет Йеллен, о чем она неоднократно заявляла в своих выступлениях. По ее словам, целью возможного повышения ставки служит необходимость предотвратить развитие ценовых рисков в дальнейшем, и то, на каком уровне находятся потребительские цены в данный момент, не слишком важно.
Тем не менее, мы все же допускаем, что недавний обвал котировок нефти может заставить ФРС пересмотреть свой подход к денежно-кредитной политике. При наихудшем для долларовых быков варианте американский ЦБ просто откажется повышать ставку. Более оптимистичным, и, на наш взгляд, более реалистичным, станет осторожная риторика Йеллен в адрес дальнейших темпов «закручивания гаек». Скорее всего, следующее за декабрьским повышение ставки вряд ли произойдет раньше 2-го квартала 2016 года.
