В последнее время мнение инвестиционных домов относительно AUD разделились.
Некоторые из них, как, например, Credit Agricole или Credit Suisse, находятся на бычьих позициях.
Другие, как например, Deutsche Bank, прогнозируют сильное снижение AUD на горизонте двух ближайших лет.
Взвешенную, на мой взгляд, позицию занимает Bank of America.
Улучшившиеся перспективы и баланс платежей поддерживают AUD, - так считает Bank of America.
Устойчивость BofA объясняет несколькими факторами. Одни из них окажутся временными, другие продлятся дольше. Вот эти факторы:
1.Улучшившийся оптимизм в отношении национальной экономики
2.Улучшение торгового баланса
3.Покупки иностранцами австралийских государственных облигаций
4.Приток инвестиций в горнодобывающий сектор экономики
При этом BofA в целом сохраняет негативный среднесрочный и долгосрочный взгляд на курс AUDUSD.
Мы сохраняем наш консервативный прогноз на конец года: AUDUSD=0,88, основанный главным образом на динамике баланса платежей, который обсуждался ранее, но мы ожидаем падения до 0,80 в 2015 году.
Краткосрочный риск роста
Однако существует краткосрочный риск роста благодаря сквизу, если данные по экономике страны останутся сильными и если консенсус сдвинется в сторону более жесткой политики RBA.
Если такое случится, то мы рекомендовали бы вам воспользоваться этой возможностью для открытия среднесрочных шортов в AUD. Наши экономисты сохраняют негативный взгляд на перспективы экономики Австралии во второй половине 2014 года и терпимость RBA к повышению обменного курса вероятно ограничена уровнем 0,95.
Я ограничил бы риск роста AUDUSD при благоприятных условиях уровнем 0,93.
На мой взгляд, условия совсем неблагоприятные. Цены на железную руду, основной предмет экспорта Австралии, падают. Китайский юань падает, и это приведет к ухудшению торгового баланса.
В целом, в Китае назревает кредитный кризис, и это представляет угрозу для валют Австралии и Новой Зеландии.
Я не согласен с CIti, что зависимость AUD от китайской экономики существенно ослабнет в перспективе.
