Хотя обыкновенные акции Банка Санкт-Петербург (БСП) последнее время подросли, ожидаю продолжения роста котировок и рекомендую покупать акции банка. Целевая цена - 90 руб. за обыкновенную акцию, потенциал 120%, (срок реализации от года до двух).
Помимо дешевизны по сравнению с аналогами (подробнее в таблице ниже), основным драйвером дальнейшего роста может стать получение помощи АСВ. Возможен также выкуп по реорганизации, если БСП купит какой-либо ещё банк.
| Код | капитализация млн. долл. | P/E | P/BV | |
| Сбербанк | SBER | 33 128 | 5,71 | 0,82 |
| Банк ВТБ | VTBR | 24 888 | 1 556 | 1,10 |
| Банк Москвы | MMBM | 4 593 | 185 | 1,18 |
| ОТКРЫТИЕ ФК Банк | OFCB | 3 159 | 26,85 | 1,00 |
| Росбанк | ROSB | 1421 | 22,32 | 0,55 |
| Банк Возрождение | VZRZ | 240 | 8,28 | 0,50 |
| Банк Уралсиб | USBN | 172 | отр | 0,25 |
| Среднее значение | 15,79 | 0,77 | ||
| Банк Санкт-Петербург | BSPB | 360 | 3,94 | 0,35 |
| Потенциал, % | 300,76% | 120,33% |
БСП планирует подать заявку на участие в госпрограмме докапитализации банков через ОФЗ. Банк возьмёт всю выделенную квоту - 14,6 млрд. руб., ещё от половины этой суммы внесут основные акционеры. Итого банк получит от 21,9 млрд. руб. или от 47,6 руб. на акцию (рыночная цена 40,5)! Причём докапитализация планируется без допэмиссии. Банк получит больше денег, чем его текущая капитализация!
Аналогичная ситуация уже была с ВТБ в прошлом году, когда объявили о докапитализации госбанка на 250 млрд. руб. или 0,0193 руб. на акцию. С начала ноября по конец года вначале на слухах, а затем на новостях, акции ВТБ выросли на 75% с 4 до 7 копеек за штуку.
Ещё одна возможность. По словам менеджмента, БСП мониторят ситуацию на рынке и в случае наличия хороших вариантов, могут приобрести интересный для них банк. Это может вызвать очередной выкуп акций как в 2014 году при присоединении ИКБ Европейский.
Интересная долгосрочная идея с многократным потенциалом. У банка есть привилегированные акции, которые сейчас стоят на внебиржевом рынке 10 руб. (в 4 раза дешевле обыкновенных акций). На текущий момент нет определенных планов по погашению префов или конвертации в обычку. Но это вполне может произойти в перспективе.
На годовом собрании акционеров в 2014 году основной акционер банка Александр Савельев сообщал, что возможна конвертация привилегированных акций в обыкновенные или их выкуп. При этом конвертация может быть только один к одному, так как номинал обоих типов акций одинаков. Вероятно, привилегированные акции будут подрастать сопоставимо росту курсовой стоимости обыкновенных акций. Возможны и резкие всплески на слухах.
Положительными моментом для покупки банка также является большой фри-флоат и наличие сильных миноритариев, хорошая для второго эшелона ликвидность.
| Наименование, всего 5560 | Доля УК, % | Доля АО, % | Доля АП, % |
| Савельев Александр Васильевич, член Наблюдательного совета | 22,83 | 23,7 | 3,80 |
| менеджмент Банка кроме Савельева | 28,39 | 29,45 | 5,21 |
| East Capital Group | 9,54 | 9,09 | 0,00 |
| THE EUROPEAN BANK FOR RECONSTRUCTION AND DEVELOPMENT | 5,25 | 5,49 | 0,00 |
| Собственные акции, выкупленные ОАО "Банк "Санкт-Петербург" | 0,11 | 0 | 2,52 |
| Сердюков Сергей Анатольевич | 5,45 | 5,7 | 0,00 |
| Матвиенко Владимир Васильевич | 2,99 | 2,65 | 10,43 |
| ООО «Инвестпроект» | 2,98 | 3,11 | 0,14 |
| Д.У."УралСиб Фонд Первый" | 1,98 | 2,07 | 0,01 |
| Группа Дойче Банк | 1,41 | 1,48 | 0,00 |
| Лейтис Игорь Михайлович | 1,18 | 1,23 | 0,09 |
| ЗАО "Инвестиционная группа 11" | 1,04 | 1,09 | 0,00 |
| UBS AG | 1,03 | 1,07 | 0,16 |
| Остальные | 15,82 | 13,87 | 77,65 |
