upd Внимание! Блог переехал на адрес chmf.ru - Акции Северстали (CHMF; SVST).
Братцы, всем привет!
На этой неделе я написал три очень важные поста:
Считаем EBITDA, как её считает Северсталь
Считаем FCF и Adjusted FCF, как его считает Северсталь
Что будет с дивидендами Северстали, если общий долг вырастет в два раза
И мы, вроде бы как, вплотную подошли к основному, к тому, ради чего я вообще изначально завёл этот блог - пост о моей стратегии.
На предстоящей неделе будут говорить о переговорах США и Китая. От этого многое зависит. Даже потребление стали в Китае (т. е. мировое потребление стали т. к. Китай плавит и потребляет больше, чем все остальные страны вместе взятые) напрямую зависит от этого соглашения. Может США и Евросоюз определятся наконец с санкциями.
А пока оцениваем итоги недели прошедшей. Стальной дайджест! Welcome!
Сталь и Ресурсы
| Наименование | Валюта | Start | 22.02.19 | 15.02.19 | 1W, % | YTD, % | ||
| Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 | CNY | 495,50 | 606,50 | 625,50 | -3,04 | 22,40 | ||
| USD | 90,33 | |||||||
| Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 | USD | 69,20 | 88,16 | 88,02 | 0,16 | 27,40 | ||
| Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 | CNY | 1445 | 1321,00 | 1322,50 | -0,11 | -8,58 | ||
| USD | 196,74 | |||||||
| Steel Rebar Futures LME - SRRc1 | USD | 467,28 | 479,50 | 478,00 | 0,31 | 2,61 | ||
| Steel Scrap Futures LME - SSCc1 | USD | 299,87 | 327,00 | 327,50 | -0,15 | 9,05 | ||
| Фьючерс на рулонную сталь CME - HRCc1 | USD | 721,00 | 675,00 | 680,00 | -0,74 | -6,38 | ||
В то время, как Vale продолжает гигантскими шагами приближаться к пропасти (на этой неделе были закрыты Fabrica и Vargem Grande, а это более 40 млн т/г), ЖРК на рынке консолидируется и даже предпринял попытку скорректироваться.
Следующая неделя последняя в феврале, а мы ещё не увидели в Лондоне арматуру по $500. Ждём!
На графике: основной синий - Steel Rebar Futures, красный - Фьючерс на железорудную мелочь (DCE), зеленый - Фьючерс на коксующийся уголь (DCE).
Условные обозначения статистики:
Start - котировки на конец 2018 года
1W - изменение в процентах за неделю
YTD - изменение по году на конец закончившейся недели
Российские игроки
| Наименование | MCap, $m | Валюта | Start | 22.02.19 | 15.02.19 | 1W, % | YTD, % |
| Severstal LSE - SVST | 12.934 | USD | 13,65 | 15,44 | 15,40 | 0,25 | 13,11 |
| Novolipetsky MK LSE - NLMK | 14.587 | USD | 22,88 | 24,34 | 23,71 | 2,66 | 6,38 |
| EVRAZ LSE - EVR | 10.367 | GBP | 480,50 | 550,20 | 534,00 | 3,03 | 14,51 |
| Magnitogorsky MK LSE - MAGN | 7.461 | USD | 8,29 | 8,68 | 8,35 | 3,95 | 4,70 |
| Mechel NYSE - Mechel | USD | 1,98 | 2,380 | 2,28 | 4,38 | 20,20 | |
| Северсталь MOEX - CHMF | 12.832 | RUB | 942,90 | 1001,60 | 1024,20 | -2,21 | 6,23 |
| НЛМК MOEX - NLMK | 14.527 | RUB | 157,42 | 158,50 | 157,24 | 0,80 | 0,68 |
| ММК MOEX - MAGN | 7.485 | RUB | 43,040 | 43,800 | 43,185 | 1,42 | 1,77 |
| Мечел MOEX - MTLR | RUB | 73,47 | 78,04 | 79,30 | -1,59 | 6,22 |
Появились новости о том, что Мечелу придётся расстаться с Эльгинским месторождением коксующихся углей. Как видите, это очень испугало акционеров - рост как на дрожжах. Для себя не могу объяснить - какой смысл нахождения Мечела в этой таблице вообще, т. к. компания, по сути, банкрот и его акции не рекомендует покупать ни один инвестиционный банк. А он растёт. Всем на зло.
Конечно же, такой рост - эффект низкой базы. Никуда Мечел не растёт (долгосрочно). Крайне спекулятивный инструмент. Я б такую подругу за муж не взял =/
В пятницу купил Северстали по 998,40. Моя средняя цена 990,2. С лета увеличил объём пакета уже в 4 раза, что составляет 25% от общего планируемого среднесрочного объёма. Я считаю, что покупать сегодня много дешевле, чем через даже год-два.
В пятницу на ютьюб-канале Северстали вышел очередной блиц-опрос генерального директора Александра Шевелёва. Он озвучил, что план по EBITDA на этот год +$424 млн к EBITDA прошлого года, т. е. $3,566 млн.
Глобальные игроки
| Наименование | MCap, $m | Валюта | Start | 22.02.19 | 15.02.19 | 1W, % | YTD, % |
| ArcelorMittal Euronext - MT | 23.776 | EUR | 18,140 | 20,51 | 20,15 | 1,79 | 13,06 |
| Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 | 23.722 | CNY | 6,500 | 7,150 | 7,020 | 1,85 | 10,00 |
| POSCO KSE - 005490 | 19.466 | KRW | 243000 | 273250 | 265500 | 2,92 | 12,45 |
| Nippon Steel Tokyo - 005490 | 16.098 | JPY | 1892,5 | 2019,0 | 2031,5 | -0,61 | 6,68 |
| Gerdau NYSE - GGB | 6.893 | USD | 3,76 | 4,05 | 4,22 | -4,03 | 7,71 |
| Nucor NYSE - NUE | 18.699 | USD | 51,81 | 61,19 | 59,50 | 2,84 | 18,10 |
| ThyssenKrupp Xetra - TKAG | 9.470 | EUR | 14,980 | 13,410 | 13,260 | 1,13 | -10,48 |
| Voestalpine Vienna - VOES | 5.342 | EUR | 26,100 | 26,705 | 25,79 | 3,54 | 2,32 |
| US Steel NYSE - X | 4.271 | USD | 18,24 | 24,10 | 22,92 | 5,14 | 32,13 |
| Salzgitter Xetra - SZGG | 1.587 | EUR | 25,570 | 25,880 | 24,800 | 4,35 | 1,21 |
Трамп строит стальную стену на границе с Мексикой! Вот это я понимаю - Национальный проект. Путину такое и не снилось. Какие там 120 млн кв метров жилья к 2023...
На самом деле, US Steel - это такой аналог российского Мечела. Высокий рост - эффект низкой базы конца 2018-ого года. US Steel платит дивиденды, делает это ежеквартально. Размер дивидендов - $0,05 в квартал. $0,20 в год. Сейчас, возьму калькулятор... Дивидендная доходность составляет 0,82%. Без пошлин в 25% и стальных стен они бы и до таких высот не дотянули.
Братцы, кому интересно - вот Годовой отчёт US Steel 2018.
Горнодобытчики
| Наименование | MCap, $m | Валюта | Start | 22.02.19 | 15.02.19 | 1W, % | YTD, % |
| BHP Billiton NYSE - BHP | 137.317 | USD | 46,30 | 54,30 | 52,76 | 2,92 | 17,28 |
| Rio Tinto LSE - RIO | 98.072 | GBP | 3730,00 | 4465,00 | 4398,00 | 1,52 | 19,71 |
| Vale NYSE - VALE | 64.507 | USD | 13,190 | 13,190 | 12,330 | 1,38 | -5,23 |
Vale растёт? Видимо, засаживают не только на МосБирже.
