Российский рынок сегодня 1 марта 2011 года
ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА
Результат LTRO-2 оказался несколько лучше ожиданий, и особой рыночной реакции не последовало. Реакция последовала позже – после выступления Бернанке и якобы из-за того, что он не намекнул на стимулирование экономики.
Такую интерпретацию я слышу из массмедиа и я с ней не согласен. Коррекция последовала именно из-за LTRO и EURO.
С какой стати Бернанке должен был заговорить о QE?
ВВП за 4-й квартал 2011 года оказался 3% - прекрасно, безработица снизилась, рынки стоят высоко, нефть стоит дорого и угрожает похоронить весь рост экономики. Какие предпосылки для QE имеются в принципе?
Вчера были очень сильные движения в ряде активов, которые могут считаться разворотными. Прежде всего, это EURO и драгоценные металлы (золото и серебро).
Если в истинности движения в EURO у меня нет сомнений – фундаментально огромная EURO-ликвидность, которую выливает в рынок ЕЦБ, в отсутствии зеркальной реакции со стороны других эмиссионных центров должна со временем сильно придавить EURO.
Думаю, что многие компании реального сектора, имеющие в будущем платежи в долларах, уже сейчас активно их хеджируют.
НО в отношении золота, серебра у меня нет такой уверенности. С одной стороны укрепление доллара негативно сказывается на ценах на золото и серебро.
С другой стороны, во что, в какие активы пойдут эти 400 млрд. новых EURO? Они не могут существовать абстрактно. Они 1. должны выбрать валюту, 2. выбрать актив в этой валюте.
Выбор непростой – поскольку все стоит дорого. Думаю, что в ближайшие дни я постараюсь сделать подробную статью на тему: «Сравнительный анализ различных активов».
Дорого – это не значит, что активы не будут покупать. Что-то ведь надо покупать!
В этом плане вчерашняя вакханалия в золоте может оказаться всего-лишь выбиванием лонгов из «слабых рук». По опыту знаю, что возможности кукловодов в золоте безграничны.
Кстати, часть избыточной ликвидности после 4 марта может направиться в Россию, поскольку российский рынок сейчас является недооцененным относительно других, особенно развитых рынков.
Резюме: нас ждет в ближайшие месяцы метание денег между активами. Это может вылиться в широкий волатильный боковик, возможное начало которого мы вчера увидели.
Это, так сказать, фундаментальные соображения. Есть еще новостные драйверы.
Сегодня, кстати, вторая часть выступления Бернанке. И рынок может опять изобразить какой-то спектакль.
НО думаю, что все-таки более существенными являются два других события.
1.заседание ISDA по поводу CDS по Греции
2.евросаммит -1 и 2 марта
Первое событие может вызвать очень негативную реакцию, а второе может вызвать позитивную реакцию рынка.
Поэтому сегодня-завтра возможна очень сильная волатильность. Впрочем, я не ожидаю, что решение привести в действие CDS по Греции может вызвать хоть сколько-то продолжительную реакцию, поскольку сумма на кону невелика, и да и у банков нет проблем с ликвидностью. Мало того, на это может неожиданно последовать позитивная реакция EURO и рискованных активов. Довод: решение ISDA продемонстрировало, что обязательства соблюдаются; это свидетельствует о надежности периферийного долга. Доходности упадут...
Так что видите – событие можно интерпретировать совершенно в разную сторону - в зависимости от желания Карабаса-Барабаса.
.........................................................................................
ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU
Амеры потратили все время до своего открытия, чтобы вытащить фсип к 1377, после чего отвалились почти на -20 пунктов. Без пол- LTRO (long-term refinancing operation) здесь не обошлось: ЕЦБ одобрил сумму в 529 млрд. для 800 кредитных организаций. Однако позитивом это назвать трудно, ключевое слово в названии программы - рефинансирование, обмен старых обязательств на новые,а не раздача денег под 1% годовых на три года, как подумали наивные быкушата. Если в декабре это выглядело как позитив, давший толчок рынкам европы аж на три месяца, то сейчас это лишь повод начать распродажу, ибо больше таких акций от ЕЦБ не предвидится.
Итак, второй месяц года закрыли вверх, предопределив для упертых бычков участь священной коровы: два месяца им поклонялись, их кормили, а теперь должны пустить под нож. Падающий март - вот о чем должны думать самостоятельные трейдеры, а не наемные "баунти"-инвесторы. Пора ответить за то, что два месяца мишкам не попадались ульи и дупла, полные меда, и приходилось охотиться за каждой пчелой, устраивая засаду у крупных цветков))). Теперь мы хотим МНОГО меда, мы хотим искупаться в меде, мы хотим сделать себе мебель из меда, мы хотим спать в медовой кроватке! Через месяц рыночная полянка, украшенная сегодня бычками для своих плясок и ритуалов, должна превратиться в кладбище рогатого скота, причем рога будут валяться на расстоянии километров от тушек, так их разорвет от перепада рыночного давления!)). Хотя что это я? я же добрый фей))
Ванута сегодня нереально зажигает!
Нефть 123 по бренту, европа ен смогла нарисовать в отличие от фсипа вторую вершину на недельках, осталось только выбить из дрожащих рук клюки, и рынок навернется с горы, на которой он оказался совершенно незаслуженно.
Наши вчера выросли вслед за амерами, а сегодня упадут вслед за ними. Выборы 04 марта - повод тревожиться за позиции, а не наоборот, поэтому ждем начала новой игры на понижение, даже если до часу дня будут попытки удержать рынок. Снижение неизбежно, а после первых -5% по фсипу думаю появится новость, которая очень огорчит тех, кто купит на этом первом снижении.
Бычки, вы мне симпатичны, сам бываю таким, но наступают тяжелые для вас времена. Любите пихать саночки в горку, любите и кататься с нее!))))
.......................................................................................................................................
ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU
Американские фондовые индексы в среду закрылись в красной зоне со средними потерями около половины процента. Думаю, вчера игру на понижение спровоцировал фактор окончания месяца, хотя ряд игроков посчитало, что именно речь главы ФРС Бернанке в Конгрессе стала катализатором продаж. Действительно, руководитель американского ЦБ вчера не показал в своем выступлении явных голубиных настроений, которые рынок сразу воспринял, как негатив в плане угрозы доступа к дешевому финансированию в отдаленной перспективе.
Длинные и дешевые деньги – вот главный фактор, который нужен спекулянтам для того, чтобы иметь позитивный настрой на рынках и двигать их вверх. Однако, как известно монетарное стимулирование не только поднимает фондовые индексы, но и цены на сырье. Именно поэтому вчера председатель ФРС ясно дал понять, что повышение цен на бензин, может подтолкнуть вверх инфляцию вверх, а также снизить покупательную способность потребителей. Эти прописные истины знает любой студент экономического ВУЗа. Как бы там ни было, но торговые обороты, на которых вчера участники рынка фиксировали прибыль, заметно выросли, достигнув максимального уровня с середины декабря прошлого года, а индексы закрылись возле сессионных минимумов. Поэтому есть все шансы на то, что в ближайшие дни снижение американских индексов будет продолжено.
Вчера вечером валютная пара EUR/USD по факту выступления Бернанке и из-за начавшейся коррекции на Уолл-стрит упала к отметке 1,3320. Однако уже в четверг утром мы видим попытки восстановления, по факту публикации сильного февральского индекса PMI в Китае (индекс менеджеров по снабжению в обрабатывающей промышленности вырос до 51,0 п. по сравнению с 50,5 п. в январе). Однако, тот же индекс рассчитываемый банком HSBC в феврале составил лишь 49,6 п. против 49,7 п. в январе, то есть остался в зоне стагнации.
Открытие торгов на российском рынке акций в четверг мы увидим гэп вниз около половины процента. Думаю, утренние торги пройдут под знаком умеренно негативных настроений в целом по рынку, однако днем «бычьи» настроения опять могут вернуться. Индекс ММВБ по-прежнему остается ниже важного уровня 1600 п., ближайшая поддержка прослеживается у отметки 1570 п. Думаю, на пробой этих уровней станут играть крупные спекулянты в ближайшее время, в то же время мелкие игроки продолжат гонять индекс внутри диапазона. Однако не стоит забывать, что помимо внешнего фона в России в ближайшие выходные пройдут президентские выборы, и несистемная оппозиция изначально заняла непримиримую позицию в отношении их результатов. Поэтому, в ближайшие пару дней активность покупателей на наших биржах будет очевидно недостаточно высокой.
Сегодня в 15-00 мск пройдет заседание ISDA, на котором будет решаться вопрос по поводу CDS на греческие облигации. На кону объем греческих CDS на сумму 3,25 млрд евро, поэтому решение ISDA внесет определенную интригу в ход сегодняшних торгов на европейских биржах.
