ФРС может удивить рынки

Прогноз на неделю 14-18 февраля: #SP500: ФРС США в понедельник 14 февраля проведет внеплановое заседание. Согласно расписанию Федрезерв должен был собраться 16 марта, однако зачем-то решили встретится на этой неделе. К чему такая спешка? На мой взгляд, монетарный регулятор может анонсировать прекращение программы количественного смягчения, поскольку инфляция сейчас находится на 40-летнем максимуме и дальнейший выкуп активов только лишь усилит инфляционные процессы в экономике. На рынке ходят слухи, что одним QE дело не ограничится и ФРС повысит процентную ставку на 0,25%. При таком исходе распродажи на фондовом рынке усилятся, поскольку инвесторы сейчас не готовы к таким экстренным ерам Федрезерва. Но я в такой сценарий не верю, поскольку, если бы они этого так сильно хотели, то могли бы поднять ставку на январском заседании. Максимум, что могут анонсировать в понедельник — это прекращение QE, но даже если ничего такого не случится, то эта неделя всё рано будет тяжелой для рынка акций, поскольку Минфин США проведёт ряд аукционов, в рамках которой заберет ликвидность из финансовой системы в размере $81 млрд, что почти в три раза больше, чем неделей ранее. Торговая рекомендация: Sell 4485/4590 и take profit 4306. #BRENT: ОПЕК опубликовал свежий обзор нефтяного рынка. Запасы нефти в странах ОЭСР по-прежнему находятся ниже пятилетнего среднего значения, но показатель за последний месяц сократился на 44 млн барр. Если в минувшем году наблюдалось сокращение запасов черного золота, то в этом году запасы будут постепенно расти на фоне увеличения добычи странами ОПЕК+, а также США и Бразилии. Нефтяной картель ожидает по этому году профицита предложения в размере 1,3 млн б/с. В прошлом году был дефицит в размере 1,6 млн б/с. При дефицитном рынке цены всегда растут, при профицитном рынке снижаются – это простое правило. Профицит начался уже в прошлом месяце, правда пока показатель скромный – 70 тыс. б/с. Но в феврале он увеличится до 470 тыс. б/с., а в марте может достигнуть 700 тыс. б/с. Сокращение стимулирующих мер в США окажет благоприятное влияние на доллар, что в свою очередь может стать “триггером” для распродаж на рынке нефти, поскольку американская валюта и черное золото имеют обратную корреляцию. Торговая рекомендация: Sell 94.50/95.90 и take profit 89.50. #MTS: Центробанк России в минувшую пятницу повысил ключевую ставку на 100 б.п. до 9,5% и обещает на ближайших заседаниях вновь поднять ставку. Такая ситуация негативно для компании МТС по двум причинам. Во-первых, у компаний большой долг и рост ключевой ставки приведёт к росту ставок по банковским кредитам, что уменьшит операционные доходы компании. Во-вторых, МТС традиционно рассматривается инвесторами, как “дивидендная фишка”, у которой дивидендная доходность существенно выше ключевой ставки, а поскольку ЦБ планирует сделать ставку двузначной, то дивидендная доходность сравняется со ставкой, что уменьшит инвестиционную привлекательность акций. С учётом данных факторов я ожидаю снижения котировок МТС в течение этого месяца. Торговая рекомендация: sell 293.50/297.20, take profit 285.90.