Пару дней назад я писал о том, что данные по ВВП становятся сейчас ключевым фактором для процентных ставок и американского доллара.
После ошеломляющих по глубине падения данных ВВП за 1 квартал от инвестиционных домов последовали в высшей степени благоприятные прогнозы ВВП за второй квартал.
Вышли худшие за пять лет данные по ВВП США
Но не прошло и пары дней, как инвестдома стали пересматривать свои прогнозы в сторону уменьшения.
The Avalanche Of Q2 GDP Downgrades Begins
Goldman Sachs понизил свой прогноз на второй квартал на 0,5% до 3,5%
Action Economics: до 2,5% с 3%
Barclays понизил прогноз с 4% до 2,9%
TD Ameritrade: сократил с до 3% с 3,6%
Причиной столь быстрых понижений стали худшие чем ожидались персональные расходы за май.
История первого квартала начинает повторяться. Тогда начинали с 2,5%, а закончили -2,9%.
Повальное снижение прогнозов ВВП негативно для процентных ставок и для американского доллара.
Есть еще одна печальная для американской экономики закономерность, о которой пишет Zero Hedge.
This Has Never Happened Without The US Falling Into Recession
За 50 лет истории Америки не было случая, когда валовый национальный доход Америки был на столь низком, как сейчас уровне (2,6%), и при этом Америка не впала в рецессию.
Но не все так сумрачно вблизи!
С другой стороны PCE-дефлятор, ценовой индекс базовых расходов на потребление, который является самым важным показателем инфляции для Федрезерва, вырос до 1,8% в годовом исчислении.
Это максимальный показатель с октября 2012 года, и он очень близок к закрепленному в мандате Федрезрва значению в 2%.
Инфляция в США существенно выше, чем в еврозоне, и почти идентична инфляции в Великобритании, где она всегда была выше, чем в США.
Несмотря на высокую неопределенность, думаю, что сокращение QE продолжится прежними темпами и завершится в октябре, рост рыночных процентных ставок и USD начнется если не в июле, то в августе, но пойдет в более медленном темпе.
Федрезерв будет продолжать давать guidance (установку) на более поздний срок начала повышения ставки по фондам (2-е полугодие 2015 года), но это не должно помешать USD начать расти в ближайшие месяцы.
Индексы деловой активности и настроений сейчас на очень высоких уровнях и это тоже будет способствовать усилению американского доллара.
Индекс потребительского доверия в США от Conference Board - на максимальном уровне с 2008 года.
Индекс деловой активности в сфере услуг США, предварит. - максимальный показатель с прошлого года.
