Пожалуй, впервые в своей истории российские сотовые операторы дружно показали квартальное снижение своих абонентских баз по стране. Об этом накануне сообщило аналитическое агентство AC&M-Consulting, которое уже на протяжении многих лет традиционно получает от операторов данные по абонентским базам, анализирует, обобщает их, после чего представляет общественности.
По итогам 1-го квартала 2015 года ни один сотовый оператор из большой «четверки» не смог набрать клиентов больше, чем потерять. И фраза «all negative» в представленном отчете AC&M-Consulting, где обычно красовалась цифра о притоке новых абонентов, весьма красноречиво констатирует этот факт и смотрится весьма непривычно. Причем диагноз «all negative» поставлен как по Москве, так и по России в целом:
За первые три месяца текущего года количество активных SIM-карт в России уменьшилось на 2 млн и на конец марта составляло 238,35 млн шт. Почти половина из этих потерь пришлась на столичный регион, где «недосчитались» 900 тыс. SIM-карт, в Санкт-Петербурге стало меньше на 200 тыс. SIM-карт (только Мегафон смог показать небольшой чистый прирост абонентов в северной столице). Что касается российских регионов, то снижение абонентской базы составило порядка 900 тыс. SIM-карт, и положительной динамикой из большой четверки в этом сегменте могут похвастаться лишь МТС, в то время как Вымпелком, Мегафон и Tele2 несколько сократили свое присутствие. Уровень проникновения мобильной связи в России за этот период снизился до 166,8% со 168,2%.
Если говорить о ситуации в целом, учитывая всю территорию работы отечественных операторов, то за 1-й квартал 2015 года только МТС смогли улучшить свою клиентскую статистику, да и то благодаря более чем двукратному росту в Узбекистане и небольшому увеличению на Украине. Мегафон, Вымпелком и Tele2 свои абонентские базы дружно уменьшили:
При этом нужно понимать, что количество SIM-карт в сети – это отнюдь не самый главный показатель успешности оператора, да и сами по себе потери невелики: сокращение абонентских баз МТС и Мегафона по России составило менее 1%, у Вымпелкома несколько больше — около 2%. Назвать в качестве главной причины оттока плохие продажи нельзя, ведь SIM-карт в России по-прежнему продается довольно много как в относительном выражении, так и по сравнению с мировой практикой. Скорее, излишняя маркетинговая активность операторов в 4-м квартале прошлого года, связанная с предновогодним ажиотажем, и более чем активный набор абонентов привел к скорым потерям уже в течение следующих трех месяцев, в очередной раз подтверждая существование сезонного фактора.
Также на отток могла оказать влияние экономическая ситуация в нашей стране, которая привела к падению продаж смартфонов, ведь зачастую вместе с новым телефоном человек приобретает и SIM-карту. Да и вообще, в кризис абоненты стараются относиться к своим расходам более ответственно и избавляются от такой ненужной роскоши, как несколько SIM-карт, вполне обходясь одной-двумя.
Ключевым событием в Москве в 2015 году должен стать запуск четвертого оператора в лице «Т2 РТК холдинг» (слияние мобильных активов Ростелекома и Tele2), который наверняка предложит привлекательные тарифные планы и сможет заинтересовать сомневающихся абонентов. Сейчас компания активно возводит сети и готовится к тестированию, а запуск намечен на 15 августа. С учетом сверхнасыщенного рынка Москвы у нового оператора остается лишь один шанс: попытаться переманить абонентов у своих конкурентов, и если тарифы действительно смогут приятно удивить, то можно рассчитывать на активный рост клиентской базы, хотя бы на первых порах.
Если говорить о российском фондовом рынке, то в настоящий момент наиболее привлекательными выглядят акции МТС и Мегафона, у которых соотношение P/E показывает значение лучше среднего по рынку. А вот акции Ростелекома в этом свете выглядят несколько перепроданными, однако уже по итогам года ситуация должна измениться в лучшую сторону, когда в финансовых показателях компании будет отражен позитивный эффект от выхода на столичный мобильный рынок.
Рекомендация по акциям МТС — «покупать». Справедливая цена — 350 руб.
Рекомендация по бумагам Мегафона — «держать». Справедливая цена — 900 руб.
Рекомендация по акциям Ростелекома —«продавать». Справедливая цена — 70 руб.
